Ethereum зустрічає нові капітальні перспективи: резерви інститутів стають новим двигуном для віддачі ціни
Нещодавно, у міру постійного зростання ціни ETH, конкуренція за резерви Ethereum стає дедалі жорсткішою, а ринкова впевненість помітно відновлюється. Ця хвиля віддачі значною мірою зумовлена активним притоком інституційних коштів. Однак, з прискоренням входження більшої кількості інституційних учасників, Ethereum може стикнутися зі значними змінами в капітальному складі.
Ринкова продуктивність після запуску спот-ETF
Випуск спот-ЕТФ для Ethereum раніше вважався важливим кроком у виході на Уолл-стріт та традиційні фінанси, ринок загалом очікував, що це суттєво підтримає ціну Ethereum та екосистему.
Однак, після запуску спотового ETF Ethereum у липні 2024 року ринок не продемонстрував очікуваного спалаху. Ціна ETH показує слабкі результати, курс ETH/BTC продовжує знижуватися, що суттєво підриває довіру інвесторів. Водночас часткові продажі з боку Фонду Ethereum також викликали суперечки на ринку. Хоча ці продажі можуть бути зумовлені операційними потребами, чутливість ринкових настроїв призводить до того, що ці дії сприймаються в перебільшеному світлі, а голоси, які виступають за падіння Ethereum, стають все голоснішими.
Дані свідчать про те, що з моменту запуску спотового ETF на Ethereum, загальний чистий приплив капіталу склав близько 5,76 мільярда доларів, що становить 3,87% від загальної капіталізації Ethereum. За темпами руху капіталу, за останні 13 місяців лише три місяці зафіксовано чистий відтік, сума якого склала 930 мільйонів доларів, що в цілому свідчить про стабільний процес залучення капіталу.
Однак стабільний приплив коштів в ETF не зміг сформувати ефективну підтримку на рівні ціни ETH. З моменту запуску ETF до оголошення першої компанії з резервами ETH про створення стратегічних резервів Ethereum, максимальне зростання ціни ETH склало лише 16,55%, тоді як максимальне падіння досягло 63,34%. У порівнянні, з моменту запуску спотового ETF на біткойн, ціна BTC зросла на 153,3%, що свідчить про набагато сильнішу ринкову динаміку.
Зміна ринкових тенденцій
Останні два місяці ринок почав поступово змінювати напрямок. З одного боку, ETH пережив глибоку корекцію і відбувся технічний віддача; з іншого боку, фонд Ethereum запустив реформу внутрішнього механізму управління, а також публічні компанії почали включати ETH до свого балансу, що надало ETH новий наративний імпульс.
З моменту, як кілька компаній почали оголошувати про наявність ETH, ціна ETH зросла на 22,29%, що значно перевищує 7,9% зростання біткойна за той же період. Ця хвиля Віддача не тільки базується на переоцінці активів, але й вигодує з поступового формування нової історії стратегічних резервних активів.
Поточний ринок має сильний бичачий настрій, деякі відомі інвестори відкрито заявляють, що довгострокова вартість Ethereum серйозно недооцінена. Тим часом, інституції прискорюють вхід на ринок, за останні два місяці Ethereum ETF зафіксував чистий приплив понад 1 мільярд доларів, а деякі аналітики навіть прогнозують, що у другій половині 2025 року приплив коштів до Ethereum ETF може суттєво прискоритися.
Розширення обсягів позицій установ
З виходом традиційних фінансових гігантів на ринок спотових ETF та зростанням запасів біткойнів серед публічних компаній, право на наратив і ціноутворення біткойна було передано від криптоорієнтованої спільноти до капіталу Уолл-Стріт. Ця тенденція, здається, поступово повторюється і в Ethereum, оскільки все більше публічних компаній починають здійснювати масштабні капіталовкладення навколо Ethereum.
Дані показують, що більше 54-х суб'єктів володіють понад 100 одиницями Етер, загалом маючи понад 1,6 мільйона одиниць Етер, вартість яких перевищує 50,7 мільярда доларів, що становить 35% від загального обсягу ETF на Етер. За останні два місяці кілька публічних компаній оголосили про включення Етер до балансу компанії.
З огляду на склад інституцій, які входять на стадії, що нині розвивається, в Етер, можна виділити два табори. Один табір складається з первинних сил екосистеми Ethereum, які об'єднуються для самооборони, а інший табір використовує стратегію Уолл-стріт, що копіює логіку резервів біткоїна. Якщо обсяги позицій цих інститутів продовжать зростати, право на ціноутворення, вплив і навіть право на управління Етером можуть зазнати зміни.
Однак наразі більшість публічних компаній, які інвестують в ETH, стикаються з фінансовим тиском, прагнучи хеджувати інфляцію, підвищити ціну акцій або отримати короткостроковий надприбуток, і поки що не продемонстрували бажання глибоко пов'язати себе з екосистемою Ethereum. Водночас ці установи не можуть змагатися з провідними установами за обсягом інвестицій, здатністю переносити ризик і тривалістю утримання активів, що обмежує їхню реальну впливовість на управління екосистемою Ethereum і довгостроковий розвиток.
Крім того, на відміну від біткойн-резервів, в Ethereum ще не з'явилася жодна постаті, яка б мала одночасно релігійні атрибути та традиційний капітальний вплив, що в певній мірі обмежує загальну здатність Ethereum поширюватися як інституційний актив на основних капітальних ринках.
Офіційна позиція Ethereum та перспективи на майбутнє
Ethereum офіційно має відкритий підхід до інституційних інвестицій. Засновник Ethereum зазначив, що інституції обирають Ethereum, оскільки він стабільний, безпечний, не дає збоїв і має чітку технологічну дорожню карту. Новий спільний виконавчий директор Фонду Ethereum також вказав, що інституції надають перевагу ETH, оскільки він "продовжує працювати безперервно протягом десяти років, постійно вдосконалюється та завжди прагне до антикорупційності та безпеки".
Однак засновник Ethereum також підкреслив важливість подвійного механізму управління та децентралізації, зазначивши, що подвійне управління забезпечує додатковий незалежний рівень захисту, який може запобігти здійсненню особливо згубних дій системою, одночасно чітко включаючи користувачів Ethereum як зацікавлених сторін, а не покладаючись лише на неформальні способи узгодження, засновані на "атмосфері". Він також підкреслив, що якщо децентралізація залишиться лише на рівні гасел, Ethereum зіткнеться з кризою виживання.
Загалом, з підйомом резервів Ethereum увага ринку та ліквідність, безсумнівно, значно зросли. Однак, якщо зростання цін не матиме потужної підтримки з боку реальної активності в екосистемі, воно буде важко тривати. Справжнім двигуном стабільного зростання вартості ETH залишається постійна інновація в екосистемі Ethereum та підвищення її активності, що безпосередньо визначає частоту використання мережі та накопичення вартості. Наразі Фонд Ethereum організовує глибокі реформи в багатьох аспектах, таких як структура, екосистемна співпраця та технічна еволюція, намагаючись відновити екосистемну домінування, зміцнити ефективність управління та змінити негативну оцінку Ethereum з боку зовнішніх спостерігачів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Резерви установ стали новим двигуном: зміни в капітальній структурі за віддачею ціни Ethereum
Ethereum зустрічає нові капітальні перспективи: резерви інститутів стають новим двигуном для віддачі ціни
Нещодавно, у міру постійного зростання ціни ETH, конкуренція за резерви Ethereum стає дедалі жорсткішою, а ринкова впевненість помітно відновлюється. Ця хвиля віддачі значною мірою зумовлена активним притоком інституційних коштів. Однак, з прискоренням входження більшої кількості інституційних учасників, Ethereum може стикнутися зі значними змінами в капітальному складі.
Ринкова продуктивність після запуску спот-ETF
Випуск спот-ЕТФ для Ethereum раніше вважався важливим кроком у виході на Уолл-стріт та традиційні фінанси, ринок загалом очікував, що це суттєво підтримає ціну Ethereum та екосистему.
Однак, після запуску спотового ETF Ethereum у липні 2024 року ринок не продемонстрував очікуваного спалаху. Ціна ETH показує слабкі результати, курс ETH/BTC продовжує знижуватися, що суттєво підриває довіру інвесторів. Водночас часткові продажі з боку Фонду Ethereum також викликали суперечки на ринку. Хоча ці продажі можуть бути зумовлені операційними потребами, чутливість ринкових настроїв призводить до того, що ці дії сприймаються в перебільшеному світлі, а голоси, які виступають за падіння Ethereum, стають все голоснішими.
Дані свідчать про те, що з моменту запуску спотового ETF на Ethereum, загальний чистий приплив капіталу склав близько 5,76 мільярда доларів, що становить 3,87% від загальної капіталізації Ethereum. За темпами руху капіталу, за останні 13 місяців лише три місяці зафіксовано чистий відтік, сума якого склала 930 мільйонів доларів, що в цілому свідчить про стабільний процес залучення капіталу.
Однак стабільний приплив коштів в ETF не зміг сформувати ефективну підтримку на рівні ціни ETH. З моменту запуску ETF до оголошення першої компанії з резервами ETH про створення стратегічних резервів Ethereum, максимальне зростання ціни ETH склало лише 16,55%, тоді як максимальне падіння досягло 63,34%. У порівнянні, з моменту запуску спотового ETF на біткойн, ціна BTC зросла на 153,3%, що свідчить про набагато сильнішу ринкову динаміку.
Зміна ринкових тенденцій
Останні два місяці ринок почав поступово змінювати напрямок. З одного боку, ETH пережив глибоку корекцію і відбувся технічний віддача; з іншого боку, фонд Ethereum запустив реформу внутрішнього механізму управління, а також публічні компанії почали включати ETH до свого балансу, що надало ETH новий наративний імпульс.
З моменту, як кілька компаній почали оголошувати про наявність ETH, ціна ETH зросла на 22,29%, що значно перевищує 7,9% зростання біткойна за той же період. Ця хвиля Віддача не тільки базується на переоцінці активів, але й вигодує з поступового формування нової історії стратегічних резервних активів.
Поточний ринок має сильний бичачий настрій, деякі відомі інвестори відкрито заявляють, що довгострокова вартість Ethereum серйозно недооцінена. Тим часом, інституції прискорюють вхід на ринок, за останні два місяці Ethereum ETF зафіксував чистий приплив понад 1 мільярд доларів, а деякі аналітики навіть прогнозують, що у другій половині 2025 року приплив коштів до Ethereum ETF може суттєво прискоритися.
Розширення обсягів позицій установ
З виходом традиційних фінансових гігантів на ринок спотових ETF та зростанням запасів біткойнів серед публічних компаній, право на наратив і ціноутворення біткойна було передано від криптоорієнтованої спільноти до капіталу Уолл-Стріт. Ця тенденція, здається, поступово повторюється і в Ethereum, оскільки все більше публічних компаній починають здійснювати масштабні капіталовкладення навколо Ethereum.
Дані показують, що більше 54-х суб'єктів володіють понад 100 одиницями Етер, загалом маючи понад 1,6 мільйона одиниць Етер, вартість яких перевищує 50,7 мільярда доларів, що становить 35% від загального обсягу ETF на Етер. За останні два місяці кілька публічних компаній оголосили про включення Етер до балансу компанії.
З огляду на склад інституцій, які входять на стадії, що нині розвивається, в Етер, можна виділити два табори. Один табір складається з первинних сил екосистеми Ethereum, які об'єднуються для самооборони, а інший табір використовує стратегію Уолл-стріт, що копіює логіку резервів біткоїна. Якщо обсяги позицій цих інститутів продовжать зростати, право на ціноутворення, вплив і навіть право на управління Етером можуть зазнати зміни.
Однак наразі більшість публічних компаній, які інвестують в ETH, стикаються з фінансовим тиском, прагнучи хеджувати інфляцію, підвищити ціну акцій або отримати короткостроковий надприбуток, і поки що не продемонстрували бажання глибоко пов'язати себе з екосистемою Ethereum. Водночас ці установи не можуть змагатися з провідними установами за обсягом інвестицій, здатністю переносити ризик і тривалістю утримання активів, що обмежує їхню реальну впливовість на управління екосистемою Ethereum і довгостроковий розвиток.
Крім того, на відміну від біткойн-резервів, в Ethereum ще не з'явилася жодна постаті, яка б мала одночасно релігійні атрибути та традиційний капітальний вплив, що в певній мірі обмежує загальну здатність Ethereum поширюватися як інституційний актив на основних капітальних ринках.
Офіційна позиція Ethereum та перспективи на майбутнє
Ethereum офіційно має відкритий підхід до інституційних інвестицій. Засновник Ethereum зазначив, що інституції обирають Ethereum, оскільки він стабільний, безпечний, не дає збоїв і має чітку технологічну дорожню карту. Новий спільний виконавчий директор Фонду Ethereum також вказав, що інституції надають перевагу ETH, оскільки він "продовжує працювати безперервно протягом десяти років, постійно вдосконалюється та завжди прагне до антикорупційності та безпеки".
Однак засновник Ethereum також підкреслив важливість подвійного механізму управління та децентралізації, зазначивши, що подвійне управління забезпечує додатковий незалежний рівень захисту, який може запобігти здійсненню особливо згубних дій системою, одночасно чітко включаючи користувачів Ethereum як зацікавлених сторін, а не покладаючись лише на неформальні способи узгодження, засновані на "атмосфері". Він також підкреслив, що якщо децентралізація залишиться лише на рівні гасел, Ethereum зіткнеться з кризою виживання.
Загалом, з підйомом резервів Ethereum увага ринку та ліквідність, безсумнівно, значно зросли. Однак, якщо зростання цін не матиме потужної підтримки з боку реальної активності в екосистемі, воно буде важко тривати. Справжнім двигуном стабільного зростання вартості ETH залишається постійна інновація в екосистемі Ethereum та підвищення її активності, що безпосередньо визначає частоту використання мережі та накопичення вартості. Наразі Фонд Ethereum організовує глибокі реформи в багатьох аспектах, таких як структура, екосистемна співпраця та технічна еволюція, намагаючись відновити екосистемну домінування, зміцнити ефективність управління та змінити негативну оцінку Ethereum з боку зовнішніх спостерігачів.