2024 рік огляд крипторинку та перспективи на 2025 рік

2024 рік стане знаковим у історії шифрування. Навколо двох основних тем, ETF та президентських виборів у США, з Bitcoin як основним двигуном, шифрувальна індустрія цього року успішно досягла прориву. Публічні компанії, традиційні фінансові установи та навіть уряди країн зайнялися цією сферою, що значно підвищило рівень популярності та визнання шифрування. Одночасно, з приходом нової влади, регуляторне середовище також розвивається у більш чіткому та ліберальному напрямку. Основними темами шифрувальної індустрії у 2024 році стали інтеграція, диференціація шляхів та еволюція регулювання.

Огляд 2024 року: біткойн досягає нових висот, ефір стикається з викликами, MEME стає центром уваги

Оскільки ми розглядаємо розвиток галузі цього року, біткоїн безумовно є ключовим. Випуск ETF та збільшення національних резервів сприяли тому, що біткоїн подолав позначку в 100 тисяч доларів, що свідчить про те, що біткоїн вже вийшов за межі криптовалютної категорії і став глобально визнаним активом для захисту від інфляції та засобом зберігання вартості. Біткоїн поступово переходить від цифрового золота до надсуверенної валюти, а цей фінансовий експеримент, розпочатий Сатоші Накамото, досяг етапної перемоги. З іншого боку, екосистема біткоїна цього року значно розширилася. Незважаючи на те, що нові сфери, такі як написання, руни та інші, пережили великі коливання, різноманітна екосистема біткоїна вже почала формуватися, охоплюючи BTCFi, NFT, ігри, соціальні мережі та багато інших сценаріїв застосування. Загальна заблокована вартість DeFi біткоїна (TVL) з початку року зросла з 300 мільйонів доларів до 6,755 мільярда доларів, зростання протягом року перевищило 20 разів. Серед них Babylon став найбільшим протоколом на біткоїн-ланцюгу і станом на 20 грудня його TVL досягло 5,564 мільярда доларів, що становить 82,37% від загальної суми. Широкозначна фінансова діяльність біткоїна (BTCFI) цього року особливо вражає, обсяг біткоїн-ETF на спот-ринку швидко зростає, а MicroStrategy, яка потрапила до індексу Nasdaq 100, також стала об'єктом наслідування для багатьох установ, що відображає переважний успіх біткоїна в традиційній фінансовій сфері.

У порівнянні з цим, ситуація з публічними блокчейн-лідерами, такими як Ethereum, цього року не є оптимістичною. У порівнянні з іншими активами, здатність Ethereum до захоплення вартості та активність користувачів знизилися, а наративність не така, як у попередні роки. Обговорення "теорії вартості" призвело до тиску на Ethereum. Незважаючи на те, що гасло "відродження DeFi" звучить гучно, крім швидкого зростання TVL, викликаного повторним стейкінгом, суттєвого зростання інвестицій не спостерігається, лише кілька проектів, таких як Aave, показують видатні результати. Проте поява нового гравця на ринку деривативів Hyperliquid наприкінці року не лише завдала удару централізованим біржам, але й принесла нову надію для контрнаступу DeFi. З іншого боку, з завершенням оновлення Dencun конкуренція в екосистемі Ethereum Layer 2 значно загострилася і продовжує поглинати частку основної мережі. Це викликало широкі обговорення механізмів Ethereum на ринку, і критика посилюється. Навіть швидке зростання Base змусило деяких вважати, що майбутнє Ethereum може бути в руках Coinbase.

На відміну від Ethereum, Solana демонструє сильне повернення. З точки зору TVL, частка Ethereum на крипторинку з початку року знизилася з 58,38% до 55,59%, тоді як Solana з майже нуля на початку року зросла до 6,9% наприкінці року, ставши другою за величиною публічною мережею після Ethereum. Ціна монети SOL продемонструвала вражаючий ріст, з 6 доларів два роки тому до приблизно 200 доларів сьогодні, лише цього року вона зросла більш ніж на 100%. Solana, завдяки своїм перевагам в низьких витратах і високій продуктивності, намагається зосередитися на основній ліквідності, і, спираючись на культуру Degen, швидко стала безперечним королем MEME, ставши центром для роздрібних інвесторів цього року. Цього року середні щоденні комісії в мережі Solana неодноразово перевищували Ethereum, а кількість нових розробників також перевищила Ethereum, що свідчить про явну тенденцію до випередження.

TON та SUI цього року також показали вражаючі результати. Telegram з базою користувачів у 900 мільйонів самостійно сприяє швидкому розвитку сфери блокчейн-ігор, відкриваючи новий вхід у Web3 та вносячи потужний імпульс у ринок, який довгий час був в стані застою до вересня. TON, що має підтримку великого дерева Telegram, нарешті вийшов з тривалої сплячки та вступив у стадію швидкого зростання. Згідно з даними Dune, наразі загальна кількість користувачів TON на блокчейні перевищує 38 мільйонів, а загальний обсяг торгівлі перевищує 2,1 мільярда доларів. SUI, в свою чергу, повністю покладається на зростання цін для привернення уваги. Як представник публічної блокчейну мовою Move, SUI активно розвивається в таких сферах, як розширення апаратного забезпечення, різноманітність протоколів, а також залучення користувачів через аеродропи, що обіцяє хороші перспективи розвитку. У порівнянні з цим, публічна блокчейн Aptos, яка була запущена в той же час, хоча й має відносно слабкі результати цін, проте користується більшим попитом у традиційних інвесторів, цього року успішно встановила партнерські відносини з такими установами, як BlackRock, Franklin Templeton, Libre та інші. Його стратегія, орієнтована на дотримання норм, можливо, надасть Aptos можливість для розвитку в новому циклі з акцентом на RWA та BTCFI.

З точки зору застосування, MEME безумовно є основним двигуном ринку цього року. По суті, підйом MEME означає зміну поточної ринкової структури. Традиційні токени, які підтримуються венчурними капіталістами, втрачають привабливість, а надмірна ліквідність важко знаходить відповідні об'єкти, в кінцевому підсумку переходячи до більш справедливих і спекулятивних сегментів. У цьому процесі зміст MEME постійно розширюється, перетворюючись з простого об'єкта спекуляцій на типового представника культурних фінансів, ідея "все може бути MEME" наразі підтверджується в реальності. Незважаючи на те, що за капіталізацією MEME займає лише менше 3% серед 300 найбільших шифрування без стабільних монет (, його обсяг торгівлі продовжує займати 6-7% частки, нещодавно досягнувши 11%, що робить його одним з основних сегментів з найбільшою концентрацією ліквідності. Згідно з даними Coingecko, MEME цього року займає 30,67% уваги інвесторів, посідаючи перше місце серед усіх сегментів. Капітал часто слідує за увагою, і це дійсно так. Оглядаючи цю рік у сфері MEME, від попередніх продажів до токенів знаменитостей, від тваринних тем до політичних фінансів )PolitFi( і до штучного інтелекту, кожна гаряча тема стала топовою в індустрії.

![Огляд «здобутків та втрат» крипторинку 2024 року, куди веде шлях у 2025 році?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-564840a04df838371ea74a3496d6d827.webp(

На цьому фоні інфраструктура навколо MEME постійно вдосконалюється. Платформа справедливого запуску Pump.fun з'явилася як відповідь на це, не тільки перебудувавши екосистему MEME, але й ставши одним із найприбутковіших і найуспішніших додатків цього року. У листопаді Pump.fun став "першим протоколом Solana в історії, який заробив більше 100 мільйонів доларів за місяць". Згідно з даними Dune, станом на 22 грудня загальний дохід Pump.fun перевищив 320 мільйонів доларів, а загальна кількість розгорнутого токену становить близько 4,93 мільйона.

Звичайно, прибуток платформи не означає, що звичайні користувачі можуть заробляти гроші. Беручи до уваги, що ймовірність успіху дуже низька ), як ймовірність золотого собаки ( в один з ста тисяч, і лише 3% користувачів можуть отримати прибуток більше 1000 доларів на Pump.fun, плюс все більш очевидна тенденція до інституційності MEME, для звичайних користувачів, незалежно від того, наскільки це виглядає справедливим, збитки, здається, неминучі. Можливо, саме з цієї причини додавання фундаментальних факторів до проектів MEME стало новою моделлю розвитку. Більшість децентралізованих наук ) DeSci ( та AI MEME та інших проектів з відносно довгими термінами реалізації використовують цю модель. Але наразі, мимолітність залишається основною тенденцією, а стратегія "швидкий вхід - швидкий вихід" залишається найпопулярнішою.

Вплив американських виборів вивів на поверхню ще одну помітну сферу застосування. Polymarket виділяється на ринку прогнозів завдяки високій точності, перевершуючи всі існуючі азартні платформи. Тільки в жовтні сайт Polymarket отримав 35 мільйонів відвідувань, що вдвічі більше, ніж у популярних азартних сайтах, таких як FanDuel, а обсяг торгів також зріс з 40 мільйонів доларів у квітні до 2,5 мільярда доларів. Широка база користувачів та реальний попит означають чітке цінове застосування, не дивно, що засновник Ethereum Віталік високо оцінює його. Єдиним прикрою річчю є те, що Polymarket не досяг масштабної конверсії крипто-користувачів. Але новий тип інтеграційної моделі, що поєднує медіа та азартні ігри, безумовно, поступово формується.

![Огляд «досягнень та втрат» крипторинку 2024 року, які перспективи у 2025 році?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e345d872c5877e6c91c60168d2ca9dca.webp(

В кінці року великі мовні моделі )LLM( переходять від технічних проривів до практичного застосування, конкуренція вже стала запеклою. Після року розвитку AI знову піднявся в сфері Web3, ставши темною конячкою року. MEME першими запалили цю хвилю, Truth Terminal швидко просунув такі проекти, як GOAT, ACT, Fartcoin, і знову з'явився міф про ста кратний дохід, розпочавши бум цього нішевого застосування AI Agent. Наразі майже всі основні установи позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи, що він має потенціал стати другим феноменальним напрямком після DeFi. Але до теперішнього часу інфраструктура в цій сфері ще не досконала, а застосування переважно зосереджені на поверхневих областях, таких як MEME і Bot, глибока інтеграція AI та блокчейну все ще досить обмежена. Проте нові сфери часто означають можливості, кібернетичні моделі торгівлі криптовалютою ще потребують подальшого спостереження.

З іншого боку, з точки зору ключових установ, які сприяють цьому циклу бичачого ринку, платіжні фінанси, які можуть безшовно з'єднати традиційні фінанси та Web3, )PayFi(, безумовно, будуть на передньому плані. Стабільні монети та реальні активи )RWA( є типовими представниками цього. Стабільні монети цього року справді продемонстрували давно очікувані перспективи масового застосування. Вони не лише швидко зростають у крипто-сфері, але також починають займати місце на глобальному ринку платежів та переказів. Країни Південної Сахари, Латинської Америки та Східної Європи почали обходити традиційні банківські системи, безпосередньо використовуючи стабільні монети для розрахунків, масштаби зросли на понад 40% у річному вимірі. В даний час обсяг стабільних монет в обігу перевищує 210 мільярдів доларів, що значно вище рівня в кілька мільярдів доларів у 2020 році. Щомісяця більше 20 мільйонів адрес здійснюють транзакції зі стабільними монетами на публічному блокчейні. Лише за першу половину 2024 року обсяг розрахунків стабільних монет перевищив 2,6 трильйона доларів. Щодо нових продуктів, Ethena є найяскравішим проектом стабільних монет цього року і ще більше сприяла буму прибуткових стабільних монет. Ethena також є одним із основних джерел доходу AAVE цього року. А RWA спалахнули після оголошення BlackRock про вхід у цю сферу. 3 роки тому ринкова капіталізація RWA становила менше 2 мільярдів доларів, а цього року вона збільшилася до 14 мільярдів доларів, охоплюючи кілька секторів, включаючи кредитування, нерухомість, стабільні монети, облігації тощо.

Насправді, розвиток PayFi відповідає загальному ритму ринку. Саме через те, що внутрішній ринок зріс і досягнув межі, основний ринок інституційної масової пропозиції перебуває на початку нового циклу, і саме для пошуку нового простору, PayFi перебуває на ключовій стадії розвитку в даний момент. Варто зазначити, що через тісний зв'язок з традиційною фінансовою системою, ця сфера є однією з найбільш улюблених урядовими структурами в Web3. Наприклад, Гонконг, вже включив стейблкоїни та RWA до пріоритетних сфер розвитку на наступний рік.

![Огляд «досягнень та втрат» крипторинку 2024 року, куди вирушимо в 2025 році?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d53b716f5dbc18ed452e34db7c09d7e.webp(

Звичайно, незважаючи на загалом позитивну ситуацію, неможливо заперечити, що під тиском макроекономічної жорсткості та спаду в галузі протягом останніх 2 років, сфера шифрування також зазнала надзвичайно важких випробувань. Інноваційні застосування важко пробиваються, внутрішні суперечки посилюються, а злиття та поглинання відбуваються часто. Зменшення ліквідності призвело до появи розбіжностей у криптоіндустрії, сформувавши структуру, в якій біткоїн поглинає капітал, постійно стискаючи інші монети. Ринок альткоїнів протягом більшої частини цього року перебував у стані зниження, деякі навіть передбачали, що "в цьому бульбашковому ринку не буде альткоїнів". Лише наприкінці року, під увагою Уолл-стріт, ринок альткоїнів почав відновлення, і розпочався новий сезон альткоїнів. Зараз виглядає так, що ця тенденція розбіжності може тривати в короткостроковій перспективі, а ймовірність її подальшого посилення також існує.

Перспективи 2025 року: новий цикл, нові застосування, нові