Mercado de criptomoedas: o mercado pode estar à beira de um ponto de viragem, Aave anuncia o plano V4
Pontos principais
Os dados PPI e CPI dos EUA que serão divulgados em breve podem determinar a tendência do dólar. Espera-se que o Federal Reserve continue a priorizar a inflação em vez do mercado de trabalho.
Após a transformação do GBTC em um fundo aberto, os primeiros dois dias apresentaram entradas de capital, marcando a conclusão básica da rotação estrutural de capital desse ativo.
A Aave anunciou o protocolo da quarta geração (V4), como parte da sua visão a longo prazo para 2030. A V4 introduz várias melhorias na arquitetura, com foco no suporte à sua moeda estável GHO, prevista para ser lançada no segundo trimestre de 2025.
Análise de mercado
Recentemente, o Bitcoin tem caído continuamente, principalmente devido à falta de uma direção macroeconômica clara. As altcoins apresentam um desempenho semelhante, com a correlação entre ativos encriptação ainda próxima dos altos níveis do início do ano. A atual incerteza macroeconômica confirma nossa opinião de abril: a economia macro irá dominar o desempenho do BTC, com a redução dos fluxos de ETF à vista dos EUA, o mercado está à procura de catalisadores fora da redução pela metade. Apesar de o BCE e outros reafirmarem os planos de corte de juros para o verão, a inflação nos EUA acima do esperado gerou preocupações no mercado sobre um adiamento do corte de juros pelo Fed. A valorização do dólar, por sua vez, exerce pressão sobre o mercado de criptomoedas.
No entanto, após a reunião do Fed ser considerada dovish, a valorização do dólar estagnou. Após os dados de emprego não agrícola fracos de 3 de maio, as expectativas de corte de juros mudaram de novembro para setembro de 2024. O aumento dos pedidos de subsídio de desemprego acima do esperado em 9 de maio aumentou ainda mais a pressão para cortes de juros.
Apesar disso, acreditamos que a variação da taxa de desemprego nos EUA não será o foco da atenção da Reserva Federal a curto prazo, uma vez que ainda se encontra perto de mínimos históricos. Continuamos a acreditar que a economia americana será sustentada pelos avanços tecnológicos e pelos gastos do governo, sem entrar em recessão. Na próxima reunião do FOMC, esperamos que a Reserva Federal continue a focar nos indicadores de inflação, destacando a importância dos dados do PPI e do CPI que serão divulgados como catalisadores macroeconômicos.
Além disso, nos primeiros dois dias após a transformação do GBTC em fundo aberto, houve fluxo de entrada de capital. Embora a origem das entradas não seja clara, isso marca a conclusão da rotação estrutural de capital. Acreditamos que a saída inicial do GBTC está principalmente relacionada aos processos de falência, lucros da negociação com desconto e a transição para produtos de baixas taxas. Para o futuro, esperamos que os dados de fluxo de capital não apresentem distorções estruturais.
Dinâmicas na Blockchain: Progresso da Aave
Aave recentemente anunciou o protocolo de quarta geração (V4), como parte do seu roteiro de longo prazo para 2030. O V4 introduz várias melhorias de arquitetura, incluindo uma camada de liquidez unificada, taxas de juros nebulosas e um prêmio de liquidez. O V4 também se concentra em fortalecer o uso da moeda estável GHO e melhorar a gestão de riscos e o motor de liquidação.
Embora a mainnet esteja prevista para ser lançada no segundo trimestre de 2025, acreditamos que este anúncio (, juntamente com outros anúncios significativos de protocolos como Uniswap e Maker ), marca a maturidade das funcionalidades principais dos protocolos DeFi. Isso pode estabelecer um padrão para novos protocolos em termos de descentralização, utilidade de tokens e iteração de funcionalidades.
A expansão das funcionalidades dos protocolos DeFi é um desafio técnico. Protocolos DeFi bem-sucedidos raramente escalam perfeitamente a arquitetura inicial, mas sim implantam novas versões e incentivam a migração de liquidez. Isso se aplica não apenas ao Aave, mas também a outros protocolos líderes como Uniswap, Curve e Pendle. A migração de liquidez entre versões é uma tarefa árdua. De fato, apesar de o Aave V3 ter sido lançado em 2022, só superou o V2 em TVL em setembro de 2023. Esperamos que o ciclo de adoção do V4 possa ser semelhante.
Apesar de muitas melhorias de funcionalidades na nova versão, a migração cautelosa da liquidez destacou a importância do efeito Lindy no DeFi. A confiança acumulada ao longo do tempo no mercado parece ser mais importante do que os novos mecanismos. Um ambiente descentralizado significa que o tempo é frequentemente o método mais confiável para validar a segurança dos protocolos. Acreditamos que isso ressalta as características de imutabilidade dos contratos inteligentes e as características de financeirização dos produtos web3, ou seja, como manter a estabilidade e segurança em meio a inovações rápidas. Portanto, acreditamos que o ciclo de adoção a longo prazo dos produtos encriptação pode ser diferente do mercado web2. Para os usuários finais, as consequências das falhas financeiras no web3 são muito mais graves do que as violações de dados no web2.
Além disso, o roteiro Aave 2030 parece competir com o Endgame da Maker, especialmente com a Aave a reorientar-se para a sua moeda estável GHO. Muitos elementos propostos no Aave 2030, como redes específicas, camada de liquidez cross-chain GHO, integração aprimorada de RWA e atualização da marca, são semelhantes à visão do Endgame da Maker.
Aave e Maker têm TVL de 10,5 bilhões de dólares e 8,2 bilhões de dólares, sendo ambos importantes fontes de empréstimos. No entanto, os mutuários da Maker estão limitados ao DAI, enquanto a Aave suporta uma ampla gama de ativos para empréstimos. Dado que a capitalização de mercado do DAI cresceu este ano de 5,3 bilhões de dólares para 5,4 bilhões de dólares, sua capacidade de aumentar a adoção cross-chain e a participação de mercado ainda é questionável. Curiosamente, a Aave parece estar focada em stablecoins descentralizadas, embora este campo de stablecoins centralizadas esteja em declínio. Com a demanda por DAI estagnada, a Aave realmente superou a Maker no início de 2024, tornando-se o maior protocolo de DeFi para empréstimos. No entanto, ainda estamos na fase inicial do web3. Embora o Endgame da Maker e o roteiro da Aave para 2030 delineiem uma visão promissora para esses protocolos, acreditamos que esses desenvolvimentos podem ser ignorados pelo mercado a curto prazo, pois o ambiente macroeconômico ainda é um foco de atenção.
encriptação e finanças tradicionais
Insights da exchange Coinbase
Os traders de criptomoedas estão à procura do próximo catalisador de mercado. Esta semana, o mercado estará atento aos dados da inflação dos EUA e ao discurso de Powell. A menos que ocorra uma grande surpresa, a volatilidade pode continuar a se comprimir. Devido à falta de catalisadores claros, a correlação entre ativos criptográficos e o mercado tradicional pode continuar a aumentar, com as criptomoedas levando em consideração o mercado de ações dos EUA. O prazo para a declaração 13-F é 15 de maio, e muitas empresas esperarão até o último minuto para enviar. Será interessante observar quem possui o ETF de Bitcoin à vista dos EUA, mas a menos que apareçam nomes surpreendentes, é improvável que isso impacte o mercado. O ETH pode continuar a ficar para trás, uma vez que o prazo para o pedido do ETF de Ethereum à vista da VanEck se aproxima em 23 de maio. A comunicação com os traders mostra que as expectativas de aprovação são geralmente muito baixas.
Notícias de encriptação que merecem atenção
Empresas de encriptação globais viram-se para Hong Kong em busca de oportunidades
Mastercard junta-se a gigantes do setor bancário americano para realizar um experimento de liquidação tokenizada
A SEC enviou uma notificação Wells à Robinhood Crypto por suspeita de violação das regras de valores mobiliários.
QCP obteve aprovação preliminar da autoridade reguladora de Abu Dhabi
A SEC apresentou a resposta final no caso Ripple XRP
A atividade do Friend Tech ressurgiu após o lançamento da V2
A rede Bitcoin teve mais de 1 bilhão de transações na cadeia.
Vitalik Buterin propôs o EIP-7702, com o objetivo de aprimorar a abstração de contas na Ethereum.
Visão Global
Europa
A FCA do Reino Unido afirmou que 30% dos crimes financeiros em 2023 vêm de empresas de encriptação
O Banco BNP Paribas comprou ações do ETF de Bitcoin à vista da BlackRock
O BCB Group obteve aprovação regulatória na França
A Vodafone planeia integrar a carteira encriptação com o cartão SIM
O governador do banco central da Alemanha pede a rápida adoção de CBDC para manter a competitividade
Ásia
O volume de negociação do primeiro dia do ETF de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong foi de 11 milhões de dólares.
A polícia chinesa prendeu suspeitos de falsificação de identidade para solicitar o airdrop de STRK
A PwC China está a colaborar com a Xalts no campo da blockchain e da tokenização
A Autoridade Tributária da Austrália exige que as casas de câmbio de encriptação forneçam detalhes de transações de 1,2 milhão de contas
A Coreia do Sul proíbe a encriptação na nova lei de doações
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TokenToaster
· 5h atrás
gho está bom, começou a se estabilizar
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just_another_fish
· 5h atrás
v4 isso está muito lento
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MEVHunter
· 6h atrás
tubarões a circular gho... é hora de backrun este suculento v4 alpha
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DataBartender
· 6h atrás
Voltado para 2030, parece que a nova versão é bastante atraente.
mercado de criptomoedas procura por um avanço Aave lança visão para 2030 focando na atualização do protocolo V4
Mercado de criptomoedas: o mercado pode estar à beira de um ponto de viragem, Aave anuncia o plano V4
Pontos principais
Análise de mercado
Recentemente, o Bitcoin tem caído continuamente, principalmente devido à falta de uma direção macroeconômica clara. As altcoins apresentam um desempenho semelhante, com a correlação entre ativos encriptação ainda próxima dos altos níveis do início do ano. A atual incerteza macroeconômica confirma nossa opinião de abril: a economia macro irá dominar o desempenho do BTC, com a redução dos fluxos de ETF à vista dos EUA, o mercado está à procura de catalisadores fora da redução pela metade. Apesar de o BCE e outros reafirmarem os planos de corte de juros para o verão, a inflação nos EUA acima do esperado gerou preocupações no mercado sobre um adiamento do corte de juros pelo Fed. A valorização do dólar, por sua vez, exerce pressão sobre o mercado de criptomoedas.
No entanto, após a reunião do Fed ser considerada dovish, a valorização do dólar estagnou. Após os dados de emprego não agrícola fracos de 3 de maio, as expectativas de corte de juros mudaram de novembro para setembro de 2024. O aumento dos pedidos de subsídio de desemprego acima do esperado em 9 de maio aumentou ainda mais a pressão para cortes de juros.
Apesar disso, acreditamos que a variação da taxa de desemprego nos EUA não será o foco da atenção da Reserva Federal a curto prazo, uma vez que ainda se encontra perto de mínimos históricos. Continuamos a acreditar que a economia americana será sustentada pelos avanços tecnológicos e pelos gastos do governo, sem entrar em recessão. Na próxima reunião do FOMC, esperamos que a Reserva Federal continue a focar nos indicadores de inflação, destacando a importância dos dados do PPI e do CPI que serão divulgados como catalisadores macroeconômicos.
Além disso, nos primeiros dois dias após a transformação do GBTC em fundo aberto, houve fluxo de entrada de capital. Embora a origem das entradas não seja clara, isso marca a conclusão da rotação estrutural de capital. Acreditamos que a saída inicial do GBTC está principalmente relacionada aos processos de falência, lucros da negociação com desconto e a transição para produtos de baixas taxas. Para o futuro, esperamos que os dados de fluxo de capital não apresentem distorções estruturais.
Dinâmicas na Blockchain: Progresso da Aave
Aave recentemente anunciou o protocolo de quarta geração (V4), como parte do seu roteiro de longo prazo para 2030. O V4 introduz várias melhorias de arquitetura, incluindo uma camada de liquidez unificada, taxas de juros nebulosas e um prêmio de liquidez. O V4 também se concentra em fortalecer o uso da moeda estável GHO e melhorar a gestão de riscos e o motor de liquidação.
Embora a mainnet esteja prevista para ser lançada no segundo trimestre de 2025, acreditamos que este anúncio (, juntamente com outros anúncios significativos de protocolos como Uniswap e Maker ), marca a maturidade das funcionalidades principais dos protocolos DeFi. Isso pode estabelecer um padrão para novos protocolos em termos de descentralização, utilidade de tokens e iteração de funcionalidades.
A expansão das funcionalidades dos protocolos DeFi é um desafio técnico. Protocolos DeFi bem-sucedidos raramente escalam perfeitamente a arquitetura inicial, mas sim implantam novas versões e incentivam a migração de liquidez. Isso se aplica não apenas ao Aave, mas também a outros protocolos líderes como Uniswap, Curve e Pendle. A migração de liquidez entre versões é uma tarefa árdua. De fato, apesar de o Aave V3 ter sido lançado em 2022, só superou o V2 em TVL em setembro de 2023. Esperamos que o ciclo de adoção do V4 possa ser semelhante.
Apesar de muitas melhorias de funcionalidades na nova versão, a migração cautelosa da liquidez destacou a importância do efeito Lindy no DeFi. A confiança acumulada ao longo do tempo no mercado parece ser mais importante do que os novos mecanismos. Um ambiente descentralizado significa que o tempo é frequentemente o método mais confiável para validar a segurança dos protocolos. Acreditamos que isso ressalta as características de imutabilidade dos contratos inteligentes e as características de financeirização dos produtos web3, ou seja, como manter a estabilidade e segurança em meio a inovações rápidas. Portanto, acreditamos que o ciclo de adoção a longo prazo dos produtos encriptação pode ser diferente do mercado web2. Para os usuários finais, as consequências das falhas financeiras no web3 são muito mais graves do que as violações de dados no web2.
Além disso, o roteiro Aave 2030 parece competir com o Endgame da Maker, especialmente com a Aave a reorientar-se para a sua moeda estável GHO. Muitos elementos propostos no Aave 2030, como redes específicas, camada de liquidez cross-chain GHO, integração aprimorada de RWA e atualização da marca, são semelhantes à visão do Endgame da Maker.
Aave e Maker têm TVL de 10,5 bilhões de dólares e 8,2 bilhões de dólares, sendo ambos importantes fontes de empréstimos. No entanto, os mutuários da Maker estão limitados ao DAI, enquanto a Aave suporta uma ampla gama de ativos para empréstimos. Dado que a capitalização de mercado do DAI cresceu este ano de 5,3 bilhões de dólares para 5,4 bilhões de dólares, sua capacidade de aumentar a adoção cross-chain e a participação de mercado ainda é questionável. Curiosamente, a Aave parece estar focada em stablecoins descentralizadas, embora este campo de stablecoins centralizadas esteja em declínio. Com a demanda por DAI estagnada, a Aave realmente superou a Maker no início de 2024, tornando-se o maior protocolo de DeFi para empréstimos. No entanto, ainda estamos na fase inicial do web3. Embora o Endgame da Maker e o roteiro da Aave para 2030 delineiem uma visão promissora para esses protocolos, acreditamos que esses desenvolvimentos podem ser ignorados pelo mercado a curto prazo, pois o ambiente macroeconômico ainda é um foco de atenção.
encriptação e finanças tradicionais
Insights da exchange Coinbase
Os traders de criptomoedas estão à procura do próximo catalisador de mercado. Esta semana, o mercado estará atento aos dados da inflação dos EUA e ao discurso de Powell. A menos que ocorra uma grande surpresa, a volatilidade pode continuar a se comprimir. Devido à falta de catalisadores claros, a correlação entre ativos criptográficos e o mercado tradicional pode continuar a aumentar, com as criptomoedas levando em consideração o mercado de ações dos EUA. O prazo para a declaração 13-F é 15 de maio, e muitas empresas esperarão até o último minuto para enviar. Será interessante observar quem possui o ETF de Bitcoin à vista dos EUA, mas a menos que apareçam nomes surpreendentes, é improvável que isso impacte o mercado. O ETH pode continuar a ficar para trás, uma vez que o prazo para o pedido do ETF de Ethereum à vista da VanEck se aproxima em 23 de maio. A comunicação com os traders mostra que as expectativas de aprovação são geralmente muito baixas.
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