Explorando a Curva de Ligação: Diferenças entre Criadores de mercado automatizado de nível 1 e nível 2
A Curva de Vinculação, como uma tecnologia chave no campo Web3, desempenha um papel importante nos ecossistemas de tokens. Este artigo apresentará a Curva de Vinculação como o mecanismo central do Criador de mercado automatizado ( AMM ), explorando os conceitos básicos e as diferenças entre o Criador de mercado automatizado de nível 1 ( PAMMs ) e o Criador de mercado automatizado de nível 2 ( SAMMs ), com o objetivo de definir mais claramente o espaço de design da Curva de Vinculação, a fim de aplicar melhor essas ferramentas DeFi.
Visão geral da Curva de Vinculação
A Curva de Vinculação é um método matemático usado para codificar a relação entre dois ou mais ativos tokenizados. Ela é implementada através de contratos inteligentes na blockchain, definindo a taxa de câmbio entre os ativos. A equação de Curva de Vinculação mais comum é "X * Y = K", onde a "constante K" determina o preço de troca entre os tokens X e Y. Esta "curva" descreve como o preço varia à medida que a quantidade de qualquer token muda. A Curva de Vinculação pode ser aplicada em diferentes cenários, fornecendo infraestrutura chave para projetos de economia de tokens.
Aplicação da Curva de Ligação no Design de Mercado
Atualmente, a maioria das Curvas de Vinculação está integrada em AMMs como o Uniswap, cuja função principal é facilitar a troca de tokens existentes através de "pools de liquidez". Esses mecanismos podem ser considerados SAMMs, pois promovem a negociação no mercado secundário de tokens já existentes.
Outro caso de uso da Curva de Ligação é a emissão direta de tokens (, a cunhagem ) e o resgate (, bem como a destruição ). Esses mecanismos são chamados de PAMMs, responsáveis por emitir tokens quando ativos de reserva são depositados e trocar tokens quando são retirados. Os PAMMs implementam um ecossistema de tokens com fornecimento dinâmico, podendo ser considerados um mecanismo de "descoberta de fornecimento".
SAMMs como mecanismo de descoberta de preços
A ascensão do DeFi deu origem a plataformas AMM como a Uniswap, que substituem a negociação tradicional por "pools de liquidez", permitindo trocas assíncronas. Esta nova estrutura de mercado melhorou a negociação em livro de ordens: são não custodiais, assíncronas, e as taxas de transação são devolvidas aos provedores de liquidez em vez de às exchanges intermediárias.
A aparição dos SAMMs permite que um grande número de tokens de baixa capitalização obtenha liquidez de negociação, proporcionando descoberta de preços e liquidez de negociação para a maioria dos tokens. Este é um momento importante para a realização da adequação do produto ao mercado através da Curva de Vinculação.
PAMMs como mecanismo de descoberta de fornecimento
Os PAMMs utilizam a Curva de Vinculação para promover a emissão e destruição de tokens, proporcionando um mecanismo automatizado de emissão e resgate para os tokens. Eles são uma ferramenta de "descoberta de oferta", resolvendo vários problemas de descoordenação de incentivos no processo de design e lançamento de ecossistemas de tokens. Ao ajustar a oferta de tokens com base na demanda e manter os ativos depositados em reservas de contratos inteligentes, os PAMMs garantem que cada token tenha ativos de reserva correspondentes para suportá-lo.
Os PAMMs situam-se entre a oferta fixa e a oferta ilimitada, aproveitando as vantagens de ambas e permitindo uma expansão flexível da oferta através da emissão dinâmica, ao mesmo tempo que limita a expansão da oferta, mantendo a consistência com os depósitos de ativos de reserva. Isso permite que os PAMMs forneçam uma oferta de tokens flexível para projetos, a fim de atender à demanda em constante mudança, enquanto mantêm o valor dos tokens.
Benefícios potenciais da combinação de PAMMs e SAMMs
Quando PAMMs e SAMMs se combinam em um ecossistema, podem trazer mais benefícios para a economia de tokens. A presença simultânea do mercado de emissão primária e do mercado de negociação secundária cria oportunidades de arbitragem quando há divergências nos valores desses mercados, o que pode ser benéfico para todo o sistema.
A combinação de PAMMs e SAMMs pode ter um efeito de "supressão de volatilidade" nos preços dos tokens. Este efeito foi observado tanto em modelos quanto em implementações em tempo real, embora seja necessário mais pesquisa sobre suas limitações e potenciais desvantagens.
Conclusão
A Curva de Ligação tornou-se uma parte indispensável do espaço Web3, e sua importância continuará a crescer. Os PAMMs e SAMMs demonstraram sua utilidade para economias de diferentes escalas. Seja ao lançar ecossistemas de tokens em fase inicial ou ao facilitar a negociação de ecossistemas maduros, a Curva de Ligação continuará a desempenhar um papel fundamental na economia cripto.
A exploração e investigação sobre a Curva de Ligação ainda estão em estágios iniciais. Apesar de haver uma quantidade considerável de literatura e aplicações práticas no campo dos SAMMs, os PAMMs ainda são relativamente jovens e não foram suficientemente estudados. No futuro, será necessário mais pesquisa para explorar o potencial dessas ferramentas na resolução dos desafios críticos da economia dos tokens criptográficos.
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SchrodingerWallet
· 08-05 21:13
Recusar a especulação é apenas brincar com o AMM
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DecentralizeMe
· 08-05 19:26
O Mercado secundário é uma vez mais caro que o primeiro, fantástico!
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nft_widow
· 08-05 19:25
Vai perder todo o dinheiro nisso, não vai?
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ForkPrince
· 08-05 19:22
Diante de uma curva tão complexa, só quero me deitar.
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MetaverseLandlady
· 08-05 19:09
Outra teoria das curvas, já estou com dor de cabeça.
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ZenZKPlayer
· 08-05 19:05
Isto é um pouco complexo, mas sinto que é realmente útil.
Análise da Curva de Vinculação: explorando as diferenças e aplicações entre Criador de mercado automatizado de primeiro e segundo nível
Explorando a Curva de Ligação: Diferenças entre Criadores de mercado automatizado de nível 1 e nível 2
A Curva de Vinculação, como uma tecnologia chave no campo Web3, desempenha um papel importante nos ecossistemas de tokens. Este artigo apresentará a Curva de Vinculação como o mecanismo central do Criador de mercado automatizado ( AMM ), explorando os conceitos básicos e as diferenças entre o Criador de mercado automatizado de nível 1 ( PAMMs ) e o Criador de mercado automatizado de nível 2 ( SAMMs ), com o objetivo de definir mais claramente o espaço de design da Curva de Vinculação, a fim de aplicar melhor essas ferramentas DeFi.
Visão geral da Curva de Vinculação
A Curva de Vinculação é um método matemático usado para codificar a relação entre dois ou mais ativos tokenizados. Ela é implementada através de contratos inteligentes na blockchain, definindo a taxa de câmbio entre os ativos. A equação de Curva de Vinculação mais comum é "X * Y = K", onde a "constante K" determina o preço de troca entre os tokens X e Y. Esta "curva" descreve como o preço varia à medida que a quantidade de qualquer token muda. A Curva de Vinculação pode ser aplicada em diferentes cenários, fornecendo infraestrutura chave para projetos de economia de tokens.
Aplicação da Curva de Ligação no Design de Mercado
Atualmente, a maioria das Curvas de Vinculação está integrada em AMMs como o Uniswap, cuja função principal é facilitar a troca de tokens existentes através de "pools de liquidez". Esses mecanismos podem ser considerados SAMMs, pois promovem a negociação no mercado secundário de tokens já existentes.
Outro caso de uso da Curva de Ligação é a emissão direta de tokens (, a cunhagem ) e o resgate (, bem como a destruição ). Esses mecanismos são chamados de PAMMs, responsáveis por emitir tokens quando ativos de reserva são depositados e trocar tokens quando são retirados. Os PAMMs implementam um ecossistema de tokens com fornecimento dinâmico, podendo ser considerados um mecanismo de "descoberta de fornecimento".
SAMMs como mecanismo de descoberta de preços
A ascensão do DeFi deu origem a plataformas AMM como a Uniswap, que substituem a negociação tradicional por "pools de liquidez", permitindo trocas assíncronas. Esta nova estrutura de mercado melhorou a negociação em livro de ordens: são não custodiais, assíncronas, e as taxas de transação são devolvidas aos provedores de liquidez em vez de às exchanges intermediárias.
A aparição dos SAMMs permite que um grande número de tokens de baixa capitalização obtenha liquidez de negociação, proporcionando descoberta de preços e liquidez de negociação para a maioria dos tokens. Este é um momento importante para a realização da adequação do produto ao mercado através da Curva de Vinculação.
PAMMs como mecanismo de descoberta de fornecimento
Os PAMMs utilizam a Curva de Vinculação para promover a emissão e destruição de tokens, proporcionando um mecanismo automatizado de emissão e resgate para os tokens. Eles são uma ferramenta de "descoberta de oferta", resolvendo vários problemas de descoordenação de incentivos no processo de design e lançamento de ecossistemas de tokens. Ao ajustar a oferta de tokens com base na demanda e manter os ativos depositados em reservas de contratos inteligentes, os PAMMs garantem que cada token tenha ativos de reserva correspondentes para suportá-lo.
Os PAMMs situam-se entre a oferta fixa e a oferta ilimitada, aproveitando as vantagens de ambas e permitindo uma expansão flexível da oferta através da emissão dinâmica, ao mesmo tempo que limita a expansão da oferta, mantendo a consistência com os depósitos de ativos de reserva. Isso permite que os PAMMs forneçam uma oferta de tokens flexível para projetos, a fim de atender à demanda em constante mudança, enquanto mantêm o valor dos tokens.
Benefícios potenciais da combinação de PAMMs e SAMMs
Quando PAMMs e SAMMs se combinam em um ecossistema, podem trazer mais benefícios para a economia de tokens. A presença simultânea do mercado de emissão primária e do mercado de negociação secundária cria oportunidades de arbitragem quando há divergências nos valores desses mercados, o que pode ser benéfico para todo o sistema.
A combinação de PAMMs e SAMMs pode ter um efeito de "supressão de volatilidade" nos preços dos tokens. Este efeito foi observado tanto em modelos quanto em implementações em tempo real, embora seja necessário mais pesquisa sobre suas limitações e potenciais desvantagens.
Conclusão
A Curva de Ligação tornou-se uma parte indispensável do espaço Web3, e sua importância continuará a crescer. Os PAMMs e SAMMs demonstraram sua utilidade para economias de diferentes escalas. Seja ao lançar ecossistemas de tokens em fase inicial ou ao facilitar a negociação de ecossistemas maduros, a Curva de Ligação continuará a desempenhar um papel fundamental na economia cripto.
A exploração e investigação sobre a Curva de Ligação ainda estão em estágios iniciais. Apesar de haver uma quantidade considerável de literatura e aplicações práticas no campo dos SAMMs, os PAMMs ainda são relativamente jovens e não foram suficientemente estudados. No futuro, será necessário mais pesquisa para explorar o potencial dessas ferramentas na resolução dos desafios críticos da economia dos tokens criptográficos.