Нові правила DTSP у Сінгапурі: Виклики та шляхи для Web3 проектів
Нещодавно Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) офіційно опублікувало остаточну регуляторну схему для "постачальників послуг цифрових токенів" (DTSP) відповідно до Закону про платіжні послуги, оголосивши, що вона буде повністю реалізована 30 червня 2025 року без перехідного періоду. Цей крок позначає нову стадію регулювання токенізованих бізнесів у Сінгапурі.
Сигнал, що був випущений MAS, дуже чіткий: установи, які не отримали ліцензії, не можуть займатися жодною діяльністю, пов'язаною з Token, незалежно від місця розташування клієнтів або того, чи проводиться бізнес в мережі. Це не лише нова вимога до ліцензування для послуг токенів, але й структурна реконструкція логіки роботи проектів Web3.
DTSP: Всеосяжний нагляд за VASP
Випуск DTSP знаменує спробу MAS системно переструктурувати широке поняття "послуги токенів". З точки зору MAS, "послуги токенів" більше не обмежуються лише випуском токенів, а охоплюють різні види діяльності, які можуть бути залучені проектними командами, включаючи випуск, рекламу, торгівлю, передачу, зберігання, OTC-узгодження, а також надання технічної або операційної підтримки.
MAS відмовилася від використання місця реєстрації або розгортання в ланцюгу як основи для оцінки відповідності, повертаючи основні критерії до "де люди, де бізнес-діяльність". Це означає, що навіть якщо контракт розгорнуто в ланцюзі, а система працює в хмарі, якщо команда постійно перебуває в Сінгапурі та просуває бізнес, пов'язаний з токенами, це може розглядатися як "діяльність у Сінгапурі".
MAS має "крайній обережний" підхід до видачі ліцензій DTSP, що стосується лише дуже обмеженої кількості заявників. Це не проста конкуренція за ліцензію, а активний відбір проектів за структурою управління. Web3 проекти з недостатньою ізоляцією ролей, неясними фінансовими шляхами та невизначеним розподілом відповідальності втратять право на збереження в рамках цього очищення.
Регуляторні тенденції: баланс між глобалізацією та локалізацією
З огляду на посилення регулювання в Сінгапурі, багато проектів розглядають можливість перенесення до інших регіонів, таких як Гонконг. Однак регулювання в Гонконгу також не є м'яким, воно представляє собою іншу форму структурованої регуляторної системи:
Торговельна платформа повинна працювати з ліцензією і підлягати нагляду Комісії з цінних паперів.
Випуск токенів ще не має спеціального законодавства, але в майбутньому може бути додатково посилено.
Проекти Web3 все ще зосереджені на обмежених сферах, таких як платформи для торгівлі віртуальними активами.
Гонконг вітає індустрію Web3, але за умови, що проєкти можуть відповідати його регуляторним вимогам. Якщо проєкт вже досяг регуляторних меж у Сінгапурі, йому, можливо, буде важко реалізуватися в Гонконгу.
Інші альтернативні місця, такі як Дубай, Португалія, Сейшели та інші, або ж не мають зрілого фінансового регуляторного каркасу, або ж шляхи дотримання норм неясні та нестійкі. У короткостроковій перспективі це може служити притулком, але важко побудувати довгострокову основу легітимності.
Наступний крок для проектів Web3: структурна реорганізація та підвищення відповідності
Нові правила DTSP відображають більш широкий регуляторний тренд: юрисдикції більше не приймають "пазл реєстрації" в архітектурі Web3, а починають визначати відповідальність за принципом "де людина, там і відповідальність".
Виклики, з якими стикаються проекти Web3, більше не полягають у тому, "куди їхати", а в тому, як побудувати систему ролей та рамки відповідальності, які можуть бути прозорими, підзвітними та сталими. Це перевіряє загальну "структурну здатність" команди проекту.
Для інвесторів також потрібно оновити критерії оцінки. Окрім уваги до технологічних нововведень проєкту та ринкових перспектив, також слід звернути увагу на:
Чи має токен законний шлях і підстави для випуску
Чи чітка структура контролю, чи існують внутрішні перетини обов'язків або ризики представництва?
Чи стикається засновник з надмірними юридичними ризиками, чи потрібно розділити його роль?
Чи має проект відповідні механізми для фінансування, випуску токенів та виходу.
Висновок
Нові правила DTSP знаменують перехід ринку Web3 у нову стадію "управління ідентичністю". Команди проектів більше не покладаються лише на "наратив", а повинні представити відповіді щодо структурного дизайну; інвестори також більше не зосереджуються лише на оцінці, а ставлять запитання про готовність проекту до відповідності.
Це не лише регуляторний тренд Сінгапуру, але й відображає глобальну хвилю повернення до відповідності. Індустрія Web3 стикається з безпрецедентними викликами в управлінні, але також породжує нові можливості для розвитку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NFTragedy
· 08-06 12:21
Регулювання таке суворе, що шиткоїн вже втікає.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektRecovery
· 08-06 00:57
вгадав це місяці тому... ще один типовий регуляторний вбивчий постріл, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektRecorder
· 08-06 00:55
Ліцензійний нагляд дійсно настав! Тепер не втекти~
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasBankrupter
· 08-06 00:55
Чи не є це способом вбити купу невдах?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketLightning
· 08-06 00:55
Рекомендується поїхати в Дубай.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropBlackHole
· 08-06 00:31
Нові правила знову прийшли, невдахи знову в паніці.
Нові правила DTSP Сінгапуру: проекти Web3 терміново потребують структурної перебудови та Відповідності
Нові правила DTSP у Сінгапурі: Виклики та шляхи для Web3 проектів
Нещодавно Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) офіційно опублікувало остаточну регуляторну схему для "постачальників послуг цифрових токенів" (DTSP) відповідно до Закону про платіжні послуги, оголосивши, що вона буде повністю реалізована 30 червня 2025 року без перехідного періоду. Цей крок позначає нову стадію регулювання токенізованих бізнесів у Сінгапурі.
Сигнал, що був випущений MAS, дуже чіткий: установи, які не отримали ліцензії, не можуть займатися жодною діяльністю, пов'язаною з Token, незалежно від місця розташування клієнтів або того, чи проводиться бізнес в мережі. Це не лише нова вимога до ліцензування для послуг токенів, але й структурна реконструкція логіки роботи проектів Web3.
DTSP: Всеосяжний нагляд за VASP
Випуск DTSP знаменує спробу MAS системно переструктурувати широке поняття "послуги токенів". З точки зору MAS, "послуги токенів" більше не обмежуються лише випуском токенів, а охоплюють різні види діяльності, які можуть бути залучені проектними командами, включаючи випуск, рекламу, торгівлю, передачу, зберігання, OTC-узгодження, а також надання технічної або операційної підтримки.
MAS відмовилася від використання місця реєстрації або розгортання в ланцюгу як основи для оцінки відповідності, повертаючи основні критерії до "де люди, де бізнес-діяльність". Це означає, що навіть якщо контракт розгорнуто в ланцюзі, а система працює в хмарі, якщо команда постійно перебуває в Сінгапурі та просуває бізнес, пов'язаний з токенами, це може розглядатися як "діяльність у Сінгапурі".
MAS має "крайній обережний" підхід до видачі ліцензій DTSP, що стосується лише дуже обмеженої кількості заявників. Це не проста конкуренція за ліцензію, а активний відбір проектів за структурою управління. Web3 проекти з недостатньою ізоляцією ролей, неясними фінансовими шляхами та невизначеним розподілом відповідальності втратять право на збереження в рамках цього очищення.
Регуляторні тенденції: баланс між глобалізацією та локалізацією
З огляду на посилення регулювання в Сінгапурі, багато проектів розглядають можливість перенесення до інших регіонів, таких як Гонконг. Однак регулювання в Гонконгу також не є м'яким, воно представляє собою іншу форму структурованої регуляторної системи:
Гонконг вітає індустрію Web3, але за умови, що проєкти можуть відповідати його регуляторним вимогам. Якщо проєкт вже досяг регуляторних меж у Сінгапурі, йому, можливо, буде важко реалізуватися в Гонконгу.
Інші альтернативні місця, такі як Дубай, Португалія, Сейшели та інші, або ж не мають зрілого фінансового регуляторного каркасу, або ж шляхи дотримання норм неясні та нестійкі. У короткостроковій перспективі це може служити притулком, але важко побудувати довгострокову основу легітимності.
Наступний крок для проектів Web3: структурна реорганізація та підвищення відповідності
Нові правила DTSP відображають більш широкий регуляторний тренд: юрисдикції більше не приймають "пазл реєстрації" в архітектурі Web3, а починають визначати відповідальність за принципом "де людина, там і відповідальність".
Виклики, з якими стикаються проекти Web3, більше не полягають у тому, "куди їхати", а в тому, як побудувати систему ролей та рамки відповідальності, які можуть бути прозорими, підзвітними та сталими. Це перевіряє загальну "структурну здатність" команди проекту.
Для інвесторів також потрібно оновити критерії оцінки. Окрім уваги до технологічних нововведень проєкту та ринкових перспектив, також слід звернути увагу на:
Висновок
Нові правила DTSP знаменують перехід ринку Web3 у нову стадію "управління ідентичністю". Команди проектів більше не покладаються лише на "наратив", а повинні представити відповіді щодо структурного дизайну; інвестори також більше не зосереджуються лише на оцінці, а ставлять запитання про готовність проекту до відповідності.
Це не лише регуляторний тренд Сінгапуру, але й відображає глобальну хвилю повернення до відповідності. Індустрія Web3 стикається з безпрецедентними викликами в управлінні, але також породжує нові можливості для розвитку.