Bitcoin miner companies transform to Ethereum stake, the industry trend may have changed
No campo dos ativos digitais, a mudança estratégica de uma empresa cotada na bolsa gerou ampla atenção no mercado. A Bit Digital anunciou em junho de 2025 uma decisão significativa: através de uma oferta pública de 150 milhões de dólares, acelerar a saída do negócio de mineração de Bitcoin e mudar-se completamente para o stake de Ethereum e operações financeiras. Este montante colossal será totalmente utilizado para a compra de Éter (ETH), tornando-a uma das empresas com o maior compromisso financeiro com o ETH atualmente no mercado público.
Esta ação não é apenas um simples ajuste de negócios, mas uma transformação estratégica cheia de coragem. A Bit Digital planeia vender ou fechar gradualmente o seu negócio de mineração de Bitcoin e converter os ativos em Bitcoin que possui gradualmente em Éter. A partir de 31 de março de 2025, a empresa detinha cerca de 24,434 Éter e 418 Bitcoin, estabelecendo a base para sua futura estratégia de "pureza do Éter".
Esta mudança suscitou reflexões na indústria sobre se a "direção" do mundo das criptomoedas já mudou. O Bitcoin foi visto como "ouro digital", e sua atividade de mineração foi uma das direções de investimento mais populares no campo dos ativos digitais. No entanto, com o surgimento de uma série de desafios e a crescente maturidade do ecossistema Ethereum, a mudança da Bit Digital pode sinalizar uma mudança estrutural profunda na indústria.
Para entender as decisões da Bit Digital, é necessário examinar o ambiente macroeconômico do mercado de criptomoedas entre 2024 e 2025. Embora o preço do Bitcoin tenha superado a marca de 100.000 dólares no início de 2025, a indústria de mineração de Bitcoin enfrenta desafios sem precedentes. O evento de "halving" do Bitcoin em abril de 2024 levou diretamente à redução da recompensa em bloco para os mineradores de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração continua a aumentar, e a taxa de hash não diminui, mas sim aumenta, alcançando 831 EH/s em 1º de maio de 2025. A receita proveniente das taxas de transação caiu drasticamente, com o preço do hash despencando de 0,12 dólares em abril de 2024 para cerca de 0,049 dólares em abril de 2025. Os altos custos de energia e a necessidade contínua de atualização de equipamentos comprimem severamente a margem de lucro de muitas empresas de mineração.
A Bit Digital viu sua receita de mineração de Bitcoin no primeiro trimestre de 2025 cair 64% em relação ao ano anterior, para 7,8 milhões de dólares, enquanto a quantidade de Bitcoins minerados despencou 80%, para 83,3 moedas, refletindo as dificuldades gerais da indústria. Em comparação, o Ethereum, após concluir a "fusão" (The Merge) em 2022, conseguiu fazer a transição do Proof of Work (PoW) para o Proof of Stake (PoS). Essa mudança reduziu seu consumo de energia em 99,95%, tornando-se uma opção mais sustentável e ambientalmente amigável, atraindo investidores institucionais em busca de rendimentos estáveis e redução de custos operacionais.
A Bit Digital emitiu 75 milhões de ações ordinárias a um preço de 2 dólares por ação, arrecadando com sucesso 150 milhões de dólares. Os subscritores também têm uma opção de sobrealocação de 30 dias, podendo comprar mais 11,25 milhões de ações. Este financiamento causou uma diluição significativa da participação acionária dos acionistas existentes: antes da emissão (até setembro de 2024), o capital social da empresa era de 128,05 milhões de ações, e as novas 75 milhões de ações significam um aumento de 58,5% nas ações em circulação, com a participação dos acionistas existentes sendo diluída em quase 37%.
É importante notar que os recursos angariados serão "especificamente utilizados para comprar Éter", e não para crescimento operacional ou redução da dívida. Isso faz com que a empresa, após a transformação estratégica, fique "100% exposta à volatilidade do preço do Éter", com sua saúde financeira e desempenho das ações diretamente vinculados à valorização do ETH. Esta diluição significativa de ações, juntamente com a utilização singular dos fundos, indica que a gestão da Bit Digital tem uma confiança extremamente alta no desempenho futuro do Éter.
A empresa planeja converter gradualmente as 417,6 moedas Bitcoin (no valor de cerca de 34,5 milhões de dólares) que possui até 31 de março de 2025 em Éter, e vender ou liquidar seus negócios globais de mineração de Bitcoin, incluindo instalações nos Estados Unidos, Canadá e Islândia, e os lucros líquidos obtidos também serão reinvestidos em ETH. Isso significa que a Bit Digital se transformará em uma "empresa puramente de stake em Éter e gestão de fundos".
A Bit Digital escolheu dizer adeus de forma definitiva à mineração de Bitcoin, como uma resposta racional às profundas dificuldades da indústria. Após a redução pela metade do Bitcoin em 2024, a rentabilidade da mineração se tornará significativamente mais apertada. As características de "alto consumo de energia" e "alta intensidade de capital" da mineração de Bitcoin tornam-na insustentável diante da volatilidade do mercado e do impacto da redução pela metade. Em comparação, o staking de Éter "depende de máquinas mais baratas e de um menor consumo de energia", reduzindo assim significativamente os custos operacionais e o impacto ambiental.
O núcleo da transformação estratégica da Bit Digital reside na compreensão profunda das diferenças fundamentais entre o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW) do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Participação (PoS) do Ethereum. O mecanismo PoW do Bitcoin é conhecido por sua forte segurança e características de descentralização, mas a um custo de consumo energético elevado, com um consumo anual de eletricidade que varia entre 67 a 240 terawatts-hora, e um consumo de energia por transação de cerca de 830 quilowatts-hora. Isso não só traz problemas ambientais, como também impõe altos custos de eletricidade e investimentos em hardware especializado para os mineradores.
Em comparação, o mecanismo PoS para o qual o Ethereum se virou após a "fusão" demonstra uma eficiência energética impressionante. O sistema PoS permite que os validadores participem da segurança da rede e da validação de transações através da qualidade de tokens, eliminando a necessidade de computação intensiva em energia. O consumo de energia do Ethereum foi reduzido em 99,95%, com um consumo de energia de apenas 50 quilowatts-hora por transação. Este aumento de eficiência torna-o uma solução de blockchain mais sustentável e reduz significativamente os custos operacionais, oferecendo uma escolha atraente para empresas que buscam rendimentos estáveis e redução de despesas.
O mecanismo PoS oferece um modelo de lucro mais atraente: os stakers obtêm rendimento passivo ao contribuir para a segurança da rede, semelhante aos juros de depósitos bancários. A taxa de rendimento anualizada do staking de Ethereum geralmente varia entre 4% e 7%, em comparação com a imprevisibilidade da mineração de Bitcoin, o staking pode proporcionar um fluxo de caixa mais estável e previsível.
A emergência de produtos derivados de staking líquido (LSDs) aumentou ainda mais a atratividade do staking de Ethereum. Os LSDs permitem que os usuários obtenham um token derivado que representa seus ativos de staking (como o stETH do Ethereum) ao mesmo tempo que fazem o staking de ativos criptográficos. Esse token derivado pode ser livremente negociado ou usado como colateral dentro do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), mantendo a liquidez dos fundos enquanto ganham recompensas de staking. Esse mecanismo melhora significativamente a eficiência de capital e reduz a barreira de entrada para participar do staking.
No campo das criptomoedas, a discussão sobre se o Ethereum conseguirá ultrapassar o Bitcoin em 2025 tem sido o foco. Alguns investidores institucionais veem o Bitcoin como "ouro digital", mas também há analistas que acreditam que o Ethereum, como plataforma programável, possui um potencial maior. Essas opiniões refletem a percepção diferente das instituições sobre os ativos criptográficos: o Bitcoin como reserva de valor, e o Ethereum como o núcleo de uma plataforma programável e ecossistema de inovação.
A grande mudança estratégica da Bit Digital é um reflexo da mudança de "vento" na indústria de criptomoedas, e uma resposta corajosa às dinâmicas do mercado e à evolução tecnológica. A empresa saiu de forma decidida do negócio de mineração de Bitcoin, que é intensivo em energia e com lucros pressionados, e abraçou completamente o stake de Ethereum, além de expandir ativamente serviços de computação de alto desempenho e IA. Isso não é apenas uma estratégia de sobrevivência para a própria empresa, mas também fornece um importante efeito de demonstração na indústria para outras empresas de ativos digitais que enfrentam dificuldades semelhantes.
Este caso revela claramente a tendência do mercado de criptomoedas de passar de "crescimento selvagem" para "cultivo cuidadoso". No passado, a competição de poder computacional e a narrativa do "ouro digital" dominaram o mercado. Agora, com a maturidade do mecanismo PoS do Ethereum, o foco da indústria está mudando para eficiência de capital, sustentabilidade ambiental e retornos previsíveis. Inovações financeiras como produtos derivados de staking líquido (LSDs) desbloquearam ainda mais a liquidez dos ativos, impulsionando a profunda fusão do ecossistema DeFi e a expansão ilimitada dos cenários de aplicação.
Olhando para o futuro, a indústria das criptomoedas continuará a focar na ressonância entre eficiência, sustentabilidade e conformidade. A inovação tecnológica continuará a reduzir o consumo de energia, aumentando a velocidade das transações e a escalabilidade. Ao mesmo tempo, à medida que as autoridades reguladoras esclarecem gradualmente os negócios relacionados ao stake, a confiança dos investidores institucionais na participação aumentará ainda mais. A transformação da Bit Digital não diz respeito apenas ao destino de uma única empresa, mas também oferecerá valiosas experiências e insights sobre como todo o setor de ativos digitais pode se adaptar, inovar e alcançar sucesso a longo prazo em um mercado em constante evolução.
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A mineradora Bit Digital transforma-se completamente para o stake de Ethereum, sinalizando uma nova tendência na indústria de encriptação.
Bitcoin miner companies transform to Ethereum stake, the industry trend may have changed
No campo dos ativos digitais, a mudança estratégica de uma empresa cotada na bolsa gerou ampla atenção no mercado. A Bit Digital anunciou em junho de 2025 uma decisão significativa: através de uma oferta pública de 150 milhões de dólares, acelerar a saída do negócio de mineração de Bitcoin e mudar-se completamente para o stake de Ethereum e operações financeiras. Este montante colossal será totalmente utilizado para a compra de Éter (ETH), tornando-a uma das empresas com o maior compromisso financeiro com o ETH atualmente no mercado público.
Esta ação não é apenas um simples ajuste de negócios, mas uma transformação estratégica cheia de coragem. A Bit Digital planeia vender ou fechar gradualmente o seu negócio de mineração de Bitcoin e converter os ativos em Bitcoin que possui gradualmente em Éter. A partir de 31 de março de 2025, a empresa detinha cerca de 24,434 Éter e 418 Bitcoin, estabelecendo a base para sua futura estratégia de "pureza do Éter".
Esta mudança suscitou reflexões na indústria sobre se a "direção" do mundo das criptomoedas já mudou. O Bitcoin foi visto como "ouro digital", e sua atividade de mineração foi uma das direções de investimento mais populares no campo dos ativos digitais. No entanto, com o surgimento de uma série de desafios e a crescente maturidade do ecossistema Ethereum, a mudança da Bit Digital pode sinalizar uma mudança estrutural profunda na indústria.
Para entender as decisões da Bit Digital, é necessário examinar o ambiente macroeconômico do mercado de criptomoedas entre 2024 e 2025. Embora o preço do Bitcoin tenha superado a marca de 100.000 dólares no início de 2025, a indústria de mineração de Bitcoin enfrenta desafios sem precedentes. O evento de "halving" do Bitcoin em abril de 2024 levou diretamente à redução da recompensa em bloco para os mineradores de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração continua a aumentar, e a taxa de hash não diminui, mas sim aumenta, alcançando 831 EH/s em 1º de maio de 2025. A receita proveniente das taxas de transação caiu drasticamente, com o preço do hash despencando de 0,12 dólares em abril de 2024 para cerca de 0,049 dólares em abril de 2025. Os altos custos de energia e a necessidade contínua de atualização de equipamentos comprimem severamente a margem de lucro de muitas empresas de mineração.
A Bit Digital viu sua receita de mineração de Bitcoin no primeiro trimestre de 2025 cair 64% em relação ao ano anterior, para 7,8 milhões de dólares, enquanto a quantidade de Bitcoins minerados despencou 80%, para 83,3 moedas, refletindo as dificuldades gerais da indústria. Em comparação, o Ethereum, após concluir a "fusão" (The Merge) em 2022, conseguiu fazer a transição do Proof of Work (PoW) para o Proof of Stake (PoS). Essa mudança reduziu seu consumo de energia em 99,95%, tornando-se uma opção mais sustentável e ambientalmente amigável, atraindo investidores institucionais em busca de rendimentos estáveis e redução de custos operacionais.
A Bit Digital emitiu 75 milhões de ações ordinárias a um preço de 2 dólares por ação, arrecadando com sucesso 150 milhões de dólares. Os subscritores também têm uma opção de sobrealocação de 30 dias, podendo comprar mais 11,25 milhões de ações. Este financiamento causou uma diluição significativa da participação acionária dos acionistas existentes: antes da emissão (até setembro de 2024), o capital social da empresa era de 128,05 milhões de ações, e as novas 75 milhões de ações significam um aumento de 58,5% nas ações em circulação, com a participação dos acionistas existentes sendo diluída em quase 37%.
É importante notar que os recursos angariados serão "especificamente utilizados para comprar Éter", e não para crescimento operacional ou redução da dívida. Isso faz com que a empresa, após a transformação estratégica, fique "100% exposta à volatilidade do preço do Éter", com sua saúde financeira e desempenho das ações diretamente vinculados à valorização do ETH. Esta diluição significativa de ações, juntamente com a utilização singular dos fundos, indica que a gestão da Bit Digital tem uma confiança extremamente alta no desempenho futuro do Éter.
A empresa planeja converter gradualmente as 417,6 moedas Bitcoin (no valor de cerca de 34,5 milhões de dólares) que possui até 31 de março de 2025 em Éter, e vender ou liquidar seus negócios globais de mineração de Bitcoin, incluindo instalações nos Estados Unidos, Canadá e Islândia, e os lucros líquidos obtidos também serão reinvestidos em ETH. Isso significa que a Bit Digital se transformará em uma "empresa puramente de stake em Éter e gestão de fundos".
A Bit Digital escolheu dizer adeus de forma definitiva à mineração de Bitcoin, como uma resposta racional às profundas dificuldades da indústria. Após a redução pela metade do Bitcoin em 2024, a rentabilidade da mineração se tornará significativamente mais apertada. As características de "alto consumo de energia" e "alta intensidade de capital" da mineração de Bitcoin tornam-na insustentável diante da volatilidade do mercado e do impacto da redução pela metade. Em comparação, o staking de Éter "depende de máquinas mais baratas e de um menor consumo de energia", reduzindo assim significativamente os custos operacionais e o impacto ambiental.
O núcleo da transformação estratégica da Bit Digital reside na compreensão profunda das diferenças fundamentais entre o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW) do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Participação (PoS) do Ethereum. O mecanismo PoW do Bitcoin é conhecido por sua forte segurança e características de descentralização, mas a um custo de consumo energético elevado, com um consumo anual de eletricidade que varia entre 67 a 240 terawatts-hora, e um consumo de energia por transação de cerca de 830 quilowatts-hora. Isso não só traz problemas ambientais, como também impõe altos custos de eletricidade e investimentos em hardware especializado para os mineradores.
Em comparação, o mecanismo PoS para o qual o Ethereum se virou após a "fusão" demonstra uma eficiência energética impressionante. O sistema PoS permite que os validadores participem da segurança da rede e da validação de transações através da qualidade de tokens, eliminando a necessidade de computação intensiva em energia. O consumo de energia do Ethereum foi reduzido em 99,95%, com um consumo de energia de apenas 50 quilowatts-hora por transação. Este aumento de eficiência torna-o uma solução de blockchain mais sustentável e reduz significativamente os custos operacionais, oferecendo uma escolha atraente para empresas que buscam rendimentos estáveis e redução de despesas.
O mecanismo PoS oferece um modelo de lucro mais atraente: os stakers obtêm rendimento passivo ao contribuir para a segurança da rede, semelhante aos juros de depósitos bancários. A taxa de rendimento anualizada do staking de Ethereum geralmente varia entre 4% e 7%, em comparação com a imprevisibilidade da mineração de Bitcoin, o staking pode proporcionar um fluxo de caixa mais estável e previsível.
A emergência de produtos derivados de staking líquido (LSDs) aumentou ainda mais a atratividade do staking de Ethereum. Os LSDs permitem que os usuários obtenham um token derivado que representa seus ativos de staking (como o stETH do Ethereum) ao mesmo tempo que fazem o staking de ativos criptográficos. Esse token derivado pode ser livremente negociado ou usado como colateral dentro do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), mantendo a liquidez dos fundos enquanto ganham recompensas de staking. Esse mecanismo melhora significativamente a eficiência de capital e reduz a barreira de entrada para participar do staking.
No campo das criptomoedas, a discussão sobre se o Ethereum conseguirá ultrapassar o Bitcoin em 2025 tem sido o foco. Alguns investidores institucionais veem o Bitcoin como "ouro digital", mas também há analistas que acreditam que o Ethereum, como plataforma programável, possui um potencial maior. Essas opiniões refletem a percepção diferente das instituições sobre os ativos criptográficos: o Bitcoin como reserva de valor, e o Ethereum como o núcleo de uma plataforma programável e ecossistema de inovação.
A grande mudança estratégica da Bit Digital é um reflexo da mudança de "vento" na indústria de criptomoedas, e uma resposta corajosa às dinâmicas do mercado e à evolução tecnológica. A empresa saiu de forma decidida do negócio de mineração de Bitcoin, que é intensivo em energia e com lucros pressionados, e abraçou completamente o stake de Ethereum, além de expandir ativamente serviços de computação de alto desempenho e IA. Isso não é apenas uma estratégia de sobrevivência para a própria empresa, mas também fornece um importante efeito de demonstração na indústria para outras empresas de ativos digitais que enfrentam dificuldades semelhantes.
Este caso revela claramente a tendência do mercado de criptomoedas de passar de "crescimento selvagem" para "cultivo cuidadoso". No passado, a competição de poder computacional e a narrativa do "ouro digital" dominaram o mercado. Agora, com a maturidade do mecanismo PoS do Ethereum, o foco da indústria está mudando para eficiência de capital, sustentabilidade ambiental e retornos previsíveis. Inovações financeiras como produtos derivados de staking líquido (LSDs) desbloquearam ainda mais a liquidez dos ativos, impulsionando a profunda fusão do ecossistema DeFi e a expansão ilimitada dos cenários de aplicação.
Olhando para o futuro, a indústria das criptomoedas continuará a focar na ressonância entre eficiência, sustentabilidade e conformidade. A inovação tecnológica continuará a reduzir o consumo de energia, aumentando a velocidade das transações e a escalabilidade. Ao mesmo tempo, à medida que as autoridades reguladoras esclarecem gradualmente os negócios relacionados ao stake, a confiança dos investidores institucionais na participação aumentará ainda mais. A transformação da Bit Digital não diz respeito apenas ao destino de uma única empresa, mas também oferecerá valiosas experiências e insights sobre como todo o setor de ativos digitais pode se adaptar, inovar e alcançar sucesso a longo prazo em um mercado em constante evolução.