Ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 2050 мільярдів доларів, частка USDT продовжує знижуватися

Ринок стейблкоїн переживає значні зміни, загальна ринкова капіталізація перевищила 205 мільярдів доларів США, але частка ринку USDT продовжує знижуватися. У цій статті буде всебічно проаналізовано сучасний стан розвитку основних стейблкоїн.

Традиційні стейблкоїни

USDT (Tether)

• Емітент: компанія Tether
• Час випуску: 2014 рік
• Цінове забезпечення: прив'язане до долара 1:1, підтверджене резервними активами
• Ринкова позиція: один з найперших у світі та найбільший за обсягом торгів стейблкоїн.
• Спір: питання прозорості аудиту резервів викликало обговорення

USDC (USD Coin)

• Емітент: Circle та Coinbase спільно заснували
• Дата запуску: 2018 рік
• Особливості: висока відповідність, висока прозорість резервних активів
• Ринкова позиція: друга за величиною стейблкоїн після USDT

FDUSD (Перша цифрова валюта USD)

• Видавець: First Digital Labs
• Дата випуску: 2023 рік
• Механізм прив'язки: 100% резервів у доларах США або еквівалентних готівкових еквівалентах
• Підтримка блокчейну: сумісний з Ethereum та Binance Smart Chain

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Дата випуску: 2017 рік
• Особливості: децентралізований, надмірно заставлений стейблкоїн
• Мережа: Ethereum та інші блокчейни, сумісні з EVM

Новий стейблкоїн

Нові стейблкоїни не лише підтримують стабільність ціни, але й надають додаткову інвестиційну прибутковість для власників. Основні характеристики включають:

1. Забезпечення доходу через інвестиції в активи з низьким ризиком, стейкінг або структуровані фінансові стратегії
2. Використання державних облігацій та інших активів як застави для підтримки стабільності цін та високої ліквідності
3. Поєднання активів на блокчейні з фондами, облігаціями тощо.

1. дол.

• Розробник: Ethena Labs
• Механізм роботи: підтримка прив'язки 1:1 до долара США за допомогою дельта-нейтральної стратегії
• Джерела доходу: доходи від стейкінгу, плата за фінансування та доходи від базису
• Поточна дохідність: близько 8,64%

2. 0 дол.

• Емітент: Usual Protocol
• Особливості: випуск за рахунок активів RWA в співвідношенні 1:1
• Механізм роботи: користувачі вносять активи для отримання LDT, що представляє початкову вартість депозиту

3. Небесний долар (USDS)

• Емітент: MakerDAO( перейменовано на Sky)
• Особливості: можна обміняти на DAI 1:1, токени SKY розподіляються між тримачами USDS щорічно

4. USDD

• Емітент: Об'єднаний резерв Tron
• Особливості: надмірне забезпечення кількох основних цифрових активів
• Обігова мережа: TRON, Ethereum, BNB Chain та 11 інших публічних ланцюгів

5. BlackRock (BUIDL) дол.

• Емітент: BlackRock
• Час випуску: березень 2024 року
• Механізм роботи: випуск токенізованих часток через Ethereum, інвестування в низькоризикові фінансові інструменти
• Джерело доходу: доходи від базових активів, наразі близько 4.5%

6. Прибутковість долара США (USDY)

• Емітент: Ondo Finance
• Механізм роботи: підтримується короткостроковими держоблігаціями США та банківськими поточними депозитами
• Джерела доходу: дохід від базових активів та доходи від складних відсотків
• Поточна дохідність: 4.65%

7. USDX Грошові (USDX)

• Емітент: Stables Labs
• Механізм роботи: отримання доходу за допомогою стратегії дельта-нейтрального інвестиційного портфеля
• Характеристики: надає механізм арбітражу з кількома монетами та хеджування безстрокових контрактів

8. Фракс (FRAX)

• Емітент: Frax Finance
• Механізм роботи: поєднання часткової застави та алгоритмічного механізму
• Джерела доходу: процентні доходи, ліквідне видобування, управлінський токен FXS
• Поточна дохідність: близько 10%

9. Резольв (USR) дол.

• Механізм роботи: як заставу використовуються ETH та похідні інструменти, захищаючи активи через хеджування
• Джерела доходу: прибуток від застави ETH та різниця в хеджуванні

10. М по М⁰ (M)

• Емітент: M⁰ протокол
• Механізм роботи: карбування токенів M через затверджені застави
• Джерело доходу: прибуток від застави, витрати на карбування монет, штрафи

11. Яла

• Особливості: протокол стейблкоїн на основі екосистеми біткоїна
• Механізм роботи: користувач вносить BTC, щоб позичити стейблкоїн $YU
• Джерело доходу: отримання додаткового доходу через DeFi протоколи

Перспективи ринку стейблкоїнів

Ринок стейблкоїнів має величезний розмір і є основою DeFi та майбутніх платіжних фінансів. У короткостроковій перспективі стейблкоїни, такі як USDT/USDC, які забезпечені фіатними валютами, все ще будуть домінувати. Розвиток нових стейблкоїнів залежить від визнання бірж і DeFi-протоколів. Інвестори можуть звернути увагу на нові стейблкоїн-протоколи, щоб скористатися можливостями аірдропів та винагород за стейкінг, але слід обережно ставитися до ризиків платформних монет.