Стейблкоїн розвивається стрімко, глобальна регуляторна структура починає формуватися
Незалежно від того, визнаємо ми це чи ні, на сьогоднішній день застосування в крипто-світі суттєво не відрізняється від того, що було 5-10 років тому. Хоча обсяги продовжують зростати, DeFi також став однією з яскравих тем, але найбільш помітними в крипто-ринку залишаються монетні застосування, крім біткоїна, це стейблкоїни.
Біткоїн своїм вражаючим зростанням змусив світ прийняти концепцію децентралізованої валюти. А з точки зору практичності, стейблкоїни є справжніми криптоактивами, які реально забезпечують глобальне впровадження. На сьогоднішній день загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла 243,8 мільярда доларів. Згідно зі статистикою платформи даних, за останні 12 місяців загальний обсяг торгівлі стейблкоїнами склав 33,4 трильйона доларів, кількість угод досягла 5,8 мільярда, а загальна кількість активних унікальних адрес досягла 250 мільйонів.
Висока частота використання та величезний обсяг свідчать про те, що потреба та логіка застосування стейблкоїнів вже досить зрілі. Але в плані регулювання стейблкоїни все ще перебувають на стадії адаптації. Останніми роками глобальне регулювання стейблкоїнів постійно вдосконалюється. Нещодавно Сенат США проголосував за Законопроект про сприяння та просування національних інновацій у сфері стейблкоїнів, що знову усунуло перешкоди для глобального регулювання стейблкоїнів.
Розвиток стейблкоїнів стрімкий, виражений ефект лідера
Стейблкоїни забезпечують стабільність вартості, прив’язуючи себе до таких базових активів, як законні гроші, дорогоцінні метали тощо, з метою усунення високої волатильності криптовалют, пропонуючи користувачам надійні засоби для розрахунків, зберігання вартості та інвестицій. Як міра вартості на крипторинку, розширення стейблкоїнів відображає ріст розміру галузі. У 2017 році загальний обіг стейблкоїнів у світі становив менше 1 мільярда доларів, а тепер наближається до 250 мільярдів доларів, водночас глобальний ринок криптовалют також зріс з менш ніж трильйона до 3 трильйонів доларів.
Цей раунд бичачого ринку можна розглядати як бичачий ринок стейблкоїнів. Після події з FTX глобальна пропозиція стейблкоїнів зменшилася з 190 мільярдів до 120 мільярдів доларів, але потім поступово зросла, протягом 18 місяців постійно зростаючи. Тим часом BTC піднявся з дна 17500 доларів вище 100 тисяч доларів. Це в основному тому, що ліквідність цього раунду бичачого ринку походить з зовнішніх інститутів, а інститути зазвичай обирають стейблкоїни як медіатор.
Наразі існує безліч видів стейблкоїнів, які можна класифікувати за такими параметрами, як контрольний центр, тип фіатної валюти, наявність відсотків, забезпечення тощо. На відміну від інших випадків, стейблкоїн, як основний інструмент ціноутворення, має стабільну вартість, не використовується для спекуляцій та має мало офіційних обмежень, може використовуватися в усьому світі, що закладає основу для його перетворення на глобальну валюту.
Стейблкоїни почали позбуватися ярлика чисто криптоінвестицій і стали важливим моментом інтеграції крипторинку з глобальною економікою. З точки зору частки ринку, доларові стейблкоїни займають 99% обсягу. Зокрема, ринкова капіталізація USDT становить 152 мільярди доларів, що складає 62,29%; ринкова капіталізація USDC становить 60,3 мільярда доларів, що складає 24,71%. Ці два стейблкоїни займають понад 80% загального обсягу ринку. USDe, як напівцентралізований стейблкоїн, займає третє місце з ринковою капіталізацією 4,9 мільярда доларів. Алгортмічні стейблкоїни втрачають популярність, лише USDS зберігає обсяг ринку в 3,5 мільярда доларів. Щодо публічних блокчейнів, Ethereum займає домінуючу позицію з часткою 50%, потім йдуть Tron(31,36%), Solana(4,85%) та BSC(4,15%).
Випуск стейблкоїнів є бізнесом з низьким ризиком і високою прибутковістю. Масовий випуск може зменшити граничні витрати практично до нуля. Один з емітентів стейблкоїнів у 2024 році отримав чистий прибуток у 13,7 млрд доларів, а чисті активи склали 20 млрд доларів, при цьому команда налічує лише 165 осіб. Така висока прибутковість приваблює різні установи, традиційні фінансові установи та інтернет-компанії активно входять у гру. Наразі один політичний проект також випустив стейблкоїн USD1, який у короткий термін інтегрував понад 10 протоколів або додатків.
Прискорення узгодження з регуляторами, Сенат США ухвалив законопроект «GENIUS»
З появою інституційного попиту, регулювання також стало актуальним. Наразі США, Європейський Союз, Сінгапур, Дубай, Гонконг та інші місця вже розпочали або вдосконалили регуляторні рамки для стейблкоїнів.
США привертають значну увагу як центр криптовалют. До 2025 року Конгрес США не ухвалив спеціального законодавства щодо стейблкоїнів, SEC, CFTC та OCC визначили стейблкоїн для отримання регуляторної влади. Це призвело до фрагментації регуляцій, що створює високий рівень невизначеності для галузі. Але з приходом нового уряду регулювання стейблкоїнів отримує прискорення.
У лютому Палата представників і Сенат відповідно внесли законопроекти STABLE та GENIUS. У березні Білий дім провів перший криптопікнік, президент висловив інтерес до стейблкоїнів і сподівається подати відповідне законодавство до офісу президента до серпня. 17 березня Комітет з банків Сенату ухвалив законопроект GENIUS. 26 березня до Палати представників надійшла відредагована версія законопроекту STABLE.
Два законопроекти мають дещо різні акценти: STABLE підкреслює федеральний контроль, GENIUS виступає за паралельне регулювання на рівні штатів і федеральному рівні; STABLE обмежує кваліфікацію для випуску, GENIUS дозволяє більше типів суб'єктів; обидва вимагають резервування 1:1 і щомісячного розкриття інформації, але STABLE є більш суворим.
19 травня Сенат США схвалив процедурну поправку до закону GENIUS з 66 голосами за та 32 проти. Наступним кроком стане загальне обговорення та процес внесення поправок, після чого його розгляне Палата представників. Очікується, що цей законопроєкт буде в підсумку передано на підпис президенту як офіційний закон.
Це важлива віхова подія в історії криптоактивів США, яка заповнить прогалину в регулюванні стейблкоїнів, сприятиме розвитку галузі та посилить вплив долара на крипторинок. Варто зазначити, що законопроєкт вимагає, щоб власники стейблкоїнів мали держоблігації США, долари тощо, що створює новий попит на купівлю американських облігацій.
По всьому світу, окрім США, регулювання стейблкоїнів вже почало формуватися
Європейський Союз ще до Сполучених Штатів запровадив законодавство MiCA, яке забезпечує всебічну регуляторну рамку для криптоактивів, включаючи стейблкоїни. MiCA розділяє стейблкоїни на токени, що посилаються на активи, та електронні валютні токени, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає від емітентів підтримувати резерв у співвідношенні 1:1.
Гонконг у грудні 2024 року подасть проект «Закону про стейблкоїни», який передбачає ліцензійний режим, що вимагає від емітентів створення в Гонконзі, наявності достатніх фінансових ресурсів та внесення не менше ніж 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу, щоб забезпечити резерв 1:1.
Сінгапур і Дубай також вже залучені до регулювання стейблкоїнів. В цілому, глобальне регулювання стейблкоїнів має обмежені відмінності, зосереджуючись на ліцензуванні, встановлюючи вимоги до резервів, ризикової ізоляції, боротьби з відмиванням грошей тощо, основні відмінності полягають у категоріях дозволених стейблкоїнів, обмеженнях для емітентів та вимогах до локалізації.
Глобальні основні регіони поступово впроваджують регулювання стейблкоїнів, що відображає те, що стейблкоїни стають важливою складовою частиною світового валютного ринку. Це не лише підвищує вплив крипторинку, але й додає яскравих фарб до вбивчих додатків у криптосфері. Водночас це також надає можливість країнам третього світу для глобальних розрахунків 24 години на добу, реалізуючи бачення децентралізованих електронних грошей.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 240 мільярдів доларів США, глобальна регуляторна структура формується.
Стейблкоїн розвивається стрімко, глобальна регуляторна структура починає формуватися
Незалежно від того, визнаємо ми це чи ні, на сьогоднішній день застосування в крипто-світі суттєво не відрізняється від того, що було 5-10 років тому. Хоча обсяги продовжують зростати, DeFi також став однією з яскравих тем, але найбільш помітними в крипто-ринку залишаються монетні застосування, крім біткоїна, це стейблкоїни.
Біткоїн своїм вражаючим зростанням змусив світ прийняти концепцію децентралізованої валюти. А з точки зору практичності, стейблкоїни є справжніми криптоактивами, які реально забезпечують глобальне впровадження. На сьогоднішній день загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла 243,8 мільярда доларів. Згідно зі статистикою платформи даних, за останні 12 місяців загальний обсяг торгівлі стейблкоїнами склав 33,4 трильйона доларів, кількість угод досягла 5,8 мільярда, а загальна кількість активних унікальних адрес досягла 250 мільйонів.
Висока частота використання та величезний обсяг свідчать про те, що потреба та логіка застосування стейблкоїнів вже досить зрілі. Але в плані регулювання стейблкоїни все ще перебувають на стадії адаптації. Останніми роками глобальне регулювання стейблкоїнів постійно вдосконалюється. Нещодавно Сенат США проголосував за Законопроект про сприяння та просування національних інновацій у сфері стейблкоїнів, що знову усунуло перешкоди для глобального регулювання стейблкоїнів.
Розвиток стейблкоїнів стрімкий, виражений ефект лідера
Стейблкоїни забезпечують стабільність вартості, прив’язуючи себе до таких базових активів, як законні гроші, дорогоцінні метали тощо, з метою усунення високої волатильності криптовалют, пропонуючи користувачам надійні засоби для розрахунків, зберігання вартості та інвестицій. Як міра вартості на крипторинку, розширення стейблкоїнів відображає ріст розміру галузі. У 2017 році загальний обіг стейблкоїнів у світі становив менше 1 мільярда доларів, а тепер наближається до 250 мільярдів доларів, водночас глобальний ринок криптовалют також зріс з менш ніж трильйона до 3 трильйонів доларів.
Цей раунд бичачого ринку можна розглядати як бичачий ринок стейблкоїнів. Після події з FTX глобальна пропозиція стейблкоїнів зменшилася з 190 мільярдів до 120 мільярдів доларів, але потім поступово зросла, протягом 18 місяців постійно зростаючи. Тим часом BTC піднявся з дна 17500 доларів вище 100 тисяч доларів. Це в основному тому, що ліквідність цього раунду бичачого ринку походить з зовнішніх інститутів, а інститути зазвичай обирають стейблкоїни як медіатор.
Наразі існує безліч видів стейблкоїнів, які можна класифікувати за такими параметрами, як контрольний центр, тип фіатної валюти, наявність відсотків, забезпечення тощо. На відміну від інших випадків, стейблкоїн, як основний інструмент ціноутворення, має стабільну вартість, не використовується для спекуляцій та має мало офіційних обмежень, може використовуватися в усьому світі, що закладає основу для його перетворення на глобальну валюту.
Стейблкоїни почали позбуватися ярлика чисто криптоінвестицій і стали важливим моментом інтеграції крипторинку з глобальною економікою. З точки зору частки ринку, доларові стейблкоїни займають 99% обсягу. Зокрема, ринкова капіталізація USDT становить 152 мільярди доларів, що складає 62,29%; ринкова капіталізація USDC становить 60,3 мільярда доларів, що складає 24,71%. Ці два стейблкоїни займають понад 80% загального обсягу ринку. USDe, як напівцентралізований стейблкоїн, займає третє місце з ринковою капіталізацією 4,9 мільярда доларів. Алгортмічні стейблкоїни втрачають популярність, лише USDS зберігає обсяг ринку в 3,5 мільярда доларів. Щодо публічних блокчейнів, Ethereum займає домінуючу позицію з часткою 50%, потім йдуть Tron(31,36%), Solana(4,85%) та BSC(4,15%).
Випуск стейблкоїнів є бізнесом з низьким ризиком і високою прибутковістю. Масовий випуск може зменшити граничні витрати практично до нуля. Один з емітентів стейблкоїнів у 2024 році отримав чистий прибуток у 13,7 млрд доларів, а чисті активи склали 20 млрд доларів, при цьому команда налічує лише 165 осіб. Така висока прибутковість приваблює різні установи, традиційні фінансові установи та інтернет-компанії активно входять у гру. Наразі один політичний проект також випустив стейблкоїн USD1, який у короткий термін інтегрував понад 10 протоколів або додатків.
Прискорення узгодження з регуляторами, Сенат США ухвалив законопроект «GENIUS»
З появою інституційного попиту, регулювання також стало актуальним. Наразі США, Європейський Союз, Сінгапур, Дубай, Гонконг та інші місця вже розпочали або вдосконалили регуляторні рамки для стейблкоїнів.
США привертають значну увагу як центр криптовалют. До 2025 року Конгрес США не ухвалив спеціального законодавства щодо стейблкоїнів, SEC, CFTC та OCC визначили стейблкоїн для отримання регуляторної влади. Це призвело до фрагментації регуляцій, що створює високий рівень невизначеності для галузі. Але з приходом нового уряду регулювання стейблкоїнів отримує прискорення.
У лютому Палата представників і Сенат відповідно внесли законопроекти STABLE та GENIUS. У березні Білий дім провів перший криптопікнік, президент висловив інтерес до стейблкоїнів і сподівається подати відповідне законодавство до офісу президента до серпня. 17 березня Комітет з банків Сенату ухвалив законопроект GENIUS. 26 березня до Палати представників надійшла відредагована версія законопроекту STABLE.
Два законопроекти мають дещо різні акценти: STABLE підкреслює федеральний контроль, GENIUS виступає за паралельне регулювання на рівні штатів і федеральному рівні; STABLE обмежує кваліфікацію для випуску, GENIUS дозволяє більше типів суб'єктів; обидва вимагають резервування 1:1 і щомісячного розкриття інформації, але STABLE є більш суворим.
! Закон GENIUS був проголосований і прийнятий Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів
19 травня Сенат США схвалив процедурну поправку до закону GENIUS з 66 голосами за та 32 проти. Наступним кроком стане загальне обговорення та процес внесення поправок, після чого його розгляне Палата представників. Очікується, що цей законопроєкт буде в підсумку передано на підпис президенту як офіційний закон.
Це важлива віхова подія в історії криптоактивів США, яка заповнить прогалину в регулюванні стейблкоїнів, сприятиме розвитку галузі та посилить вплив долара на крипторинок. Варто зазначити, що законопроєкт вимагає, щоб власники стейблкоїнів мали держоблігації США, долари тощо, що створює новий попит на купівлю американських облігацій.
По всьому світу, окрім США, регулювання стейблкоїнів вже почало формуватися
Європейський Союз ще до Сполучених Штатів запровадив законодавство MiCA, яке забезпечує всебічну регуляторну рамку для криптоактивів, включаючи стейблкоїни. MiCA розділяє стейблкоїни на токени, що посилаються на активи, та електронні валютні токени, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає від емітентів підтримувати резерв у співвідношенні 1:1.
Гонконг у грудні 2024 року подасть проект «Закону про стейблкоїни», який передбачає ліцензійний режим, що вимагає від емітентів створення в Гонконзі, наявності достатніх фінансових ресурсів та внесення не менше ніж 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу, щоб забезпечити резерв 1:1.
Сінгапур і Дубай також вже залучені до регулювання стейблкоїнів. В цілому, глобальне регулювання стейблкоїнів має обмежені відмінності, зосереджуючись на ліцензуванні, встановлюючи вимоги до резервів, ризикової ізоляції, боротьби з відмиванням грошей тощо, основні відмінності полягають у категоріях дозволених стейблкоїнів, обмеженнях для емітентів та вимогах до локалізації.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, щоб надати огляд глобального регуляторного ландшафту стейблкоїнів
Глобальні основні регіони поступово впроваджують регулювання стейблкоїнів, що відображає те, що стейблкоїни стають важливою складовою частиною світового валютного ринку. Це не лише підвищує вплив крипторинку, але й додає яскравих фарб до вбивчих додатків у криптосфері. Водночас це також надає можливість країнам третього світу для глобальних розрахунків 24 години на добу, реалізуючи бачення децентралізованих електронних грошей.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів