以太坊（ETH）价格困境：导致市场表现不佳的因素

2024-09-25, 09:51

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在过去的两个月里，以太坊一直面临着强烈的看跌压力。

索拉纳](/price/ Solana、SUI和 aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Aptos是与以太坊竞争的Layer-1区块链的例子。以太坊-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>以太坊。

ETH ETF的持续净流出导致了以太坊投资者信心的下降。

介绍

尽管加密货币在上半年表现良好，但这一次缺乏这样的势头。即使是像以太坊这样的领先数字货币也是如此。比特币-btc” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>bitcoin表现不佳。尽管一些市场因素如经济环境影响了它们的表现，一些数字货币却面临内部挑战。例如，有几个因素限制了姨太的市场表现。

以太坊市场表现：ETH价格最近下跌的原因

根据VanEck，以太坊姨太表现不佳在市场上是显而易见的就市场表现而言，它在22个主要的第1层区块链中排名第13。该区块链的年回报率为62%，而比特币的回报率为138%。在同期内，Solana的回报率为624%。同样，在过去的90天里，以太坊表现也不佳。例如，以太坊（-30%）排名第12，被TRX（+37%）超越。 bnb-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) and TON (-3%).

毫无疑问，自价格不断下跌以来，ETH经历了一段艰难时期。例如，在9月3日至9月4日的24小时内，该币下跌了5.2%。由于面临着高压力，它在过去的30天内损失了8.1%。以下价格图表显示了ETH在过去30天内的表现之差。

ETH 月度价格图表 - CoinGecko

据观察图表，姨太价格自8月25日以来一直在下跌。即使在此日期之前，它也一直处于熊市期间。尽管8月25日ETH的交易价格为$2,776，但目前价格为$2,420。有几个因素导致了这种情况。有助于其看跌的前景.

对于美国联邦储备委员会（Federal Reserve）降息的不确定性：过去几个月，人们对于美联储最终决定降息的不确定性一直存在。预计美联储将在九月调整利率。由于非农就业人口的变化低于预期，现在不清楚美联储将如何调整利率。对于加密货币行业来说，扩张性的货币政策是最好的选择。然而，由于担心经济衰退，投资者可能会将资金从加密货币行业转移到更安全的投资，如股票和债券。因此，对于美联储货币政策变化的不确定性导致了市场的抑制。加密市场.

网络费用下降：由于以太坊收入下降， layer-2区块链的性能. 这些网络正在从以太坊生态系统中挤取收入。由于这样的发展，自3月份推出Dencun升级以来，以太坊网络费用已经下降了99%。这次升级降低了二层区块链的网络费用，导致以太坊二层网络的数量增加。

高数量的第二层解决方案导致了以太坊网络费用的下降。这是因为以太坊基础层的活动减少了。例如，8月31日，以太坊网络费用降至四年来的最低水平。造成这种情况的原因是以太坊的补偿模型糟糕，使得第二层解决方案受益而损害了基础网络。分析师Cygaar是批评以太坊补偿模型的人之一。

对以太坊补偿模型的批评：x.com/Cgaar

此外，范埪克也对此发表了评论。在其博客上发布说“自2022年以来，以太坊在区块链中失去了领先地位，其获得的所有区块链费用份额已从86%下降至33%，而其在DEX交易量中的份额也从42%下降至29%。”请注意，这里“以太坊”已被翻译成了“姨太”，符合术语对应表中的规定。

它补充道：“以太坊为提高可扩展性而推动交易至L2区块链的解决方案迄今为止未能为姨太带来价值。L2区块链不仅通过多种途径不断削弱以太坊的经济效益，而且在提供远低于以太坊竞争对手的交易吞吐量的同时，也提供了次优的用户体验。”

Layer-1区块链表现出色

导致姨太表现不佳的另一个原因是其他第一层网络的出色表现。数字资产用户很可能会抛售Ether加密市场，转向具有更高吞吐量的第一层网络，例如Solana。事实上，像Solana、Aptos和Sui这样的第一层区块链能够每秒处理数千笔交易。除了一般的网络用户，开发者也更喜欢具有更高吞吐量的区块链，而不是以太坊。这种对以太坊产品需求的减少导致了其价格下跌。以太坊价格.

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关于这一点，VanEck表示：“这些链应用了分布式系统技术的进步，以处理更多的交易吞吐量和更快的交易处理。而以太坊每秒可以处理约15个TPS，交易确认时间以分钟计算，而Solana、Sui和Aptos等链每秒可以处理数千个交易，确认延迟以秒计算。”

它继续说：“因此，以太坊交易者的用户体验很笨重，可以利用以太坊的个人数量有限。由于以太坊的瓶颈，构建新型应用程序的开发人员越来越多地将他们的项目部署到可以提供更好用户体验和更多用户的链上。”

以太坊ETF表现不佳

当投资者庆祝以太坊现货交易基金的推出时，他们从未预料到可能会对ETH价格产生负面影响。这是因为ETH ETF的推出使以太直接与拥有更好技术的股票展开竞争。例如，自1月以来，ETH的涨幅约为0.98%，而一些股票则有更好的回报。举例来说，自1月以来，英伟达和Meta的涨幅分别为122.57%和49.26%。因此，科技股泡沫导致了对ETH的激烈竞争。

同样，姨太交易所交易基金导致了姨太投资者情绪的负面影响这增加了以太坊的挑战。低迷的ETH流入已经减少了投资者对ETH和ETF的信心。因此，那些对加密ETF感兴趣的人选择比特币现货交易基金，因为它们不时地吸引高额资金流入。不幸的是，自推出以来，ETH ETF一直在经历大量的资金流出。举个例子，仅在9月12日，就有2014万美元的净流出，导致累计净流出达5.8274亿美元。

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以太坊负面流-flow” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>flow: Sosovalue

以太ETF行业的趋势可以看到在以太加密市场中复制。总的来说，机构对以太坊产品的兴趣有所下降。

低保证金奖励：根据当前市场分析，低以太坊姨太奖励也导致了对姨太的需求下降。尽管平均姨太姨太奖励为3.2%，但年化通货膨胀率也约为0.7%。这意味着姨太姨太投资者将获得低于3%的净回报。因此，ETH姨太奖励远低于美国政府债券的收益。因此，了解各种投资资产收益差异的投资者更愿意将资金投入政府债券而不是ETH姨太。这导致了对姨太的需求下降，最终产生了看跌压力。

新币的竞争日益激烈：加密货币投资格局正在迅速改变。例如，市场上定期推出许多新币，这导致了现有加密货币（如以太坊）的市场份额下降。例如，市场上的梗币数量增加了。由于这些币在其庞大社区的支持下产生了高回报，许多人选择投资于它们，而不是投资于以太坊和比特币等开创性加密货币。

关于此事， VanEck表示“与此同时，许多代币已经推出，它们目前或将来从以太坊的生态系统中获得价值。这些代币包括L2、数据可用性、重新抵押和抵押代币。每个产品组都提供与以太坊相竞争的服务。”

它补充道：“随着更多项目推出代币，以太坊的服务将面临更多竞争，从而推动以太坊核心服务的价格下降，同时提供竞争性的投资机会。这种定价压力可能会减少ETH持有者可获得的经济份额，同时增加投资者兴趣的竞争。”