Поточний аналіз криптоактивів: подвійний вплив крадіжок коштів та змін у глобальній економічній структурі

Нещодавно ринок криптоактивів зазнав значних коливань, причинами чого є два основних фактори:

Мікрорівень: Постійні випадки великих фінансових втрат

Минулого тижня крадіжка на Bybit та нещодавній інцидент з Infini викликали занепокоєння на ринку. Для Bybit втрата в 1,5 мільярда доларів США дорівнює приблизно річному чистому прибутку компанії, що є величезним ударом для компанії, яка перебуває на етапі розширення. З огляду на фінансові дані Coinbase, можна припустити, що Bybit може знадобитися компенсувати збитки через фінансування, що збільшить витрати на капітал та вплине на майбутнє розширення.

Ці події не мають значного впливу на звичних до високих ризиків крипто-трейдерів, але явно підірвали довіру традиційних інвесторів. Зі стану виведення коштів з BTC ETF видно, що атаки призвели до значного відпливу капіталу, що відображає негативну думку традиційних інвесторів.

Макрорівень: зміни у глобальній економічній структурі

1. Проблема бюджетного дефіциту США: виникла внаслідок економічної стимуляції під час пандемії та стратегії випуску облігацій Міністерством фінансів. Це призвело до різкого зростання тиску на погашення боргу в короткостроковій перспективі, що вплинуло на кредитоспроможність уряду та можливості фінансування.

2. Ризик стагнації в США: одночасне зростання інфляції та стагнація економіки. Результати тижня відкритого коду DeepSeek можуть вплинути на ланцюг постачання AI в США, знизивши оцінки відповідних компаній. Водночас оцінки китайських технологічних акцій починають повертатися.

3. Динаміка долара: на ринку існують розбіжності щодо політики долара. Сильний долар вигідний для доларових активів, але не вигідний для внутрішньої індустріалізації; слабкий долар, навпаки. Беручи до уваги вразливість американської економіки, динаміка долара може продемонструвати спочатку силу, а потім слабкість.

4. Перегляд активів Китаю: завдяки новим досягненням у сфері AI та зниженню геополітичних ризиків оцінка китайських компаній повертається до нормальних значень. Зростання акцій Гонконгу головним чином зумовлено південними інвестиціями та закордонними пасивними інвестиціями.

Вплив на ринок криптоактивів

На даний момент на ринку існує багато невизначеностей, тому рекомендується інвесторам застосовувати стратегію гантелі для підвищення стійкості свого інвестиційного портфеля до ризиків. Можна включати в портфель блакитні монети або брати участь у низькоризикових DeFi проектах, одночасно невеликими обсягами інвестуючи в активи з високою волатильністю.

У короткостроковій перспективі кілька негативних факторів накладаються один на одного, створюючи тиск на ринок, але явних структурних ризиків ще не спостерігається. Якщо ринок зазнає надмірної корекції, можна розглянути можливість помірного збільшення позицій.