Відкриття глобального циклу зниження процентних ставок, ринок криптоактивів отримує нові можливості

Нещодавно глобальна економічна ситуація зазнала нових змін. З початком зниження ставок центральними банками деяких країн, ринок криптоактивів починає відновлюватися після літнього спаду, що віщує можливий прихід нового бичачого ринку.

Курс долара до єни є важливим показником для спостереження за макроекономікою. Щоб впоратися з ситуацією слабшання єни, деякі експерти пропонували Федеральній резервній системі обмінювати нові надруковані долари на єни з Японським банком в необмежених кількостях. Проте, наразі центральні банки Групи семи (G7), здається, обрали іншу стратегію - підтримувати єну шляхом зменшення процентної різниці.

Щоб досягти цієї мети, Федеральна резервна система, Європейський центральний банк, Центральний банк Канади та Банк Англії повинні знизити свої облікові ставки. Варто зазначити, що облікова ставка Банку Японії складає лише 0,1%, тоді як ставки в інших країнах становлять близько 4-5%. Різниця в ставках є ключовим фактором, що впливає на валютний курс.

З березня 2020 року до початку 2022 року центральні банки країн по всьому світу в основному дотримувалися політики низьких процентних ставок. Але коли проблема інфляції почала загострюватися, всі центральні банки країн G7, окрім Японського банку, почали активно підвищувати процентні ставки. Причина, чому Японському банку важко підвищити процентні ставки, полягає в тому, що він володіє понад 50% японських державних облігацій (JGB). Якщо дозволити підвищення процентних ставок, падіння цін на JGB призведе до величезних збитків для Японського банку.

Отже, якщо прийнятники рішень G7 хочуть звузити процентну різницю, єдиним варіантом є зниження ставок іншими центральними банками з високими обліковими ставками. Традиційна теорія вважає, що зниження ставок є виправданим, коли інфляція нижча за цільову. Проте наразі інфляція в країнах G7 загалом перевищує цільовий рівень у 2%.

Незважаючи на це, на цьому тижні Центральний банк Канади та Європейський центральний банк вирішили знизити процентні ставки, незважаючи на те, що інфляція перевищує цільовий рівень. Цей крок є досить незвичним, оскільки немає очевидних фінансових потрясінь, які вимагали б більш м'якої монетарної політики.

Причини зміни цієї політики можуть бути пов'язані з ослабленням єни. Якщо єну не вдасться зміцнити, Китай може випустити девальвований юань, щоб відповідати дешевому єні Японії, що становитиме загрозу для глобальної фінансової системи, яку очолює США.

Наступним кроком ринок уважно стежитиме за майбутньою зустріччю G7. Після зустрічі прес-реліз може виявити, чи буде скоординована дія для підтримки єни, або чи буде досягнуто консенсусу серед інших країн, окрім Японії, щодо початку зниження процентних ставок.

Політика Федеральної резервної системи також є важливим питанням. Зазвичай Федеральна резервна система не змінює політику напередодні виборів. Але враховуючи нинішню особливу ситуацію, нам потрібно зберігати гнучкість у мисленні. Якщо Федеральна резервна система неочікувано знизить процентні ставки на засіданні в червні, курс долара до японської єни може значно впасти.

Однак, враховуючи негативний вплив інфляційних проблем на рейтинг підтримки Байдена, Федеральна резервна система, ймовірно, не поспішатиме зі зниженням процентних ставок. Тому моє базове очікування полягає в тому, що Федеральна резервна система збережетиме існуючу політику без змін. Політика Банку Англії також заслуговує на увагу, хоча ринок загалом очікує, що його облікова ставка залишиться незмінною, однак, враховуючи зниження ставок центральними банками Канади та Європи, не можна виключати можливість несподіваного зниження.

Для інвесторів у криптоактиви ці макроекономічні зміни означають можливості. Від 2009 року такі криптоактиви, як біткоїн, стали потужним інструментом для протидії традиційній фінансовій системі. В умовах нинішнього середовища, інвестування в біткоїн та інші якісні монети може бути розумним кроком.

Для проектів, які розглядають можливість випуску монети, зараз може бути вдалий час. З відновленням крипто-булл-ринку інтерес до нових проектів може зрости.

В цілому, відкриття глобального циклу зниження процентних ставок принесло нову енергію на ринок криптоактивів. Інвестори повинні уважно стежити за змінами в макроекономічній ситуації та розробляти відповідні інвестиційні стратегії відповідно до своїх умов.