Em agosto de 2025, o mercado de Bitcoin passou por uma intensa volatilidade, com o preço a cair abaixo da barreira dos 112.000 dólares, resultando em mais de 110.000 liquidações em 24 horas, com um montante total de 700 milhões de dólares em liquidações. Este evento revelou problemas de liquidez subjacentes potenciais no mercado de Bitcoin.



Apesar de investidores institucionais e ETFs injetarem semanalmente o equivalente a 30.000 Bit em fundos, o mercado enfrenta uma série de desafios estruturais. O estoque de Bit nas exchanges continua a diminuir, a concentração de Bit entre os mineradores está aumentando, e a proporção de Bit negociáveis na cadeia é inferior a 25%, fatores que juntos agravam a fragilidade do mercado.

As principais causas desta crise são três aspectos:

Primeiro, houve uma clara contração na oferta. A quantidade total de Bitcoin está fixada em 21 milhões de moedas, mas o acúmulo de grandes detentores, como o governo dos EUA, mineradores e ETFs, está comprimindo a liquidez do mercado. Estima-se que a oferta atual só pode atender à demanda à vista por 12 meses. É especialmente notável que os mineradores estão cada vez mais inclinados a manter suas moedas em vez de vendê-las, e em junho de 2025, grandes mineradores aumentaram suas reservas em 4.000 moedas.

Em segundo lugar, o lado da demanda apresenta um estado de desequilíbrio. A demanda por Bitcoin à vista em 2024 aumentou 400%, com a entrada de gigantes da tecnologia como a Microsoft a impulsionar o volume de transações em cadeia a ultrapassar 125 trilhões de dólares. No entanto, a diminuição da participação dos pequenos investidores resultou em uma profundidade de mercado insuficiente, com a profundidade do livro de ordens das principais bolsas limitada a 800 mil dólares, enquanto a situação nas bolsas de menor porte é ainda mais grave, tornando o mercado suscetível a quedas repentinas.

Por fim, a transmissão de risco no mercado de derivados agravou o problema. A relação entre a capitalização de mercado das stablecoins e do Bit caiu para 0,18, atingindo um novo mínimo em 18 meses. A limitação na emissão de USDT provocou uma volatilidade acentuada no mercado de derivados, com o basis dos futuros a alargar-se para 15% ao ano, agravando ainda mais o sentimento de pânico no mercado.

Esta crise teve múltiplos impactos no mercado, sendo o mais significativo a falha do mecanismo de preços. Em julho de 2025, a relação entre o valor da rede e a taxa de transação (NVT) disparou 88,21%, e a relação entre o valor da rede e o índice de Metcalfe (NVM) subiu 25%, refletindo uma grave desconexão entre a avaliação do mercado e a atividade real de transação.

Diante de uma série de desafios, os participantes do mercado de Bitcoin precisam reavaliar suas estratégias de gestão de riscos, e as autoridades reguladoras podem precisar considerar a criação de regras de mercado mais robustas, a fim de garantir o desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado. Ao mesmo tempo, isso também oferece uma oportunidade para o mercado refletir e melhorar, a fim de estabelecer um ecossistema de criptomoedas mais robusto e sustentável.
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ArbitrageBotvip
· 08-07 23:05
comprar na baixa comprar na baixa
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RiddleMastervip
· 08-07 08:51
O modo de Grande subida do Ming Chao foi ativado!
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BlockTalkvip
· 08-07 08:51
Grandes instituições estão a acumular moedas de forma louca, fazendo as pessoas de parvas os investidores de retalho não têm para onde fugir.
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JustAnotherWalletvip
· 08-07 08:50
Os vencedores do bull run são na verdade os investidores de retalho que são idiotas.
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DAOdreamervip
· 08-07 08:49
bull foi mais uma vez feito de parvas
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0xOverleveragedvip
· 08-07 08:48
Está um pouco quadrado! Quando receber o pagamento, ainda tenho que reabastecer a margem...
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0xSleepDeprivedvip
· 08-07 08:33
Outra vez grandes investidores cortaram cupons.
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