Огляд ринку криптоактивів у квітні 2024 року

Огляд ринку

У квітні ринок криптоактивів зазнав різких коливань, відбулося кілька важливих подій. Після досягнення історичного максимуму в березні, ціна біткоїна значно коливалася. На початку місяця ціна біткоїна впала більш ніж на 5%, опустившись нижче 66,000 доларів. Протягом місяця ціна неодноразово коливалася, в основному під впливом макроекономічних факторів та змін настрою на ринку. Ці коливання збігалися зі змінами в очікуваннях щодо процентних ставок у США, підкреслюючи чутливість біткоїна до глобальних економічних тенденцій.

Ринок деривативів передбачав це падіння, а зниження процентної ставки на безстрокові контракти на біткойн вказує на неминуче коригування. Для багатьох спостерігачів зміна ринкового настрою робить це коригування, здавалося б, неминучим, після того як у поза біржовий час торгівлі ETF у США відбулася очевидна ліквідація.

Іншим можливим фактором, що може вплинути на зміну настроїв щодо біткойна, є зміна очікувань щодо процентних ставок у США, недавнє падіння може бути з цим пов'язане. Це нагадує, що хоча багато хто вважає біткойн "сховищем вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.

Протягом місяця ціна біткоїна коливалася в межах від 73 000 до 60 000 доларів. Ця стабільність може бути обумовлена кількома факторами. Одним із значних чинників є несподіване послаблення індексу долара DXY. Слабкий долар підвищує привабливість біткоїна, що, в свою чергу, підтримує ціну біткоїна.

Очікування інвесторів щодо події халвінгу біткоїна може спричинити очікування різкого зростання цін. Це ще один можливий фактор, що вплине на ринкові настрої. Проте, ці очікування не виправдалися, і на ціну біткоїна не було помітного впливу.

Хоча темпи зменшилися, кошти ETF продовжують надходити, підтримуючи ринок.

З закінченням квітня, біткоїн наразі перебуває на нижньому кінці цінового діапазону, що свідчить про явну втомленість на ринку, що може призвести до більш цікавих подій.

Інновації у продуктах криптоінвестування

Важливим прогресом у квітні стало продовження дослідження токенізації активів, зокрема запуск інституційного цифрового ліквідного фонду, що пропонується однією з компаній з управління активами. Цей фонд відкритий лише для сертифікованих інвесторів, які відповідають мінімальним вимогам до інвестицій, через токени, що представляють його на Ethereum. Він в основному інвестує в безпечні дохідні активи, такі як державні облігації США та угоди зворотного викупу, виплачуючи дивіденди у токенах. Ця інноваційна модель не тільки надає нові інвестиційні можливості, але також демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність та доступність традиційних фінансових активів.

Цей фонд управляє активами на понад 375 мільйонів доларів США, що належать лише 10 власникам, що підкреслює значний прогрес у злитті реальних активів з технологією блокчейн.

Регулювання та регіональне розширення

У квітні спостерігалися значні дії з регулювання криптоактивів, особливо після того, як Гонконг затвердив спотові ETF на біткоїн та ефір. Це є суттєвою зміною для азійського ринку, хоча інвестори з материкового Китаю все ще підлягають суворим обмеженням. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп, що демонструє важливість інтеграції криптоактивів у більш широкий фінансовий екосистему.

У Європі один з великих німецьких банків оголосив про готовність надавати послуги шифрування та зберігання. Ця дія традиційної консервативної фінансової установи підкреслює зростаюче визнання криптоактивів як легітимного інвестиційного активу. Банк особливо зосереджений на інтеграції шифрувальних послуг як частини бізнес-моделі, а не лише на переслідуванні спекулятивних прибутків. Це відображає глибше і більш практичне застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.

Розвиток Ethereum та виклики регулювання

Рух Ethereum схожий на Bitcoin, але підлягає більш пильній увазі з боку регуляторів. Регулятори досі не ухвалили рішення щодо заявок на спотовий ETF Ethereum, вимагаючи від громадськості коментарів щодо запропонованих поправок, що свідчить про обережність регуляторів і постійну невизначеність регуляторного середовища.

Варто зазначити, що одна з лабораторій Ethereum подала позов до регуляторних органів, оскаржуючи рішення про класифікацію Ethereum як цінного паперу. Цей позов може прояснити регуляторне становище Ethereum, а також вплинути на інші Криптоактиви. У разі перемоги це може вплинути на ринкову динаміку та підвищити довіру інвесторів.

Ця позовна заява натякає на те, що емітент припускає, що затвердження в кінцевому підсумку відбудеться.

Халвінг біткоїна

Халвінг біткоїна відбудеться цього місяця, зменшуючи винагороду майнерів за блоки вдвічі. Це має значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча безпосереднього впливу на ціну не спостерігається, з часом зменшення винагороди може означати вищі комісії за транзакції, оскільки майнери більше покладаються на комісії для збереження прибутковості. Ця зміна важлива для майбутнього біткоїна як торгової мережі, оскільки вищі збори можуть зменшити його привабливість для дрібних транзакцій. Позитивним є те, що розвиток другого рівня триває, що допомагає збалансувати безпеку (, яка є більш критичною для великих переказів ), та витрати (, які є більш важливими для дрібних переказів ).

Макроекономічне середовище

Золото стабільно зростає у зв'язку з криптоактивами

У квітні золото залишається в центрі уваги. Незважаючи на зниження обсягів купівлі найбільшого золотовалютного ETF у США, ціни на золото продовжують зростати. Ця диференціація заслуговує на увагу, особливо в Азії, де, незважаючи на менш розвинену ринкову інфраструктуру, спостерігається чистий приплив золотовалютних ETF на фоні Північної Америки та Європи.

Центральний банк протягом десяти років активно купує золото, продовжуючи цю тенденцію. Останні дані показують, що центральний банк купує золото переважно з метою диверсифікації традиційного ринку та хеджування в умовах кризи, а не для виходу з долара. Єдиною мотивацією, що зросла минулого року, була поведінка золота в умовах кризи, що підкреслює глобальну геополітичну та економічну невизначеність.

Цей інтерес до золота, здається, співпадає з обговоренням у світі криптоактивів теми "пошуку міжнародних платіжних варіантів поза доларом", що демонструє широкий попит на надійні альтернативи традиційній фінансовій системі.

Очікування процентних ставок та економічні сигнали

Квітень розпочався з високої уваги до фінансових ринків США, що викликало жваві обговорення щодо очікувань зниження процентних ставок. Дані економіки, які виявилися кращими за очікування, пригнічують надії на зниження ставок у 2024 році. Економіка США, здається, є більш стійкою, ніж уявлялося.

Прогрес щодо зайнятості в США та FOMC

Дані про зайнятість в США привертають увагу, очікується, що вони покажуть незначне ослаблення на ринку праці. Ці дані зазвичай передують офіційній статистиці зайнятості через тиждень, яка також вказує на ослаблення, рівень безробіття залишається на рівні 3,8%. Інші звіти додатково надають інформацію про найм та звільнення.

Серед них пресконференція FOMC є особливо важливою, голова обговорив проблеми тривалої інфляції та стратегію процентних ставок Федеральної резервної системи.

Ринок державних облігацій напружений та квартальний звіт Міністерства фінансів США

Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкриває ключові фінансові стратегії, детально описуючи майбутні плани з випуску облігацій та загальні коригування бюджету, що безпосередньо впливають на ліквідність ринку. Це відображається на ринку державних облігацій, де з кінця 2021 року ліквідність зменшилась, а волатильність зросла, викликавши пильну увагу інвесторів. У звіті підкреслюється, що Міністерство фінансів очікує коригування запозичень у другому кварталі, що на 41 млрд доларів більше, ніж раніше прогнозувалося, всього 243 млрд доларів. Хоча це виглядає величезно, але в порівнянні з величезною загальною сумою державного боргу США (, що перевищує 34,5 трильйона доларів і продовжує зростати ), це все ще досить мало.

Глобальна перспектива

Глобальна економіка також заслуговує на увагу. Операції на валютному ринку Японії натякають на те, що уряд може втрутитися для підтримки ієни. В основному, "стрибок ієни" ( різке зростання вартості ієни ) сталося одночасно зі зниженням індексу долара США, що викликало припущення про можливий вплив втручання Банку Японії на вартість ієни.

Одночасно Південноафриканська Республіка вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростаючий інтерес інституцій до цифрових активів. На відміну від цього, Венесуела зіткнулася з труднощами в використанні певної монети для торгівлі нафтою через ризики санкцій.

Основні моменти цього місяця

• Колишнього CEO однієї з торгових платформ засудили до чотирьох місяців ув'язнення за порушення законодавства щодо боротьби з відмиванням грошей, що підкреслює регуляторні дії у сфері криптоактивів.
• Інститут з управління активами має цифровий ліквідний фонд на суму понад 3,75 мільярда доларів США, що свідчить про сильний інтерес інститутів до цифрових активів.
• Гонконг запустив шість ETF на біткоїн та ефір, значно розширивши регульовані криптоінвестиційні можливості в Азії, що відображає тенденцію регуляторного схвалення криптоінвестицій.
• Одна технологічна компанія збільшила свої запаси біткоїнів до 214,400 монет, продовжуючи свою інвестиційну стратегію в біткоїн.
• Одна блокчейн-компанія стикається з регуляторними викликами, що можуть вплинути на юридичну класифікацію ефіріуму та ширшу регуляторну обробку криптоактивів.
• Австралія планує вийти на ринок перший спотовий біткоїн-ETF до кінця року, що може розширити ринок інвестицій у криптоактиви в цьому регіоні.
• Якась стейблкоїн була запущена на якійсь блокчейн-мережі для покращення ліквідності та доступу до децентралізованих додатків.
• Гонконг планує запровадити більше спотових ETF на біткойн та ефір, щоб ще більше розширити варіанти регульованих криптоінвестицій на азіатському ринку.
• В першому кварталі 2024 року вон стане найбільш використовуваною валютою для торгівлі Криптоактивами, перевищивши долар, що демонструє зростання впливу Південної Кореї в області криптовалют.
• Ціна певного NFT проекту різко впала, що є знаковим падінням для колись процвітаючого ринку цифрових колекцій.
• Майнери біткоїнів перемістили 300 мільйонів доларів США довгостроково сплячих біткоїнів, що викликало припущення про можливий кешаут ранніх майнерів.
• Деяка компанія з управління активами запустила спотовий біткоїн ETF, який за три місяці залучив 15 мільярдів доларів США, що свідчить про посилення довіри інвесторів.
• Розробник певного блокчейну вирішує проблему завантаженості мережі, щоб покращити обробку транзакцій та зменшити вузькі місця.
• Одна платіжна компанія запустила міжнародний сервіс грошових переказів у стабільних монетах для американських клієнтів, скасувавши комісію за транзакції.
• Один банк розпочав експеримент зі стабільною монетою в певній мережі блокчейн, інтегруючи криптоактиви в ігрову та спортивну екосистему, що відображає зміни в регуляторному середовищі Японії.

Аналіз на ланцюзі

• Наразі, незважаючи на сильні показники біткоїна, загальний інтерес до криптоактивів залишається низьким, особливо до монет.

• Незважаючи на виклики на ринку, основні майнери біткоїнів не відмовилися, ефективні пристрої та майнери з низькими витратами на електроенергію все ще отримують прибуток. Проте роздрібні майнери, які використовують старі пристрої та стикаються з високими витратами на електроенергію, борються.

• Криптоактиви проектів різко зросли, що збільшило складність ринку. Останній звіт показує, що станом на квітень 2024 року кількість криптоактивів зросла до приблизно 2,5 мільйона, що на 570% більше, ніж у 2022 році, хоча багато проектів можуть не бути активно підтримуваними або не мати довіри.

• Звіт аналітичної платформи на певному блокчейні показує, що "фаза бурхливих змін" біткоїна послаблюється та охолоджується після реорганізації ринку. Продажі, які домінують новими інвесторами, вказують на те, що з наближенням завершення тиску продажу ринок, можливо, наближається до дна. У звіті також зазначено, що місцева модель розподілу в березні нагадує минулі бульбашкові ринки.

• У поточному ринку, що перебуває в стагнації, певна платформа торгівлі Layer 2 демонструє сильні результати. Ця платформа щодня приваблює 50-100 тисяч нових користувачів, загальна кількість користувачів наближається до 9 мільйонів.

• Короткострокові власники продають зі збитками. Інвестори, які купували за високими цінами протягом останніх шести місяців, наразі зазнають збитків і можуть здійснювати панічні продажі нижче певного показника, що вказує на те, що ринок може бути близьким до місцевого дна.

![Криптоактиви ринку за квітень: BTC зазнав різкої корекції, під впливом макроекономічних факторів](