Вплив даних CPI США на Криптоактиви (особливо на Ethereum) головним чином здійснюється через такі канали, основна логіка яких: очікування інфляції → політика Федеральної резервної системи (ФРС) → ліквідність долара → ціноутворення ризикових активів:

1. Данні вищі за очікування (наприклад, основний CPI досяг 3%)

Шлях:

CPI перевищує очікування → ринок посилює очікування "упертої високої інфляції" → Федеральна резервна система (ФРС) відкладає зниження процентних ставок/підтримує високу процентну ставку → долар зміцнюється + розпродаж ризикових активів → Криптоактиви під тиском

Конкретний вплив на Ethereum:

- Короткостроковий тиск на зниження: зміцнення індексу долара США (DXY) послабить привабливість ETH, що оцінюється в доларах, трейдери можуть продавати ETH за долари для страхування.
- Зростання вартості капіталу: високе процентне середовище підвищить витрати на позикову торгівлю, стримуючи попит на кредитування в екосистемі DeFi (наприклад, зростання ставок кредитування під заставу ETH).
- Витік коштів з установ: якщо американські акції падають через очікування жорсткої монетарної політики, то ETH, який корелює з американськими акціями, може бути одночасно скорочений установами (посилання на кореляцію BTC з Nasdaq).

Історичний випадок: у червні 2023 року CPI в річному вимірі склав 3,2%, що перевищило очікування, ETH за день впав більш ніж на 5%.

2. Дані нижчі за очікування (наприклад, основний CPI знизився до 2.8%)

Шлях:

CPI нижчий за очікування → сигнал зниження інфляції → ринок ставить на дострокове зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) → ослаблення долара + відновлення схильності до ризику → rebound криптоактивів

Позитивні новини для Ethereum:

- Поліпшення очікувань ліквідності: очікування зниження процентних ставок сприятиме притоку коштів до високоризикових активів, ETH, як "цифрова технологічна акція", отримає помітну вигоду.
- Відновлення активності в мережі: в умовах низьких відсоткових ставок TVL та плата за газ DeFi-протоколів (таких як Uniswap, Aave) можуть знову зростати, підтримуючи фундаментальні показники ETH.
- Спекулятивні настрої зростають: у ринку деривативів фондова ставка безстрокових контрактів ETH може стати позитивною, що підштовхує до короткострокового стиснення.

Історичний випадок: у грудні 2024 року CPI знизився до 2,6%, ETH зріс на 18% за тиждень.

3. Специфіка Ethereum (на відміну від Bitcoin)

- Більш чутливий до макро ліквідності: кореляція ETH з технологічними акціями (наприклад, ARKK) становить 0,7, що вище ніж у BTC, і реагує на зміни процентних ставок більш різко.
- Вплив доходності стейкінгу: якщо CPI викликає зростання волатильності на ринку, APY стейкінгу ETH може тимчасово зрости через збільшення транзакцій в мережі (але в довгостроковій перспективі все ще залежить від політики Федеральної резервної системи (ФРС)).
- Ризик зміни наративу: якщо дані призведуть до домінування "обережних настроїв", капітал може перейти з ETH в BTC (аналогічно циклу підвищення ставок 2022 року).

4. Рекомендації щодо торгових стратегій

- Перед публікацією даних:
- Слідкуйте за інструментом спостереження за ФРС CME (зміни ймовірності зниження відсоткової ставки) та обсягом відкритих позицій по ф'ючерсам на ETH (остерігайтеся подвійного вбивства для бика та ведмедя).
- Хеджування: купівля пут-опціонів на Етер або хеджування макроризиків за допомогою довгої позиції в ETH/BTC.
- Після публікації даних:
- Якщо CPI перевищить очікування, спостерігайте за ключовою підтримкою на рівні $3,000 (психологічний рівень Ethereum 2025 року);
- Якщо CPI нижче очікувань, зверніть увагу на прорив $3,500 (попередній високий рівень опору).