GMX V2: Desafios de crescimento da Liquidez e equilíbrio entre long e short no programa de incentivos Arbitrum
O GMX obteve 12 milhões de tokens ARB no Programa de Incentivos de Curto Prazo (STIP) na Arbitrum, que é a maior alocação entre os projetos na Arbitrum. Este programa tem como objetivo apoiar o desenvolvimento conjunto do GMX V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Desde o seu lançamento em 8 de novembro, já se passaram quase 10 dias. Vamos analisar como esses fundos estão sendo utilizados e se ajudaram o GMX a alcançar as metas de crescimento esperadas. Ao mesmo tempo, também avaliaremos o progresso do GMX V2 na realização deste objetivo principal de equilíbrio entre posições compradas e vendidas.
Principais usos de 12 milhões de ARB
Os 12 milhões de tokens ARB atribuídos ao GMX sob o plano STIP serão distribuídos ao longo de 12 semanas, sendo uma semana um período. Esses fundos são principalmente destinados às seguintes áreas:
Incentivar os provedores de Liquidez para os contratos perpétuos e o GMX V2 à vista
Incentivar a liquidez a subir do pool GLP do GMX V1 para o pool GM do GMX V2
Subsidiar as taxas de transação GMX
Projetos patrocinados no desenvolvimento no GMX V2
Estas medidas visam aumentar a competitividade do GMX, permitindo que mantenha a vantagem de negociação sem derrapagem enquanto compete em termos de taxas com as bolsas centralizadas. A maior eficiência de capital do GMX V2, juntamente com os incentivos para a transferência de liquidez do V1 para o V2, deverá aumentar a competitividade geral do GMX.
GMX V2 Liquidez subir situação
Até 17 de novembro, o programa de incentivos do GMX na Arbitrum já está em funcionamento há quase 10 dias. Durante este período, como foi o desempenho geral do GMX?
GMX V1 e V2 total de liquidez: subiu de 496 milhões de dólares em 8 de novembro para 528 milhões de dólares em 17 de novembro, um aumento de 6,45%.
GMX V1 Liquidez: de 400 milhões de dólares para 364 milhões de dólares, uma queda de 9%.
GMX V2 Liquidez: de 96,77 milhões de dólares subir para 164 milhões de dólares, subir 69,5%.
Apesar do crescimento geral da liquidez do GMX V1+V2 ser relativamente moderado, o crescimento significativo do GMX V2 ainda é de grande importância, uma vez que o V2 possui maior eficiência de capital. No entanto, é importante notar que a maior parte do crescimento da liquidez do GMX V2 ocorreu principalmente no primeiro dia do lançamento do programa de incentivos, após o qual a velocidade de crescimento desacelerou de forma acentuada.
Variação da quantidade de posições em aberto e do volume de negociação
Em termos de volume não liquidado, subiu de 152 milhões de dólares em 8 de novembro para 182 milhões de dólares em 13 de novembro, mas caiu novamente para 137 milhões de dólares em 17 de novembro, ficando até abaixo dos níveis anteriores ao início do incentivo.
O volume de transações variou bastante durante este período, estando intimamente relacionado com a volatilidade do mercado. No dia 9 de novembro, atingiu o máximo de 555 milhões de dólares; em 16 de novembro, ficou em segundo lugar, com 365 milhões de dólares. É importante notar que, nos últimos dias, o volume de transações da V1 ainda é superior ao da V2.
Problema de equilíbrio entre posições longas e curtas da piscina GM
O GMX V1 sempre teve um problema sério de desequilíbrio na proporção de longos e curtos. Em 17 de novembro, a posição longa não liquidada do V1 era de 1926 mil dólares, enquanto a posição curta era de apenas 68,7 mil dólares, com uma diferença de quase 30 vezes.
O GMX V2 tenta introduzir arbitradores para equilibrar a proporção de longs e shorts através de um mecanismo de ajuste de taxas. No entanto, os dados atuais mostram que esse objetivo ainda não foi totalmente alcançado:
O valor total das posições longas não liquidadas do GMX V2: 5166 milhões de dólares
GMX V2 total de posições vendidas não liquidadas: 2867 dólares americanos
Alguns ativos ainda apresentam um desequilíbrio significativo entre compradores e vendedores nas pools GM, por exemplo:
XRP: A posição comprada é 4,42 vezes a posição vendida
SOL: a posição comprada é o dobro da posição vendida
Apesar de o GMX V2 ter estabelecido taxas de financiamento e custos de empréstimo elevados para alguns pares de negociação, tentando atrair arbitradores a equilibrar longas e curtas, os resultados parecem não ser ideais. Isso pode ser devido a uma variedade de fatores, incluindo a volatilidade do mercado, custos de transação e rápidas mudanças nas taxas de financiamento.
Resumo
O plano de incentivos da Arbitrum realmente ajudou o GMX V2 a alcançar um crescimento significativo da Liquidez, mas esse crescimento está principalmente concentrado no início do lançamento do plano. O volume de posições abertas e o volume de transações não mostraram um crescimento contínuo evidente, possivelmente mais afetados pelo ambiente geral do mercado.
O GMX V2 ainda enfrenta desafios na resolução do problema do desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas. Embora alguns pools GM ofereçam um APR elevado, devido aos ativos voláteis envolvidos nas transações, os provedores de liquidez podem enfrentar riscos elevados. No futuro, o GMX ainda precisará otimizar ainda mais seu mecanismo para alcançar um melhor equilíbrio entre longas e curtas e gerenciamento de riscos.
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GMX V2 Liquidez aumentou 70% O plano de incentivos Arbitrum começa a dar resultados
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O GMX obteve 12 milhões de tokens ARB no Programa de Incentivos de Curto Prazo (STIP) na Arbitrum, que é a maior alocação entre os projetos na Arbitrum. Este programa tem como objetivo apoiar o desenvolvimento conjunto do GMX V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Desde o seu lançamento em 8 de novembro, já se passaram quase 10 dias. Vamos analisar como esses fundos estão sendo utilizados e se ajudaram o GMX a alcançar as metas de crescimento esperadas. Ao mesmo tempo, também avaliaremos o progresso do GMX V2 na realização deste objetivo principal de equilíbrio entre posições compradas e vendidas.
Principais usos de 12 milhões de ARB
Os 12 milhões de tokens ARB atribuídos ao GMX sob o plano STIP serão distribuídos ao longo de 12 semanas, sendo uma semana um período. Esses fundos são principalmente destinados às seguintes áreas:
Estas medidas visam aumentar a competitividade do GMX, permitindo que mantenha a vantagem de negociação sem derrapagem enquanto compete em termos de taxas com as bolsas centralizadas. A maior eficiência de capital do GMX V2, juntamente com os incentivos para a transferência de liquidez do V1 para o V2, deverá aumentar a competitividade geral do GMX.
GMX V2 Liquidez subir situação
Até 17 de novembro, o programa de incentivos do GMX na Arbitrum já está em funcionamento há quase 10 dias. Durante este período, como foi o desempenho geral do GMX?
Apesar do crescimento geral da liquidez do GMX V1+V2 ser relativamente moderado, o crescimento significativo do GMX V2 ainda é de grande importância, uma vez que o V2 possui maior eficiência de capital. No entanto, é importante notar que a maior parte do crescimento da liquidez do GMX V2 ocorreu principalmente no primeiro dia do lançamento do programa de incentivos, após o qual a velocidade de crescimento desacelerou de forma acentuada.
Variação da quantidade de posições em aberto e do volume de negociação
Em termos de volume não liquidado, subiu de 152 milhões de dólares em 8 de novembro para 182 milhões de dólares em 13 de novembro, mas caiu novamente para 137 milhões de dólares em 17 de novembro, ficando até abaixo dos níveis anteriores ao início do incentivo.
O volume de transações variou bastante durante este período, estando intimamente relacionado com a volatilidade do mercado. No dia 9 de novembro, atingiu o máximo de 555 milhões de dólares; em 16 de novembro, ficou em segundo lugar, com 365 milhões de dólares. É importante notar que, nos últimos dias, o volume de transações da V1 ainda é superior ao da V2.
Problema de equilíbrio entre posições longas e curtas da piscina GM
O GMX V1 sempre teve um problema sério de desequilíbrio na proporção de longos e curtos. Em 17 de novembro, a posição longa não liquidada do V1 era de 1926 mil dólares, enquanto a posição curta era de apenas 68,7 mil dólares, com uma diferença de quase 30 vezes.
O GMX V2 tenta introduzir arbitradores para equilibrar a proporção de longs e shorts através de um mecanismo de ajuste de taxas. No entanto, os dados atuais mostram que esse objetivo ainda não foi totalmente alcançado:
Alguns ativos ainda apresentam um desequilíbrio significativo entre compradores e vendedores nas pools GM, por exemplo:
Apesar de o GMX V2 ter estabelecido taxas de financiamento e custos de empréstimo elevados para alguns pares de negociação, tentando atrair arbitradores a equilibrar longas e curtas, os resultados parecem não ser ideais. Isso pode ser devido a uma variedade de fatores, incluindo a volatilidade do mercado, custos de transação e rápidas mudanças nas taxas de financiamento.
Resumo
O plano de incentivos da Arbitrum realmente ajudou o GMX V2 a alcançar um crescimento significativo da Liquidez, mas esse crescimento está principalmente concentrado no início do lançamento do plano. O volume de posições abertas e o volume de transações não mostraram um crescimento contínuo evidente, possivelmente mais afetados pelo ambiente geral do mercado.
O GMX V2 ainda enfrenta desafios na resolução do problema do desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas. Embora alguns pools GM ofereçam um APR elevado, devido aos ativos voláteis envolvidos nas transações, os provedores de liquidez podem enfrentar riscos elevados. No futuro, o GMX ainda precisará otimizar ainda mais seu mecanismo para alcançar um melhor equilíbrio entre longas e curtas e gerenciamento de riscos.