Solana 面臨超越以太坊以實現機構主導地位的障礙

區塊鏈霸主地位的爭奪是不斷發展的加密市場中最引人注目的敘事之一。雖然散戶投資者通常關注速度、成本和模因幣等趨勢敘述，但大型金融參與者的決策是由一組不同的標準驅動的。當談到機構採用時機構採用，數字資產銀行集團 Sygnum 最近的一個觀點表明，盡管 Solana 的速度很快，但在取代以太坊成爲首選網路方面面臨着重大障礙。

爲什麼Sygnum認爲以太坊在機構採用中具有優勢

Sygnum在Cointelegraph最近報道的博客文章中強調的觀點，直指傳統金融對基礎技術的核心要求。他們認爲，未來加密市場的走向將更多地受到機構的務實選擇的影響，而不是散戶的常常變幻莫測的情緒。從這個機構的角度來看，以太坊目前具備的特質是Solana尚未令人信服地展現出來的。

以太坊具有什麼樣的品質使其具有被認爲的優勢？

• 安全性： 作爲一個經過復雜過渡到權益證明的經過戰鬥考驗的網路，以太坊被視爲具有強大和經過驗證的安全模型。機構將資產和交易的安全性置於幾乎所有其他因素之上。
• 穩定性： 盡管過去存在網路擁堵問題，以太坊在持續運營方面的記錄比Solana更長，而後者經歷了多次重大故障。可預測的正常運行時間對於24/7運行的金融操作至關重要。
• 持久性和業績記錄： 以太坊自2015年上線以來，培養了一個龐大的開發者生態系統和多種成熟的應用(去中心化金融、NFT、企業解決方案)。這個歷史提供了一定的信心，並降低了機構的感知風險。

Sygnum建議，這些基礎要素——安全性、穩定性和經過驗證的歷史——對於考慮與區塊鏈技術進行認真合作的機構來說是不可談判的，服務包括代幣化、數字資產管理或去中心化金融。

Solana面臨的挑戰：收入、認知與價值積累

雖然 Solana 擁有令人印象深刻的交易速度和低成本，但 Sygnum 指出了從機構角度來看網路不足的特定領域。一個主要問題是其網路活動和創收的性質。

Sygnum指出，Solana的收入被認爲不穩定，主要是由於該網路對模因幣交易的顯著關注。雖然模因幣推動了高交易量和費用，但這種活動通常是投機性和波動性的。機構通常尋求在網路上可預測、可持續的經濟活動，這與有形的使用案例相關，而不是短暫的趨勢。

此外，Sygnum 強調了一個關於 Solana 的費用結構及其對本地 SOL 代幣價值影響的重要點。雖然 Solana 在某些時候可能在總的 layer-1 費用產生量上超過以太坊，但 Sygnum 認爲這並不會以相同的方式轉化爲 SOL 代幣自身的價值積累，正如費用可以通過燃燒機制和分配給質押者影響 ETH ( 一樣。在 Solana 上，大部分費用支付給驗證者，這與以太坊的權益證明網路上價值的捕獲和分配方式不同。

爲此，Sygnum補充道：“事實上，談到收入[以支持網路經濟模型的方式累積]，以太坊仍然超過Solana 2-2.5倍。”這表明以太坊的基礎經濟引擎，由多樣化且通常更‘嚴肅’的應用程序推動，產生了更顯著且或許更穩定的收入流，這與Solana的由投機交易驅動的費用量相比，更加相關於網路價值。

機構採用驅動因素：超越速度和成本

人們很容易陷入區塊鏈的技術規格中——每秒交易量、最終確認時間、燃氣費用。但正如Sygnum正確指出的那樣，機構在考慮用於長期戰略的區塊鏈基礎設施時，會從更廣泛的角度來看待問題。真正推動機構採用的是什麼？

• 監管透明度和合規性： 機構在嚴格的監管框架內運作。他們需要被視爲合規的區塊鏈，或者能夠輕鬆與合規工具集成。
• 治理和可升級性： 網路升級和治理的清晰可靠流程對於長期規劃和依賴至關重要。
• 生態系統成熟度： 現有工具、基礎設施提供商、托管解決方案以及大量開發者和現有去中心化應用的可用性使得集成更容易且風險更低。
• 互操作性： 與其他金融系統和區塊鏈連接的能力變得越來越重要。
• 流動性： 在交易或管理代幣化資產時，信譽良好的平台上必須具備深厚的流動性。

雖然 Solana 正在積極改進其生態系統並解決過去的問題，但 以太坊 在許多這些非技術性但對機構至關重要的領域中目前佔據了顯著的領先地位。

比較巨頭：快速瀏覽

讓我們將這些觀點放在一個更廣闊的背景下。雖然全面的技術深入探討超出了這裏的範圍，但我們可以總結Sygnum所強調的機構視角：

| 特徵/標準 | 以太 )Sygnum的觀點( | Solana )Sygnum的評價( | | --- | --- | --- | | 安全性與穩定性 | 強大、經過實戰考驗的PoS，較長的正常運行歷史 | 過去的故障，較新的PoS實施 | | 長期性與業績記錄 | ~9年，成熟生態系統，大型開發者社區 | ~4年，正在成長的生態系統，較少成熟 | | 網路收入概況 | 更高的整體收入 )2-2.5倍 Solana(，來源多樣 | 更低的整體收入，不穩定 ) 重度模因幣依賴 ( | | 費用產生的代幣價值積累 | ETH 銷毀，質押獎勵 )直接收益( | 費用主要給驗證者 )對 SOL 持有者的間接收益較少 *使用*( | | 機構認知 | 更成熟，較少投機關聯 | 更快/更便宜，但與散戶投機/模因幣相關 |

這個表格簡化了復雜的現實，但它反映了Sygnum提出的核心論點，說明爲什麼以太坊在當前特徵基礎上仍然是機構偏好的領跑者。

Solana能彌補這個差距嗎？

Sygnum的觀點並不一定是對Solana的永久指控，而是從機構的角度對當前形勢的評估。爲了使Solana有可能彌補這一差距並成爲首選的機構區塊鏈，它可能需要：

• 展示網路穩定性的長時間段，沒有重大故障。
• 吸引更廣泛的企業和非投機性的去中心化應用程式，以產生更穩定和可預測的網路活動。
• 繼續完善其治理和安全框架。
• 改善機構基礎設施支持 )托管、合規工具等。(.
• 潛在地探索更好地使網路收入與SOL代幣價值積累對齊的機制，盡管這是一個復雜的設計空間。

Solana的速度和成本優勢是不可否認的，對於某些用例具有吸引力。然而，對於考慮建立基礎設施的機構來說，這些基礎設施可能涉及數萬億的資產，可靠性、安全性以及經過驗證的業績記錄往往超過了原始性能指標。

這對加密市場意味着什麼？

Sygnum的分析強調了一個關鍵點：加密市場的未來發展越來越與其與傳統金融的整合相關。當機構參與度增加時，它們的需求將對哪些技術獲得關注以及用於何種目的產生重大影響。

這並不意味着Solana不會在其他領域蓬勃發展——其零售生態系統、NFT市場以及對面向消費者的dApp的關注依然強勁。但就成爲大規模機構金融的主要區塊鏈軌道的具體目標而言，Sygnum認爲以太坊目前基於其既有優勢和機構需求的性質，擁有顯著的，甚至可能是難以逾越的領先地位。

對於加密市場的投資者和參與者來說，理解這種機構視角至關重要。盡管炒作和趨勢推動短期價格波動，但機構領域的長期基礎設施贏家可能會受到安全性、穩定性、合規性和經驗證的持久性等因素的影響——在這些領域，根據Sygnum的說法，以太坊目前表現優異。

摘要：Sygnum對機構競爭的看法

總之，數字資產銀行Sygnum對Solana和以太坊在機構主導地位的競爭提供了明確的觀點。他們認爲，機構界優先考慮安全、穩定和經過驗證的業績記錄——這些都是以太坊目前表現突出的品質。Sygnum指出，Solana的不穩定收益特徵受模因幣的影響很大，其費用結構主要惠及驗證者，這些都是它不太可能超過以太坊成爲首選機構區塊鏈的關鍵原因。雖然Solana的速度和低成本是優勢，但Sygnum相信，加密市場的未來，特別是在機構採用方面，將受到更保守、規避風險選擇的驅動，偏向於以太坊的既有優勢。

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