Nos últimos anos, os ativos virtuais desenvolveram-se rapidamente em todo o mundo, apresentando novos desafios para o sistema financeiro tradicional e o quadro regulatório. Os ativos virtuais têm características de alta flutuação de preços e elevada alavancagem de negociação, o que traz muitos problemas para os órgãos reguladores e as plataformas de negociação, como a supervisão do fluxo de capital transfronteiriço, a identificação dos clientes e a prevenção de riscos financeiros sistemáticos. Esses problemas indicam que a regulação dos ativos virtuais requer uma colaboração mais longa para ser eficaz.
Hong Kong, como o terceiro maior centro financeiro do mundo, desempenha um papel importante na regulamentação de ativos virtuais. Por um lado, Hong Kong precisa promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais; por outro lado, também deve atender às exigências do governo central para a estabilidade financeira. Hong Kong deve buscar um equilíbrio entre a conexão com os mercados de capitais internacionais e a manutenção da segurança financeira do interior, sendo também uma importante janela para a China explorar novos mercados financeiros emergentes. Portanto, o caminho de regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong será necessariamente complexo, exigindo um constante ajuste entre globalização e localismo, inovação e estabilidade.
2017-2021: De aviso de risco a esboço institucional
Esta fase é o início da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong, focando principalmente na indicação de riscos, e gradualmente introduzindo medidas regulatórias piloto. A postura regulatória está a transitar de uma espera cautelosa para uma norma ordenada. As principais iniciativas incluem:
Em setembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou uma declaração relacionada às ofertas iniciais de moedas, estabelecendo a base para a classificação de ativos virtuais.
Em dezembro de 2017, as instituições financeiras foram obrigadas a fornecer produtos relacionados com criptomoeda de acordo com a legislação existente.
Em novembro de 2018, foi proposto incluir plataformas de negociação de ativos virtuais que atendam aos padrões em uma sandbox regulatória.
Em março de 2019, definiu-se a emissão de tokens de segurança e regulamentou-se a responsabilidade dos intermediários.
Em novembro de 2019, foi proposta uma regulamentação para o licenciamento de plataformas de negociação de ativos virtuais, onde as plataformas devem solicitar voluntariamente a inclusão na supervisão.
Em novembro de 2020, foi planejado incluir os prestadores de serviços de ativos virtuais no sistema de licenciamento.
Em maio de 2021, foi confirmada a introdução do sistema de licenciamento para prestadores de serviços de ativos virtuais.
Neste período, Hong Kong começou a definir as responsabilidades dos participantes do mercado, introduzindo uma forma inicial de mecanismo de licenciamento, mas ainda com o princípio da "participação voluntária". Ao mesmo tempo, o conceito de "sandbox regulatória" foi introduzido na regulamentação de ativos virtuais, permitindo que projetos inovadores fossem testados em um ambiente controlado.
Em comparação, a China continental mantém uma postura rígida em relação aos ativos criptográficos, enquanto Hong Kong opta por uma abordagem intermediária, não sendo agressivamente permissiva nem impondo uma proibição total. Como uma zona financeira especial, Hong Kong escolheu uma estratégia de cautela e espera nesta fase.
2022: ponto chave na transformação de políticas
2022 foi um marco na política de regulação de ativos virtuais em Hong Kong. Em outubro de 2022, o Secretário das Finanças publicou a primeira "Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", afirmando claramente que irá promover ativamente o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Isso marca uma mudança na abordagem de regulação de "orientada para o risco" para "orientada para a oportunidade".
Este contexto de transformação inclui:
A competição internacional está a aumentar, Hong Kong precisa de manter a sua posição como centro financeiro.
O desenvolvimento de ativos virtuais gera demanda mais longa, e Hong Kong pode servir como um ponto de conexão chave.
Esta mudança de política não é apenas uma adaptação aos mercados financeiros inovadores, mas também uma escolha estratégica proativa de Hong Kong para manter a sua posição como centro financeiro num ambiente internacional complexo.
2023- até agora: políticas regulatórias em rápida iteração, aprofundamento e transformação
Desde 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entrou na fase de "implementação prática", com as políticas a passarem de "declarações" para "execução". As principais medidas incluem:
Fevereiro de 2023, emissão do primeiro título verde tokenizado.
Em junho de 2023, foram implementadas as "Diretrizes para Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" e iniciado o sistema de concessão de licenças.
Em junho de 2023, o "Regulamento sobre a Combate à Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo (Revisão)" entrou em vigor, exigindo que as plataformas de negociação operem sob licença.
Em agosto de 2023, a primeira plataforma licenciada aberta a investidores individuais foi lançada.
Em novembro de 2023, será publicada uma circular sobre atividades relacionadas a valores mobiliários tokenizados.
Em dezembro de 2023, será permitido vender ETFs relacionados a ativos virtuais.
Em janeiro de 2024, a primeira emissão de valores mobiliários tokenizados sujeita à legislação de Hong Kong.
Em março de 2024, iniciar o "Projeto Ensemble" para explorar a integração de ativos tokenizados com moeda digital de banco central em atacado.
Em julho de 2024, iniciar o programa de sandbox de regulamentação de stablecoins.
Em agosto-setembro de 2024, vários projetos RWA de postos de carregamento e centrais fotovoltaicas serão implementados.
Em fevereiro de 2025, será anunciada a publicação da segunda "Declaração de Política de Ativos Virtuais".
Em fevereiro de 2025, o primeiro fundo tokenizado voltado para investidores de varejo foi aprovado.
Em março de 2025, o número de bolsas licenciadas aumentará para 10, com uma melhoria na eficiência da regulamentação.
Em março de 2025, o primeiro projeto de ativos físicos RWA de troca de bateria do mundo será implementado.
Hong Kong adota uma estratégia de "regulação em camadas" para a supervisão de ativos virtuais, baseada na estrutura legal existente, regulando os ativos digitais através da emissão de orientações ou circulares. Esta abordagem é eficiente e altamente adaptável, conseguindo integrar bem a transformação institucional com o desenvolvimento da indústria.
Hong Kong tende a regular os ativos virtuais como extensões de ativos financeiros, o que não apenas reduz os custos de coordenação regulatória, mas também constrói uma ponte entre instituições financeiras e empresas de tecnologia emergentes. A abordagem regulatória de Hong Kong reflete sua posição como centro financeiro internacional, bem como a ênfase na estabilidade, transparência e eficiência do sistema financeiro.
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zkProofInThePudding
· 23h atrás
Descentralização é tudo falso. Quem controla a regulação, quem manda.
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AirdropHarvester
· 23h atrás
A espiral da morte começou
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BasementAlchemist
· 23h atrás
A Bolsa de Hong Kong também vai encriptação? Que cheirinho bom.
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TokenRationEater
· 23h atrás
A operação do governo de Hong Kong tem muito estilo.
A evolução da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong: o caminho da transformação da prudência à inovação
Nos últimos anos, os ativos virtuais desenvolveram-se rapidamente em todo o mundo, apresentando novos desafios para o sistema financeiro tradicional e o quadro regulatório. Os ativos virtuais têm características de alta flutuação de preços e elevada alavancagem de negociação, o que traz muitos problemas para os órgãos reguladores e as plataformas de negociação, como a supervisão do fluxo de capital transfronteiriço, a identificação dos clientes e a prevenção de riscos financeiros sistemáticos. Esses problemas indicam que a regulação dos ativos virtuais requer uma colaboração mais longa para ser eficaz.
Hong Kong, como o terceiro maior centro financeiro do mundo, desempenha um papel importante na regulamentação de ativos virtuais. Por um lado, Hong Kong precisa promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais; por outro lado, também deve atender às exigências do governo central para a estabilidade financeira. Hong Kong deve buscar um equilíbrio entre a conexão com os mercados de capitais internacionais e a manutenção da segurança financeira do interior, sendo também uma importante janela para a China explorar novos mercados financeiros emergentes. Portanto, o caminho de regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong será necessariamente complexo, exigindo um constante ajuste entre globalização e localismo, inovação e estabilidade.
2017-2021: De aviso de risco a esboço institucional
Esta fase é o início da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong, focando principalmente na indicação de riscos, e gradualmente introduzindo medidas regulatórias piloto. A postura regulatória está a transitar de uma espera cautelosa para uma norma ordenada. As principais iniciativas incluem:
Neste período, Hong Kong começou a definir as responsabilidades dos participantes do mercado, introduzindo uma forma inicial de mecanismo de licenciamento, mas ainda com o princípio da "participação voluntária". Ao mesmo tempo, o conceito de "sandbox regulatória" foi introduzido na regulamentação de ativos virtuais, permitindo que projetos inovadores fossem testados em um ambiente controlado.
Em comparação, a China continental mantém uma postura rígida em relação aos ativos criptográficos, enquanto Hong Kong opta por uma abordagem intermediária, não sendo agressivamente permissiva nem impondo uma proibição total. Como uma zona financeira especial, Hong Kong escolheu uma estratégia de cautela e espera nesta fase.
2022: ponto chave na transformação de políticas
2022 foi um marco na política de regulação de ativos virtuais em Hong Kong. Em outubro de 2022, o Secretário das Finanças publicou a primeira "Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", afirmando claramente que irá promover ativamente o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Isso marca uma mudança na abordagem de regulação de "orientada para o risco" para "orientada para a oportunidade".
Este contexto de transformação inclui:
Esta mudança de política não é apenas uma adaptação aos mercados financeiros inovadores, mas também uma escolha estratégica proativa de Hong Kong para manter a sua posição como centro financeiro num ambiente internacional complexo.
2023- até agora: políticas regulatórias em rápida iteração, aprofundamento e transformação
Desde 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entrou na fase de "implementação prática", com as políticas a passarem de "declarações" para "execução". As principais medidas incluem:
Hong Kong adota uma estratégia de "regulação em camadas" para a supervisão de ativos virtuais, baseada na estrutura legal existente, regulando os ativos digitais através da emissão de orientações ou circulares. Esta abordagem é eficiente e altamente adaptável, conseguindo integrar bem a transformação institucional com o desenvolvimento da indústria.
Hong Kong tende a regular os ativos virtuais como extensões de ativos financeiros, o que não apenas reduz os custos de coordenação regulatória, mas também constrói uma ponte entre instituições financeiras e empresas de tecnologia emergentes. A abordagem regulatória de Hong Kong reflete sua posição como centro financeiro internacional, bem como a ênfase na estabilidade, transparência e eficiência do sistema financeiro.