Нещодавно навколо "мікростратегії" на основі Ethereum виникло велике захоплення, яке привернуло увагу ринку. Чи можна цей феномен повторити за успішною моделлю мікростратегії Bitcoin? Давайте розглянемо це питання з кількох сторін:
По-перше, ETH-міні-стратегія дійсно запозичила успішний досвід BTC-міні-стратегії, що в короткостроковій перспективі може залучити більше компаній на американському ринку до наслідування. Незалежно від того, хто є суб'єктом торгівлі, реальні купівельні дії традиційних інституційних інвестицій та інвесторів на акціях, які розглядають ETH як резервний актив, насправді допомогли Ethereum вийти з тривалого затишшя. Це підтверджує, що ETH більше не покладається тільки на наративи в середовищі криптовалют, а починає залучати нові інвестиції ззовні.
Однак BTC ближче до позиції "цифрового золота" як резервного активу, його вартість відносно стабільна і має чіткі очікування. На відміну від цього, ETH за своєю суттю є "продуктивним активом", його вартість тісно пов'язана з використанням мережі Ethereum, доходами від Gas, розвитком екосистеми та багатьма іншими факторами. Це означає, що ETH як резервний актив може зіткнутися з більшою волатильністю та невизначеністю. Якщо екосистема Ethereum зустріне серйозні проблеми з технічною безпекою або регулятори нададуть тиск на функції DeFi, Staking тощо, ризик ETH як резервного активу буде значно вищим, ніж у BTC.
Варто зазначити, що екосистема Ethereum має більш зрілу інфраструктуру DeFi в порівнянні з BTC та більш багатий наративний розвиток. Завдяки механізму стейкінгу, ETH може приносити приблизно 3-4% річної доходності, що робить його "онлайн облігацією з відсотками" у світі криптовалют. Ця особливість може залучити більше інституційних інвесторів, але в той же час може стимулювати екосистему BTC прискорити розвиток відповідної інфраструктури.
Ця хвиля мікростратегії є по суті великою перезавантаженням наративу криптовалют минулого. Майбутні проекти можуть потребувати більше розповідей для Уолл-стріт, а не лише для розробників криптовалют. Уолл-стріт більше цінує реальний користувацький зріст, моделі доходу та масштаб ринку, що спонукатиме криптопроекти перейти від "технічного наративу" до "комерційної цінності".
Участь у цьому раунді концепції мікростратегії беруть більшість компаній на фондовому ринку США, які мають проблеми з ростом традиційного бізнесу на капітальних ринках і потребують криптовалют для пошуку нових можливостей. Вони обирають повністю інвестувати в криптоактиви головним чином через відсутність точок зростання в основному бізнесі. Ці дії в певній мірі використовують "арбітражне вікно", яке створюється урядом США для сприяння трансформації криптоіндустрії до моменту, коли механізми регулювання стануть зрілими, включаючи неясність в облікових стандартах щодо класифікації криптоактивів, м'якість вимог SEC щодо розкриття інформації та сірі зони в податковій обробці.
В цілому, ця хвиля мікростратегії більше нагадує "велику репетицію" входження криптовалюти в основну фінансову систему. Незалежно від успіху чи невдачі, вона допомогла ETH позбутися від безнадійності наративу, вливши нову енергію в ринок криптовалют. Проте інвесторам слід бути обережними щодо ризиків, що містяться в цій новій тенденції.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи може бум мікростратегії ETH стати переломним моментом для Криптоактивів в освоєнні основних фінансів?
Чи зможе ETH мікростратегії повторити успіх BTC?
Нещодавно навколо "мікростратегії" на основі Ethereum виникло велике захоплення, яке привернуло увагу ринку. Чи можна цей феномен повторити за успішною моделлю мікростратегії Bitcoin? Давайте розглянемо це питання з кількох сторін:
По-перше, ETH-міні-стратегія дійсно запозичила успішний досвід BTC-міні-стратегії, що в короткостроковій перспективі може залучити більше компаній на американському ринку до наслідування. Незалежно від того, хто є суб'єктом торгівлі, реальні купівельні дії традиційних інституційних інвестицій та інвесторів на акціях, які розглядають ETH як резервний актив, насправді допомогли Ethereum вийти з тривалого затишшя. Це підтверджує, що ETH більше не покладається тільки на наративи в середовищі криптовалют, а починає залучати нові інвестиції ззовні.
Однак BTC ближче до позиції "цифрового золота" як резервного активу, його вартість відносно стабільна і має чіткі очікування. На відміну від цього, ETH за своєю суттю є "продуктивним активом", його вартість тісно пов'язана з використанням мережі Ethereum, доходами від Gas, розвитком екосистеми та багатьма іншими факторами. Це означає, що ETH як резервний актив може зіткнутися з більшою волатильністю та невизначеністю. Якщо екосистема Ethereum зустріне серйозні проблеми з технічною безпекою або регулятори нададуть тиск на функції DeFi, Staking тощо, ризик ETH як резервного активу буде значно вищим, ніж у BTC.
Варто зазначити, що екосистема Ethereum має більш зрілу інфраструктуру DeFi в порівнянні з BTC та більш багатий наративний розвиток. Завдяки механізму стейкінгу, ETH може приносити приблизно 3-4% річної доходності, що робить його "онлайн облігацією з відсотками" у світі криптовалют. Ця особливість може залучити більше інституційних інвесторів, але в той же час може стимулювати екосистему BTC прискорити розвиток відповідної інфраструктури.
Ця хвиля мікростратегії є по суті великою перезавантаженням наративу криптовалют минулого. Майбутні проекти можуть потребувати більше розповідей для Уолл-стріт, а не лише для розробників криптовалют. Уолл-стріт більше цінує реальний користувацький зріст, моделі доходу та масштаб ринку, що спонукатиме криптопроекти перейти від "технічного наративу" до "комерційної цінності".
Участь у цьому раунді концепції мікростратегії беруть більшість компаній на фондовому ринку США, які мають проблеми з ростом традиційного бізнесу на капітальних ринках і потребують криптовалют для пошуку нових можливостей. Вони обирають повністю інвестувати в криптоактиви головним чином через відсутність точок зростання в основному бізнесі. Ці дії в певній мірі використовують "арбітражне вікно", яке створюється урядом США для сприяння трансформації криптоіндустрії до моменту, коли механізми регулювання стануть зрілими, включаючи неясність в облікових стандартах щодо класифікації криптоактивів, м'якість вимог SEC щодо розкриття інформації та сірі зони в податковій обробці.
В цілому, ця хвиля мікростратегії більше нагадує "велику репетицію" входження криптовалюти в основну фінансову систему. Незалежно від успіху чи невдачі, вона допомогла ETH позбутися від безнадійності наративу, вливши нову енергію в ринок криптовалют. Проте інвесторам слід бути обережними щодо ризиків, що містяться в цій новій тенденції.