Дослідження Bonding Curve: різниця між первинними та вторинними Автоматичний маркетмейкером
Bonding Curve як ключова технологія в сфері Web3 відіграє важливу роль в екосистемі токенів. У цій статті буде представлено Bonding Curve як Автоматичний маркетмейкер (AMM), обговорюючи основні концепції та відмінності між первинними Автоматичними маркетмейкерами (PAMMs) та вторинними Автоматичними маркетмейкерами (SAMMs), з метою більш чіткого визначення простору дизайну Bonding Curve, щоб краще використовувати ці інструменти DeFi.
Огляд кривої зв'язування
Bonding Curve є математичним методом, що використовується для кодування відносин між двома або більше токенізованими активами. Він реалізується через смарт-контракти на блокчейні та визначає обмінний курс між активами. Найпоширеніше рівняння Bonding Curve - це "X * Y = K", де "інваріант K" визначає ціну обміну між токенами X та Y. Ця "крива" описує, як змінюється ціна в залежності від зміни обсягу будь-якого токена. Bonding Curve може бути застосована в різних сценаріях, надаючи ключову інфраструктуру для токеномічних проектів.
Застосування кривої облігацій у проектуванні ринку
Наразі більшість кривих облігацій вбудовані в AMM, такі як Uniswap, основна функція яких полягає в сприянні обміну існуючих токенів через "пули ліквідності". Ці механізми можна вважати SAMMs, оскільки вони сприяють торгівлі на вторинному ринку існуючих токенів.
Інший випадок використання кривої зв'язування полягає у прямій емісії токенів (, карбуванні ) та викупі (, знищенні ). Ці механізми називаються PAMMs, які відповідають за випуск токенів під час внесення резервних активів і обмін токенів під час їх вилучення. PAMMs реалізують динамічну постачальницьку екосистему токенів, яка може бути розглянута як механізм "виявлення постачання".
SAMMs як механізм виявлення цін
Зростання DeFi сприяло виникненню платформ AMM, таких як Uniswap, які через "лікувальні пул" замінили традиційну торгівлю по ордеру, реалізуючи асинхронний обмін. Ця нова ринкова структура вдосконалила торгівлю по ордеру: вони не є кастодіальними, асинхронними, і торгові збори повертаються постачальникам ліквідності, а не посередницьким біржам.
Поява SAMMs дозволила численним токенам з маленькою капіталізацією отримати ліквідність для торгів, забезпечивши більшість токенів можливістю для визначення ціни та ліквідності торгів. Це важливий момент для реалізації продуктів, що відповідають вимогам ринку через Bonding Curve.
PAMMs як механізм виявлення пропозиції
PAMM-и використовують криві зв'язування для сприяння карбуванню та знищенню токенів, забезпечуючи автоматизований механізм випуску та викупу токенів. Вони є інструментом "виявлення пропозиції", що вирішує кілька проблем із неузгодженістю стимулів у процесі проєктування та запуску екосистеми токенів. Налаштовуючи постачання токенів відповідно до попиту та зберігаючи внесені активи у резерві смарт-контракту, PAMM-и забезпечують, щоб кожен токен мав відповідну підтримку резервних активів.
PAMMs знаходяться на межі між фіксованою пропозицією та безкінечною пропозицією, використовуючи переваги обох, а також досягаючи гнучкого розширення пропозиції за допомогою динамічного випуску, одночасно обмежуючи розширення пропозиції, зберігаючи узгодженість з депозитами резервних активів. Це дозволяє PAMMs забезпечувати проекти гнучкою пропозицією токенів, щоб відповідати змінним потребам, зберігаючи при цьому цінність токенів.
Потенційні переваги поєднання PAMM і SAMM
Коли PAMMs і SAMMs об'єднуються в одній екосистемі, це може принести більше переваг для токеноміки. Коли одночасно існують первинний випуск і вторинний торговельний ринок, і коли між цими ринками виникають різниці в ціні, це створює можливості для арбітражу, що може бути корисним для всієї системи.
Комбінація PAMMs і SAMMs може вплинути на ціну токенів, викликаючи "гасіння коливань". Цей ефект було спостережено як у моделях, так і під час реальних впроваджень, хоча необхідні подальші дослідження щодо його обмежень і потенційних недоліків.
Висновок
Криві зв'язування стали невід'ємною частиною сфери Web3, їх важливість продовжуватиме зростати. PAMM і SAMM довели свою корисність для економік різного масштабу. Незалежно від того, чи йдеться про запуск екосистеми ранніх токенів, чи про сприяння торгівлі в зрілій екосистемі, криві зв'язування продовжать відігравати ключову роль в криптоекономіці.
Дослідження та вивчення Bonding Curve все ще знаходяться на ранній стадії. Незважаючи на те, що в області SAMMs вже є чимало літератури та практичних застосувань, PAMMs залишаються відносно молодими і недостатньо дослідженими. У майбутньому потрібно більше досліджень, щоб вивчити потенціал цих інструментів у вирішенні ключових викликів економіки крипто-токенів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerWallet
· 08-05 21:13
Відмовтеся від спекуляцій, просто грайте в AMM
Переглянути оригіналвідповісти на0
DecentralizeMe
· 08-05 19:26
Вторинний ринок вдвічі дорожчий за первинний, дивовижний!
Переглянути оригіналвідповісти на0
nft_widow
· 08-05 19:25
Вкладуть всі гроші в це, чи не так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkPrince
· 08-05 19:22
Стикаючись з такою складною кривою, хочеться просто лягти.
Аналіз кривої зв’язку: обговорення відмінностей та застосування первинних і вторинних автоматичних маркетмейкерів
Дослідження Bonding Curve: різниця між первинними та вторинними Автоматичний маркетмейкером
Bonding Curve як ключова технологія в сфері Web3 відіграє важливу роль в екосистемі токенів. У цій статті буде представлено Bonding Curve як Автоматичний маркетмейкер (AMM), обговорюючи основні концепції та відмінності між первинними Автоматичними маркетмейкерами (PAMMs) та вторинними Автоматичними маркетмейкерами (SAMMs), з метою більш чіткого визначення простору дизайну Bonding Curve, щоб краще використовувати ці інструменти DeFi.
Огляд кривої зв'язування
Bonding Curve є математичним методом, що використовується для кодування відносин між двома або більше токенізованими активами. Він реалізується через смарт-контракти на блокчейні та визначає обмінний курс між активами. Найпоширеніше рівняння Bonding Curve - це "X * Y = K", де "інваріант K" визначає ціну обміну між токенами X та Y. Ця "крива" описує, як змінюється ціна в залежності від зміни обсягу будь-якого токена. Bonding Curve може бути застосована в різних сценаріях, надаючи ключову інфраструктуру для токеномічних проектів.
Застосування кривої облігацій у проектуванні ринку
Наразі більшість кривих облігацій вбудовані в AMM, такі як Uniswap, основна функція яких полягає в сприянні обміну існуючих токенів через "пули ліквідності". Ці механізми можна вважати SAMMs, оскільки вони сприяють торгівлі на вторинному ринку існуючих токенів.
Інший випадок використання кривої зв'язування полягає у прямій емісії токенів (, карбуванні ) та викупі (, знищенні ). Ці механізми називаються PAMMs, які відповідають за випуск токенів під час внесення резервних активів і обмін токенів під час їх вилучення. PAMMs реалізують динамічну постачальницьку екосистему токенів, яка може бути розглянута як механізм "виявлення постачання".
SAMMs як механізм виявлення цін
Зростання DeFi сприяло виникненню платформ AMM, таких як Uniswap, які через "лікувальні пул" замінили традиційну торгівлю по ордеру, реалізуючи асинхронний обмін. Ця нова ринкова структура вдосконалила торгівлю по ордеру: вони не є кастодіальними, асинхронними, і торгові збори повертаються постачальникам ліквідності, а не посередницьким біржам.
Поява SAMMs дозволила численним токенам з маленькою капіталізацією отримати ліквідність для торгів, забезпечивши більшість токенів можливістю для визначення ціни та ліквідності торгів. Це важливий момент для реалізації продуктів, що відповідають вимогам ринку через Bonding Curve.
PAMMs як механізм виявлення пропозиції
PAMM-и використовують криві зв'язування для сприяння карбуванню та знищенню токенів, забезпечуючи автоматизований механізм випуску та викупу токенів. Вони є інструментом "виявлення пропозиції", що вирішує кілька проблем із неузгодженістю стимулів у процесі проєктування та запуску екосистеми токенів. Налаштовуючи постачання токенів відповідно до попиту та зберігаючи внесені активи у резерві смарт-контракту, PAMM-и забезпечують, щоб кожен токен мав відповідну підтримку резервних активів.
PAMMs знаходяться на межі між фіксованою пропозицією та безкінечною пропозицією, використовуючи переваги обох, а також досягаючи гнучкого розширення пропозиції за допомогою динамічного випуску, одночасно обмежуючи розширення пропозиції, зберігаючи узгодженість з депозитами резервних активів. Це дозволяє PAMMs забезпечувати проекти гнучкою пропозицією токенів, щоб відповідати змінним потребам, зберігаючи при цьому цінність токенів.
Потенційні переваги поєднання PAMM і SAMM
Коли PAMMs і SAMMs об'єднуються в одній екосистемі, це може принести більше переваг для токеноміки. Коли одночасно існують первинний випуск і вторинний торговельний ринок, і коли між цими ринками виникають різниці в ціні, це створює можливості для арбітражу, що може бути корисним для всієї системи.
Комбінація PAMMs і SAMMs може вплинути на ціну токенів, викликаючи "гасіння коливань". Цей ефект було спостережено як у моделях, так і під час реальних впроваджень, хоча необхідні подальші дослідження щодо його обмежень і потенційних недоліків.
Висновок
Криві зв'язування стали невід'ємною частиною сфери Web3, їх важливість продовжуватиме зростати. PAMM і SAMM довели свою корисність для економік різного масштабу. Незалежно від того, чи йдеться про запуск екосистеми ранніх токенів, чи про сприяння торгівлі в зрілій екосистемі, криві зв'язування продовжать відігравати ключову роль в криптоекономіці.
Дослідження та вивчення Bonding Curve все ще знаходяться на ранній стадії. Незважаючи на те, що в області SAMMs вже є чимало літератури та практичних застосувань, PAMMs залишаються відносно молодими і недостатньо дослідженими. У майбутньому потрібно більше досліджень, щоб вивчити потенціал цих інструментів у вирішенні ключових викликів економіки крипто-токенів.