Дилема та майбутнє Ethereum: багатовимірний аналіз від ринкових очікувань до технологічних інновацій
З 2022 року Ethereum є важливим активом крипторинку, його цінова динаміка помітно відрізняється від ринкових очікувань. Незважаючи на те, що його екосистема й надалі залишається домінуючою в сфері DeFi, ціна ETH тривалий час залишається на низькому рівні, а темпи зростання перевершують деякі нові блокчейни, що навіть викликає сумніви щодо "екологічного процвітання, але недооцінки вартості токена". У цій статті буде проаналізовано складну логіку, що стоїть за слабкістю Ethereum з кількох точок зору.
Один. Невідповідність між ринковими очікуваннями та реальністю
Ethereum був основним рушієм хвилі DeFi та NFT. Однак останнім часом ринкові акценти змістилися до таких сфер, як ШІ, RWA (реальні світові активи) та Memecoin, що поставило під загрозу його домінуюче становище. Багато нових проектів не обрали Ethereum як основну платформу, що призвело до його поступового маргіналізації в нових наративів.
Розширення Layer 2 для Ethereum, хоча і деякою мірою полегшує вузькі місця продуктивності основної мережі, проте його вплив на екосистему не є значним. Проблема внутрішньої конкуренції серед табору Rollup є особливо вираженою, розробники надмірно зосереджуються на поліпшенні інфраструктури, ігноруючи інновації на рівні додатків. Це розподіл ресурсів не тільки не розширив базу користувачів, але, навпаки, призвів до перенаправлення обсягу угод і активності в інші конкурентні публічні блокчейни.
Крім того, після виходу ETF на ETH спостерігається виведення капіталу, частково викликане тиском з боку старих продуктів. Проте інтерес інституцій до ETH все ще зростає. Деякі аналітики прогнозують, що ETH може стати "улюбленцем інституцій" у 2025 році завдяки механізмам, таким як доходи від стейкінгу, блокування смарт-контрактів та поглинання ETF. Це розбіжність між короткостроковими та довгостроковими очікуваннями підкреслює плутанину на ринку щодо здатності ETH до захоплення вартості.
Два. Двосічний ефект технічного оновлення
Технологічне оновлення Ethereum, хоча і є його основним наративом, але також приносить деякі несподівані побічні ефекти. Неодноразові оновлення хоч і успішно реалізували дефляцію пропозиції, але деякі оновлення, знизивши витрати на зберігання даних, навпаки, послабили джерела доходів основної мережі, що непрямо вплинуло на потенціал зростання ETH. Крім того, очікування спільноти щодо шардингових ланцюгів перемістилося на L2, але стратегія розвитку екосистеми L2 надмірно залежить від комерційного наративу, не змогла суттєво розширити базу користувачів.
Розбіжності всередині Ethereum щодо дорожньої карти розвитку поглиблюють технічні труднощі. Деякі розробники вважають, що існуюча дорожня карта "занадто консервативна" і закликають прискорити плани оновлення; інші ставлять під сумнів стратегію "лише за рахунок масштабування L2", виступаючи за масштабне оновлення основної мережі. Ця коливання в технічній лінії виявляє виклики, з якими стикається Ethereum у прийнятті рішень. Хоча засновник Ethereum неодноразово підкреслював, що "ціна не є пріоритетною метою", дії відповідних установ із продажу ETH все ще сприймаються ринком як недостатня довіра.
Три. Складна ситуація капітальних ігор
Незважаючи на слабкий курс ETH, інституційні кошти тихо входять на ринок. Є повідомлення, що обмежена пропозиція ETH, доходність від стейкінгу та відповідність регуляціям роблять його привабливою платформою смарт-контрактів для інституцій. Деякі аналітики навіть прогнозують, що загальна кількість біткойнів, що належать підприємствам, може досягти нового максимуму до 2025 року, тоді як ETH може знову отримати інвестиційні кошти завдяки таким тенденціям, як стейблкоїни, токенізація та AI Agent.
Однак деякі продажі з боку установ також викликали ланцюгову реакцію. У грудні 2024 року деякі установи були викриті в тому, що кілька разів знімали гроші на високих цінах, а також великі гравці точно "втекли з вершини", перевівши в обмінник велику кількість ETH, що посилило занепокоєння ринку щодо "песимізму інсайдерів". Такі рухи капіталу створюють хеджування з входом установ, що призводить до того, що ETH потрапляє в "глухий кут відкриття вартості".
Чотири. Виклики, з якими стикається екологічна трансформація
Екосистема Ethereum стикається з викликами декомунізації. Хоча культура DeFi забезпечила її раннє становище, це також призвело до надмірної залежності екосистеми від фінансового арбітражу. Спільнота Ethereum закликає "вийти з тіні DeFi", перейти до практичних сценаріїв у співпраці з Web2, але прогрес повільний.
Одночасно балансування між регулюванням і інноваціями також є великою проблемою. Невизначена позиція регуляторів щодо Ethereum стримує довіру інституцій. Незважаючи на те, що політичне середовище може принести зміни, Ethereum все ще потрібно знайти нову точку балансу між відповідністю та децентралізацією.
П'ять, майбутні перспективи
Хоча в короткостроковій перспективі ціна Ethereum може бути обмежена різними факторами, в довгостроковій перспективі її перспектива залишається багатообіцяючою.
Якщо Ethereum зможе прийняти модульні тенденції, позиціонуючи себе як "шар розрахунків + шар доступності даних" та залучивши високопродуктивні виконавчі шари інших ланцюгів, він може перебудувати свою позицію в галузі. Крім того, прискорення впровадження технологій конфіденційності може відкрити нові сцени, такі як AI-агенти, децентралізоване зберігання тощо.
У 2025 році відповідне законодавство та політичні зміни можуть відкрити для ETH шлях до регулювання. Якщо буде схвалено ETF на стейкінг або введено механізм фізичного створення, попит на ETH з боку інституцій може різко зростати. У той же час, вхід корпоративних коштів і суверенних фондів може змінити гру капіталу.
Слабкість Ethereum в основному є результатом резонансу ринку, технологій та капіталу. Його труднощі не є наслідком одного єдиного фактора, а є неминучими болючими відчуттями, які повинні пройти під час екологічної трансформації. У короткостроковій перспективі цінові коливання все ще будуть під впливом кількох факторів; у довгостроковій перспективі, якщо вдасться знайти нові точки опори в модульності, відповідності та де-фінансуванні, ETH все ще має шанс повернутися на шлях зростання.
Є аналітичні прогнози, що "цифрова нафта" Етер може в 2025 році перевищити позначку в 8000 доларів. З запуском фінансових продуктів, пов'язаних з ETH, а також з переосмисленням його вартості з боку інститутів, переоцінка вартості ETH буде лише питанням часу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-40edb63b
· 22год тому
Чому всі гоняться за гарячими новинами? Хіба старі голубі фішки не цікаві?
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainArchaeologist
· 08-06 00:21
Сподіваюсь, що ціна зможе піднятися до 8k.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketBard
· 08-06 00:15
етер також так завершився. Хочеш перевернути ситуацію?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainWallflower
· 08-06 00:11
На порозі Байдена сидять і їдять кавуни.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoPhoenix
· 08-06 00:07
невдахи життя зможе тривати вічно, зрештою, вони діждуться дня цвітіння
Ethereum 2025 переворот на горизонті: труднощі та можливості співіснують
Дилема та майбутнє Ethereum: багатовимірний аналіз від ринкових очікувань до технологічних інновацій
З 2022 року Ethereum є важливим активом крипторинку, його цінова динаміка помітно відрізняється від ринкових очікувань. Незважаючи на те, що його екосистема й надалі залишається домінуючою в сфері DeFi, ціна ETH тривалий час залишається на низькому рівні, а темпи зростання перевершують деякі нові блокчейни, що навіть викликає сумніви щодо "екологічного процвітання, але недооцінки вартості токена". У цій статті буде проаналізовано складну логіку, що стоїть за слабкістю Ethereum з кількох точок зору.
Один. Невідповідність між ринковими очікуваннями та реальністю
Ethereum був основним рушієм хвилі DeFi та NFT. Однак останнім часом ринкові акценти змістилися до таких сфер, як ШІ, RWA (реальні світові активи) та Memecoin, що поставило під загрозу його домінуюче становище. Багато нових проектів не обрали Ethereum як основну платформу, що призвело до його поступового маргіналізації в нових наративів.
Розширення Layer 2 для Ethereum, хоча і деякою мірою полегшує вузькі місця продуктивності основної мережі, проте його вплив на екосистему не є значним. Проблема внутрішньої конкуренції серед табору Rollup є особливо вираженою, розробники надмірно зосереджуються на поліпшенні інфраструктури, ігноруючи інновації на рівні додатків. Це розподіл ресурсів не тільки не розширив базу користувачів, але, навпаки, призвів до перенаправлення обсягу угод і активності в інші конкурентні публічні блокчейни.
Крім того, після виходу ETF на ETH спостерігається виведення капіталу, частково викликане тиском з боку старих продуктів. Проте інтерес інституцій до ETH все ще зростає. Деякі аналітики прогнозують, що ETH може стати "улюбленцем інституцій" у 2025 році завдяки механізмам, таким як доходи від стейкінгу, блокування смарт-контрактів та поглинання ETF. Це розбіжність між короткостроковими та довгостроковими очікуваннями підкреслює плутанину на ринку щодо здатності ETH до захоплення вартості.
Два. Двосічний ефект технічного оновлення
Технологічне оновлення Ethereum, хоча і є його основним наративом, але також приносить деякі несподівані побічні ефекти. Неодноразові оновлення хоч і успішно реалізували дефляцію пропозиції, але деякі оновлення, знизивши витрати на зберігання даних, навпаки, послабили джерела доходів основної мережі, що непрямо вплинуло на потенціал зростання ETH. Крім того, очікування спільноти щодо шардингових ланцюгів перемістилося на L2, але стратегія розвитку екосистеми L2 надмірно залежить від комерційного наративу, не змогла суттєво розширити базу користувачів.
Розбіжності всередині Ethereum щодо дорожньої карти розвитку поглиблюють технічні труднощі. Деякі розробники вважають, що існуюча дорожня карта "занадто консервативна" і закликають прискорити плани оновлення; інші ставлять під сумнів стратегію "лише за рахунок масштабування L2", виступаючи за масштабне оновлення основної мережі. Ця коливання в технічній лінії виявляє виклики, з якими стикається Ethereum у прийнятті рішень. Хоча засновник Ethereum неодноразово підкреслював, що "ціна не є пріоритетною метою", дії відповідних установ із продажу ETH все ще сприймаються ринком як недостатня довіра.
Три. Складна ситуація капітальних ігор
Незважаючи на слабкий курс ETH, інституційні кошти тихо входять на ринок. Є повідомлення, що обмежена пропозиція ETH, доходність від стейкінгу та відповідність регуляціям роблять його привабливою платформою смарт-контрактів для інституцій. Деякі аналітики навіть прогнозують, що загальна кількість біткойнів, що належать підприємствам, може досягти нового максимуму до 2025 року, тоді як ETH може знову отримати інвестиційні кошти завдяки таким тенденціям, як стейблкоїни, токенізація та AI Agent.
Однак деякі продажі з боку установ також викликали ланцюгову реакцію. У грудні 2024 року деякі установи були викриті в тому, що кілька разів знімали гроші на високих цінах, а також великі гравці точно "втекли з вершини", перевівши в обмінник велику кількість ETH, що посилило занепокоєння ринку щодо "песимізму інсайдерів". Такі рухи капіталу створюють хеджування з входом установ, що призводить до того, що ETH потрапляє в "глухий кут відкриття вартості".
Чотири. Виклики, з якими стикається екологічна трансформація
Екосистема Ethereum стикається з викликами декомунізації. Хоча культура DeFi забезпечила її раннє становище, це також призвело до надмірної залежності екосистеми від фінансового арбітражу. Спільнота Ethereum закликає "вийти з тіні DeFi", перейти до практичних сценаріїв у співпраці з Web2, але прогрес повільний.
Одночасно балансування між регулюванням і інноваціями також є великою проблемою. Невизначена позиція регуляторів щодо Ethereum стримує довіру інституцій. Незважаючи на те, що політичне середовище може принести зміни, Ethereum все ще потрібно знайти нову точку балансу між відповідністю та децентралізацією.
П'ять, майбутні перспективи
Хоча в короткостроковій перспективі ціна Ethereum може бути обмежена різними факторами, в довгостроковій перспективі її перспектива залишається багатообіцяючою.
Якщо Ethereum зможе прийняти модульні тенденції, позиціонуючи себе як "шар розрахунків + шар доступності даних" та залучивши високопродуктивні виконавчі шари інших ланцюгів, він може перебудувати свою позицію в галузі. Крім того, прискорення впровадження технологій конфіденційності може відкрити нові сцени, такі як AI-агенти, децентралізоване зберігання тощо.
У 2025 році відповідне законодавство та політичні зміни можуть відкрити для ETH шлях до регулювання. Якщо буде схвалено ETF на стейкінг або введено механізм фізичного створення, попит на ETH з боку інституцій може різко зростати. У той же час, вхід корпоративних коштів і суверенних фондів може змінити гру капіталу.
Слабкість Ethereum в основному є результатом резонансу ринку, технологій та капіталу. Його труднощі не є наслідком одного єдиного фактора, а є неминучими болючими відчуттями, які повинні пройти під час екологічної трансформації. У короткостроковій перспективі цінові коливання все ще будуть під впливом кількох факторів; у довгостроковій перспективі, якщо вдасться знайти нові точки опори в модульності, відповідності та де-фінансуванні, ETH все ще має шанс повернутися на шлях зростання.
Є аналітичні прогнози, що "цифрова нафта" Етер може в 2025 році перевищити позначку в 8000 доларів. З запуском фінансових продуктів, пов'язаних з ETH, а також з переосмисленням його вартості з боку інститутів, переоцінка вартості ETH буде лише питанням часу.