Аналіз причин коливань ринку Біткойн

Нещодавно ціна Біткойн зазнала різких Коливань, кілька разів намагаючись прорватися через рівень опору 24200-24300 доларів без успіху. Ці великі Коливання в короткостроковій перспективі в основному зумовлені кількома факторами: ланцюговими ліквідаціями, високими фінансовими ставками, уповільненням припливу інституційних коштів та здоровою корекцією ринку.

Ланцюгова ліквідація та висока процентна ставка призвели до зниження ціни

20 грудня, Біткойн на певній торговій платформі зазнав помітного коливання, ціна почала знижуватися з 24295 доларів. Оскільки ордерна книга біржі показує наявність великої кількості продажів вище 24000 доларів, ринок загалом очікує корекції.

Протягом наступних 17 годин ціна Біткойна впала до 21815 доларів, знизившись на 10%. Це різке падіння в основному викликане ланцюговими ліквідаціями на великих платформах торгівлі ф'ючерсами.

Ф'ючерсний ринок дозволяє трейдерам використовувати високе кредитне плече, стандартне кредитне плече може досягати 100 разів. Це означає, що лише за 1000 доларів можна створити позицію на 100000 доларів. Чим вищий кредитний ризик, тим більший ризик ліквідації, що може призвести до масової ліквідації за короткий проміжок часу.

21 грудня, коли ціна Біткойна впала нижче 22000 доларів, були примусово ліквідовані багатомільйонні довгі контракти. Дані показують, що протягом 4 годин було ліквідовано близько 474 мільйонів доларів ф'ючерсних контрактів.

Такий масовий ліквідаційний процес викликатиме різкі Коливання, оскільки він змушує трейдерів у короткі терміни купувати або продавати свої позиції за ринковою ціною. У цей день багато власників довгих контрактів зазнали ліквідації, що ще більше сприяло зниженню ціни Біткойна.

!

Фінансова ставка є важливим показником для оцінки настроїв на ф'ючерсному ринку. Біржа використовує механізм "фінансової плати" для балансування ринку. Коли покупців занадто багато, вони повинні сплачувати компенсацію продавцям, і навпаки. Висока фінансова ставка вказує на те, що ринок занадто переповнений покупцями.

З 20 по 21 грудня ставка фінансування Біткойна різко зросла до 0,1%. Це означає, що трейдери, які утримують довгу позицію на 100 000 доларів, повинні щодня сплачувати приблизно 300 доларів лише за фінансування, що створює величезний тиск на трейдерів.

!

Сповільнення припливу коштів від інститутів може спричинити здорову корекцію

Деякі аналітики великих інвестиційних банків вказують, що якщо інституційні капітали почнуть зменшуватися, це може збільшити ризик корекції Біткойна. Протягом 2020 року інституційні інвестори залишалися основною силою, яка підштовхувала зростання Біткойна. Дані свідчать, що інтерес інститутів до Біткойна значно зріс у 2020 році.

Коли максимальний попит покупців починає знижуватися, ймовірність глибокої корекції зростає. Ця тенденція може викликати каскадні ліквідації, що ще більше загострює падіння цін.

Однак, деякі аналітики ланцюга зазначають, що навіть якщо відбудеться корекція через уповільнення попиту з боку інституцій, її тривалість може бути короткою. Сильний попит на покупку, ймовірно, швидко компенсує вплив корекції.

З макроперспективи позитивним знаком є зменшення обсягу виведення Біткойн з бірж, тоді як резерви стабільних монет зростають. Це свідчить про те, що активні продавці можуть зменшуватися, в той час як спостережні кошти знову входять на ринок криптовалют.

!

Інвестори схильні зберігати отримані від продажу криптовалюти кошти у стабільних монетах, оскільки купувати інші криптоактиви за стабільні монети зручніше. Тому збільшення резервів стабільних монет на біржі означає, що інвестори повторно вкладають кошти в основні криптоактиви, такі як Біткойн.

Короткострокова невизначеність

У короткостроковій перспективі, динаміка інвестиційного інструменту великої організації залишається невизначеним фактором. Дані показують, що премія за цей інструмент досягла 41%, що означає, що Біткойн, куплений через цей канал, дорожчий за спотову ціну на 41%.

Оскільки США ще не схвалили Біткойн ETF, цей інвестиційний інструмент став пріоритетом для багатьох установ та кваліфікованих інвесторів. Якщо його премія залишається близькою до історично високих рівнів, ризик різкого зменшення попиту на Біткойн з боку установ у короткостроковій перспективі є відносно низьким.

З огляду на те, що наразі інструмент не має явних ознак зниження премії, ймовірність корекції Біткойна через зменшення припливу інституційних коштів залишається досить низькою.

!