Аналіз звіту про прогнози шифрування в індустрії 2025 року

Один. Огляд

Цей звіт на 190 сторінок поділено на три основні частини: стан шифрування, аналіз сектору та вибір аналітиків. Звіт використовує різні аналітичні рамки, включаючи економіку блокпростору, оцінку екосистемних карт, нарративну економіку та теорію інновацій.

Два, макроекономічне середовище

1. Економічне та регуляторне середовище

2025 рік стане ключовим роком для реформування політики США в сфері шифрування. FIT21 та законопроект про стабільні монети можуть сприяти прозорості та стандартизації глобальної регуляторної рамки для шифрування. Щодо політики шифрування Трампа, звіт має обережний підхід, вважаючи, що існує ймовірність зворотного курсу, але в цілому вона буде більш дружньою, ніж у чинного уряду.

Багато агентств одностайні в прогнозах ринку на 2025 рік: Q1 перша половина року досягне рекордних показників, Q2 зазнає значної корекції, Q3 та Q4 відновляться і знову встановлять нові рекорди в цьому році.

2. Напрями роботи установ

У 2024 році установи зосередяться на подання та експлуатації спотових ETF на біткойн/ETH, а також на просуванні бізнесу з токенізації реальних активів, зосередженого на облігаціях США. Межі між фінансовими технологіями, платежами та шифруванням стають все більш розмитими.

У сфері інвестицій установи використовують барбелл-стратегію, що складається з AI та DePin, загальна сума фінансування в цих двох сферах зросла приблизно на 100% та 300% відповідно в порівнянні з минулим роком. Очікується, що у 2025 році уряд США серйозно розгляне можливість співпраці з проектами DePin.

3. Розподіл користувачів на ланцюгу

За оцінками, серед 220 мільйонів активних адрес близько 30-60 мільйонів є реальними активними користувачами на місяць. Користувачі в основному розподілені в таких сферах, як гаманець Phantom, стейблкоїни, програми Telegram, ринки прогнозів, одна з торгових платформ та один DEX.

Звіт вважає, що в 2025 році зростання користувачів у ланцюгу буде більше пов'язане з продуктивністю продуктів Dapp, а не з новими рекордами Bitcoin або історіями про збагачення. Тому, варто очікувати на впровадження абстракції ланцюга та агрегації фронтенду в 2025 році.

Три, аналіз траси

Біткойн

• Надписи/руни мають всі шанси на відновлення під впливом запуску основної мережі споживачів, випуску токенів на платформі NFT, відродження буму NFT та інших факторів.
• Прогрес у проекті BitVM2.
• У 2025 році проект BTC Staking повинен зосередитися на підвищенні проникнення серед власників BTC.

Ethereum

• ETH спотовий ETF після схвалення займе видатне місце
• Після оновлення Канкуна механізм ціноутворення Blob Ethereum призводить до того, що L1 важко ефективно захоплювати витрати DA L2.
• Екологічні застосування, такі як Friends·Tech, Farcaster тощо, не досягли значного успіху
• З точки зору екосистемної карти, Ethereum все ще є найкращою L1 екосистемою

Солана

2025 року ключова віхa:

• Випуск клієнта Firedancer
• Більш широке впровадження угоди про управління ринком прогнозів MetaDAO
• Новий великий проект DePin
• Хвиля AI Агентів відбувається на Solana/якомусь L2 ланцюгу
• ETF для спот SOL через

Alt L1s та інфраструктура

• Загострення конкуренції між високопродуктивними одиночними L1
• Зайва пропозиція блок-простору, підвищення впливу розробників Dapp
• Завершення наративу модульної публічної блокчейн DA, перехід до глобальної крос-ланцюгової взаємодії
• Нове покоління високопродуктивних L2 виходить на сцену
• Протокол абстракції ланцюга прискорює продуктування

DeFi

• Поява певного DEX знову привернула увагу до DEX з постійними контрактами
• Два основні напрямки RWA: токенізація американських облігацій та вихід дохідності в мережі
• Фінансові бали Pendle займають ключову екологічну позицію
• Анти-MEV з'явилася нова модель

ШІ x Шифрування

• Поділено на чотири категорії: децентралізовані обчислювальні мережі, координаційні платформи, AI-інструменти та послуги, програми.
• 2025 рік, на який варто звернути увагу: нові платформи випуску монет для проектів ШІ, прогрес децентралізованого обчислювального навчання, впровадження агентів ШІ в блокчейн тощо.

DePin

• поділено на фізичні ресурси мережі (PRN) та цифрові ресурси мережі (DRN)
• Позитивно оцінюю проєкти PRN, пов'язані з новими енергіями, картами, мобільними перевезеннями тощо
• У 2025 році домінування Solana в секторі DePin може бути оскаржено

Споживач

• Геймплей Web3 переходить від Play2Airdrop до Pay2Airdrop
• Платформа запуску Meme-коінів прагне до ігрового та персоналізованого дизайну
• Відродження NFT та зростання споживчого IP Web3
• Споживчий ланцюг Abstract Chain та Anime Chain заслуговують на увагу