A ascensão do Ethereum: moedas estáveis e tokenização de ativos lideram um novo capítulo no mercado de criptomoedas
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum disparou quase 50%, e o foco dos investidores voltou-se para a moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional. Estas são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em comparação com outros concorrentes.
A aprovação da lei "GENIUS" é um momento marcante para a moeda estável e toda a categoria de ativos encriptados. Embora a aprovação de legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar tempo no Congresso, as autoridades reguladoras podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de política, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em encriptação.
No curto prazo, a avaliação dos ativos encriptados pode passar por uma consolidação, mas as perspectivas para esta classe de ativos nos próximos meses continuam muito otimistas. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se exporem à inovação da blockchain, enquanto podem ter uma certa imunidade a alguns riscos dos ativos tradicionais. Portanto, espera-se que o Bitcoin, o Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, Trump assinou a Lei GENIUS, que fornece uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável dos Estados Unidos. Isto marca o "fim do início" da classe de ativos criptográficos: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo do sistema financeiro regulamentado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora se voltaram para garantir que a indústria cresça, ao mesmo tempo que incorpora a proteção adequada ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas ficou animado pela aprovação da Lei GENIUS, sendo também apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices do mercado de ações em todo o mundo subiu, enquanto os retornos do mercado de rendimento fixo foram liderados por setores de alto risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
O índice de mercado de ativos criptográficos FTSE/Grayscale (um índice de ativos digitais investíveis ponderado por valor de mercado) subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. O ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta de mais de 150% desde o ponto mais baixo no início de abril.
As vantagens do Ethereum
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com maior valor de mercado e a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a questionar a estratégia de desenvolvimento da Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo por Ethereum e ETH pode refletir a atenção do mercado para moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições. Estas são precisamente as forças do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor em dólares).
Ethereum ainda é o local de cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e quase 80% dos produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoedas, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moeda estável e ativos tokenizados aumentará os benefícios para Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. As moedas estáveis têm o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos globais através de custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
Existem dois tipos de receitas relacionadas com moeda estável: uma é a margem líquida de lucro (NIM) obtida pelos emissores de moeda estável, e a outra são as taxas de transação cobradas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das moedas estáveis, seu ecossistema parece beneficiar-se do aumento das taxas de transação proveniente do crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é assim também. O tamanho atual do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras estão lançando fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e outras plataformas planejam tokenizar ações na Ethereum. Esses produtos operam principalmente no ecossistema Ethereum.
A onda ETP e mais tendências
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca de ETH à vista (ETP). Em julho, o fluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de Éter, cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estimamos que apenas 1 a 2 bilhões de dólares em entradas líquidas do ETHETP venham de "negociação de basis" por fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso dos tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos de criptomoedas" detêm juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada anunciou no final de julho que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar mais ETH. Além do fluxo líquido de produtos ETP de ETH, a pressão de compra da empresa de gestão de fundos de Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de criptomoedas derivadas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo no ativo está aumentando. Nos futuros tradicionais listados na Chicago Mercantile Exchange (CME), o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% do número de contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociação dos futuros perpétuos de Ether também superou o dos futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, e atualmente estima-se que possuam 1,3 milhão de Bitcoins. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin.
A febre dos ativos encriptados
Em julho, a avaliação de todos os setores do mercado de criptomoedas subiu. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças a uma valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, prejudicado pela fraqueza de alguns Tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e as taxas de financiamento de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência de risco dos investidores está aumentando e as posições compradas especulativas estão em ascensão.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo grau de correção ou consolidação. A aprovação da Lei GENIUS é uma grande vantagem para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e a Lei CLARITY da Câmara dos Representantes foi aprovada com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está revisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e espera-se que não haja progressos significativos antes de setembro. Portanto, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos no curto prazo.
Conclusão
Apesar disso, as perspetivas para os ativos criptográficos nos próximos meses continuam muito otimistas. Primeiro, mesmo na ausência de legislação, o apoio regulatório ainda existe. Por exemplo, a Casa Branca publicou recentemente um relatório detalhado sobre ativos digitais, apresentando 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Com o apoio das autoridades reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funções de staking ou ETPs de criptomoeda à vista mais amplos) podem atrair novos capitais para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconómico continue a ser favorável aos ativos criptográficos. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais. Além da legislação relacionada a criptomoedas aprovada em julho, Trump também assinou o "One Big Beautiful Bill Act", que garante um grande défice orçamental federal para a próxima década.
Ele também deixou claro que espera reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente com o apoio implícito da Casa Branca. Produtos digitais escassos, como Bitcoin e Ethereum, podem se beneficiar disso e atuar como uma parte das ferramentas de hedge em um portfólio que enfrenta o risco contínuo de fraqueza do dólar.
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TooScaredToSell
· 08-10 02:16
狂飙50%？我 comprar na baixa 的时机终于来了
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fren_with_benefits
· 08-07 14:13
Com essa pequena subida, ainda se ergue.
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OptionWhisperer
· 08-07 14:07
subir 50… doce demais
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OnChainDetective
· 08-07 13:56
hmm... 50% pump parece suspeitamente coordenado. padrões de carteiras de baleias sugerem acumulação institucional desde maio
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Deconstructionist
· 08-07 13:55
A proposta de lei aprovada até à lua, já tinha dito.
Ethereum em ascensão: a tokenização de moedas estáveis e ativos lidera um novo cenário no mercado de criptomoedas
A ascensão do Ethereum: moedas estáveis e tokenização de ativos lideram um novo capítulo no mercado de criptomoedas
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum disparou quase 50%, e o foco dos investidores voltou-se para a moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional. Estas são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em comparação com outros concorrentes.
A aprovação da lei "GENIUS" é um momento marcante para a moeda estável e toda a categoria de ativos encriptados. Embora a aprovação de legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar tempo no Congresso, as autoridades reguladoras podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de política, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em encriptação.
No curto prazo, a avaliação dos ativos encriptados pode passar por uma consolidação, mas as perspectivas para esta classe de ativos nos próximos meses continuam muito otimistas. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se exporem à inovação da blockchain, enquanto podem ter uma certa imunidade a alguns riscos dos ativos tradicionais. Portanto, espera-se que o Bitcoin, o Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, Trump assinou a Lei GENIUS, que fornece uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável dos Estados Unidos. Isto marca o "fim do início" da classe de ativos criptográficos: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo do sistema financeiro regulamentado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora se voltaram para garantir que a indústria cresça, ao mesmo tempo que incorpora a proteção adequada ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas ficou animado pela aprovação da Lei GENIUS, sendo também apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices do mercado de ações em todo o mundo subiu, enquanto os retornos do mercado de rendimento fixo foram liderados por setores de alto risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
O índice de mercado de ativos criptográficos FTSE/Grayscale (um índice de ativos digitais investíveis ponderado por valor de mercado) subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. O ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta de mais de 150% desde o ponto mais baixo no início de abril.
As vantagens do Ethereum
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com maior valor de mercado e a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a questionar a estratégia de desenvolvimento da Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo por Ethereum e ETH pode refletir a atenção do mercado para moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições. Estas são precisamente as forças do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor em dólares).
Ethereum ainda é o local de cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e quase 80% dos produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoedas, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moeda estável e ativos tokenizados aumentará os benefícios para Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. As moedas estáveis têm o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos globais através de custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
Existem dois tipos de receitas relacionadas com moeda estável: uma é a margem líquida de lucro (NIM) obtida pelos emissores de moeda estável, e a outra são as taxas de transação cobradas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das moedas estáveis, seu ecossistema parece beneficiar-se do aumento das taxas de transação proveniente do crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é assim também. O tamanho atual do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras estão lançando fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e outras plataformas planejam tokenizar ações na Ethereum. Esses produtos operam principalmente no ecossistema Ethereum.
A onda ETP e mais tendências
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca de ETH à vista (ETP). Em julho, o fluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de Éter, cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estimamos que apenas 1 a 2 bilhões de dólares em entradas líquidas do ETHETP venham de "negociação de basis" por fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso dos tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos de criptomoedas" detêm juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada anunciou no final de julho que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar mais ETH. Além do fluxo líquido de produtos ETP de ETH, a pressão de compra da empresa de gestão de fundos de Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de criptomoedas derivadas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo no ativo está aumentando. Nos futuros tradicionais listados na Chicago Mercantile Exchange (CME), o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% do número de contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociação dos futuros perpétuos de Ether também superou o dos futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, e atualmente estima-se que possuam 1,3 milhão de Bitcoins. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin.
A febre dos ativos encriptados
Em julho, a avaliação de todos os setores do mercado de criptomoedas subiu. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças a uma valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, prejudicado pela fraqueza de alguns Tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e as taxas de financiamento de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência de risco dos investidores está aumentando e as posições compradas especulativas estão em ascensão.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo grau de correção ou consolidação. A aprovação da Lei GENIUS é uma grande vantagem para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e a Lei CLARITY da Câmara dos Representantes foi aprovada com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está revisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e espera-se que não haja progressos significativos antes de setembro. Portanto, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos no curto prazo.
Conclusão
Apesar disso, as perspetivas para os ativos criptográficos nos próximos meses continuam muito otimistas. Primeiro, mesmo na ausência de legislação, o apoio regulatório ainda existe. Por exemplo, a Casa Branca publicou recentemente um relatório detalhado sobre ativos digitais, apresentando 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Com o apoio das autoridades reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funções de staking ou ETPs de criptomoeda à vista mais amplos) podem atrair novos capitais para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconómico continue a ser favorável aos ativos criptográficos. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais. Além da legislação relacionada a criptomoedas aprovada em julho, Trump também assinou o "One Big Beautiful Bill Act", que garante um grande défice orçamental federal para a próxima década.
Ele também deixou claro que espera reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente com o apoio implícito da Casa Branca. Produtos digitais escassos, como Bitcoin e Ethereum, podem se beneficiar disso e atuar como uma parte das ferramentas de hedge em um portfólio que enfrenta o risco contínuo de fraqueza do dólar.