У сфері Децентралізовані фінанси з'являється світло регулювання, виступи провідних проєктів розрізняються
Нещодавно американські регулятори випустили позитивні сигнали щодо сфери Децентралізованих фінансів, що свідчить про те, що децентралізовані фінанси можуть отримати більш дружнє середовище для розвитку. Однак всередині ринку DeFi спостерігається складна ситуація: деякі провідні протоколи демонструють сильні результати, тоді як інші страждають від недостатнього зростання. Незважаючи на те, що токени DeFi нещодавно показали швидке відновлення, довгострокова тенденція на ринку все ще залишається невизначеною. Давайте зосередимося на останніх новинах та даних провідних проектів DeFi, глибше проаналізуємо можливості та виклики.
Перехід до регуляторного підходу: DeFi може отримати "інноваційний імунітет"
Американська комісія з цінних паперів та бірж нещодавно продемонструвала помітну зміну в своєму ставленні до регулювання Децентралізованих фінансів. На одній з криптовалютних круглих столів голова SEC заявив, що основні принципи DeFi відповідають основним цінностям США та підтримують самостійне зберігання криптоактивів. Він підкреслив, що технологія блокчейн забезпечує фінансові транзакції без посередників, і регулятори не повинні заважати таким інноваціям.
Варто зазначити, що голова SEC розкрив, що дав вказівку розробити рамки політики "інноваційного звільнення" для платформ DeFi, що має на меті прискорити процес виведення на ринок продуктів і послуг на блокчейні. Він також чітко зазначив, що розробники програмного забезпечення для самостійного зберігання або зосереджені на конфіденційності не повинні нести юридичну відповідальність лише через публікацію коду, і згадав, що видобуток та стейкінг самі по собі не є цінними паперами.
Керівник криптомісії SEC також висловив підтримку, підкресливши, що не слід притягувати до відповідальності розробників коду через його використання іншими, але при цьому попередив, що централізовані структури не повинні уникати регулювання під ярликом "децентралізованості".
На фоні тиску з боку республіканських комісарів на впровадження більш дружньої крипто- політики, ці заяви сприймаються ринком як значна позитивна новина, що викликала суттєве зростання цін на DeFi токени. Якщо "інноваційний виняток" буде реалізовано, це може створити більш сприятливе та чітке регуляторне середовище для розвитку американських DeFi проектів.
Аналіз даних: Зростання TVL незначне, сильне відновлення токенів
Після публікації позитивних новин щодо регулювання, токени DeFi в цілому зазнали зростання, більшість провідних проектів зросли на 20% до 40%. Щоб глибше зрозуміти стан галузі, ми проаналізували дані про 20 провідних протоколів DeFi за останні півроку.
Загалом, зростання TVL цих провідних Децентралізованих фінансів протоколів у першій половині 2025 року не є суттєвим, TVL семи протоколів навіть знизився. Серед протоколів, що зросли, п’ять не перевищують 5%. Найшвидше зростання продемонстрував проект з RWA характером, а серед традиційних DeFi протоколів, Aave показав найкращі результати, TVL перевищив 26 мільярдів доларів, досягнувши історичного максимуму, зростання у першій половині року склало понад 6 мільярдів доларів. Один ряд протоколів досягнув зростання 72,97%.
Слід зазначити, що хоча екосистема певного публічного блокчейну продовжує зростати в галузі стейблкойнів, TVL провідних DeFi протоколів у першій половині року знизилася на 39,82%, ставши найзначнішим зниженням серед провідних протоколів. Крім того, деякі популярні протоколи, які викликали високий інтерес на ринку, також зазнали різного ступеня зниження в першій половині року.
Щодо цін на токени, середні максимальні відкатки токенів перших 20 DeFi протоколів у першій половині 2025 року склали 57%. Незважаючи на нещодавнє відновлення ринку, токени різних протоколів зазнали значного відскоку, але більшість все ще не змогли повернутися до цінового рівня на початку 2025 року. Лише один проєкт має токен управління, який зріс на 44,8% у порівнянні з 1 січня, ще один ледве повернувся до рівня на початку року. Загалом, ці токени в середньому впали на 24% у порівнянні з ціною на початку року.
Проте, ціни на токени цих проектів DeFi в цілому зазнали значного відновлення, середній відсоток підвищення з низького рівня становить близько 95,59%. Зокрема, у 5 токенів відновлення перевищило 150%. Судячи з динаміки, недавні низькі ціни на ці токени в основному зосереджені на 7 квітня, що схоже на загальну тенденцію криптовалютного ринку, але відновлення в цілому краще, ніж у токенів інших типів. Однак, як з точки зору відновлення цін, так і з точки зору загальної динаміки за останні півроку, рух цін токенів, здається, не має безпосереднього зв'язку з показниками TVL цих протоколів DeFi.
Аналіз динаміки провідних проєктів
У численних Децентралізованих фінансів проектах деякі провідні гравці заслуговують на особливу увагу:
Деякий провідний проект, будучи лідером протоколу Децентралізовані фінанси, продемонстрував яскраві результати у першій половині року, неодноразово встановлюючи історичні максимуми. Цей проект розширився на 18 публічних блокчейнів і запровадив ряд заходів, включаючи викуп токенів на суму 1 мільйон доларів щотижня, з метою підвищення ціни токенів. З точки зору процентних ставок по продуктах, хоча процентні ставки за кредитами не надто високі, проект має значну глибину і користується популярністю серед великих гравців. Загалом, у першій половині 2025 року базові показники та ринкові результати цього проекту показали тенденцію до зростання, і він залишається стандартним шаблоном розвитку протоколів Децентралізовані фінанси.
Один з провідних DEX у 2025 році офіційно запустив нову версію, яка ввела більше гнучкої кастомізації логіки та значно знизила витрати на Gas. Крім того, запуск нової ланцюга також подальше розширив конкурентоспроможність цього проєкту в екосистемі Децентралізовані фінанси. Хоча в першій половині року його TVL трохи знизився, уважно спостерігаючи, можна помітити, що це в основному сталося через падіння ціни ефіру, оскільки обсяги стейкінгу ETH в порівнянні з січнем все ще зросли. Після запуску нової ланцюга швидко зайняв певну частку ринку та став другою публічною ланцюгою за TVL цього проєкту.
Після оновлення бренду одного з проектів управління, хоча TVL дещо знизився, але інший протокол в екосистемі продемонстрував новий потенціал у напрямку RWA. Загальний обсяг TVL цих двох протоколів перевищить 11 мільярдів доларів, що дозволить їм потрапити до трійки лідерів. Його токени в 2025 році показують вражаючі результати, зростаючи більш ніж на 170% від мінімуму. Однак план оновлення проекту охоплює кілька аспектів, включаючи механізм управління, токеноміку та продуктовий портфель, що ускладнює ринку формування простого сприйняття, що негативно позначається на поширенні.
Деякий інноваційний проєкт започаткував концепцію "повторного стейкінгу", і з моменту запуску TVL досягнув вибухового зростання, наразі ставши третім за величиною протоколом Децентралізованих фінансів. Хоча в 2024 році популярність концепції повторного стейкінгу дещо знизилася, з квітня цей проєкт очевидно вступив у новий цикл зростання TVL, збільшившись на 77% менш ніж за 2 місяці. Позбувшись концептуальної оболонки, справжня цінність повторного стейкінгу, можливо, зараз переосмислюється ринком.
Деякий провідний проект з ліквідного стейкінгу колись займав домінуючу позицію на ринку завдяки своєму представницькому продукту, TVL у 2024 році одного разу наблизився до 40 мільярдів доларів. Однак з другої половини 2024 року, з швидким зростанням Ethereum L2, цей проект, що надто зосереджений на основній мережі Ethereum (частка понад 99%), демонструє спад, TVL постійно знижується. Його токен також не показав видатних результатів під час недавнього відновлення. На даний момент загальний обсяг TVL цього проекту все ще займає друге місце, ефект масштабу все ще існує, але те, як швидко адаптуватися до більшого ринку, може стати ключем до збереження провідної позиції.
Висновок
Зміна регуляторної політики дала нове дихання американському ринку Децентралізовані фінанси, а довготривала невизначеність регулювання, що турбувала проєкти, має шанси на полегшення. Тенденції даних показують, що, незважаючи на те, що Ethereum залишається основним носієм TVL, динаміка розвитку Децентралізовані фінанси все більше виявляє свою незалежність, навіть починаючи підживлювати цінність базового блокчейну.
У майбутньому, чіткість регулювання може привернути більше традиційного фінансового капіталу з нижчою схильністю до ризику для входження в сферу Децентралізовані фінанси. Водночас спроби традиційних фінансових гігантів запустити унікальні продукти DeFi не лише вказують на ширші перспективи інтеграції, але й означають, що конкуренція на ринку зростання буде більш запеклою. Ця нова ситуація, що відкривається внаслідок послаблення регулювання, можливо, є новою точкою відліку для зрілості DeFi та його глибокої інтеграції з традиційними фінансами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WalletDivorcer
· 19год тому
Головні проекти будуть боротися
Переглянути оригіналвідповісти на0
CodeSmellHunter
· 19год тому
Скоріше скажіть, щоб зняли регулювання!
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenVelocityTrauma
· 19год тому
Можливості перевищують ризики, оптимістичний погляд
Лібералізація регулювання DeFi викликала сплеск ринку токенів, а показники TVL провідних проєктів виявилися різними.
У сфері Децентралізовані фінанси з'являється світло регулювання, виступи провідних проєктів розрізняються
Нещодавно американські регулятори випустили позитивні сигнали щодо сфери Децентралізованих фінансів, що свідчить про те, що децентралізовані фінанси можуть отримати більш дружнє середовище для розвитку. Однак всередині ринку DeFi спостерігається складна ситуація: деякі провідні протоколи демонструють сильні результати, тоді як інші страждають від недостатнього зростання. Незважаючи на те, що токени DeFi нещодавно показали швидке відновлення, довгострокова тенденція на ринку все ще залишається невизначеною. Давайте зосередимося на останніх новинах та даних провідних проектів DeFi, глибше проаналізуємо можливості та виклики.
Перехід до регуляторного підходу: DeFi може отримати "інноваційний імунітет"
Американська комісія з цінних паперів та бірж нещодавно продемонструвала помітну зміну в своєму ставленні до регулювання Децентралізованих фінансів. На одній з криптовалютних круглих столів голова SEC заявив, що основні принципи DeFi відповідають основним цінностям США та підтримують самостійне зберігання криптоактивів. Він підкреслив, що технологія блокчейн забезпечує фінансові транзакції без посередників, і регулятори не повинні заважати таким інноваціям.
Варто зазначити, що голова SEC розкрив, що дав вказівку розробити рамки політики "інноваційного звільнення" для платформ DeFi, що має на меті прискорити процес виведення на ринок продуктів і послуг на блокчейні. Він також чітко зазначив, що розробники програмного забезпечення для самостійного зберігання або зосереджені на конфіденційності не повинні нести юридичну відповідальність лише через публікацію коду, і згадав, що видобуток та стейкінг самі по собі не є цінними паперами.
Керівник криптомісії SEC також висловив підтримку, підкресливши, що не слід притягувати до відповідальності розробників коду через його використання іншими, але при цьому попередив, що централізовані структури не повинні уникати регулювання під ярликом "децентралізованості".
На фоні тиску з боку республіканських комісарів на впровадження більш дружньої крипто- політики, ці заяви сприймаються ринком як значна позитивна новина, що викликала суттєве зростання цін на DeFi токени. Якщо "інноваційний виняток" буде реалізовано, це може створити більш сприятливе та чітке регуляторне середовище для розвитку американських DeFi проектів.
Аналіз даних: Зростання TVL незначне, сильне відновлення токенів
Після публікації позитивних новин щодо регулювання, токени DeFi в цілому зазнали зростання, більшість провідних проектів зросли на 20% до 40%. Щоб глибше зрозуміти стан галузі, ми проаналізували дані про 20 провідних протоколів DeFi за останні півроку.
Загалом, зростання TVL цих провідних Децентралізованих фінансів протоколів у першій половині 2025 року не є суттєвим, TVL семи протоколів навіть знизився. Серед протоколів, що зросли, п’ять не перевищують 5%. Найшвидше зростання продемонстрував проект з RWA характером, а серед традиційних DeFi протоколів, Aave показав найкращі результати, TVL перевищив 26 мільярдів доларів, досягнувши історичного максимуму, зростання у першій половині року склало понад 6 мільярдів доларів. Один ряд протоколів досягнув зростання 72,97%.
Слід зазначити, що хоча екосистема певного публічного блокчейну продовжує зростати в галузі стейблкойнів, TVL провідних DeFi протоколів у першій половині року знизилася на 39,82%, ставши найзначнішим зниженням серед провідних протоколів. Крім того, деякі популярні протоколи, які викликали високий інтерес на ринку, також зазнали різного ступеня зниження в першій половині року.
Щодо цін на токени, середні максимальні відкатки токенів перших 20 DeFi протоколів у першій половині 2025 року склали 57%. Незважаючи на нещодавнє відновлення ринку, токени різних протоколів зазнали значного відскоку, але більшість все ще не змогли повернутися до цінового рівня на початку 2025 року. Лише один проєкт має токен управління, який зріс на 44,8% у порівнянні з 1 січня, ще один ледве повернувся до рівня на початку року. Загалом, ці токени в середньому впали на 24% у порівнянні з ціною на початку року.
Проте, ціни на токени цих проектів DeFi в цілому зазнали значного відновлення, середній відсоток підвищення з низького рівня становить близько 95,59%. Зокрема, у 5 токенів відновлення перевищило 150%. Судячи з динаміки, недавні низькі ціни на ці токени в основному зосереджені на 7 квітня, що схоже на загальну тенденцію криптовалютного ринку, але відновлення в цілому краще, ніж у токенів інших типів. Однак, як з точки зору відновлення цін, так і з точки зору загальної динаміки за останні півроку, рух цін токенів, здається, не має безпосереднього зв'язку з показниками TVL цих протоколів DeFi.
Аналіз динаміки провідних проєктів
У численних Децентралізованих фінансів проектах деякі провідні гравці заслуговують на особливу увагу:
Деякий провідний проект, будучи лідером протоколу Децентралізовані фінанси, продемонстрував яскраві результати у першій половині року, неодноразово встановлюючи історичні максимуми. Цей проект розширився на 18 публічних блокчейнів і запровадив ряд заходів, включаючи викуп токенів на суму 1 мільйон доларів щотижня, з метою підвищення ціни токенів. З точки зору процентних ставок по продуктах, хоча процентні ставки за кредитами не надто високі, проект має значну глибину і користується популярністю серед великих гравців. Загалом, у першій половині 2025 року базові показники та ринкові результати цього проекту показали тенденцію до зростання, і він залишається стандартним шаблоном розвитку протоколів Децентралізовані фінанси.
Один з провідних DEX у 2025 році офіційно запустив нову версію, яка ввела більше гнучкої кастомізації логіки та значно знизила витрати на Gas. Крім того, запуск нової ланцюга також подальше розширив конкурентоспроможність цього проєкту в екосистемі Децентралізовані фінанси. Хоча в першій половині року його TVL трохи знизився, уважно спостерігаючи, можна помітити, що це в основному сталося через падіння ціни ефіру, оскільки обсяги стейкінгу ETH в порівнянні з січнем все ще зросли. Після запуску нової ланцюга швидко зайняв певну частку ринку та став другою публічною ланцюгою за TVL цього проєкту.
Після оновлення бренду одного з проектів управління, хоча TVL дещо знизився, але інший протокол в екосистемі продемонстрував новий потенціал у напрямку RWA. Загальний обсяг TVL цих двох протоколів перевищить 11 мільярдів доларів, що дозволить їм потрапити до трійки лідерів. Його токени в 2025 році показують вражаючі результати, зростаючи більш ніж на 170% від мінімуму. Однак план оновлення проекту охоплює кілька аспектів, включаючи механізм управління, токеноміку та продуктовий портфель, що ускладнює ринку формування простого сприйняття, що негативно позначається на поширенні.
Деякий інноваційний проєкт започаткував концепцію "повторного стейкінгу", і з моменту запуску TVL досягнув вибухового зростання, наразі ставши третім за величиною протоколом Децентралізованих фінансів. Хоча в 2024 році популярність концепції повторного стейкінгу дещо знизилася, з квітня цей проєкт очевидно вступив у новий цикл зростання TVL, збільшившись на 77% менш ніж за 2 місяці. Позбувшись концептуальної оболонки, справжня цінність повторного стейкінгу, можливо, зараз переосмислюється ринком.
Деякий провідний проект з ліквідного стейкінгу колись займав домінуючу позицію на ринку завдяки своєму представницькому продукту, TVL у 2024 році одного разу наблизився до 40 мільярдів доларів. Однак з другої половини 2024 року, з швидким зростанням Ethereum L2, цей проект, що надто зосереджений на основній мережі Ethereum (частка понад 99%), демонструє спад, TVL постійно знижується. Його токен також не показав видатних результатів під час недавнього відновлення. На даний момент загальний обсяг TVL цього проекту все ще займає друге місце, ефект масштабу все ще існує, але те, як швидко адаптуватися до більшого ринку, може стати ключем до збереження провідної позиції.
Висновок
Зміна регуляторної політики дала нове дихання американському ринку Децентралізовані фінанси, а довготривала невизначеність регулювання, що турбувала проєкти, має шанси на полегшення. Тенденції даних показують, що, незважаючи на те, що Ethereum залишається основним носієм TVL, динаміка розвитку Децентралізовані фінанси все більше виявляє свою незалежність, навіть починаючи підживлювати цінність базового блокчейну.
У майбутньому, чіткість регулювання може привернути більше традиційного фінансового капіталу з нижчою схильністю до ризику для входження в сферу Децентралізовані фінанси. Водночас спроби традиційних фінансових гігантів запустити унікальні продукти DeFi не лише вказують на ширші перспективи інтеграції, але й означають, що конкуренція на ринку зростання буде більш запеклою. Ця нова ситуація, що відкривається внаслідок послаблення регулювання, можливо, є новою точкою відліку для зрілості DeFi та його глибокої інтеграції з традиційними фінансами.