Фінансова програма Pump.fun викликала поляризацію в спільноті

Нещодавно новина про те, що одна платформа для випуску активів планує залучити 1 мільярд доларів за оцінкою в 4 мільярди доларів, привернула широку увагу. Ця новина викликала激烈 обговорення в спільноті, сформувавши абсолютно різні точки зору.

Одна сторона вважає, що ця платформа є негативним фактором для екосистеми, її дії шкодять довгостроковому розвитку мережі. Вони зазначають, що команда платформи отримує прибуток від частих продажів, але не робить суттєвого внеску в мережу, наприклад, через підтримувальні дії, такі як стейкінг. На їхню думку, така практика є нічим іншим, як викачуванням останньої вартості з екосистеми, що негативно впливає на загальне середовище.

Інша сторона займає протилежну позицію, стверджуючи, що ця платформа започаткувала абсолютно нову модель випуску активів, надаючи звичайним інвесторам більше можливостей. Ця модель дозволяє роздрібним інвесторам вийти за межі традиційних обмежень фінансування та отримати можливість отримати значний прибуток. Прихильники вважають, що ця інновація не лише не завдасть шкоди мережі, а навпаки, зможе сприяти подальшому процвітанню в галузі випуску активів.

Щодо цих двох абсолютно різних точок зору, ми вважаємо, що в обох сторін є певні підстави. Ця платформа дійсно інноваційно підійшла до способів випуску активів, що принесло прибуток деяким інвесторам. Однак постійні продажі з боку команди також викликали занепокоєння на ринку. Оцінка в 40 мільярдів доларів справді виглядає високою в поточному ринковому середовищі, особливо з урахуванням того, що нещодавно ліквідність на ринку знизилася, інвестори в цілому відчувають втому, а часті випадки поганих проєктів вплинули на загальну впевненість.

В будь-якому випадку, ринок зрештою зробить оцінку цього фінансування. Але питання, яке стоїть за цим інцидентом, варте більш глибокого розгляду: якщо це фінансування буде успішним, але згодом оцінка різко впаде, який вплив це матиме на всю екосистему? Чи завершиться цей спосіб випуску активів?

Ми вважаємо, що ця нова модель випуску активів навряд чи зникне. З 2017 року моделі випуску активів у сфері криптовалют в основному поділяються на два типи: одна з них є моделлю, що контролюється венчурним капіталом, а інша - моделлю, що контролюється спільнотою. Остання більше відповідає рідним характеристикам криптовалют.

Переваги моделі, що базується на спільноті, полягають у тому, що вона руйнує традиційний монополізм прав на випуск активів у капітальних ринках. У сфері криптовалют будь-хто може випускати активи, і ця рівна можливість дозволяє більшій кількості звичайних підприємців і інвесторів брати участь у ранніх проектах.

Хоча раніше вже з'являлися деякі моделі випуску активів, що керуються спільнотою, такі як ICO, NFT та інскрипції, вони не змогли зберегтися через свої обмеження. Нові платформи для випуску активів через інноваційні механізми巧妙но поєднують бездозвольний випуск активів і торгівлю, що може бути більш стійкою моделлю.

Озираючись у майбутнє, ми, можливо, побачимо більше якісних проєктів, які приймуть цю нову модель випуску активів. Навіть проєкти, які отримали підтримку венчурного капіталу, можуть вибрати цей спосіб для завершення частини фінансування. Ця інтеграція може ознаменувати нову стадію моделі випуску активів у сфері криптовалют.

В загальному, ця подія фінансування навряд чи матиме серйозний вплив на всю мережу. Хоча це може короткочасно вплинути на деяку ліквідність, загальні основи не зазнали кардинальних змін. У майбутньому може з'явитися більше подібних платформ для випуску активів, що далі сприятиме розвитку цієї моделі.

Звичайно, ринок завжди має циклічні коливання, і ліквідність також може вичерпатися. Але це спільний виклик, з яким стикається вся галузь, а не проблема конкретної моделі. Перед приходом нового циклу ринку може знадобитися певний час для коригування та перетворення.