As operações de arbitragem de taxas de juros estão de volta, os investidores estão a posicionar-se em moedas de alto rendimento de mercados emergentes.

【moeda】Segundo relatos, o comércio de spreads está ressurgindo entre investidores de mercados emergentes, pois o mercado aposta que A Reserva Federal (FED) começará a reduzir as taxas de juros no próximo mês, levando a uma desvalorização do dólar e aumentando o interesse do mercado por moedas de alto rendimento. De instituições de gestão de ativos como a LMP para o grupo Aberdeen, estão intensificando investimentos nas moedas de países como Brasil, África do Sul e Egito. Eles acreditam que a desvalorização do dólar e a diminuição da flutuação criaram um ambiente maduro para essa estratégia. Nessa estratégia, os negociantes tomam emprestado moedas com rendimento mais baixo e compram moedas com rendimento mais alto. No início deste ano, esse tipo de negociação havia registrado retornos de dois dígitos, mas foi interrompido em julho devido à recuperação do dólar. Recentemente, os dados de emprego nos Estados Unidos foram decepcionantes, reforçando as expectativas do mercado de que os formuladores de políticas terão que reduzir as taxas no próximo mês para evitar uma recessão econômica, impulsionando novamente o comércio de arbitragem. De DoubleLine a UBS, várias instituições recentemente se juntaram ao campo que aposta contra o dólar, afirmando que "a narrativa de baixa do dólar está sendo reencenada". O co-chefe de dívida de mercados emergentes da LMP, Urquieta, afirmou: "A possibilidade de um grande retorno do dólar é extremamente limitada, enquanto o desempenho do crescimento econômico global ainda é considerado robusto." Ele prefere realizar negociações de armadilha na África do Sul, Turquia, Brasil, Colômbia, Indonésia e Coreia.