Ласкаво просимо у дикий світ DeFi, де ліквідність є життєво важливою, а Uniswap V3 - остання еволюція в децентралізованій торгівлі.
Якщо ви коли-небудь заглянули в басейн DeFi, ви знаєте, що це може бути трохи приголомшливо. Але з Uniswap V3 ви збираєтеся стати Майклом Фелпсом у наданні ліквідності.
Давайте візьмемо наші окуляри і зануримося глибше в найцікавіші інновації Uniswap V3.
!
Розділ 1: Проблема зі старим пулом—чому нам потрібен V3
Давайте почнемо з короткого уроку історії.
У добрі старі часи Uniswap V2 ліквідність була розподілена по всьому ціновому спектру.
Ви знаєте, знамените рівняння Uniswap: x * y = k.
Не мало значення, чи був ETH на $100 чи $10,000 – ваша ліквідність була розподілена рівномірно, як масло на тості, по всьому ціновому діапазону – який, до речі, від $0 до $∞(нескінченності).
Але ось у чому справа: більшу частину часу ціна активів не коливається так сильно. Вона залишається в більш вузькому діапазоні, що означає, що багато з цієї ліквідності просто сиділо там, крутячи пальцями.
Це було дуже капітально неефективно і призвело до того, що деякі називають «пожиранням ліквідності». Ваш капітал не працював так ефективно, як міг, і ваші доходи у вигляді зборів, зібраних з надання ліквідності, це відображали. Це було як прийти на вечірку біля басейну з повним баром і DJ, але лише кілька людей танцювали в одному кутку.
Uniswap V3, однак, побачила цю проблему і перенесла вечірку туди, де відбувається дія – входить концентрована ліквідність.
Розділ 2: Концентрована ліквідність — приносимо вечірку в правильне місце
Uniswap V3 дозволяє вам точно вирішити, де надавати ліквідність, що схоже на те, як ви встановлюєте свій надувний матрац у ідеальному місці, щоб ловити сонце. Ця концентрована ліквідність означає, що замість того, щоб розподіляти свої токени по всьому ціновому спектру від $0 до $∞, ви можете націлитися на конкретний діапазон, де, на вашу думку, відбуватиметься більшість торгових операцій.
наприклад, якщо ви вважаєте, що ETH торгуватиметься між $4,000 і $5,000 протягом наступних кількох тижнів (цей спотовий ETH ETF я правий?), ви можете надати ліквідність саме для цього діапазону. Цей цілеспрямований підхід означає, що ваш капітал є більш ефективним – ви надаєте ліквідність точно там, де вона потрібна, роблячи вас рокстаром постачання ліквідності.
Але це не лише вибір цінового діапазону.
Вам потрібно врахувати ширину вашого діапазону. Вузький діапазон може приносити вищий дохід, але також має вищі ризики – якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ваша ліквідність перестає заробляти комісії. З іншого боку, ширший діапазон є безпечнішим, але може розводити ваші заробітки.
Приклад часу: Кав'ярня Еспресо
Уявіть, що ви працюєте на еспресо-стенді на людному пляжі.
У Uniswap V2 ви б розставили свій стенд уздовж усього пляжу – зі сходу на захід, покриваючи милі піску. Але лише невелика ділянка пляжу має людей, які прагнуть кофеїну ( це те солодке місце біля серфінг-магазину ). Більшість вашої кави залишається непотрібною, а ви платите оренду за пляжний простір, який ніхто не використовує.
з Uniswap V3 ви можете зосередити свою позицію прямо там, де збираються серфери. Більше клієнтів, які страждають від нестачі кофеїну, знаходяться в межах досяжності, і ви продаєте каву так, ніби завтра не існує.
Це концентрована ліквідність в дії – більше прибутку, менше витрат.
Розділ 3: Тики — Будівельні Блоки Концентрованої Ліквідності
Ми торкнулися того, як ви можете налаштувати власний діапазон ліквідності, але тепер час зосередитися на тонких деталях – давайте поговоримо про тики.
Думайте про тики як про крихітні будівельні блоки, що складають величезну головоломку цінових діапазонів у Uniswap V3.
Вони можуть бути маленькими, але вони є важливими для того, як функціонує протокол.
Що таке ‘The Tick’?
Тики схожі на сходинки драбини, кожна з яких представляє конкретну ціну в межах великого діапазону можливих цін у ліквідному пулі.
Коли ви обираєте діапазон для вашої ліквідності, ви, по суті, вирішуєте, на яких щаблях цієї драбини ви хочете розмістити свої кошти. Кожен тик відповідає певному значенню sqrtPriceX96 (більше про це пізніше), що, оглядаючись назад, є тим, як Uniswap V3 представляє ціни.
Простіше кажучи, тики ділять увесь ціновий діапазон торгової пари на керовані, дискретні інтервали. Ці інтервали дозволяють вам зосередити свою ліквідність у межах певного діапазону, а не розпорошувати її по всьому ціновому спектру.
Як працюють тики на практиці
Уявіть, що ви надаєте ліквідність для пари ETH/USDC, і ви вирішили зосередити свою ліквідність у межах від $1,500 до $2,000.
Uniswap V3 відобразить цей діапазон на серію тік, кожен з яких представляє собою маленький крок у ціновій подорожі від $1,500 до $2,000. Коли відбуваються угоди і ціна змінюється, Uniswap обчислює точний тік, у який потрапляє поточна ціна, і відповідно коригує вашу ліквідність.
Якщо ціна знаходиться в межах обраного вами діапазону, ваша ліквідність активна та заробляє комісії. Але якщо ціна виходить за межі цього діапазону, ваша ліквідність фактично є «поза ринком», поки ціна не повернеться до тика в межах вашого діапазону.
Чому важливі тики
Тики дають вам точний контроль над тим, де ваша ліквідність розгортається.
Замість того, щоб пасивно надавати ліквідність на широкому діапазоні, ви можете зосередитися на найбільш прибуткових цінових точках, оптимізуючи свої доходи. Чим тонше розподіл тік, тим більше детального контролю ви маєте над своїми ліквіднісними позиціями.
Проте, з великою контролем приходить необхідність активного управління.
Оскільки ціни можуть швидко змінюватися, особливо на волатильних ринках, ви можете виявити, що вам потрібно частіше коригувати свої тики, щоб підтримувати свою ліквідність у грі. Саме тут концентрована ліквідність проявляє себе, дозволяючи вам максимально ефективно використовувати свій капітал, але також вимагаючи від вас бути в курсі ринкових рухів.
Отже, наступного разу, коли ви налаштовуватимете ліквідність на Uniswap V3, приділіть момент, щоб оцінити скромний тик. Це непомічений герой, який робить можливим магію концентрованої ліквідності Uniswap V3, надаючи вам інструменти для тонкого налаштування вашої стратегії та глибшого занурення у DeFi пул.
Розділ 4: Запобігання тимчасовим збиткам – Велике втеча
Тепер давайте поговоримо про страхіття в кімнаті – тимчасові втрати.
Якщо ви коли-небудь надавали ліквідність, ви знаєте цей страх дуже добре. Але не хвилюйтеся, Uniswap V3 підтримує вас з кількома трюками, щоб контролювати ці втрати.
Що таке непостійні втрати?
Перед тим як перейти до того, як V3 допомагає, давайте швидко повторимо, що таке тимчасові збитки.
Коли ви надаєте ліквідність, ви, по суті, тримаєте мікс з двох активів, таких як ETH та USDC. Якщо ціна одного активу змінюється відносно іншого, вартість вашої ліквідної позиції може зменшитися, навіть якщо загальна вартість пулу зростає. Ця втрата є «тимчасовою», тобто не постійною, вона стає постійною лише в тому випадку, якщо ви виводите свою ліквідність до того, як ціна повернеться до свого початкового рівня.
Як V3 MitiGates Вимірює Тимчасові Втрати
З концентрованою ліквідністю Uniswap V3 ви маєте більше контролю над тим, де ваша ліквідність активна. Вибираючи вужчий ціновий діапазон, ви зменшуєте ризик цінових коливань, які можуть призвести до тимчасових збитків. Якщо ринкова ціна виходить за межі обраного вами діапазону, ваша ліквідність більше не є активною, що означає, що ви не підлягаєте подальшим змінам цін і, отже, меншим тимчасовим збиткам.
Однак є компроміс. Якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ви більше не заробляєте комісії. Але хороша новина в тому, що ви також не втрачаєте гроші – ваша ліквідність просто залишається там, в безпеці, поки ціна не повернеться у ваш діапазон.
Розширена стратегія: Активне управління ліквідністю
Однією з найкрутіших особливостей Uniswap V3 є те, що вона заохочує активне управління ліквідністю.
Замість того, щоб встановити і забути про свою ліквідність, ви можете стежити за ринком і коригувати свій діапазон за потреби. Це може бути особливо корисно на волатильних ринках, де ціни швидко змінюються, а контроль за вашими ліквіднісними позиціями може допомогти уникнути тимчасових втрат і максимізувати ваші доходи.
Розділ 5: Магія sqrtPriceX96: Математика ніколи не виглядала так добре
Якби Uniswap V3 був їжею, sqrtPriceX96 був би секретним соусом, який об'єднує все.
Це може звучати як загадкова математична формула, але насправді це одна з основних інновацій, які роблять Uniswap V3 таким потужним.
Давайте розглянемо це детально.
Що таке sqrtPriceX96?
Простими словами, sqrtPriceX96 означає квадратний корінь з ціни, помножений на 296 (, що просто велике число ). Тепер ви, можливо, запитуєте, навіщо комусь розраховувати квадратний корінь з ціни і чому множити його на таке велике число?
Ось у чому справа:
Uniswap V3 використовує унікальний спосіб представлення цін у протоколі, що полегшує обробку великих діапазонів значень з високою точністю.
Використовуючи квадратний корінь з ціни, Uniswap може ефективно та точно розрахувати кількість токенів, що беруть участь в обмінах та забезпеченні ліквідності, особливо при роботі з незначними ціновими різницями у великих діапазонах.
Чому sqrtPriceX96 є важливим
У Uniswap V3 кожен рух ціни в межах тика ( пам'ятаєте ті діапазони цін, про які ми говорили? ) виражається за допомогою sqrtPriceX96. Цей підхід дозволяє протоколу обробляти зміни цін дуже детально, забезпечуючи точність кожної угоди та кожного коригування ліквідності.
Але чому множення на 296?
Ось де відбувається магія.
Множення на це велике число дозволяє протоколу зберігати ці значення як цілі числа, а не як числа з плаваючою комою (Solidity, мова програмування, на якій написано Uniswap V3 та безліч інших протоколів DeFi на Ethereum, не підтримує числа з плаваючою комою. Ви не можете написати 3.142 в Solidity), що робить математичні операції значно ефективнішими на Ethereum Virtual Machine (EVM).
Ця ефективність є вирішальною для зниження витрат на газ, що є великою перевагою для всіх, хто використовує протокол.
Як все це поєднується
Отже, коли ви надаєте ліквідність або виконуєте торгівлю на Uniswap V3, протокол використовує sqrtPriceX96 за кулісами, щоб визначити, скільки кожного токена ви отримаєте, скільки кожного токена ви надасте і як зміниться ціна.
Це секретний інгредієнт, який забезпечує безперебійну роботу, гарантуючи, що ви отримаєте найточніші результати з мінімальним використанням газу.
Реальний приклад
Уявіть, що ви забезпечуєте ліквідність у діапазоні, де ціна ETH становить від $1,000 до $2,000.
Замість того, щоб безпосередньо працювати з цими числами, Uniswap V3 використовує sqrtPriceX96, щоб представити цей діапазон у набагато більш зручному форматі. Коли хтось здійснює торгівлю, яка переміщує ціну з $1,500 до $1,600, протокол використовує sqrtPriceX96 для розрахунку точного впливу на вашу ліквідність, до найменшої частки.
Ця точність дозволяє Uniswap V3 забезпечувати таку тонку настройку вашої ліквідності, що дає змогу отримати кожну краплю вартості з обраних вами цінових діапазонів, не витрачаючи жодної краплі газу.
sqrtPriceX96 може звучати складно, але насправді це просто розумний спосіб забезпечити роботу Uniswap V3 як добре налагодженої машини. Використовуючи квадратний корінь цін і множачи на велике число, протокол гарантує, що кожен розрахунок є точним, ефективним і економічно вигідним.
Отже, наступного разу, коли ви зануритеся в DeFi-пул, ви будете знати, що секретний соус успіху Uniswap V3 полягає у розумній математиці та трохи інженерної магії.
Розділ 6: Кастомні рівні комісій – обирайте свої переваги біля басейну
У Uniswap V3 ви не тільки можете вибрати свій діапазон ліквідності – ви також можете вибрати свій рівень комісії. Це велике покращення порівняно з V2, де була лише одна стандартна комісія для всіх.
Тепер ви можете налаштувати свої комісії відповідно до вашої терпимості до ризику та стилю торгівлі.
Як працюють рівні зборів
Uniswap V3 пропонує три основні рівні зборів:
0.05%
0.3%, і
1%
Чим нижча плата, тим конкурентоспроможніша ваша ціна, що може залучити більше угод. Чим вища плата, тим більше ви заробляєте з кожної угоди, але це може призвести до меншої кількості угод, якщо плати занадто високі.
Наприклад:
Якщо ви надаєте ліквідність для пари стейблкоїнів, таких як USDC/USDT, ви можете вибрати найнижчий комісійний рівень (0.05%), оскільки ціна, ймовірно, не буде сильно коливатися (Я маю на увазі, давайте подивимось, USDC та USDT є стейблкоїнами, вони прив'язані до долара США, і їх ціни, як правило, коливаються в межах $0.97 – $1.01), і трейдери, ймовірно, будуть шукати найнижчі комісії.
З іншого боку, якщо ви надаєте ліквідність для більш волатильної пари, такої як ETH/DAI, ви можете вибрати рівень 0,3% або 1%, щоб максимізувати свої заробітки з кожної угоди.
Порада зі стратегії: Відповідність рівня зборів
Ось де починається цікаве:
Ви можете поєднувати різні рівні комісій з вашими діапазонами ліквідності. Можливо, ви надаєте невелику кількість ліквідності на найнижчому рівні комісій для найвужчого діапазону (високий ризик, висока винагорода) і більшу кількість на вищому рівні комісій для ширшого діапазону (нижчий ризик, стабільний дохід).
Ця гнучкість дозволяє вам точно налаштувати свою стратегію відповідно до ваших цілей та поточних ринкових умов.
Розділ 7: Невзаємозамінна ліквідність – Ваш індивідуальний плаваючий басейн
У Uniswap V2 ліквідні позиції були взаємозамінними – один токен LP був такий же, як і будь-який інший. Але Uniswap V3 змінює правила гри з неперемінними ліквідними позиціями. Кожна позиція унікальна, як ваш власний надувний матрац для басейну, з вашим ім'ям на ньому.
Що таке нефунгібна ліквідність?
У V3 кожна позиція ліквідності представлена NFT (неконвертованим токеном).
Цей NFT містить усі деталі вашої позиції: активи, які ви надали, ціновий діапазон, рівень комісії та інше. Ця унікальність означає, що ви можете торгувати, продавати або навіть використовувати вашу ліквідну позицію як заставу в інших DeFi протоколах.
Переваги нефункціональної ліквідності
Невзаємозамінна ліквідність відкриває світ можливостей.
По-перше, це означає більше гнучкості та контролю над вашою ліквідністю. Ви можете налаштувати свої позиції відповідно до вашої стратегії, і у вас є можливість торгувати ними на вторинних ринках, якщо ви хочете вивести гроші або перемістити свою ліквідність в інше місце.
Більше того, оскільки ваша позиція є NFT, її легко відстежувати та керувати нею. Ви можете точно бачити, скільки ви заробляєте на зборах, скільки ліквідності у вас є в кожному діапазоні, і вносити корективи за потреби. Це як мати персоналізовану панель управління для вашої стратегії DeFi.
Розділ 8: Активне управління ліквідністю – Будьте своїм власним керівником пулу
Однією з найбільших змін в Uniswap V3 є перехід до активного управління ліквідністю.
На відміну від V2, де ви могли встановити свою ліквідність і забути про це, V3 закликає вас залишатися залученим до ринку та коригувати свої позиції за необхідності.
Чому важливе активне управління
Активне управління ліквідністю є важливим для максимізації ваших доходів і мінімізації ризиків. Регулярно контролюючи ринок і коригуючи свій діапазон ліквідності, ви можете скористатися коливаннями цін і уникнути потрапляння на неправильну сторону угоди.
Наприклад, якщо ви бачите, що ціна ETH зростає (, що спотовий ETF на ETH справляється справді добре для ціни ETH ), ви можете захотіти звузити свій ліквідний діапазон, щоб зібрати більше зборів з цього руху. Або, якщо ринок особливо волатильний, ви можете розширити свій діапазон, щоб зменшити своє підвищене ризику до тимчасових втрат.
Інструменти для активного управління
На щастя, вам не потрібно самостійно керувати своєю ліквідністю. Є безліч інструментів і платформ, які можуть допомогти вам відстежувати ринок, аналізувати тенденції та коригувати свої позиції.
Деякі DeFi протоколи навіть пропонують автоматизовані стратегії, які можуть перерозподіляти вашу ліквідність на основі попередньо встановлених правил, що робить активне управління простішим і більш ефективним.
Розділ 9: Етикет на вечірці у басейні – Найкращі практики для Uniswap V3
На даний момент ви, напевно, відчуваєте себе досить впевнено у своїх навичках надання ліквідності. Але перш ніж ви поринете в це, давайте розглянемо деякі найкращі практики, щоб впевнитися, що ви отримуєте максимальну вигоду з Uniswap V3.
1.) Почніть з малого і масштабуйтесь – Uniswap V3 потужний, але також складний. Якщо ви новачок на платформі, почніть з невеликої суми ліквідності, щоб зрозуміти, як все працює. Коли ви станете більш впевненими у функціях та стратегіях, ви зможете збільшити свої позиції.
2.) Диверсифікуйте свою ліквідність – Не кладіть всі свої яйця в один кошик – або всю свою ліквідність в один діапазон. Диверсифікація ваших позицій через різні діапазони, рівні зборів та навіть пари активів може допомогти розподілити ваш ризик і збільшити шанси на отримання стабільних зборів.
3.) Регулярно моніторте ринок – Активне управління означає стежити за ринком. Слідкуйте за коливаннями цін, обсягом торгів і ринковими тенденціями, щоб забезпечити, що ваша ліквідність знаходиться у правильному місці в правильний час. Встановлюйте сповіщення, використовуйте аналітичні інструменти і не бійтеся вносити корективи за потреби.
4.) Використовуйте зовнішні інструменти та ресурси – Існує безліч ресурсів, доступних для того, щоб допомогти вам досягти успіху в Uniswap V3. Від аналітичних платформ до інструментів управління ліквідністю, скористайтеся всім, що у вас є. Чим більше інформації та підтримки у вас буде, тим кращі ваші шанси на прийняття розумних, прибуткових рішень.
5.) Зрозумійте ризики – Як і з будь-якою інвестицією, надання ліквідності має свої ризики. Тимчасові втрати, ринкова волатильність та інші фактори можуть вплинути на ваші доходи. Переконайтеся, що ви розумієте ці ризики та маєте стратегію для їх управління.
Розділ 10: Розширені оракули – Багатії з басейну
Уявіть, що ви на вечірці біля басейну, і хтось стверджує, що може передбачити наступну велику хвилю до того, як вона вдарить.
Це, по суті, те, що роблять вдосконалені оркли Uniswap V3 для простору DeFi – вони надають чітке уявлення про тренди цін, допомагаючи вам приймати обґрунтовані рішення.
Але на відміну від ворожок біля басейну, ці оракули не покладаються на вгадування – вони побудовані на твердих математичних основах і розумній інженерії.
Що таке оракули в Uniswap V3?
У контексті Uniswap, оракули – це системи, які надають надійні дані про ціну активів у ліквідному пулі. Вони не є унікальними для Uniswap, але оракули V3 особливі, оскільки були оптимізовані для ефективності та точності.
Вони надають вам доступ до середніх цін з урахуванням часу (TWAPs), які є важливими для різних додатків DeFi, включаючи кредитування, позики та автоматизовані торгові стратегії.
Як працюють розширені оркли V3?
Uniswap V2 вже мав оркали, але версія V3 підвищує це на кілька рівнів.
Ось як вони працюють:
1.) Часово зважені середні ціни (TWAPs) – Замість того, щоб надавати вам один моментний показник ціни, який може бути нестабільним і легко маніпульованим, оркли V3 розраховують середню ціну активу за певний період часу. Цей метод згладжує короткострокові коливання і надає більш стабільний погляд на тенденції цін.
2.) Накопичення кумулятивної ціни – Кожен раз, коли хтось взаємодіє з пулом (, наприклад, здійснюючи торгівлю ), Uniswap V3 оновлює свій ціновий оракул, додаючи поточний sqrtPriceX96 до кумулятивної суми. Ця сума представляє загальний рух цін з часом. Коли ви хочете знати середню ціну за певний період, оракул просто дивиться на різницю між кумулятивними цінами на початку та в кінці цього періоду і ділить її на минулий час. Цей метод є як ефективним, так і точним, мінімізуючи потребу в складних обчисленнях під час кожної взаємодії.
3.) Ефективність газу – Оракли V3 розроблені так, щоб бути набагато ефективнішими за своїх попередників. Завдяки використанню кумулятивного підходу до ціни, протокол зменшує кількість обчислень на блокчейні, що, у свою чергу, знижує витрати на газ, пов'язані з отриманням даних про ціни. Це робить ці розвинені оракли доступними для більшої кількості користувачів і застосувань, без страху високих транзакційних зборів.
Чому ці оракули важливі?
Розширені оракули є основою багатьох DeFi протоколів, які покладаються на точні та надійні дані про ціни.
Ось чому вони важливі:
Управління ризиками – На платформах кредитування та позичання TWAP допомагає забезпечити належне забезпечення кредитів. Використовуючи згладжену ціну, протокол може запобігти раптовим ліквідаціям, спричиненим короткостроковими сплесками або падіннями цін.
Автоматизовані стратегії – Для автоматизованих торгових стратегій доступ до надійного TWAP означає, що ви можете виконувати угоди на основі реальних тенденцій, а не реагувати на миттєві коливання цін. Це може призвести до кращих результатів і більш стабільних прибутків.
Зменшення маніпуляцій – Оскільки TWAP розраховуються за більш тривалий період, вони менш схильні до маніпуляцій. Це робить екосистему DeFi більш безпечною та надійною для всіх учасників.
Реальний приклад
Припустимо, ви створюєте платформу DeFi для кредитування, яка використовує ETH як заставу.
Ви не хочете покладатися на точну ціну ETH в один момент часу, оскільки це може призвести до нестабільних коливань вартості забезпечення та непотрібних ліквідацій. Натомість ви використовуєте оракул Uniswap V3 для отримання TWAP, який дає вам середню ціну ETH за останню годину. Ця більш стабільна ціна допомагає забезпечити, щоб позичальники не були несправедливо ліквідовані через тимчасові коливання цін, що робить вашу платформу більш надійною та зручною для користувачів.
Передові оракули Uniswap V3 подібні до ворожок на краю басейну, яким ви дійсно можете довіряти. Завдяки наданню обчислених за часом середніх цін з високою ефективністю газу та опором до маніпуляцій, ці оракули є важливими інструментами для всіх, хто працює в сфері DeFi. Чи то управління ризиками, розробка автоматизованих стратегій, чи просто потреба в надійних даних про ціни, оракули Uniswap V3 вас не підведуть.
Отже, наступного разу, коли ви будете плескатися в басейні DeFi, пам'ятайте, що є більше, ніж здається на перший погляд. За лаштунками ці просунуті оракули наполегливо працюють, щоб усе працювало гладко, допомагаючи вам приймати більш розумні, обґрунтовані рішення.
Розділ 11: Бізнес-ліцензія – Збереження ексклюзивності пулу
Отже, ви чули про круті функції Uniswap V3 і думаєте про те, щоб розпочати власну децентралізовану біржу (DEX)?
Ну, не так швидко!
Основне програмне забезпечення Uniswap V3 охоплюється Ліцензією джерела бізнесу (BSL) протягом перших двох років після запуску. Це означає, що ви не можете просто скопіювати код і почати свою власну вечірку з пулом – принаймні, не без деяких юридичних формальностей.
Що таке BSL?
Ліцензія Business Source є способом Uniswap захистити свою важку працю, водночас заохочуючи інновації.
Протягом перших двох років вам потрібна ліцензія, якщо ви хочете використовувати кодову базу V3 в комерційних цілях. Після цього періоду код стає повністю відкритим і безкоштовним для всіх, як і V2 до цього.
Чому це важливо
Ця ліцензія допомагає забезпечити, щоб команда Uniswap отримувала винагороду за свої інновації, надаючи спільноті час для дослідження та побудови на основі можливостей V3. Це також створює певну перешкоду навколо V3, тож ви деякий час перебуваєте в ексклюзивних водах, перш ніж всі інші зможуть приєднатися.
Висновок: Пірнайте і створіть хвилю
Uniswap V3, запущений у 2021 році.
Воно не просто занурило пальці в води DeFi – воно стрибнуло в них з головою, зробивши великий сплеск завдяки інноваціям, таким як концентрована ліквідність, налаштовувані рівні зборів, нефунгібельні ліквідні позиції, розширені оракули і навіть ліцензія на ведення бізнесу для захисту своєї революційної технології. Це змінило гру, надаючи постачальникам ліквідності більше контролю, ефективності та потенціалу прибутку, ніж будь-коли раніше.
Але, як і на будь-якій вечірці біля басейну, є кілька хвиль, які потрібно згладити.
Зона сплеску: Виклики Uniswap V3
Хоча V3 принесла хвилю інновацій, вона не обійшлася без своїх викликів.
Керування вашою ліквідністю в V3 вимагає активного підходу – немає автоматичного компаундингу, тому вам потрібно буде вручну знімати та повторно вкладати свої кошти, коли ціна виходить за межі вибраного вами діапазону. І говорячи про цінові діапазони, статичний характер цих діапазонів означає, що ви повинні бути уважними, постійно коригуючи, щоб встигати за ринком.
Це може відчуватися як гра в забивання кротів, де ви завжди бігаєте за наступним найкращим місцем для розміщення своєї ліквідності.
На щастя, вам не потрібно робити це наодинці. Вступайте у світ концентрованих менеджерів ліквідності (CLMs), таких як Beefy Finance, які виступають у ролі рятувальників біля вашого пулу, займаючись усіма тонкощами управління ліквідністю за невелику плату. Вони налаштують ваші позиції, оптимізують ваші доходи і дозволять вам зосередитися на насолоді вечіркою без постійного хвилювання про те, щоб ваша ліквідність була в правильному місці.
Але почекайте... А що з UniV4?
Лише коли ви думали, що вечірка біля басейну не може стати кращою, Uniswap Labs готується представити Uniswap V4 – що з'явиться пізніше у 2024 році!
Це вірно – наступна еволюція Uniswap на горизонті, і вона має на меті подолати деякі обмеження V3, одночасно вводячи безліч нових функцій, які зроблять надання ліквідності ще більш динамічним, гнучким і вигідним.
Налаштовувані хуки, що дозволяють більш автоматизоване та динамічне управління ліквідністю.
Уявіть світ, де вам більше не потрібно вручну коригувати свої позиції, коли ринок змінюється – UniV4 може це зробити за вас. Динамічне ціноутворення, оптимізації газу та, можливо, навіть розумніші стратегії, які автоматично утримують вашу ліквідність у найприбутковіших зонах, все це пропонується в UniV4. І з новими моделями ліцензування та покращеними функціями безпеки, UniV4 формує найбільшу хвилю на сьогодні.
Майбутнє є рідким
UniV4 забере все, що вам подобається в V3, і підніме це до 11.
Незалежно від того, чи ви досвідчений ветеран DeFi, чи лише починаєте, наступна хвиля інновацій наближається, і вона буде великою.
Отже, якщо вам сподобалося глибоке занурення в Uniswap V3, тримайте свої окуляри на місці та вуха на землі. Майбутнє DeFi є більш рідким, динамічним і потужним, ніж будь-коли, і ви запрошені зробити сплеск, коли UniV4 потрапить у басейн пізніше цього року [2024].
Залишайтеся з нами, тому що найкраще ще попереду.
Відмова від відповідальності: У виготовленні цього посібника не використовувалися та не були пошкоджені жодні фактичні пули. Але ваш ліквідний пул може стати трохи кращим.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ПЕРСПЕКТИВА РОЗРОБНИКА | Плавання з великими рибами – Глибоке занурення в магію ліквідності Uniswap V3
Ласкаво просимо у дикий світ DeFi, де ліквідність є життєво важливою, а Uniswap V3 - остання еволюція в децентралізованій торгівлі.
Якщо ви коли-небудь заглянули в басейн DeFi, ви знаєте, що це може бути трохи приголомшливо. Але з Uniswap V3 ви збираєтеся стати Майклом Фелпсом у наданні ліквідності.
Давайте візьмемо наші окуляри і зануримося глибше в найцікавіші інновації Uniswap V3.
!
Розділ 1: Проблема зі старим пулом—чому нам потрібен V3
Давайте почнемо з короткого уроку історії.
У добрі старі часи Uniswap V2 ліквідність була розподілена по всьому ціновому спектру.
Ви знаєте, знамените рівняння Uniswap: x * y = k.
Не мало значення, чи був ETH на $100 чи $10,000 – ваша ліквідність була розподілена рівномірно, як масло на тості, по всьому ціновому діапазону – який, до речі, від $0 до $∞(нескінченності).
Але ось у чому справа: більшу частину часу ціна активів не коливається так сильно. Вона залишається в більш вузькому діапазоні, що означає, що багато з цієї ліквідності просто сиділо там, крутячи пальцями.
Це було дуже капітально неефективно і призвело до того, що деякі називають «пожиранням ліквідності». Ваш капітал не працював так ефективно, як міг, і ваші доходи у вигляді зборів, зібраних з надання ліквідності, це відображали. Це було як прийти на вечірку біля басейну з повним баром і DJ, але лише кілька людей танцювали в одному кутку.
Uniswap V3, однак, побачила цю проблему і перенесла вечірку туди, де відбувається дія – входить концентрована ліквідність.
Розділ 2: Концентрована ліквідність — приносимо вечірку в правильне місце
Uniswap V3 дозволяє вам точно вирішити, де надавати ліквідність, що схоже на те, як ви встановлюєте свій надувний матрац у ідеальному місці, щоб ловити сонце. Ця концентрована ліквідність означає, що замість того, щоб розподіляти свої токени по всьому ціновому спектру від $0 до $∞, ви можете націлитися на конкретний діапазон, де, на вашу думку, відбуватиметься більшість торгових операцій.
наприклад, якщо ви вважаєте, що ETH торгуватиметься між $4,000 і $5,000 протягом наступних кількох тижнів (цей спотовий ETH ETF я правий?), ви можете надати ліквідність саме для цього діапазону. Цей цілеспрямований підхід означає, що ваш капітал є більш ефективним – ви надаєте ліквідність точно там, де вона потрібна, роблячи вас рокстаром постачання ліквідності.
Але це не лише вибір цінового діапазону.
Вам потрібно врахувати ширину вашого діапазону. Вузький діапазон може приносити вищий дохід, але також має вищі ризики – якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ваша ліквідність перестає заробляти комісії. З іншого боку, ширший діапазон є безпечнішим, але може розводити ваші заробітки.
Приклад часу: Кав'ярня Еспресо
Уявіть, що ви працюєте на еспресо-стенді на людному пляжі.
У Uniswap V2 ви б розставили свій стенд уздовж усього пляжу – зі сходу на захід, покриваючи милі піску. Але лише невелика ділянка пляжу має людей, які прагнуть кофеїну ( це те солодке місце біля серфінг-магазину ). Більшість вашої кави залишається непотрібною, а ви платите оренду за пляжний простір, який ніхто не використовує.
з Uniswap V3 ви можете зосередити свою позицію прямо там, де збираються серфери. Більше клієнтів, які страждають від нестачі кофеїну, знаходяться в межах досяжності, і ви продаєте каву так, ніби завтра не існує.
Це концентрована ліквідність в дії – більше прибутку, менше витрат.
Розділ 3: Тики — Будівельні Блоки Концентрованої Ліквідності
Ми торкнулися того, як ви можете налаштувати власний діапазон ліквідності, але тепер час зосередитися на тонких деталях – давайте поговоримо про тики.
Думайте про тики як про крихітні будівельні блоки, що складають величезну головоломку цінових діапазонів у Uniswap V3.
Вони можуть бути маленькими, але вони є важливими для того, як функціонує протокол.
Що таке ‘The Tick’?
Тики схожі на сходинки драбини, кожна з яких представляє конкретну ціну в межах великого діапазону можливих цін у ліквідному пулі.
Коли ви обираєте діапазон для вашої ліквідності, ви, по суті, вирішуєте, на яких щаблях цієї драбини ви хочете розмістити свої кошти. Кожен тик відповідає певному значенню sqrtPriceX96 (більше про це пізніше), що, оглядаючись назад, є тим, як Uniswap V3 представляє ціни.
Простіше кажучи, тики ділять увесь ціновий діапазон торгової пари на керовані, дискретні інтервали. Ці інтервали дозволяють вам зосередити свою ліквідність у межах певного діапазону, а не розпорошувати її по всьому ціновому спектру.
Як працюють тики на практиці
Уявіть, що ви надаєте ліквідність для пари ETH/USDC, і ви вирішили зосередити свою ліквідність у межах від $1,500 до $2,000.
Uniswap V3 відобразить цей діапазон на серію тік, кожен з яких представляє собою маленький крок у ціновій подорожі від $1,500 до $2,000. Коли відбуваються угоди і ціна змінюється, Uniswap обчислює точний тік, у який потрапляє поточна ціна, і відповідно коригує вашу ліквідність.
Якщо ціна знаходиться в межах обраного вами діапазону, ваша ліквідність активна та заробляє комісії. Але якщо ціна виходить за межі цього діапазону, ваша ліквідність фактично є «поза ринком», поки ціна не повернеться до тика в межах вашого діапазону.
Чому важливі тики
Тики дають вам точний контроль над тим, де ваша ліквідність розгортається.
Замість того, щоб пасивно надавати ліквідність на широкому діапазоні, ви можете зосередитися на найбільш прибуткових цінових точках, оптимізуючи свої доходи. Чим тонше розподіл тік, тим більше детального контролю ви маєте над своїми ліквіднісними позиціями.
Проте, з великою контролем приходить необхідність активного управління.
Оскільки ціни можуть швидко змінюватися, особливо на волатильних ринках, ви можете виявити, що вам потрібно частіше коригувати свої тики, щоб підтримувати свою ліквідність у грі. Саме тут концентрована ліквідність проявляє себе, дозволяючи вам максимально ефективно використовувати свій капітал, але також вимагаючи від вас бути в курсі ринкових рухів.
Отже, наступного разу, коли ви налаштовуватимете ліквідність на Uniswap V3, приділіть момент, щоб оцінити скромний тик. Це непомічений герой, який робить можливим магію концентрованої ліквідності Uniswap V3, надаючи вам інструменти для тонкого налаштування вашої стратегії та глибшого занурення у DeFi пул.
Розділ 4: Запобігання тимчасовим збиткам – Велике втеча
Тепер давайте поговоримо про страхіття в кімнаті – тимчасові втрати.
Якщо ви коли-небудь надавали ліквідність, ви знаєте цей страх дуже добре. Але не хвилюйтеся, Uniswap V3 підтримує вас з кількома трюками, щоб контролювати ці втрати.
Що таке непостійні втрати?
Перед тим як перейти до того, як V3 допомагає, давайте швидко повторимо, що таке тимчасові збитки.
Коли ви надаєте ліквідність, ви, по суті, тримаєте мікс з двох активів, таких як ETH та USDC. Якщо ціна одного активу змінюється відносно іншого, вартість вашої ліквідної позиції може зменшитися, навіть якщо загальна вартість пулу зростає. Ця втрата є «тимчасовою», тобто не постійною, вона стає постійною лише в тому випадку, якщо ви виводите свою ліквідність до того, як ціна повернеться до свого початкового рівня.
Як V3 MitiGates Вимірює Тимчасові Втрати
З концентрованою ліквідністю Uniswap V3 ви маєте більше контролю над тим, де ваша ліквідність активна. Вибираючи вужчий ціновий діапазон, ви зменшуєте ризик цінових коливань, які можуть призвести до тимчасових збитків. Якщо ринкова ціна виходить за межі обраного вами діапазону, ваша ліквідність більше не є активною, що означає, що ви не підлягаєте подальшим змінам цін і, отже, меншим тимчасовим збиткам.
Однак є компроміс. Якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ви більше не заробляєте комісії. Але хороша новина в тому, що ви також не втрачаєте гроші – ваша ліквідність просто залишається там, в безпеці, поки ціна не повернеться у ваш діапазон.
Розширена стратегія: Активне управління ліквідністю
Однією з найкрутіших особливостей Uniswap V3 є те, що вона заохочує активне управління ліквідністю.
Замість того, щоб встановити і забути про свою ліквідність, ви можете стежити за ринком і коригувати свій діапазон за потреби. Це може бути особливо корисно на волатильних ринках, де ціни швидко змінюються, а контроль за вашими ліквіднісними позиціями може допомогти уникнути тимчасових втрат і максимізувати ваші доходи.
Розділ 5: Магія sqrtPriceX96: Математика ніколи не виглядала так добре
Якби Uniswap V3 був їжею, sqrtPriceX96 був би секретним соусом, який об'єднує все.
Це може звучати як загадкова математична формула, але насправді це одна з основних інновацій, які роблять Uniswap V3 таким потужним.
Давайте розглянемо це детально.
Що таке sqrtPriceX96?
Простими словами, sqrtPriceX96 означає квадратний корінь з ціни, помножений на 296 (, що просто велике число ). Тепер ви, можливо, запитуєте, навіщо комусь розраховувати квадратний корінь з ціни і чому множити його на таке велике число?
Ось у чому справа:
Uniswap V3 використовує унікальний спосіб представлення цін у протоколі, що полегшує обробку великих діапазонів значень з високою точністю.
Використовуючи квадратний корінь з ціни, Uniswap може ефективно та точно розрахувати кількість токенів, що беруть участь в обмінах та забезпеченні ліквідності, особливо при роботі з незначними ціновими різницями у великих діапазонах.
Чому sqrtPriceX96 є важливим
У Uniswap V3 кожен рух ціни в межах тика ( пам'ятаєте ті діапазони цін, про які ми говорили? ) виражається за допомогою sqrtPriceX96. Цей підхід дозволяє протоколу обробляти зміни цін дуже детально, забезпечуючи точність кожної угоди та кожного коригування ліквідності.
Але чому множення на 296?
Ось де відбувається магія.
Множення на це велике число дозволяє протоколу зберігати ці значення як цілі числа, а не як числа з плаваючою комою (Solidity, мова програмування, на якій написано Uniswap V3 та безліч інших протоколів DeFi на Ethereum, не підтримує числа з плаваючою комою. Ви не можете написати 3.142 в Solidity), що робить математичні операції значно ефективнішими на Ethereum Virtual Machine (EVM).
Ця ефективність є вирішальною для зниження витрат на газ, що є великою перевагою для всіх, хто використовує протокол.
Як все це поєднується
Отже, коли ви надаєте ліквідність або виконуєте торгівлю на Uniswap V3, протокол використовує sqrtPriceX96 за кулісами, щоб визначити, скільки кожного токена ви отримаєте, скільки кожного токена ви надасте і як зміниться ціна.
Це секретний інгредієнт, який забезпечує безперебійну роботу, гарантуючи, що ви отримаєте найточніші результати з мінімальним використанням газу.
Реальний приклад
Уявіть, що ви забезпечуєте ліквідність у діапазоні, де ціна ETH становить від $1,000 до $2,000.
Замість того, щоб безпосередньо працювати з цими числами, Uniswap V3 використовує sqrtPriceX96, щоб представити цей діапазон у набагато більш зручному форматі. Коли хтось здійснює торгівлю, яка переміщує ціну з $1,500 до $1,600, протокол використовує sqrtPriceX96 для розрахунку точного впливу на вашу ліквідність, до найменшої частки.
Ця точність дозволяє Uniswap V3 забезпечувати таку тонку настройку вашої ліквідності, що дає змогу отримати кожну краплю вартості з обраних вами цінових діапазонів, не витрачаючи жодної краплі газу.
sqrtPriceX96 може звучати складно, але насправді це просто розумний спосіб забезпечити роботу Uniswap V3 як добре налагодженої машини. Використовуючи квадратний корінь цін і множачи на велике число, протокол гарантує, що кожен розрахунок є точним, ефективним і економічно вигідним.
Отже, наступного разу, коли ви зануритеся в DeFi-пул, ви будете знати, що секретний соус успіху Uniswap V3 полягає у розумній математиці та трохи інженерної магії.
Розділ 6: Кастомні рівні комісій – обирайте свої переваги біля басейну
У Uniswap V3 ви не тільки можете вибрати свій діапазон ліквідності – ви також можете вибрати свій рівень комісії. Це велике покращення порівняно з V2, де була лише одна стандартна комісія для всіх.
Тепер ви можете налаштувати свої комісії відповідно до вашої терпимості до ризику та стилю торгівлі.
Як працюють рівні зборів
Uniswap V3 пропонує три основні рівні зборів:
Чим нижча плата, тим конкурентоспроможніша ваша ціна, що може залучити більше угод. Чим вища плата, тим більше ви заробляєте з кожної угоди, але це може призвести до меншої кількості угод, якщо плати занадто високі.
Наприклад:
Якщо ви надаєте ліквідність для пари стейблкоїнів, таких як USDC/USDT, ви можете вибрати найнижчий комісійний рівень (0.05%), оскільки ціна, ймовірно, не буде сильно коливатися (Я маю на увазі, давайте подивимось, USDC та USDT є стейблкоїнами, вони прив'язані до долара США, і їх ціни, як правило, коливаються в межах $0.97 – $1.01), і трейдери, ймовірно, будуть шукати найнижчі комісії.
З іншого боку, якщо ви надаєте ліквідність для більш волатильної пари, такої як ETH/DAI, ви можете вибрати рівень 0,3% або 1%, щоб максимізувати свої заробітки з кожної угоди.
Порада зі стратегії: Відповідність рівня зборів
Ось де починається цікаве:
Ви можете поєднувати різні рівні комісій з вашими діапазонами ліквідності. Можливо, ви надаєте невелику кількість ліквідності на найнижчому рівні комісій для найвужчого діапазону (високий ризик, висока винагорода) і більшу кількість на вищому рівні комісій для ширшого діапазону (нижчий ризик, стабільний дохід).
Ця гнучкість дозволяє вам точно налаштувати свою стратегію відповідно до ваших цілей та поточних ринкових умов.
Розділ 7: Невзаємозамінна ліквідність – Ваш індивідуальний плаваючий басейн
У Uniswap V2 ліквідні позиції були взаємозамінними – один токен LP був такий же, як і будь-який інший. Але Uniswap V3 змінює правила гри з неперемінними ліквідними позиціями. Кожна позиція унікальна, як ваш власний надувний матрац для басейну, з вашим ім'ям на ньому.
Що таке нефунгібна ліквідність?
У V3 кожна позиція ліквідності представлена NFT (неконвертованим токеном).
Цей NFT містить усі деталі вашої позиції: активи, які ви надали, ціновий діапазон, рівень комісії та інше. Ця унікальність означає, що ви можете торгувати, продавати або навіть використовувати вашу ліквідну позицію як заставу в інших DeFi протоколах.
Переваги нефункціональної ліквідності
Невзаємозамінна ліквідність відкриває світ можливостей.
По-перше, це означає більше гнучкості та контролю над вашою ліквідністю. Ви можете налаштувати свої позиції відповідно до вашої стратегії, і у вас є можливість торгувати ними на вторинних ринках, якщо ви хочете вивести гроші або перемістити свою ліквідність в інше місце.
Більше того, оскільки ваша позиція є NFT, її легко відстежувати та керувати нею. Ви можете точно бачити, скільки ви заробляєте на зборах, скільки ліквідності у вас є в кожному діапазоні, і вносити корективи за потреби. Це як мати персоналізовану панель управління для вашої стратегії DeFi.
Розділ 8: Активне управління ліквідністю – Будьте своїм власним керівником пулу
Однією з найбільших змін в Uniswap V3 є перехід до активного управління ліквідністю.
На відміну від V2, де ви могли встановити свою ліквідність і забути про це, V3 закликає вас залишатися залученим до ринку та коригувати свої позиції за необхідності.
Чому важливе активне управління
Активне управління ліквідністю є важливим для максимізації ваших доходів і мінімізації ризиків. Регулярно контролюючи ринок і коригуючи свій діапазон ліквідності, ви можете скористатися коливаннями цін і уникнути потрапляння на неправильну сторону угоди.
Наприклад, якщо ви бачите, що ціна ETH зростає (, що спотовий ETF на ETH справляється справді добре для ціни ETH ), ви можете захотіти звузити свій ліквідний діапазон, щоб зібрати більше зборів з цього руху. Або, якщо ринок особливо волатильний, ви можете розширити свій діапазон, щоб зменшити своє підвищене ризику до тимчасових втрат.
Інструменти для активного управління
На щастя, вам не потрібно самостійно керувати своєю ліквідністю. Є безліч інструментів і платформ, які можуть допомогти вам відстежувати ринок, аналізувати тенденції та коригувати свої позиції.
Деякі DeFi протоколи навіть пропонують автоматизовані стратегії, які можуть перерозподіляти вашу ліквідність на основі попередньо встановлених правил, що робить активне управління простішим і більш ефективним.
Розділ 9: Етикет на вечірці у басейні – Найкращі практики для Uniswap V3
На даний момент ви, напевно, відчуваєте себе досить впевнено у своїх навичках надання ліквідності. Але перш ніж ви поринете в це, давайте розглянемо деякі найкращі практики, щоб впевнитися, що ви отримуєте максимальну вигоду з Uniswap V3.
1.) Почніть з малого і масштабуйтесь – Uniswap V3 потужний, але також складний. Якщо ви новачок на платформі, почніть з невеликої суми ліквідності, щоб зрозуміти, як все працює. Коли ви станете більш впевненими у функціях та стратегіях, ви зможете збільшити свої позиції.
2.) Диверсифікуйте свою ліквідність – Не кладіть всі свої яйця в один кошик – або всю свою ліквідність в один діапазон. Диверсифікація ваших позицій через різні діапазони, рівні зборів та навіть пари активів може допомогти розподілити ваш ризик і збільшити шанси на отримання стабільних зборів.
3.) Регулярно моніторте ринок – Активне управління означає стежити за ринком. Слідкуйте за коливаннями цін, обсягом торгів і ринковими тенденціями, щоб забезпечити, що ваша ліквідність знаходиться у правильному місці в правильний час. Встановлюйте сповіщення, використовуйте аналітичні інструменти і не бійтеся вносити корективи за потреби.
4.) Використовуйте зовнішні інструменти та ресурси – Існує безліч ресурсів, доступних для того, щоб допомогти вам досягти успіху в Uniswap V3. Від аналітичних платформ до інструментів управління ліквідністю, скористайтеся всім, що у вас є. Чим більше інформації та підтримки у вас буде, тим кращі ваші шанси на прийняття розумних, прибуткових рішень.
5.) Зрозумійте ризики – Як і з будь-якою інвестицією, надання ліквідності має свої ризики. Тимчасові втрати, ринкова волатильність та інші фактори можуть вплинути на ваші доходи. Переконайтеся, що ви розумієте ці ризики та маєте стратегію для їх управління.
Розділ 10: Розширені оракули – Багатії з басейну
Уявіть, що ви на вечірці біля басейну, і хтось стверджує, що може передбачити наступну велику хвилю до того, як вона вдарить.
Це, по суті, те, що роблять вдосконалені оркли Uniswap V3 для простору DeFi – вони надають чітке уявлення про тренди цін, допомагаючи вам приймати обґрунтовані рішення.
Але на відміну від ворожок біля басейну, ці оракули не покладаються на вгадування – вони побудовані на твердих математичних основах і розумній інженерії.
Що таке оракули в Uniswap V3?
У контексті Uniswap, оракули – це системи, які надають надійні дані про ціну активів у ліквідному пулі. Вони не є унікальними для Uniswap, але оракули V3 особливі, оскільки були оптимізовані для ефективності та точності.
Вони надають вам доступ до середніх цін з урахуванням часу (TWAPs), які є важливими для різних додатків DeFi, включаючи кредитування, позики та автоматизовані торгові стратегії.
Як працюють розширені оркли V3?
Uniswap V2 вже мав оркали, але версія V3 підвищує це на кілька рівнів.
Ось як вони працюють:
1.) Часово зважені середні ціни (TWAPs) – Замість того, щоб надавати вам один моментний показник ціни, який може бути нестабільним і легко маніпульованим, оркли V3 розраховують середню ціну активу за певний період часу. Цей метод згладжує короткострокові коливання і надає більш стабільний погляд на тенденції цін.
2.) Накопичення кумулятивної ціни – Кожен раз, коли хтось взаємодіє з пулом (, наприклад, здійснюючи торгівлю ), Uniswap V3 оновлює свій ціновий оракул, додаючи поточний sqrtPriceX96 до кумулятивної суми. Ця сума представляє загальний рух цін з часом. Коли ви хочете знати середню ціну за певний період, оракул просто дивиться на різницю між кумулятивними цінами на початку та в кінці цього періоду і ділить її на минулий час. Цей метод є як ефективним, так і точним, мінімізуючи потребу в складних обчисленнях під час кожної взаємодії.
3.) Ефективність газу – Оракли V3 розроблені так, щоб бути набагато ефективнішими за своїх попередників. Завдяки використанню кумулятивного підходу до ціни, протокол зменшує кількість обчислень на блокчейні, що, у свою чергу, знижує витрати на газ, пов'язані з отриманням даних про ціни. Це робить ці розвинені оракли доступними для більшої кількості користувачів і застосувань, без страху високих транзакційних зборів.
Чому ці оракули важливі?
Розширені оракули є основою багатьох DeFi протоколів, які покладаються на точні та надійні дані про ціни.
Ось чому вони важливі:
Реальний приклад
Припустимо, ви створюєте платформу DeFi для кредитування, яка використовує ETH як заставу.
Ви не хочете покладатися на точну ціну ETH в один момент часу, оскільки це може призвести до нестабільних коливань вартості забезпечення та непотрібних ліквідацій. Натомість ви використовуєте оракул Uniswap V3 для отримання TWAP, який дає вам середню ціну ETH за останню годину. Ця більш стабільна ціна допомагає забезпечити, щоб позичальники не були несправедливо ліквідовані через тимчасові коливання цін, що робить вашу платформу більш надійною та зручною для користувачів.
Передові оракули Uniswap V3 подібні до ворожок на краю басейну, яким ви дійсно можете довіряти. Завдяки наданню обчислених за часом середніх цін з високою ефективністю газу та опором до маніпуляцій, ці оракули є важливими інструментами для всіх, хто працює в сфері DeFi. Чи то управління ризиками, розробка автоматизованих стратегій, чи просто потреба в надійних даних про ціни, оракули Uniswap V3 вас не підведуть.
Отже, наступного разу, коли ви будете плескатися в басейні DeFi, пам'ятайте, що є більше, ніж здається на перший погляд. За лаштунками ці просунуті оракули наполегливо працюють, щоб усе працювало гладко, допомагаючи вам приймати більш розумні, обґрунтовані рішення.
Розділ 11: Бізнес-ліцензія – Збереження ексклюзивності пулу
Отже, ви чули про круті функції Uniswap V3 і думаєте про те, щоб розпочати власну децентралізовану біржу (DEX)?
Ну, не так швидко!
Основне програмне забезпечення Uniswap V3 охоплюється Ліцензією джерела бізнесу (BSL) протягом перших двох років після запуску. Це означає, що ви не можете просто скопіювати код і почати свою власну вечірку з пулом – принаймні, не без деяких юридичних формальностей.
Що таке BSL?
Ліцензія Business Source є способом Uniswap захистити свою важку працю, водночас заохочуючи інновації.
Протягом перших двох років вам потрібна ліцензія, якщо ви хочете використовувати кодову базу V3 в комерційних цілях. Після цього періоду код стає повністю відкритим і безкоштовним для всіх, як і V2 до цього.
Чому це важливо
Ця ліцензія допомагає забезпечити, щоб команда Uniswap отримувала винагороду за свої інновації, надаючи спільноті час для дослідження та побудови на основі можливостей V3. Це також створює певну перешкоду навколо V3, тож ви деякий час перебуваєте в ексклюзивних водах, перш ніж всі інші зможуть приєднатися.
Висновок: Пірнайте і створіть хвилю
Uniswap V3, запущений у 2021 році.
Воно не просто занурило пальці в води DeFi – воно стрибнуло в них з головою, зробивши великий сплеск завдяки інноваціям, таким як концентрована ліквідність, налаштовувані рівні зборів, нефунгібельні ліквідні позиції, розширені оракули і навіть ліцензія на ведення бізнесу для захисту своєї революційної технології. Це змінило гру, надаючи постачальникам ліквідності більше контролю, ефективності та потенціалу прибутку, ніж будь-коли раніше.
Але, як і на будь-якій вечірці біля басейну, є кілька хвиль, які потрібно згладити.
Зона сплеску: Виклики Uniswap V3
Хоча V3 принесла хвилю інновацій, вона не обійшлася без своїх викликів.
Керування вашою ліквідністю в V3 вимагає активного підходу – немає автоматичного компаундингу, тому вам потрібно буде вручну знімати та повторно вкладати свої кошти, коли ціна виходить за межі вибраного вами діапазону. І говорячи про цінові діапазони, статичний характер цих діапазонів означає, що ви повинні бути уважними, постійно коригуючи, щоб встигати за ринком.
Це може відчуватися як гра в забивання кротів, де ви завжди бігаєте за наступним найкращим місцем для розміщення своєї ліквідності.
На щастя, вам не потрібно робити це наодинці. Вступайте у світ концентрованих менеджерів ліквідності (CLMs), таких як Beefy Finance, які виступають у ролі рятувальників біля вашого пулу, займаючись усіма тонкощами управління ліквідністю за невелику плату. Вони налаштують ваші позиції, оптимізують ваші доходи і дозволять вам зосередитися на насолоді вечіркою без постійного хвилювання про те, щоб ваша ліквідність була в правильному місці.
Але почекайте... А що з UniV4?
Лише коли ви думали, що вечірка біля басейну не може стати кращою, Uniswap Labs готується представити Uniswap V4 – що з'явиться пізніше у 2024 році!
Це вірно – наступна еволюція Uniswap на горизонті, і вона має на меті подолати деякі обмеження V3, одночасно вводячи безліч нових функцій, які зроблять надання ліквідності ще більш динамічним, гнучким і вигідним.
Налаштовувані хуки, що дозволяють більш автоматизоване та динамічне управління ліквідністю.
Уявіть світ, де вам більше не потрібно вручну коригувати свої позиції, коли ринок змінюється – UniV4 може це зробити за вас. Динамічне ціноутворення, оптимізації газу та, можливо, навіть розумніші стратегії, які автоматично утримують вашу ліквідність у найприбутковіших зонах, все це пропонується в UniV4. І з новими моделями ліцензування та покращеними функціями безпеки, UniV4 формує найбільшу хвилю на сьогодні.
Майбутнє є рідким
UniV4 забере все, що вам подобається в V3, і підніме це до 11.
Незалежно від того, чи ви досвідчений ветеран DeFi, чи лише починаєте, наступна хвиля інновацій наближається, і вона буде великою.
Отже, якщо вам сподобалося глибоке занурення в Uniswap V3, тримайте свої окуляри на місці та вуха на землі. Майбутнє DeFi є більш рідким, динамічним і потужним, ніж будь-коли, і ви запрошені зробити сплеск, коли UniV4 потрапить у басейн пізніше цього року [2024].
Залишайтеся з нами, тому що найкраще ще попереду.
Відмова від відповідальності: У виготовленні цього посібника не використовувалися та не були пошкоджені жодні фактичні пули. Але ваш ліквідний пул може стати трохи кращим.