Економічна політика Трампа: від мит до шифрування активів

3 березня ввечері президент США Дональд Трамп оголосив про введення мит на Канаду та Мексику, які набудуть чинності 2 квітня. Це рішення зруйнувало надії на уникнення всеосяжних мит.

Внаслідок цього біткойн впав на 8% за 48 годин. Тим часом, фондовий ринок США також зазнав удару, індекс Nasdaq знизився на 2,6%. За короткий період більше місяця з моменту вступу Трампа на посаду, ринкова капіталізація шифрувального ринку зникла на 22%. Акції компаній, пов'язаних з Трампом, впали на 34,75%. Навіть Ілон Маск, який завжди підтримував Трампа, не зміг уникнути цього, акції Tesla знизилися на 32,87%.

Політика Трампа зачіпає нерви крипторинку, демонструючи ситуацію "успіхи і невдачі в одних руках". У 2025 році з'явиться спеціальне дослідження впливу уряду Трампа 2.0 на крипторинок. Раніше дослідження вказувало на те, що ринку слід зосередитися на справжній ліквідності, а не на новинних заголовках, і вказувало на те, що без суттєвої підтримки ліквідності просте зростання валюти важко утримати. Згідно з останніми даними, з 28 лютого рахунок TGA перестав вливати ліквідність на ринок, до цього було влито 3048,9 мільярда доларів.

Митна політика як перший крок адміністрації Трампа завдала величезного удару по глобальному ризиковому ринку з "американським характером". Адміністрація Трампа, здається, має особливу пристрасть до такої руйнівної політики. У цій статті буде проаналізовано глибокі стратегічні наміри Трампа в рамках торгової війни, де "ліва рука - митні тарифи, права рука - шифрування".

Мита: складний чіп

Зовнішнє підвищення тарифів Трампа, на перший погляд, було спрямоване на зменшення торгового дефіциту, підвищення зайнятості та економіки. Проте історичний досвід показує, що це не є розумним кроком. За даними Бюджетного управління Конгресу США, торговельна війна 2018-2019 років призвела до втрати ВВП США на 0,3%, приблизно 40 мільярдів доларів. Інші дослідження також вказують на те, що тарифна політика призвела до втрати робочих місць та переміщення виробництв.

Основною метою митної політики може бути не лише рух товарів, але й технологій, капіталу та валютної конкуренції. Вона має глибокий вплив на глобальну фінансову систему, від валютного ринку до фондового ринку, від державних облігацій до ризикових активів, жоден з яких не залишається осторонь.

Для ринку шифрування, як учасника глобального ринку ризикових активів, його результати тісно пов'язані з коливаннями американських технологічних акцій. Незалежно від залежності від обладнання для майнінгу біткоїнів або того, що компанії, пов'язані з шифруванням, були включені до індексу NASDAQ, фінансова політика та регулювання США все більше впливають на ринок шифрування.

У майбутньому ринок може реагувати на вплив мит залежно від відповідей інших країн. Якщо інші країни вирішать піти на поступки, це може тимчасово позитивно вплинути на активи США; якщо інші країни дадуть рішучу відповідь, це може мати негативний вплив на ризикові активи.

Шифрувальні активи: надзвичайний засіб у надзвичайний час?

Уряд Трампа оголосив про створення національного резерву шифрування активів, що на перший погляд є фінансовою інновацією, але насправді може бути нетрадиційним методом реагування на поточну ситуацію.

Зіткнувшись з кредитною кризою долара та екстремальною монетарною політикою, США терміново потрібні нові важелі для підтримки глобальної довіри до капіталу. Шифрувальні активи можуть стати новим "псевдофінансовим знаряддям": як тільки буде отримано стратегічні резерви, уряд отримає більшу маневреність у глобальному русі капіталу.

Водночас, глобальна тенденція до "дедоларизації" стає очевидною. Ескалація торгової війни спонукає країни прискорити розміщення активів, не пов'язаних з доларом, щоб хеджувати ризики доларової системи. Зростання цін на золото на початку 2025 року є яскравим підтвердженням цього. У цьому контексті, якщо шифрування активів зможе зберегти свою децентралізовану природу і не буде контролюватися однією країною, воно може отримати нову геополітичну премію в глобальному фінансовому протистоянні.

Уряд Трампа, здається, намагається переформатувати міжнародний політично-фінансовий порядок після Другої світової війни. На відміну від безпосереднього зміцнення кредиту долара, створення резервів шифрованих активів надає урядам більше засобів для непрямого втручання в ринок. З розвитком шифрувальних технологій у майбутньому може сформуватися нова система трансакцій між країнами, яка навіть може перетворитися на державну шифровану фінансову мережу.

Трампа описують як "борця", який прагне швидко укладати угоди та перемагати суперників. Проте в умовах складної торгової війни поспішне укладання нових угод та "перемога над суперниками" може бути не найкращою стратегією. Виклик, з яким стикається адміністрація Трампа, полягає в тому, як захистити інтереси США, уникаючи глобальних економічних збурень.