Dinâmicas e Reflexões Recentes do Mercado de Finanças Descentralizadas

1. Problema de desvio contínuo do sUSD

sUSD tem apresentado um fenômeno de desvinculação desde o início do ano, recentemente caindo abaixo de 0,9 dólares. Isso se deve à introdução do mecanismo de "pool de delegação" após a aprovação da proposta SIP-420. Embora esse mecanismo tenha aumentado a eficiência de emissão do SNX, também gerou alguns problemas:

• O mercado tem falta de confiança na colateralização interna do SNX-sUSD
• O aumento da oferta de sUSD levou ao desequilíbrio da piscina Curve
• Os usuários não gerem mais ativamente a dívida, não podendo ancorar de volta por meio de arbitragem.

Para resolver o problema da desanexação, é necessário que os desenvolvedores aumentem a demanda por sUSD ou implementem medidas de incentivo. No entanto, o mercado ainda tem dúvidas sobre a aceitação de stablecoins algorítmicas, e os efeitos do evento LUNA ainda são sentidos. Do ponto de vista do design, a solução da Synthetix é relativamente avançada, mas pode ser que sua implementação chegue cedo demais.

2. O mecanismo de governança veCAKE enfrenta desafios

O modelo veCAKE foi originalmente utilizado para prevenir ataques de governança, mas acabou sendo alvo de sanções centralizadas. A Pancake acusa o protocolo Cakepie de direcionar os incentivos CAKE para pools ineficientes através do poder de governança, prejudicando os interesses da plataforma.

No entanto, o comportamento do Cakepie não violou os princípios do mecanismo ve. Isso reflete a atual competição insuficiente pelo poder de governança, sendo que uma solução melhor pode ser incentivar a concorrência de mercado ou estabelecer limites de incentivos, entre outros.

3. Método de Avaliação da Eficiência do Modelo veToken

Um conhecido desenvolvedor propôs um método quantitativo para avaliar a eficiência do modelo veToken:

• Medir a quantidade de tokens bloqueados por um protocolo específico
• Comparar a situação de um número equivalente de tokens usados para apoiar "piscinas de qualidade" e recompra e queima.
• Comparar a eficiência da redução de tokens em duas situações diferentes.

Segundo a sua experiência, o modelo veToken tem uma eficiência cerca de 3 vezes superior à destruição direta na redução da circulação de tokens.

4. O crescimento contínuo dos negócios RWA

A tokenização de ativos físicos ( RWA ) está em crescimento contínuo nos negócios recentemente:

• O tamanho total é de cerca de 2,5 mil milhões de dólares, com um crescimento de 24% em 7 dias.
• O crescimento mais recente de 500 milhões de dólares pode vir do protocolo Spark sob a MakerDAO
• Atraiu um novo grupo de investidores

Mas o negócio RWA ainda não se integrou bem no ecossistema DeFi, apresentando um estado de desconexão com o mercado.

5. Os EUA revogam a lei dos corretores de Finanças Descentralizadas

Os EUA aboliram oficialmente a regra dos corretores de criptomoedas da IRS, o que é visto como um grande benefício para as Finanças Descentralizadas. Esta medida pode liberar mais espaço para inovações aplicacionais, com uma atitude regulatória mais flexível.

6. Uniswap inicia uma nova rodada de mineração de liquidez

A Uniswap iniciou uma nova rodada de mineração de liquidez na Unichain, oferecendo uma recompensa de 5 milhões de dólares em tokens UNI. Envolve pools de 12 tokens, incluindo USDC, ETH e COMP. Esta é a primeira grande incentivo de liquidez da Uniswap desde 2020.

7. Euler expandido para a cadeia Avalanche

O protocolo de empréstimo Euler recentemente se expandiu para a cadeia Avalanche:

• TVL cresceu 50% em um mês, entrando no top 10 dos protocolos de empréstimo
• O crescimento vem principalmente de incentivos como Sonic, Avalanche, EUL.

8. Lançamento do Cosmos IBC Eureka

Cosmos IBC Eureka oficialmente lançado:

• Baseado no protocolo IBC v2
• O gas consumido nas transações irá destruir ATOM
• Suporte para interoperabilidade entre Cosmos e cadeias EVM
• Atualmente, apenas suporta a rede principal do Ethereum e os ativos principais do Cosmos
• Na última semana, o Cosmos hub recebeu 1,1 mil milhões de dólares em fluxos inter-chain.

Isto traz um novo impulso de crescimento para o ATOM, mas ainda é necessário observar a sua sustentabilidade.

9. Tendências de recompra de tokens

• AaveDAO começou a recompra oficial de tokens
• A Pendle propôs listar o token PT na Aave

10. Atualização do ecossistema Berachain

Berachain últimas novidades:

• Atualização das regras de distribuição da recompensa POL, limite de 30% para a proporção de distribuição de um único Reward Vault.
• Introduzir um novo comitê de guardiões para rever o RFRV
• OlympusDAO ajusta estratégia para manter altos incentivos
• O token yBGT da Yearn chegou à Berachain

Após um rápido crescimento, a Berachain entrou em um período de ajuste, e a equipe oficial fez alterações na questão da distribuição de incentivos. É necessário acompanhar continuamente mais integrações de protocolos e mudanças no TVL.