Estudo do projeto RWA imobiliário: a fusão entre Blockchain e Bloco
Introdução
Ativos do mundo real ( RWA ) não são um conceito novo no campo das criptomoedas, existindo desde 2018, com muitas semelhanças com a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) da época. No entanto, devido à regulação inadequada e à falta de vantagens significativas de retorno, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o contínuo aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, o rendimento dos títulos do Tesouro americano superou significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria cripto. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro americano como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Projetos DeFi maduros como MakerDAO, Compound e Aave, assim como instituições financeiras tradicionais como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA no setor imobiliário. Estes projetos visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada para o investimento imobiliário. Este estudo realizará uma análise de caso desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como estes projetos se concentram principalmente no setor imobiliário da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentos e condições de mercado relevantes envolverá principalmente o mercado imobiliário da América do Norte.
Método de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Uma pesquisa da Statista em março de 2023 revelou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente chegou a 2,66 trilhões de dólares.
A demanda central do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo de investidores mais amplo e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
Financiamento de propriedade imobiliária fragmentada
Produto de índice de mercado imobiliário em áreas específicas
Token imobiliário para empréstimos colaterais
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também promete aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você está familiarizado com o Fundo de Investimento Imobiliário ( REIT ), é um tipo de empresa que possui, gerencia ou financia imóveis lucrativos. Os REITs oferecem oportunidades de investimento semelhantes a fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham receita de investimento imobiliário e retorno total, além de promover o crescimento do mercado imobiliário na região. Os REITs e os ativos reais imobiliários (RWA) têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas em propriedades, ambos efetivamente reduzindo a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, sua revisão rigorosa de ativos, operações e estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornece um modelo que pode ser referenciado para projetos de RWA imobiliários.
Através da observação da operação de projetos RWA no setor imobiliário nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara das suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário têm as vantagens e desvantagens mencionadas acima. No entanto, ao investigar casos específicos, percebe-se que, devido a diferentes abordagens de gestão e produtos, cada projeto enfrenta situações práticas distintas durante a operação.
Análise de Casos
Este capítulo analisa três projetos RWA de imobiliário. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário, sendo representativos em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágios iniciais, e seus produtos ainda não passaram por uma validação e testes de mercado amplos e prolongados.
RealT
A RealT foi lançada em 2019 e é um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo principalmente na Blockchain Ethereum e Gnosis ( na Gnosis ).
A RealT compra propriedades residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com as leis dos EUA. A gestão, manutenção e coleta de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução de taxas, o aluguel gerado pela propriedade é distribuído aos detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles têm uma separação legal em relação à empresa que detém os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se essa empresa incumprir, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerir a propriedade detida. No entanto, vale ressaltar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento em tokens de propriedades que elas promovem no mercado. Os usuários que detêm tokens de propriedades podem receber mensalmente uma parte do aluguel da casa, sendo que o valor a ser recebido deve ter deduzidos cerca de 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxa de gestão.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens de imóveis é de 323.020 dólares, com um preço de 52,10 dólares por token, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2.600 dólares. Após deduzir um total de 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares anuais. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT oferece 100% de tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora recebe 8% do aluguel e obtém a parte restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, escolha da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se na busca de imóveis qualificados e na sua tokenização para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a distribuir o risco entre os investidores, também traz desafios. Quando a participação do investidor é muito pequena, os custos de gerenciamento da empresa podem se tornar insustentáveis. Alguns estudos explicam os conflitos de interesse entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT opta por uma entidade de gestão para administrar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande participação nos imóveis, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; pois uma má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessivamente alta, isso primeiro reduzirá a liquidez dos tokens, e em segundo lugar, os pequenos acionistas imobiliários não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários possam supervisionar se a entidade de gestão contratada está agindo de forma eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, pode haver falta de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade de gestão e participar ativamente da supervisão, dificultando a supervisão efetiva dos gestores para muitos investidores de varejo.
Verifique os dez últimos tokens de imóvel esgotados no mercado RealT e use um explorador de blockchain relevante para descobrir quantos detentores cada imóvel possui. Como mostrado no gráfico, a RealT divide os imóveis em diferentes quantidades de tokens para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois imóveis possuem mais de 1.000 detentores. Calcule a faixa de investimento dos investidores da RealT com base na quantidade de tokens de cada detentor.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com a consulta de dados de transação no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendas. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% da renda, com base em custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita de plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários e, se optar por participar, não há limites ou diretrizes específicas sobre o nível de participação, os lucros obtidos pela RealT a partir da renda são desconhecidos.
Do ponto de vista da estrutura empresarial, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também fundou a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os processos legais, permitindo que os usuários invistam em todas as propriedades ao assinar contrato apenas com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma série de LLC correspondentes para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui propriedades específicas e tokens correspondentes. Esta estrutura é projetada para garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem outras propriedades ou a operação da empresa-mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço no mercado imobiliário global. Parcl é usado para tornar ativos sintéticos relacionados a imóveis acessíveis ao mercado através de uma estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed, para criar um índice imobiliário de áreas específicas baseado no histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços dos imóveis daquela área.
Este método evita que o Parcl se envolva em questões legais relacionadas à operação imobiliária real, uma vez que não existe a compra e venda de imóveis reais. Pode haver quem questione se realmente se trata de um projeto de RWA imobiliário, pois não cumpre os padrões mencionados anteriormente. No entanto, é um projeto de RWA relativamente popular, com investimentos de várias empresas renomadas do setor, como Coinbase, Solana Ventures e DragonFly, e é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários devido à sua singularidade.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de negociação diário de menos de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços da Parcl Labs e o design do mercado de índices são relativamente maduros. Em termos de operações, a equipe da Parcl está ativamente lançando programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação no mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso pode indicar, até certo ponto, que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
Reinno
Grandes empresas de criptomoedas, como a Ripple e a MakerDAO, também estão explorando produtos na direção de RWA (ativos do mundo real) imobiliários. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital do banco central está tentando apoiar os usuários na tokenização de propriedades e na realização de hipotecas com base nisso. A MakerDAO também colaborou com a Robinland para apoiar empréstimos garantidos por propriedades. A RealT também oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia de empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens imobiliários que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto lançado em 2020 e que parou de operar em 2022, embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos dignos de nota relacionados ao RWA imobiliário.
O primeiro produto é um serviço de empréstimos baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar a documentação da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico em Delaware (SPV). Em seguida, a Reinno cria contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários podem depositar como colateral para empréstimos, e o limite de empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipotecas. Após os usuários comprarem propriedades com hipotecas bancárias, eles podem tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos são usados para pagar a hipoteca bancária, e depois os clientes reembolsam o empréstimo ao protocolo a uma taxa fixa.
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metaverse_hermit
· 07-27 14:57
mundo crypto炒房也来了？
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GasFeeVictim
· 07-27 14:33
Mais uma vez a fazer esse tipo de coisas extravagantes.
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SmartMoneyWallet
· 07-26 17:06
Eh, essas baleias querem brincar com o esquema Ponzi novamente.
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LonelyAnchorman
· 07-24 15:26
O mercado imobiliário está assim, ainda vão fazer RWA?
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fork_in_the_road
· 07-24 15:10
Comprar tijolos e cadeias é pior do que simplesmente comprar uma casa.
Análise Profunda do Projeto RWA Imobiliário: O Caminho da Fusão entre Blockchain e Ativos Reais
Estudo do projeto RWA imobiliário: a fusão entre Blockchain e Bloco
Introdução
Ativos do mundo real ( RWA ) não são um conceito novo no campo das criptomoedas, existindo desde 2018, com muitas semelhanças com a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) da época. No entanto, devido à regulação inadequada e à falta de vantagens significativas de retorno, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o contínuo aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, o rendimento dos títulos do Tesouro americano superou significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria cripto. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro americano como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Projetos DeFi maduros como MakerDAO, Compound e Aave, assim como instituições financeiras tradicionais como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA no setor imobiliário. Estes projetos visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada para o investimento imobiliário. Este estudo realizará uma análise de caso desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como estes projetos se concentram principalmente no setor imobiliário da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentos e condições de mercado relevantes envolverá principalmente o mercado imobiliário da América do Norte.
Método de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Uma pesquisa da Statista em março de 2023 revelou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente chegou a 2,66 trilhões de dólares.
A demanda central do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo de investidores mais amplo e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também promete aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você está familiarizado com o Fundo de Investimento Imobiliário ( REIT ), é um tipo de empresa que possui, gerencia ou financia imóveis lucrativos. Os REITs oferecem oportunidades de investimento semelhantes a fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham receita de investimento imobiliário e retorno total, além de promover o crescimento do mercado imobiliário na região. Os REITs e os ativos reais imobiliários (RWA) têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas em propriedades, ambos efetivamente reduzindo a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, sua revisão rigorosa de ativos, operações e estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornece um modelo que pode ser referenciado para projetos de RWA imobiliários.
Através da observação da operação de projetos RWA no setor imobiliário nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara das suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário têm as vantagens e desvantagens mencionadas acima. No entanto, ao investigar casos específicos, percebe-se que, devido a diferentes abordagens de gestão e produtos, cada projeto enfrenta situações práticas distintas durante a operação.
Análise de Casos
Este capítulo analisa três projetos RWA de imobiliário. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário, sendo representativos em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágios iniciais, e seus produtos ainda não passaram por uma validação e testes de mercado amplos e prolongados.
RealT
A RealT foi lançada em 2019 e é um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo principalmente na Blockchain Ethereum e Gnosis ( na Gnosis ).
A RealT compra propriedades residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com as leis dos EUA. A gestão, manutenção e coleta de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução de taxas, o aluguel gerado pela propriedade é distribuído aos detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles têm uma separação legal em relação à empresa que detém os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se essa empresa incumprir, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerir a propriedade detida. No entanto, vale ressaltar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento em tokens de propriedades que elas promovem no mercado. Os usuários que detêm tokens de propriedades podem receber mensalmente uma parte do aluguel da casa, sendo que o valor a ser recebido deve ter deduzidos cerca de 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxa de gestão.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens de imóveis é de 323.020 dólares, com um preço de 52,10 dólares por token, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2.600 dólares. Após deduzir um total de 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares anuais. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT oferece 100% de tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora recebe 8% do aluguel e obtém a parte restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, escolha da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se na busca de imóveis qualificados e na sua tokenização para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a distribuir o risco entre os investidores, também traz desafios. Quando a participação do investidor é muito pequena, os custos de gerenciamento da empresa podem se tornar insustentáveis. Alguns estudos explicam os conflitos de interesse entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT opta por uma entidade de gestão para administrar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande participação nos imóveis, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; pois uma má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessivamente alta, isso primeiro reduzirá a liquidez dos tokens, e em segundo lugar, os pequenos acionistas imobiliários não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários possam supervisionar se a entidade de gestão contratada está agindo de forma eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, pode haver falta de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade de gestão e participar ativamente da supervisão, dificultando a supervisão efetiva dos gestores para muitos investidores de varejo.
Verifique os dez últimos tokens de imóvel esgotados no mercado RealT e use um explorador de blockchain relevante para descobrir quantos detentores cada imóvel possui. Como mostrado no gráfico, a RealT divide os imóveis em diferentes quantidades de tokens para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois imóveis possuem mais de 1.000 detentores. Calcule a faixa de investimento dos investidores da RealT com base na quantidade de tokens de cada detentor.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com a consulta de dados de transação no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendas. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% da renda, com base em custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita de plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários e, se optar por participar, não há limites ou diretrizes específicas sobre o nível de participação, os lucros obtidos pela RealT a partir da renda são desconhecidos.
Do ponto de vista da estrutura empresarial, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também fundou a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os processos legais, permitindo que os usuários invistam em todas as propriedades ao assinar contrato apenas com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma série de LLC correspondentes para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui propriedades específicas e tokens correspondentes. Esta estrutura é projetada para garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem outras propriedades ou a operação da empresa-mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço no mercado imobiliário global. Parcl é usado para tornar ativos sintéticos relacionados a imóveis acessíveis ao mercado através de uma estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed, para criar um índice imobiliário de áreas específicas baseado no histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços dos imóveis daquela área.
Este método evita que o Parcl se envolva em questões legais relacionadas à operação imobiliária real, uma vez que não existe a compra e venda de imóveis reais. Pode haver quem questione se realmente se trata de um projeto de RWA imobiliário, pois não cumpre os padrões mencionados anteriormente. No entanto, é um projeto de RWA relativamente popular, com investimentos de várias empresas renomadas do setor, como Coinbase, Solana Ventures e DragonFly, e é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários devido à sua singularidade.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de negociação diário de menos de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços da Parcl Labs e o design do mercado de índices são relativamente maduros. Em termos de operações, a equipe da Parcl está ativamente lançando programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação no mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso pode indicar, até certo ponto, que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
Reinno
Grandes empresas de criptomoedas, como a Ripple e a MakerDAO, também estão explorando produtos na direção de RWA (ativos do mundo real) imobiliários. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital do banco central está tentando apoiar os usuários na tokenização de propriedades e na realização de hipotecas com base nisso. A MakerDAO também colaborou com a Robinland para apoiar empréstimos garantidos por propriedades. A RealT também oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia de empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens imobiliários que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto lançado em 2020 e que parou de operar em 2022, embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos dignos de nota relacionados ao RWA imobiliário.
O primeiro produto é um serviço de empréstimos baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar a documentação da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico em Delaware (SPV). Em seguida, a Reinno cria contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários podem depositar como colateral para empréstimos, e o limite de empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipotecas. Após os usuários comprarem propriedades com hipotecas bancárias, eles podem tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos são usados para pagar a hipoteca bancária, e depois os clientes reembolsam o empréstimo ao protocolo a uma taxa fixa.
Operação da Reinno