Аналіз взаємозв'язку BTC та Nasdaq: короткострокове розходження чи довгостроковий тренд?

Нещодавно на ринку з'явився цікавий феномен: графіки Bitcoin ( BTC ) і Nasdaq ( Nasdaq ) демонструють очевидну розбіжність. Nasdaq постійно встановлює нові рекорди, в той час як BTC показує спадну тенденцію, що призводить до значного падіння на всьому ринку криптовалют. Ця ситуація здається не зовсім узгодженою з давніми уявленнями про позитивну кореляцію BTC з Nasdaq. Отже, яка логіка стоїть за цією розбіжністю? Чи були подібні ситуації в історії? Давайте розглянемо, порівнюючи поточний та попередній бикингові ринки, щоб дослідити зміни кореляції між ними в різних часових вимірах.

Насправді, BTC та американський фондовий ринок не завжди мають фіксований коефіцієнт позитивної кореляції. На різних етапах ринкових циклів ступінь їхньої кореляції може відрізнятися. Аналізуючи попередній биківський ринок і цей биківський ринок, ми можемо виявити певні закономірності:

1. Початкові та кінцеві точки зростання обох в часі значно узгоджуються.

2. Під час зростання індекс Nasdaq демонструє відносно стабільну швидкість зростання, на графіку свічок з'являється пряма лінія з приблизно фіксованим ухилом. Натомість зростання BTC більше схоже на експоненціальне зростання, на початковому етапі швидкість зростання є відносно повільною, а після певного моменту відбувається швидке зростання. Цікаво, що цей "поворотний" момент прискореного зростання зазвичай відповідає моменту, коли індекс Nasdaq вперше стабілізується після корекції.

3. Перше досягнення вершини BTC зазвичай відповідає другій корекційній платформі під час зростання Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії знаходиться поточний ринок? Чи є якісь ознаки в ситуації, коли фондовий ринок США зростає, а BTC знижується?

Спостерігаючи, можна помітити, що протягом більшої частини двох бичачих ринків BTC мав позитивну кореляцію з американськими акціями. Хоча були також періоди негативної кореляції, але це не було домінуючою тенденцією. Під час минулого бичачого ринку, після першого піку BTC, індекс NASDAQ продовжував зростати, але BTC почав коригуватися, і їхні тенденції стали розходитися. Це дуже схоже на поточну ринкову ситуацію, немов історія знову повторюється на тому ж етапі.

Отже, яким буде напрямок ринку в майбутньому? Як довго триватиме розбіжність між BTC та Nasdaq? Як відновиться ця розбіжність? З точки зору часу та сили:

1. У попередньому бичачому ринку тривалість розбіжності між обома не була довгою. З точки зору тижневих графіків, розбіжність тривала близько 9 тижнів, після чого знову відновилася позитивна кореляція.

2. У попередньому бичачому ринку точка відновлення позитивної кореляції між обома зазвичай спостерігалася, коли на денному графіку BTC явно спостерігалося виснаження сили падіння та досягнення важливих рівнів підтримки.

Якщо оцінювати за історичним досвідом, поточний ринок, здається, ще не повністю задовольняє умови відновлення розбіжностей, потрібно дочекатися більше інформації з K-ліній для підтвердження. Тож, як логічно зрозуміти цю особливу спільну динаміку, яка спостерігалася під час обох бичачих ринків?

Незалежно від того, чи це BTC, золото чи американські акції, їх макроекономічне середовище схоже, а ціни підлягають впливу таких факторів, як фінансова ліквідність і дохідність безризикових активів. BTC, як більш еластичний клас активів, може сильно зростати на початку бика, значно випереджаючи американські акції. Але крайнощі ведуть до протилежностей, немає вічної сили, після основного зростання може з'явитися ситуація, коли він слабший за американські акції, що має схожість з відносинами між альткойнами та BTC.

З іншого боку, на стадії основного зростання ринкова ліквідність достатня для підтримки загального зростання цін на активи. Але після досягнення певного рівня зростання, імпульс може зменшитися, що ускладнить підтримку колективного зростання всіх категорій активів, і між активами можуть виникнути ситуації, коли один зростає за рахунок іншого.

Нещодавно ринок також постраждав від деяких зовнішніх факторів. Як би не інтерпретувати цей відрізок руху, врешті-решт BTC, після достатньої корекції, ймовірно, знову відновить позитивну кореляцію з американським фондовим ринком. Як інвестори, ми повинні уважно стежити за змінами на ринку, одночасно зберігаючи терпіння та раціональну позицію.