Звіт про цифровий долар: стейблкоїни отримують важливі можливості для розвитку

У квітні 2025 року певна відома дослідницька організація опублікувала дослідницький звіт про цифровий долар. У звіті зазначено:

2025 рік може стати ключовим роком для застосування блокчейну у фінансовому та державному секторах, цей тренд переважно зумовлений регуляторними змінами.

Очікується, що до 2030 року загальний обсяг циркуляції стейблкоїнів у базовому сценарії може досягти 1,6 трильйона доларів; в оптимістичному сценарії він може зрости до 3,7 трильйона доларів, а в песимістичному – приблизно до 500 мільярдів доларів.

Постачання стейблкоїнів, ймовірно, залишиться в основному в доларах США ( близько 90% ), тоді як країни, що не є США, сприятимуть розвитку власних цифрових валют центральних банків ( CBDC ).

Регуляторна структура США щодо стейблкоїнів може сприяти збільшенню попиту на державні облігації США, до 2030 року емітенти стейблкоїнів можуть стати одним з основних власників державних облігацій США.

стейблкоїн через заміну частини депозитів створює певний виклик традиційній банківській системі. Але вони також можуть надати нові можливості для банків та фінансових установ.

Принцип роботи стейблкоїнів

стейблкоїн є криптовалютою, яка має на меті підтримувати стабільну вартість шляхом прив'язки до референтних активів. Цими референтними активами можуть бути законні валюти, такі як долар США, товари, такі як золото, або набір фінансових інструментів. Ключовими складовими системи стейблкоїнів є:

• Емітент стейблкоїнів: відповідає за випуск стейблкоїнів і підтримує їх цінове сполучення шляхом утримання еквівалентних базових активів.

• Блокчейн-реєстр: записує стейблкоїн транзакції, забезпечуючи прозорість і безпеку.

• Резерви та застави: забезпечити можливість викупу кожного токена за прив'язаною вартістю. Для стейблкоїнів, забезпечених фіатною валютою, резерви зазвичай включають готівку, короткострокові державні облігації та інші ліквідні активи.

• Постачальник цифрових гаманців: надає послуги гаманця для зберігання, відправлення та отримання стейблкоїнів.

Основні стейблкоїни

Станом на квітень 2025 року, загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищив 230 мільярдів доларів США, що на 54% більше, ніж у відповідний період минулого року. Дві провідні монети домінують у цій екосистемі, їхня частка на ринку перевищує 90%.

В останні роки обсяги торгівлі стейблкоїнами швидко зростають. У першому кварталі 2025 року відкоригований місячний обсяг торгівлі складе від 650 до 700 мільярдів доларів, що приблизно вдвічі більше рівня з другої половини 2021 року до першої половини 2024 року. Підтримка криптоекосистеми є основним сценарієм застосування стейблкоїнів.

Фактори, що впливають на використання стейблкоїнів

Практичні переваги: швидкість, низька вартість, доступність цілодобово, створює попит як у розвинених, так і в нових економіках.

Макроекономічний попит: у деяких країнах з великою волатильністю валюти споживачі використовують стейблкоїн для захисту своїх коштів. Все більше і більше грошових переказів здійснюється у формі стейблкоїнів.

Підтримка та інтеграція існуючих фінансових установ: сприяє легалізації та масштабному застосуванню стейблкоїнів.

Регуляторна ясність: дозволяє банкам та ширшій фінансовій сфері впроваджувати стейблкоїни у роздрібному та оптовому бізнесі.

Покращення досвіду користувачів: будь-яка організація, яка може покращити досвід клієнтів, має змогу вирізнятись у своїй галузі. Інтеграція з існуючими способами оплати сприятиме наступній хвилі популяризації.

Інновації та ефективність: установи повинні розглядати стейблкоїн як інструмент для досягнення більш гнучкої розробки продуктів, пропонуючи зручніші та привабливіші послуги.

Потенційний розмір ринку стейблкоїнів

Дослідницькі установи очікують, що до 2030 року базовий сценарій ринку стейблкоїнів становитиме 1,6 трильйона доларів США, оптимістичний сценарій - 3,7 трильйона доларів США, песимістичний сценарій - 0,5 трильйона доларів США. Це прогноз ґрунтується на таких чинниках:

• Частина доларів переходить від паперових грошей до стейблкоїнів
• Сім'ї та підприємства перерозподіляють частину короткострокової ліквідності в стейблкоїн
• Зростання публічного ринку криптовалют

Основні сценарії використання стейблкоїнів

1. Торгівля криптовалютою: наразі найбільший сценарій використання, становить 90-95% обсягу торгівлі стейблкоїнами.

2. Платежі між підприємствами: особливо під час ведення бізнесу з країнами з низьким та середнім доходом, стейблкоїни можуть підвищити ефективність.

3. Споживчі перекази: очікується, що займуть значну частку приблизно в 1 трильйон доларів США на ринку переказів.

4. Інституційна торгівля та капітальні ринки: для професійних інвесторів або для розрахунку токенізованих цінних паперів.

5. Ліквідність між банками та управління фінансами: хоча частка відносно невелика, але потенційний вплив великий.

Стейблкоїн та відносини з традиційною фінансовою системою

Ринок стейблкоїн може зазнати еволюції, подібної до банківської індустрії. Посилення регулювання та високі вимоги до витрат можуть призвести до централізації емітентів. Багато країн можуть розробити власні центральні банківські цифрові монети (CBDC) як інструмент стратегічної автономії держави.

Для банків стейблкоїни є одночасно викликом і можливістю. Вони можуть впливати на депозитну базу банків та кредитні можливості, але також створюють нові бізнес-можливості для банків, такі як безпосереднє випускання стейблкоїнів, надання відповідних платіжних рішень тощо.

В цілому, стейблкоїн має важливі можливості для розвитку, але його довгостроковий вплив ще потребує подальшого спостереження та дослідження.