По-перше, дуже цікава ідея Ethena про токенізація Криптоактиви Безстрокові ф'ючерси фінансування CEX (і, можливо, DEX у майбутньому), і я підтримка це.
Більше того, враховуючи прозорість Ethena та час, який знадобиться, щоб її знищити, ті, хто зараз атакує Ethena через негативні ставка фінансування, явно вводять в оману - хоча існують деякі ризики, пов'язані з негативними ставками фінансування, вони можуть бути нічим у порівнянні з нерозкритими ризиками, з якими Ethena стикається в даний час.
У шорт році, провівши належну перевірку (концепція, яка незнайома інвесторам, які найдовше Криптоактиви), я вперше повідомив 15 березня, що Ethena має критичну вразливість, яка неминуче сприятиме її краху в повному обсязі, що призведе до значних збитків для інвесторів або з причин, частково не розкритих її ризиком.
Крім того, Ethena значно підвищила складність протокол, додавши BTC Безстрокові ф'ючерси торгових пар на початку квітня, як вони вирішують, які активи постачати при створенні/погашенні, як вони керують ризиком і балансують прибутковість між цими різними продуктами, і питання про лонг лонг залишається без відповіді.
Я підозрюю, що я, мабуть, єдиний, хто знає про цю критичну вразливість, і, звичайно, маркет-мейкери Ethena можуть знати, але зараз вони володіють акціями Ethena (наприклад, Wintermute, Selini тощо), наприклад, заява Євгена про те, як вони шортити UST/LUNA і все ще є «партнером» Terra/Do Kwon.
Щоб було зрозуміло, я не кажу, що ці маркет-мейкери роблять щось неправильно, зрештою, вони просто намагаються максимізувати прибуток, тож чого ще ми можемо очікувати?
Тепер я покажу вам, як Ethena вводить громадськість в оману, рекламуючи себе як синтетичний долар (він же стейблкоїн) – просто для того, щоб підняти ціну на свою Токен, яка обумовлена високим попитом на ринкову Децентралізація стейблкоїн.
Ethena: Структуровані інвестиційні продукти, номіновані в доларах США
По суті, Ethena – це структурований інвестиційний продукт (SIP), номінований у USD році, з двома рівнями, давайте розберемо його детально:
Неповноцінні sUSDe, які можуть розподіляти дохід від SIP на пропорційній основі, з 7-денним періодом розблокування, і можуть бути обміняні на USDe високого рівня;
Priority USDe, який можна конвертувати в USD миттєво 1:1 (для простоти я проігнорував проміжне роль маркет-мейкерів і свопів активів, з цим є й інші проблеми, я міг би написати тут кілька сторінок), але USDe не отримує SIP-прибутковості, яка надходить у скарбницю Ethena;
Отже, якщо ви тримаєте USDe, ви фактично тримаєте SIP старшого боргу, який не приносить жодної прибутковості, без памп шорт і лише падіння ризику.
Ви коли-небудь чули TradFi хтось купує корпоративні облігації, які не приносять прибутку? Користувачі тримають USDe просто тому, що Ethena заохочується за допомогою ENA Токен rewards, що, по суті, є продажем Токен ENA у фоновому режимі, а потім рекламою його як протокол доходу.
Тепер Ethena наслідує приклад Dokon, вихваляючись, що вона витримала «стрес-тести», щоб завоювати довіру громадськості, і вони інвестували в MakerDAO 600 мільйонів DAI, заявляючи, що в майбутньому буде надходити більше лонг.
Важливо відзначити, що особи, які приймають рішення MakerDAO, не розкривають, чи є у них особистий інтерес до Ефіни (який, швидше за все, існує), і вони навіть більше не прикидаються Децентралізація.
При цьому сама Ethena далека від децентралізації: 55% Токен розподіляється між засновниками та інвесторами, не рахуючи фундаменту та екологічного розвитку, які контролює та приймає рішення команда.
Якщо ви подивитеся на ринкова капіталізація повного обігу в розмірі 13 мільярдів доларів, вони продовжать намагатися збільшити загальну вартість позиції блокування (TVL) після закінчення 1-річного періоду блокування, а потім отримають прибуток, продаючи токени.
Хитрість Ефіни?
Як вони отримали 2,4 мільярда доларів у TVL значною мірою завдяки використанню оманливого маркетингу та стимулювання KOL рекомендувати їхню продукцію.
Для тих, хто вважає, що Ethena може уникнути системи правосуддя США в разі майбутнього краху, зверніться до нещодавніх засуджень До Квона, зазначивши, що США не єдина країна, яка може вжити заходів проти тих, хто завдав величезних збитків інвесторам через оманливу та оманливу рекламу.
Протягом усього Криптоактиви Бичачий ринок мої інстинкти були в стані підвищеної готовності, коли відбувалися різні шахрайства. Коли Мартін Шкрелі зробив все можливе, щоб наслідувати ZachXBT, це означало, що шахраїв у просторі Криптоактиви зараз багато, і Ethena зараз знаходиться на вершині список проектів, які ось-ось завдадуть найбільших збитків інвесторам.
Примітно, що після події TGE року Ethena запустила програму винагорода за помилки з винагородами до 3 мільйонів доларів. Однак вони дуже вузько обмежили формулювання, щоб виключити все, що я сказав, і їхній засновник, Гай, відповів, що вони б скорегували формулювання кілька тижнів тому, але з тих пір мовчать.
Коли FDV досягне 13 мільярдів доларів, а інсайдери володіють 55% токенів, у них з'являться всі стимули для підтримки шахрайства, чи можете ви уявити собі перехід від шестизначної зарплати до хедж-фонду з мільярдами людей? Я не вірю, що команда Ethena має намір змінювати умови винагорода за помилки, їхня мотивація проста, перевести в готівку гроші та отримати прибуток.
Програма винагорода за помилки – це просто величезне прикриття, тому я збираюся полегшити ситуацію, оприлюднивши все це та притягнувши Етену до відповідальності.
Пропозиція щодо вразливостей у розмірі $1 000 000
Я повністю розкрию фатальну вразливість Ethena і те, як її можна виправити (так, це можна виправити), але тільки в тому випадку, якщо принаймні 1 мільйон доларів буде пожертвувано наступним відомим несанкціонованим організаціям, серед яких:
50% до Protocol Guild, ядра Ethereum організації-розробника;
25% у блокчейні детективу ZachXBT;
25% Роману С. та Олексію Перцеву, які підтримка юридичний захист шифрування справ, або Освітньому фонду Децентралізоване фінансування;
Я не буду займатися жодною фінансування, всі пожертви можуть бути зроблені після оцінки мого розкриття, мені просто потрібно публічно отримати підтвердження від Ethena або її засновника, @leptokurtic_, що я готовий спочатку розкрити це приватно команді Ethena.
Я дам їм тиждень перед публічним оприлюдненням, але також поважатиму будь-які прохання про розумне продовження часу, необхідного для переговорів щодо врегулювання, і якщо моя інформація важлива, я рекомендую громадськості закликати їх отримати винагороду відповідно до винагорода у розмірі 3 мільйонів доларів, запропонованих програмою винагорода за помилки.
Як тільки TVL Етени перевищить 3 мільярди доларів, моя пропозиція закінчиться, і я не дам їм безкоштовний варіант на невизначений термін.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Етена ось-ось вибухне? Хтось зробив пропозицію в 1 мільйон доларів за вразливість
Автор: TardFiWhale.eth
Упорядник: Френк, Foresight News
По-перше, дуже цікава ідея Ethena про токенізація Криптоактиви Безстрокові ф'ючерси фінансування CEX (і, можливо, DEX у майбутньому), і я підтримка це.
Більше того, враховуючи прозорість Ethena та час, який знадобиться, щоб її знищити, ті, хто зараз атакує Ethena через негативні ставка фінансування, явно вводять в оману - хоча існують деякі ризики, пов'язані з негативними ставками фінансування, вони можуть бути нічим у порівнянні з нерозкритими ризиками, з якими Ethena стикається в даний час.
У шорт році, провівши належну перевірку (концепція, яка незнайома інвесторам, які найдовше Криптоактиви), я вперше повідомив 15 березня, що Ethena має критичну вразливість, яка неминуче сприятиме її краху в повному обсязі, що призведе до значних збитків для інвесторів або з причин, частково не розкритих її ризиком.
Крім того, Ethena значно підвищила складність протокол, додавши BTC Безстрокові ф'ючерси торгових пар на початку квітня, як вони вирішують, які активи постачати при створенні/погашенні, як вони керують ризиком і балансують прибутковість між цими різними продуктами, і питання про лонг лонг залишається без відповіді.
Я підозрюю, що я, мабуть, єдиний, хто знає про цю критичну вразливість, і, звичайно, маркет-мейкери Ethena можуть знати, але зараз вони володіють акціями Ethena (наприклад, Wintermute, Selini тощо), наприклад, заява Євгена про те, як вони шортити UST/LUNA і все ще є «партнером» Terra/Do Kwon.
Щоб було зрозуміло, я не кажу, що ці маркет-мейкери роблять щось неправильно, зрештою, вони просто намагаються максимізувати прибуток, тож чого ще ми можемо очікувати?
Тепер я покажу вам, як Ethena вводить громадськість в оману, рекламуючи себе як синтетичний долар (він же стейблкоїн) – просто для того, щоб підняти ціну на свою Токен, яка обумовлена високим попитом на ринкову Децентралізація стейблкоїн.
Ethena: Структуровані інвестиційні продукти, номіновані в доларах США
По суті, Ethena – це структурований інвестиційний продукт (SIP), номінований у USD році, з двома рівнями, давайте розберемо його детально:
Отже, якщо ви тримаєте USDe, ви фактично тримаєте SIP старшого боргу, який не приносить жодної прибутковості, без памп шорт і лише падіння ризику.
Ви коли-небудь чули TradFi хтось купує корпоративні облігації, які не приносять прибутку? Користувачі тримають USDe просто тому, що Ethena заохочується за допомогою ENA Токен rewards, що, по суті, є продажем Токен ENA у фоновому режимі, а потім рекламою його як протокол доходу.
Тепер Ethena наслідує приклад Dokon, вихваляючись, що вона витримала «стрес-тести», щоб завоювати довіру громадськості, і вони інвестували в MakerDAO 600 мільйонів DAI, заявляючи, що в майбутньому буде надходити більше лонг.
Важливо відзначити, що особи, які приймають рішення MakerDAO, не розкривають, чи є у них особистий інтерес до Ефіни (який, швидше за все, існує), і вони навіть більше не прикидаються Децентралізація.
При цьому сама Ethena далека від децентралізації: 55% Токен розподіляється між засновниками та інвесторами, не рахуючи фундаменту та екологічного розвитку, які контролює та приймає рішення команда.
Якщо ви подивитеся на ринкова капіталізація повного обігу в розмірі 13 мільярдів доларів, вони продовжать намагатися збільшити загальну вартість позиції блокування (TVL) після закінчення 1-річного періоду блокування, а потім отримають прибуток, продаючи токени.
Хитрість Ефіни?
Як вони отримали 2,4 мільярда доларів у TVL значною мірою завдяки використанню оманливого маркетингу та стимулювання KOL рекомендувати їхню продукцію.
Для тих, хто вважає, що Ethena може уникнути системи правосуддя США в разі майбутнього краху, зверніться до нещодавніх засуджень До Квона, зазначивши, що США не єдина країна, яка може вжити заходів проти тих, хто завдав величезних збитків інвесторам через оманливу та оманливу рекламу.
Протягом усього Криптоактиви Бичачий ринок мої інстинкти були в стані підвищеної готовності, коли відбувалися різні шахрайства. Коли Мартін Шкрелі зробив все можливе, щоб наслідувати ZachXBT, це означало, що шахраїв у просторі Криптоактиви зараз багато, і Ethena зараз знаходиться на вершині список проектів, які ось-ось завдадуть найбільших збитків інвесторам.
Примітно, що після події TGE року Ethena запустила програму винагорода за помилки з винагородами до 3 мільйонів доларів. Однак вони дуже вузько обмежили формулювання, щоб виключити все, що я сказав, і їхній засновник, Гай, відповів, що вони б скорегували формулювання кілька тижнів тому, але з тих пір мовчать.
Коли FDV досягне 13 мільярдів доларів, а інсайдери володіють 55% токенів, у них з'являться всі стимули для підтримки шахрайства, чи можете ви уявити собі перехід від шестизначної зарплати до хедж-фонду з мільярдами людей? Я не вірю, що команда Ethena має намір змінювати умови винагорода за помилки, їхня мотивація проста, перевести в готівку гроші та отримати прибуток.
Програма винагорода за помилки – це просто величезне прикриття, тому я збираюся полегшити ситуацію, оприлюднивши все це та притягнувши Етену до відповідальності.
Пропозиція щодо вразливостей у розмірі $1 000 000
Я повністю розкрию фатальну вразливість Ethena і те, як її можна виправити (так, це можна виправити), але тільки в тому випадку, якщо принаймні 1 мільйон доларів буде пожертвувано наступним відомим несанкціонованим організаціям, серед яких:
Я не буду займатися жодною фінансування, всі пожертви можуть бути зроблені після оцінки мого розкриття, мені просто потрібно публічно отримати підтвердження від Ethena або її засновника, @leptokurtic_, що я готовий спочатку розкрити це приватно команді Ethena.
Я дам їм тиждень перед публічним оприлюдненням, але також поважатиму будь-які прохання про розумне продовження часу, необхідного для переговорів щодо врегулювання, і якщо моя інформація важлива, я рекомендую громадськості закликати їх отримати винагороду відповідно до винагорода у розмірі 3 мільйонів доларів, запропонованих програмою винагорода за помилки.
Як тільки TVL Етени перевищить 3 мільярди доларів, моя пропозиція закінчиться, і я не дам їм безкоштовний варіант на невизначений термін.