Віддача Ethereum 97.7%: реконструкція вартості та екологічна диференціація
Коли ціна Ethereum відскочила з низького рівня 1385 доларів до 2700 доларів, зростання на 97,7% відображає різноманітність капітальних ринків. Інституційні кошти залишаються обережними на ринку ETF, тоді як обсяги контрактів на похідні досягли історичного максимуму в 32,2 мільярда доларів. Здається, ринок сподівається через цей відскок довести, що Ethereum все ще є зоною цінового дна, а оновлення Pectra також надає певну підтримку цій точці зору. Вивчаючи різноманітні дані про Ethereum, ми можемо побачити, як Ethereum, що переживає реконструкцію вартості, поступово проявляється.
Ринок та фінанси: ETF обережно, контрактний ентузіазм зростає
Станом на 18 травня, загальна чиста вартість активів американських ETH ETF досягла 8,97 мільярда доларів, що становить 2,89% від загальної капіталізації Етер. Для порівняння, биткоїн ETF становлять 5,95% від їхньої загальної капіталізації, що показує вищу перевагу ринку ETF до биткоїна.
З лютого до кінця квітня кошти в ETF на Ethereum здебільшого виходили з ринку. З 21 квітня почався невеликий відновлення, але його обсяги були незначними. У квітні чистий приплив в ETF на Ethereum склав приблизно 66,25 мільйона доларів, а на травень станом на сьогодні чистий приплив становить приблизно 30 мільйонів доларів.
Згідно з даними, наприкінці квітня значення "чистого нереалізованого прибутку/збитку" (NUPL) для Ethereum стало позитивним. Раніше, з 1 по 22 квітня, NUPL був негативним, що свідчило про те, що більшість адрес, які тримали позиції, були в збитку. Станом на 17 травня, NUPL досяг максимуму 0.328, що свідчить про початок бичачого ринку або періоду відновлення.
Цікаво, що кількість адрес на ланцюгу Ethereum з балансом більше 1 Етер після віддачі ціни зменшилася, тоді як під час попереднього падіння вона постійно зростала. Це свідчить про те, що частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток після того, як ціна зросла до 1800 доларів. Наразі частка прибуткових адрес Ethereum досягла 60%.
Незважаючи на те, що до історичного максимуму ще далеко, обсяг відкритих позицій за контрактами нещодавно досяг рівня історичного максимуму. 14 травня обсяг відкритих позицій за контрактами на Етер склав 32,249 мільйонів доларів, наближаючись до історично найвищого рівня. Це свідчить про те, що ринок залишається вельми зацікавленим у спекуляціях щодо Етер.
В цілому, з кінця квітня Ethereum почав залучати капітал, після чого ціна різко зросла. Однак, з огляду на потоки коштів ETF, частка традиційних інституційних інвестицій залишається досить низькою.
TVL відновлюється, але низькі Gas-кошти не змогли стимулювати обсяги торгівлі
Щодо активності в ланцюзі, кількість щоденних активних адрес Ethereum коливається в діапазоні від 400 000 до 600 000, і ця тенденція триває вже більше року. Нещодавно спостерігається тенденція до перевищення 600 000.
Зміни TVL (загальна заблокована вартість) стали більш очевидними. TVL в доларах США почало віддаватися з 22 квітня, з приблизно 45 мільярдів доларів досягнувши максимуму в 64,6 мільярда доларів. Однак, враховуючи різке зростання ціни Етер, це може не відображати реальну ситуацію. Враховуючи ETH, з 9 квітня обсяг стейкінгу ETH на ланцюгу суттєво знизився, з максимуму в 30,26 мільйона до 24 мільйонів, що становить зниження на 20%. Це може бути пов'язано з тим, що частина капіталу вирішила зафіксувати прибуток або уникнути безкоштовних втрат під час швидкого зростання ціни.
Що стосується комісії за газ, станом на 16 травня середня ціна газу в Ethereum становила 3.572 Gwei, що на 51.76% менше в річному вимірі. Протягом останніх 30 днів комісії за газ загалом мають тенденцію до зниження, переважно зберігаючись нижче 8 Gwei. Це пов'язано з EIP-7691 в рамках оновлення Pectra, яке має на меті знизити витрати на L2 за рахунок розширення простору blob.
Проте, надзвичайно низькі комісії за газ, здається, не стимулюють зростання обсягу угод на ланцюгу. Дані про кількість угод за день не показують помітних змін.
DEX торгівля та активна структура: домінування стейблкоїнів та екологічна трансформація
Дані про стейкінг в ланцюгу показують, що з 15 квітня по 5 травня обсяг стейкінгу Ethereum перебував у стані чистого виводу. Варто зазначити, що один великий обмін за останні 6 місяців вивів 30% стейкінгу. Наразі найбільшим стейкером є певний протокол, що досяг 9110000 монет.
Що стосується обсягу торгівлі DEX, основна мережа Ethereum після 2025 року стане помітно активнішою. Неодавно зростання активності торгівлі головним чином пов'язане з торгівлею стабільними монетами, одна стабільна монета за останні 30 днів на Ethereum генерувала 5,68 мільярда доларів США комісій. Станом на 18 травня, Ethereum залишається найбільшою публічною блокчейн-мережею за обсягом випуску стабільних монет, частка яких перевищує 50%, загальний обсяг випуску досягає 127,3 мільярда доларів США, що вдвічі більше, ніж TVL DeFi Ethereum.
Аналіз категорій коштів на ланцюгу Ethereum показує, що майже половина угод здійснюється за допомогою стабільних монет і ETH. Частка угод зі стабільними монетами помітно зросла, тоді як частка угод DeFi та токенів ERC-20 зменшилася. Це вказує на те, що Ethereum перетворюється на центр зберігання вартості активів на ланцюгу, тоді як розвиток MEME та додатків обмежений.
Середнє значення одноразового переказу в мережі Ethereum, хоча й знизилося, все ще коливається між кількома тисячами доларів і 10 тисячами доларів, що значно перевищує інші публічні блокчейни, демонструючи його характеристику "ланцюга лише для великих гравців".
В цілому, нещодавній великий віддача ціни Ethereum більше схожий на результат болю трансформаційного періоду. З одного боку, екосистема Ethereum намагається оптимізувати продуктивність через технологічні оновлення та вдосконалення, але, здавалося б, ефект обмежений. З іншого боку, вона стала центром для великих фінансів та торгівлі стабільними монетами, і великі гравці, здається, задоволені поточним відносно тихим станом на ланцюгу.
Отже, просте визначення переваг або недоліків Ethereum за єдиним показником стало важким. Ринок потребує виходу за межі традиційних наративів зростання, щоб переосмислити ключову роль та довгострокову цінність Ethereum в умовах багатоланкової структури. Більш зрілий та "стабільний" Ethereum, можливо, є неминучим напрямком і остаточною формою його еволюції.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DeFiCaffeinator
· 2год тому
Ринок пахне краще, ніж моя кава.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProveMyZK
· 2год тому
97%？роздрібний інвестор їсть місячний пиріг
Переглянути оригіналвідповісти на0
SeasonedInvestor
· 2год тому
Є трохи зростання, та нехай, невдахи завжди втрачають
Переглянути оригіналвідповісти на0
HodlVeteran
· 2год тому
Знову згадую про 18-й рік, коли у мене затремтіла шкіра голови від обдурювання людей, як лохів. Роздрібний інвестор, увійти в позицію, будь ласка, пристебніть ремені безпеки~
Переглянути оригіналвідповісти на0
Whale_Whisperer
· 2год тому
купувати просадку вже розбагатіли, тьфу-тьфу
Переглянути оригіналвідповісти на0
SellLowExpert
· 3год тому
Знову зловив падаючий ніж на вершині гори, не дарма я.
Ethereum Віддача 97.7% вартість реконструкції та екологічна диференціація виражені
Віддача Ethereum 97.7%: реконструкція вартості та екологічна диференціація
Коли ціна Ethereum відскочила з низького рівня 1385 доларів до 2700 доларів, зростання на 97,7% відображає різноманітність капітальних ринків. Інституційні кошти залишаються обережними на ринку ETF, тоді як обсяги контрактів на похідні досягли історичного максимуму в 32,2 мільярда доларів. Здається, ринок сподівається через цей відскок довести, що Ethereum все ще є зоною цінового дна, а оновлення Pectra також надає певну підтримку цій точці зору. Вивчаючи різноманітні дані про Ethereum, ми можемо побачити, як Ethereum, що переживає реконструкцію вартості, поступово проявляється.
Ринок та фінанси: ETF обережно, контрактний ентузіазм зростає
Станом на 18 травня, загальна чиста вартість активів американських ETH ETF досягла 8,97 мільярда доларів, що становить 2,89% від загальної капіталізації Етер. Для порівняння, биткоїн ETF становлять 5,95% від їхньої загальної капіталізації, що показує вищу перевагу ринку ETF до биткоїна.
З лютого до кінця квітня кошти в ETF на Ethereum здебільшого виходили з ринку. З 21 квітня почався невеликий відновлення, але його обсяги були незначними. У квітні чистий приплив в ETF на Ethereum склав приблизно 66,25 мільйона доларів, а на травень станом на сьогодні чистий приплив становить приблизно 30 мільйонів доларів.
Згідно з даними, наприкінці квітня значення "чистого нереалізованого прибутку/збитку" (NUPL) для Ethereum стало позитивним. Раніше, з 1 по 22 квітня, NUPL був негативним, що свідчило про те, що більшість адрес, які тримали позиції, були в збитку. Станом на 17 травня, NUPL досяг максимуму 0.328, що свідчить про початок бичачого ринку або періоду відновлення.
Цікаво, що кількість адрес на ланцюгу Ethereum з балансом більше 1 Етер після віддачі ціни зменшилася, тоді як під час попереднього падіння вона постійно зростала. Це свідчить про те, що частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток після того, як ціна зросла до 1800 доларів. Наразі частка прибуткових адрес Ethereum досягла 60%.
Незважаючи на те, що до історичного максимуму ще далеко, обсяг відкритих позицій за контрактами нещодавно досяг рівня історичного максимуму. 14 травня обсяг відкритих позицій за контрактами на Етер склав 32,249 мільйонів доларів, наближаючись до історично найвищого рівня. Це свідчить про те, що ринок залишається вельми зацікавленим у спекуляціях щодо Етер.
В цілому, з кінця квітня Ethereum почав залучати капітал, після чого ціна різко зросла. Однак, з огляду на потоки коштів ETF, частка традиційних інституційних інвестицій залишається досить низькою.
TVL відновлюється, але низькі Gas-кошти не змогли стимулювати обсяги торгівлі
Щодо активності в ланцюзі, кількість щоденних активних адрес Ethereum коливається в діапазоні від 400 000 до 600 000, і ця тенденція триває вже більше року. Нещодавно спостерігається тенденція до перевищення 600 000.
Зміни TVL (загальна заблокована вартість) стали більш очевидними. TVL в доларах США почало віддаватися з 22 квітня, з приблизно 45 мільярдів доларів досягнувши максимуму в 64,6 мільярда доларів. Однак, враховуючи різке зростання ціни Етер, це може не відображати реальну ситуацію. Враховуючи ETH, з 9 квітня обсяг стейкінгу ETH на ланцюгу суттєво знизився, з максимуму в 30,26 мільйона до 24 мільйонів, що становить зниження на 20%. Це може бути пов'язано з тим, що частина капіталу вирішила зафіксувати прибуток або уникнути безкоштовних втрат під час швидкого зростання ціни.
Що стосується комісії за газ, станом на 16 травня середня ціна газу в Ethereum становила 3.572 Gwei, що на 51.76% менше в річному вимірі. Протягом останніх 30 днів комісії за газ загалом мають тенденцію до зниження, переважно зберігаючись нижче 8 Gwei. Це пов'язано з EIP-7691 в рамках оновлення Pectra, яке має на меті знизити витрати на L2 за рахунок розширення простору blob.
Проте, надзвичайно низькі комісії за газ, здається, не стимулюють зростання обсягу угод на ланцюгу. Дані про кількість угод за день не показують помітних змін.
DEX торгівля та активна структура: домінування стейблкоїнів та екологічна трансформація
Дані про стейкінг в ланцюгу показують, що з 15 квітня по 5 травня обсяг стейкінгу Ethereum перебував у стані чистого виводу. Варто зазначити, що один великий обмін за останні 6 місяців вивів 30% стейкінгу. Наразі найбільшим стейкером є певний протокол, що досяг 9110000 монет.
Що стосується обсягу торгівлі DEX, основна мережа Ethereum після 2025 року стане помітно активнішою. Неодавно зростання активності торгівлі головним чином пов'язане з торгівлею стабільними монетами, одна стабільна монета за останні 30 днів на Ethereum генерувала 5,68 мільярда доларів США комісій. Станом на 18 травня, Ethereum залишається найбільшою публічною блокчейн-мережею за обсягом випуску стабільних монет, частка яких перевищує 50%, загальний обсяг випуску досягає 127,3 мільярда доларів США, що вдвічі більше, ніж TVL DeFi Ethereum.
Аналіз категорій коштів на ланцюгу Ethereum показує, що майже половина угод здійснюється за допомогою стабільних монет і ETH. Частка угод зі стабільними монетами помітно зросла, тоді як частка угод DeFi та токенів ERC-20 зменшилася. Це вказує на те, що Ethereum перетворюється на центр зберігання вартості активів на ланцюгу, тоді як розвиток MEME та додатків обмежений.
Середнє значення одноразового переказу в мережі Ethereum, хоча й знизилося, все ще коливається між кількома тисячами доларів і 10 тисячами доларів, що значно перевищує інші публічні блокчейни, демонструючи його характеристику "ланцюга лише для великих гравців".
В цілому, нещодавній великий віддача ціни Ethereum більше схожий на результат болю трансформаційного періоду. З одного боку, екосистема Ethereum намагається оптимізувати продуктивність через технологічні оновлення та вдосконалення, але, здавалося б, ефект обмежений. З іншого боку, вона стала центром для великих фінансів та торгівлі стабільними монетами, і великі гравці, здається, задоволені поточним відносно тихим станом на ланцюгу.
Отже, просте визначення переваг або недоліків Ethereum за єдиним показником стало важким. Ринок потребує виходу за межі традиційних наративів зростання, щоб переосмислити ключову роль та довгострокову цінність Ethereum в умовах багатоланкової структури. Більш зрілий та "стабільний" Ethereum, можливо, є неминучим напрямком і остаточною формою його еволюції.