Relatório de Desenvolvimento de LSD Multiestrutural: Grande Potencial, Projeto em Fase Inicial
Na semana passada, publicamos o relatório do ecossistema LSDFi e o relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, mas com foco principal no Ethereum. Isso porque apenas o montante de fundos trazido pelo staking líquido do Ethereum já ultrapassa os 14 mil milhões de dólares. Este relatório irá explorar o desenvolvimento e as dinâmicas do LSD em outros ecossistemas de blockchains, observando dados sobre o desenvolvimento do LSD em outros ecossistemas, tendências e o impacto na indústria de LSD, além de discutir o design e a legitimidade dos produtos LSD. As blockchains investigadas incluem: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, entre outras.
BNB Chain
A taxa de staking atual do BNB é de 15,44%, com um rendimento anualizado médio de cerca de 2,84%. Dentre eles, a maior plataforma de staking descentralizada, Ankr, representa cerca de 0,56% do volume circulante.
Razões para o desenvolvimento lento do LSD na BNB Chain:
As taxas de retorno dos protocolos DeFi nativos do BNB são geralmente superiores às taxas de retorno de staking.
O BNB tem múltiplas utilidades:
Como moeda de plataforma da exchange, pode obter descontos em taxas e outros serviços.
Serviços como Binance Launchpad atraem usuários a manter BNB
Para os detentores de ativos de negociação, tanto a obtenção de descontos nas taxas da bolsa quanto a participação em produtos DeFi da DEX oferecem retornos e estabilidade superiores ao LSD. O potencial do LSD na BNB Chain é muito menor do que o do Ethereum.
Cosmos
A taxa de staking do Cosmos Hub é de cerca de 61,96%, o rendimento médio de staking é de cerca de 25,92%, e a retirada do staking requer uma espera de 21 dias.
Razões para a pequena escala do LSD no ecossistema Cosmos:
As várias cadeias dentro do ecossistema ainda não conseguem sair do Cosmos, estão em fase inicial.
Altos rendimentos de staking trazem custo de oportunidade, o staking direto é mais estável e seguro.
Airdrop: A staking de LSD pode não obter airdrops ecológicos, aumentando o custo de oportunidade.
Risco de liquidez: O desbloqueio de LSD leva de 21 a 24 dias
Mas o Cosmos LSD ainda tem um grande potencial:
Cosmos 2.0 irá aumentar o valor do ATOM, promovendo o desenvolvimento do ecossistema DeFi
A infraestrutura DeFi como a Osmosis continua a melhorar
O novo protocolo LSD, como o Quicksilver, oferece funções de governança, como votação por procuração.
LSD pode aumentar a eficiência do capital
A influência do LSD trazida pela atualização de Shanghai do Ethereum irá impulsionar indiretamente o desenvolvimento do Cosmos LSD.
Cosmos irá lançar um modelo de staking líquido em breve
Polygon
Taxa de staking da Polygon 39,92%, rendimento anual médio 8,82%.
Lido tem o APY mais alto na Polygon, e o stMatic envolve vários pares de negociação com alto TVL, o que pode levar a Lido a dominar sozinho o campo dos LSD na Polygon.
Solana
A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, com um retorno anual médio de staking de 7,16%.
Vários projetos LSD como aSOL, Eversol, Socean, entre outros, pararam de operar. Novos entrantes como Stader podem trazer novos desenvolvimentos.
Cardano
A taxa de staking atual do Cardano é de 68,73%, com um retorno anualizado de 3,26%.
A arquitetura técnica especial da Cardano determina que o LSD é difícil de desenvolver em seu ecossistema:
O staking de ADA não será bloqueado ou transferido
Os usuários podem usar ADA para participar de DeFi enquanto estão em staking.
Sem mecanismo de apreensão
Avalanche
A taxa de staking da rede Avalanche é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%.
Os projetos LSD precisam emitir ativos sintéticos na cadeia C para representar as posições de garantia na cadeia P, o que apresenta dificuldades técnicas. Atualmente, existem apenas dois projetos LSD, sendo o sAVAX da Benqi o dominante.
O desenvolvimento do Avalanche DeFi está bastante bom, mas a competição especial pode afetar o desenvolvimento do LSD:
Os principais projetos são geralmente migrantes ou projetos de desenvolvimento multichain.
O desenvolvimento de projetos nativos é limitado
Polkadot
Taxa de staking da Polkadot 47,05%, rendimento anualizado de staking 15,29%, período de bloqueio 28 dias.
O mecanismo de crowdfunding do Polkadot torna o LSD menos atraente, e muitos DeFi são construídos em torno do PLO.
Lido suspendeu os depósitos de staking de Polkadot, os motivos incluem:
O ecossistema DeFi é relativamente subdesenvolvido, limitando a aplicação de LSD.
Existem alguns problemas de mercado e operação
Aptos
A quantidade de staking de nós Aptos representa 82,5% do suprimento, e o rendimento anual médio dos mineradores é de cerca de 7%.
Vários projetos LSD pararam de operar, mas o número de detentores de tAPT e stAPT é relativamente alto, atingindo 45,2K e 29,9K, respetivamente.
A mainnet do Sui está prestes a ser lançada, podendo promover o desenvolvimento do DeFi no ecossistema Move e criar mais cenários de aplicação para LSD.
Resumo
A multi-chainização dos negócios de LSD é uma tendência inevitável, mas a maioria dos projetos começa a partir de uma única cadeia.
Muitos projetos LSD têm uma experiência UX bastante fraca
As exchanges centralizadas são um fator importante para o desenvolvimento do LSD.
No ecossistema da nova blockchain, o protocolo LSD pode apresentar riscos operacionais.
LSD tornou-se um protocolo DeFi essencial para blockchains.
LSD pode tornar-se um novo ponto de crescimento para o DeFi tradicional.
A carteira pode tornar-se um importante parceiro de colaboração para projetos LSD.
Discussão
LSD não só oferece rendimento, mas também deve-se prestar atenção à segurança da rede e à participação na governança.
O espaço de mercado e a imaginação do LSD são enormes
Outras blockchains desenvolvem LSD que ajudam a melhorar a segurança da rede e o desenvolvimento do DeFi
Os operadores de nós e as bolsas centralizadas podem ser os maiores influenciadores da competição LSD.
Ativos de redes não PoS também podem ser projetados produtos do tipo LSD através do direito de governança.
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Relatório de desenvolvimento de LSD multichain: Perspectivas amplas para a pista, projeto ainda em fase inicial
Relatório de Desenvolvimento de LSD Multiestrutural: Grande Potencial, Projeto em Fase Inicial
Na semana passada, publicamos o relatório do ecossistema LSDFi e o relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, mas com foco principal no Ethereum. Isso porque apenas o montante de fundos trazido pelo staking líquido do Ethereum já ultrapassa os 14 mil milhões de dólares. Este relatório irá explorar o desenvolvimento e as dinâmicas do LSD em outros ecossistemas de blockchains, observando dados sobre o desenvolvimento do LSD em outros ecossistemas, tendências e o impacto na indústria de LSD, além de discutir o design e a legitimidade dos produtos LSD. As blockchains investigadas incluem: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, entre outras.
BNB Chain
A taxa de staking atual do BNB é de 15,44%, com um rendimento anualizado médio de cerca de 2,84%. Dentre eles, a maior plataforma de staking descentralizada, Ankr, representa cerca de 0,56% do volume circulante.
Razões para o desenvolvimento lento do LSD na BNB Chain:
As taxas de retorno dos protocolos DeFi nativos do BNB são geralmente superiores às taxas de retorno de staking.
O BNB tem múltiplas utilidades:
Para os detentores de ativos de negociação, tanto a obtenção de descontos nas taxas da bolsa quanto a participação em produtos DeFi da DEX oferecem retornos e estabilidade superiores ao LSD. O potencial do LSD na BNB Chain é muito menor do que o do Ethereum.
Cosmos
A taxa de staking do Cosmos Hub é de cerca de 61,96%, o rendimento médio de staking é de cerca de 25,92%, e a retirada do staking requer uma espera de 21 dias.
Razões para a pequena escala do LSD no ecossistema Cosmos:
As várias cadeias dentro do ecossistema ainda não conseguem sair do Cosmos, estão em fase inicial.
Altos rendimentos de staking trazem custo de oportunidade, o staking direto é mais estável e seguro.
Airdrop: A staking de LSD pode não obter airdrops ecológicos, aumentando o custo de oportunidade.
Risco de liquidez: O desbloqueio de LSD leva de 21 a 24 dias
Mas o Cosmos LSD ainda tem um grande potencial:
Cosmos 2.0 irá aumentar o valor do ATOM, promovendo o desenvolvimento do ecossistema DeFi
A infraestrutura DeFi como a Osmosis continua a melhorar
O novo protocolo LSD, como o Quicksilver, oferece funções de governança, como votação por procuração.
LSD pode aumentar a eficiência do capital
A influência do LSD trazida pela atualização de Shanghai do Ethereum irá impulsionar indiretamente o desenvolvimento do Cosmos LSD.
Cosmos irá lançar um modelo de staking líquido em breve
Polygon
Taxa de staking da Polygon 39,92%, rendimento anual médio 8,82%.
Lido tem o APY mais alto na Polygon, e o stMatic envolve vários pares de negociação com alto TVL, o que pode levar a Lido a dominar sozinho o campo dos LSD na Polygon.
Solana
A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, com um retorno anual médio de staking de 7,16%.
Vários projetos LSD como aSOL, Eversol, Socean, entre outros, pararam de operar. Novos entrantes como Stader podem trazer novos desenvolvimentos.
Cardano
A taxa de staking atual do Cardano é de 68,73%, com um retorno anualizado de 3,26%.
A arquitetura técnica especial da Cardano determina que o LSD é difícil de desenvolver em seu ecossistema:
Avalanche
A taxa de staking da rede Avalanche é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%.
Os projetos LSD precisam emitir ativos sintéticos na cadeia C para representar as posições de garantia na cadeia P, o que apresenta dificuldades técnicas. Atualmente, existem apenas dois projetos LSD, sendo o sAVAX da Benqi o dominante.
O desenvolvimento do Avalanche DeFi está bastante bom, mas a competição especial pode afetar o desenvolvimento do LSD:
Polkadot
Taxa de staking da Polkadot 47,05%, rendimento anualizado de staking 15,29%, período de bloqueio 28 dias.
O mecanismo de crowdfunding do Polkadot torna o LSD menos atraente, e muitos DeFi são construídos em torno do PLO.
Lido suspendeu os depósitos de staking de Polkadot, os motivos incluem:
Aptos
A quantidade de staking de nós Aptos representa 82,5% do suprimento, e o rendimento anual médio dos mineradores é de cerca de 7%.
Vários projetos LSD pararam de operar, mas o número de detentores de tAPT e stAPT é relativamente alto, atingindo 45,2K e 29,9K, respetivamente.
A mainnet do Sui está prestes a ser lançada, podendo promover o desenvolvimento do DeFi no ecossistema Move e criar mais cenários de aplicação para LSD.
Resumo
A multi-chainização dos negócios de LSD é uma tendência inevitável, mas a maioria dos projetos começa a partir de uma única cadeia.
Muitos projetos LSD têm uma experiência UX bastante fraca
As exchanges centralizadas são um fator importante para o desenvolvimento do LSD.
No ecossistema da nova blockchain, o protocolo LSD pode apresentar riscos operacionais.
LSD tornou-se um protocolo DeFi essencial para blockchains.
LSD pode tornar-se um novo ponto de crescimento para o DeFi tradicional.
A carteira pode tornar-se um importante parceiro de colaboração para projetos LSD.
Discussão
LSD não só oferece rendimento, mas também deve-se prestar atenção à segurança da rede e à participação na governança.
O espaço de mercado e a imaginação do LSD são enormes
Outras blockchains desenvolvem LSD que ajudam a melhorar a segurança da rede e o desenvolvimento do DeFi
Os operadores de nós e as bolsas centralizadas podem ser os maiores influenciadores da competição LSD.
Ativos de redes não PoS também podem ser projetados produtos do tipo LSD através do direito de governança.