Інтеграція токенізації активів та децентралізованого фінансування: перетворення фінансового ландшафту
З появою спотового ETF на біткойн та хвилею токенізації активів традиційні фінансові установи поступово проникають на крипторинок і мають значний вплив на його напрямок розвитку. Очікується, що до 2025 року цей вплив тільки посилиться.
На даний момент, токенізація фізичних активів ( RWA ) сектору ( не включаючи стабільні монети ) досягла майже 20 мільярдів доларів США, зростаючи на 25,4% з початку року та на 109,27% у порівнянні з минулим роком, що помітно перевершує інші сектори криптоактивів. Це відображає визнання концепції RWA на ринку. У традиційній фінансовій системі деякі процеси можуть займати місяці або навіть дні для завершення, тоді як технології блокчейн можуть скоротити цей час до секунд з дуже низькими витратами. Це величезне підвищення ефективності привернуло увагу багатьох традиційних фінансових установ.
Однак, якщо інновації зупиняться лише на рівні "активів на блокчейні", потенціал RWA не зможе бути повністю реалізований. Наприклад, у випадку традиційних облігацій, хоча токенізація може забезпечити T+0 розрахунок, якщо бракує ліквідності, кредитних угод або ринків деривативів, ці токени насправді залишаються лише подібними до "електронних сертифікатів", контрольованих централізованими інституціями. Крім того, традиційним фінансовим установам під час просування активів на блокчейн часто доводиться проходити складні процеси клірингу, зберігання та відповідності, що, хоча й забезпечує безпеку активів, значно обмежує поширення та розвиток токенізації.
Насправді, розвиток RWA має інтегруватися з Децентралізованим фінансуванням ( DeFi ). Хоча традиційні фінансові установи є відповідальними та стабільними в процесі токенізації активів, їх територіальні обмеження, проблеми з ефективністю та регуляторні бар'єри ускладнюють обіг токенізованих активів на глобальному рівні. Якщо повністю покладатися на традиційні фінансові установи, RWA зможе циркулювати лише в закритих колах, і глобальний капітал не зможе широко брати участь у процесі.
Відкритість та переваги децентралізації DeFi надали нової енергії токенізації RWA. Наприклад, у випадку з нерухомістю, шляхом упаковки іпотеки на офісну будівлю вартістю кілька сотень мільйонів доларів у NFT та розподілу її на токени з різними рівнями ризику, підключаючи до ліквідного пулу, звичайні інвестори можуть купити токени "низького ризику" за невелику суму, щоб отримувати фіксований дохід від орендної плати за будівлю; тоді як професійні інвестори можуть використовувати токени "високого ризику" для арбітражу з використанням кредитного плеча.
Ця модель "фрагментації + комбінованості" дозволяє значенню одного активу розподілятися на багатовимірні комбінації доходу для глобальних інвесторів. Завдяки ліквідним пулам DeFi, токени RWA можуть не лише надавати інвесторам більш різноманітні варіанти, але й підвищувати загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.
Більш важливо, що інтеграція RWA з DeFi також надасть ринку більш стабільні канали доходу. На даний момент доходність американських облігацій становить близько 5%, тоді як за допомогою кредитних угод у DeFi інвестори часто можуть отримувати більш привабливу віддачу. RWA не лише може надати DeFi екосистемі більше активів, що мають реальну підтримку, але й ефективний механізм зведення та ліквідації DeFi може забезпечити RWA більш ефективні ринкові послуги.
З іншого боку, розвиток DeFi також неможливий без надійної підтримки RWA. У минулому доходи DeFi в основному залежали від стейкінгу, позик і торгівлі високоволатильними криптоактивами, але часто виявлялися недостатніми з точки зору ліквідності, а також зниженням прибутковості. Введення активів RWA не тільки може принести в екосистему DeFi більше стабільних активів з реальним ціннім підтримкою, але й забезпечити користувачів стабільним безризиковим доходом під час ринкових спадів.
Злиття RWA та DeFi по суті є впровадженням традиційної фінансової логіки в програмування блокчейну. Коли токенізований офіс може автоматично перетворювати доходи від оренди в токенізовані процентні ставки на депозитах, коли цифровий витвір мистецтва може бути фрагментований на кілька заставних в DeFi кредитних пулах, фінанси перестануть бути грою для небагатьох, а стануть відкритим протоколом глобальної ліквідності.
Ця революція не прагне підривати цінність традиційних активів, а дозволяє кожному стати "маркет-мейкером" власних активів. П’ятнадцять років тому Сатоші Накамото вказав на заголовок новини про порятунок банків у генезис-блоці біткоїна. Сьогодні токенізація активів та децентралізоване фінансування співпрацюють, щоб написати нову главу в історії фінансів, торкаючись реконструкції традиційних фінансів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
RWA та Децентралізовані фінанси: нові можливості для перетворення глобальної фінансової системи
Інтеграція токенізації активів та децентралізованого фінансування: перетворення фінансового ландшафту
З появою спотового ETF на біткойн та хвилею токенізації активів традиційні фінансові установи поступово проникають на крипторинок і мають значний вплив на його напрямок розвитку. Очікується, що до 2025 року цей вплив тільки посилиться.
На даний момент, токенізація фізичних активів ( RWA ) сектору ( не включаючи стабільні монети ) досягла майже 20 мільярдів доларів США, зростаючи на 25,4% з початку року та на 109,27% у порівнянні з минулим роком, що помітно перевершує інші сектори криптоактивів. Це відображає визнання концепції RWA на ринку. У традиційній фінансовій системі деякі процеси можуть займати місяці або навіть дні для завершення, тоді як технології блокчейн можуть скоротити цей час до секунд з дуже низькими витратами. Це величезне підвищення ефективності привернуло увагу багатьох традиційних фінансових установ.
Однак, якщо інновації зупиняться лише на рівні "активів на блокчейні", потенціал RWA не зможе бути повністю реалізований. Наприклад, у випадку традиційних облігацій, хоча токенізація може забезпечити T+0 розрахунок, якщо бракує ліквідності, кредитних угод або ринків деривативів, ці токени насправді залишаються лише подібними до "електронних сертифікатів", контрольованих централізованими інституціями. Крім того, традиційним фінансовим установам під час просування активів на блокчейн часто доводиться проходити складні процеси клірингу, зберігання та відповідності, що, хоча й забезпечує безпеку активів, значно обмежує поширення та розвиток токенізації.
Насправді, розвиток RWA має інтегруватися з Децентралізованим фінансуванням ( DeFi ). Хоча традиційні фінансові установи є відповідальними та стабільними в процесі токенізації активів, їх територіальні обмеження, проблеми з ефективністю та регуляторні бар'єри ускладнюють обіг токенізованих активів на глобальному рівні. Якщо повністю покладатися на традиційні фінансові установи, RWA зможе циркулювати лише в закритих колах, і глобальний капітал не зможе широко брати участь у процесі.
Відкритість та переваги децентралізації DeFi надали нової енергії токенізації RWA. Наприклад, у випадку з нерухомістю, шляхом упаковки іпотеки на офісну будівлю вартістю кілька сотень мільйонів доларів у NFT та розподілу її на токени з різними рівнями ризику, підключаючи до ліквідного пулу, звичайні інвестори можуть купити токени "низького ризику" за невелику суму, щоб отримувати фіксований дохід від орендної плати за будівлю; тоді як професійні інвестори можуть використовувати токени "високого ризику" для арбітражу з використанням кредитного плеча.
Ця модель "фрагментації + комбінованості" дозволяє значенню одного активу розподілятися на багатовимірні комбінації доходу для глобальних інвесторів. Завдяки ліквідним пулам DeFi, токени RWA можуть не лише надавати інвесторам більш різноманітні варіанти, але й підвищувати загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.
Більш важливо, що інтеграція RWA з DeFi також надасть ринку більш стабільні канали доходу. На даний момент доходність американських облігацій становить близько 5%, тоді як за допомогою кредитних угод у DeFi інвестори часто можуть отримувати більш привабливу віддачу. RWA не лише може надати DeFi екосистемі більше активів, що мають реальну підтримку, але й ефективний механізм зведення та ліквідації DeFi може забезпечити RWA більш ефективні ринкові послуги.
З іншого боку, розвиток DeFi також неможливий без надійної підтримки RWA. У минулому доходи DeFi в основному залежали від стейкінгу, позик і торгівлі високоволатильними криптоактивами, але часто виявлялися недостатніми з точки зору ліквідності, а також зниженням прибутковості. Введення активів RWA не тільки може принести в екосистему DeFi більше стабільних активів з реальним ціннім підтримкою, але й забезпечити користувачів стабільним безризиковим доходом під час ринкових спадів.
Злиття RWA та DeFi по суті є впровадженням традиційної фінансової логіки в програмування блокчейну. Коли токенізований офіс може автоматично перетворювати доходи від оренди в токенізовані процентні ставки на депозитах, коли цифровий витвір мистецтва може бути фрагментований на кілька заставних в DeFi кредитних пулах, фінанси перестануть бути грою для небагатьох, а стануть відкритим протоколом глобальної ліквідності.
Ця революція не прагне підривати цінність традиційних активів, а дозволяє кожному стати "маркет-мейкером" власних активів. П’ятнадцять років тому Сатоші Накамото вказав на заголовок новини про порятунок банків у генезис-блоці біткоїна. Сьогодні токенізація активів та децентралізоване фінансування співпрацюють, щоб написати нову главу в історії фінансів, торкаючись реконструкції традиційних фінансів.