Чи може RWA стати наступним переломним моментом на ринку?
З запуском спотового ETF на біткойн у криптовалютній сфері спостерігається новий переломний момент у розвитку. Політика часів адміністрації Трампа заклала основу для цієї сфери, а тепер, коли традиційні фінансові гіганти входять у гру, це ще більше сприяє розвитку RWA( реальних світових активів). Все більше фінансових установ починають досліджувати, як за допомогою технології блокчейн реалізувати торгівлю та управління традиційними активами, такими як акції та облігації, на блокчейні, і ця тенденція змінює ландшафт фінансових ринків.
Нещодавні заходи, запроваджені певною фінансово-технологічною компанією, свідчать про те, що сектор RWA поступово стає мейнстрімом. Ця реформа також викликала нову хвилю суперечок на Уолл-стріт, що тихо змінює правила гри на ринку криптовалют та традиційних фінансів.
Відмінності та спільні риси проектів у сфері RWA
Проекти, що покладаються на великі компанії з управління активами
Одна фінансово-технологічна компанія нещодавно активізувалася, запустивши платформу послуг з інтеграції блокчейн для акцій, облігацій та ETF, а також оголосила про новий проект публічної блокчейн Layer 1, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури та просування токенізації RWA.
Цей блокчейн орієнтований на реалізацію токенізації RWA та інтеграцію з блокчейном. Підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських акцій через блокчейн платформу, а також знімає географічні обмеження, надаючи безперервний торговий сервіс 24/7.
Ця публічна блокчейн-система запропонувала рішення для впровадження відповідності на рівні установ у архітектуру публічної блокчейн-системи, намагаючись подолати існуючі болі перенесення реальних активів (RWA) на блокчейн за допомогою інноваційних засобів, таких як механізм перевірки дозволів та рідний міжланцюговий протокол. Використовуючи традиційні фінансові активи як заставу, вона забезпечує безпеку мережі та реалізує взаємодію з традиційними системами розрахунків, що сприяє подальшій інтеграції ліквідності між ланцюгом та поза ним.
Конкурентоспроможність та обмеження в проектах одного сегмента
Це пов'язано як з його унікальним архітектурним дизайном і потужними інституційними ресурсами, так і відображає гру сил і інтересів між блокчейном і традиційними фінансами.
конкурентоспроможність
Токенізація RWA та вільний обіг: шляхом парування акцій, облігацій, ETF та інших активів з токенами 1:1, інвестори можуть вільно передавати ці токенізовані активи за межами США та інтегрувати їх з DeFi, беручи участь у фінансових діяльностях, таких як кредитування та отримання доходу.
Поєднання відкритості та відповідності: поєднує відкритість публічних блокчейнів з відповідністю дозволених блокчейнів. Верифікатори проходять перевірку на відповідність для забезпечення відповідності, при цьому будь-який розробник і користувач можуть випускати токени та розробляти додатки на цьому ланцюзі, забезпечуючи інноваційну активність.
Участь установ та екологічне будівництво: команда консультантів з дизайну включає кілька відомих фінансових установ, що сприяло їхньому впровадженню на рівні установ у традиційних фінансах та DeFi.
Механізм оракула та безпека даних: вбудована система оракула забезпечує точність та своєчасність даних в ланцюзі, знижуючи ризик маніпуляцій з даними. Цей дизайн підвищує надійність ключових даних, таких як ціни активів, відсоткові ставки та ринкові індекси.
Функція крос-ланцюга та забезпечення безпеки: реалізація крос-ланцюгових активів через спеціалізовані мости, забезпечення безпеки для децентралізованої мережі валідації та підтримка управління активами та ліквідністю для установ, адаптуючи до великих угод.
обмеження
Висока залежність від установ, відсутність спільнотного драйву
Архітектура цього проекту сильно залежить від участі традиційних фінансових установ, а довіра та ліквідність його токенізованих активів в основному походять від підтримки цих установ. Хоча ця модель забезпечує якість і відповідність токенізованих активів, вона також викликає одну основну проблему: її екосистема в основному розроблена для установ, що призводить до низького рівня участі звичайних користувачів. У порівнянні з повністю децентралізованими проектами RWA, вона більше нагадує розширення традиційного фінансового світу, а обіг і торгівля токенізованими активами більше здійснюються між установами, вплив звичайних інвесторів і децентралізованої спільноти зменшується.
Проблема розподілу влади під централізованим контролем
Хоча збережено часткову відкритість, її валідатори є ліцензованими, що означає, що основна влада зосереджена в руках небагатьох установ. Це різко контрастує з деякими повністю децентралізованими проектами RWA, які підкреслюють, що будь-який учасник може стати ключовим вузлом мережі. Дизайн цього проекту в певній мірі відображає структуру влади традиційних фінансів, де більша частина контролю досі знаходиться в руках небагатьох великих фінансових установ. Така концентрація влади може викликати конфлікти у майбутньому в управлінні та розподілі ресурсів, особливо коли інтереси власників токенів конфліктують з інтересами установ.
Швидкість інновацій може бути обмежена регуляцією та традиційними установами
Оскільки основною опорою цього проєкту є відповідність та участь інститутів, це також може обмежити швидкість його інновацій. У порівнянні з повністю децентралізованими проєктами, при впровадженні нових фінансових продуктів або технологій можуть знадобитися складні процеси відповідності та затвердження інститутів. Це ставить його під ризик повільної реакції в швидко змінюваній крипто-сфері, особливо під час конкуренції з більш гнучкими DeFi проєктами, його структура, орієнтована на відповідність і інститути, може стати тягарем.
Реальні перешкоди, з якими стикаються проекти RWA
Хоча технологія блокчейн забезпечує технологічну основу для токенізації реальних активів (RWA), нинішні публічні блокчейни все ще не можуть задовольнити потреби традиційних фінансів у таких аспектах, як висока частота торгівлі та миттєве розрахунки. Тим часом, розкол у кросчейн-екосистемах і проблеми безпеки ще більше ускладнюють впровадження RWA установами. Застосування RWA у децентралізованих фінансах (DeFi) стикається з кількома реальними перешкодами:
По-перше, проблема довіри та узгодженості активів з даними на блокчейні стала основним викликом для токенізації реальних активів (RWA). Ключовим моментом токенізації RWA є забезпечення узгодженості активів у реальному світі з даними на блокчейні. Наприклад, після токенізації нерухомості, інформація про власність, вартість та інше, зафіксовані на блокчейні, повинні повністю відповідати юридичним документам та стану активів у реальному житті. Однак це пов'язано з двома ключовими питаннями: по-перше, достовірність даних на блокчейні, тобто як забезпечити надійне та незмінне джерело даних; по-друге, синхронізація даних, тобто як забезпечити, щоб інформація на блокчейні могла в режимі реального часу відображати зміни стану реальних активів. Вирішення цих питань зазвичай вимагає залучення надійних третіх сторін або авторитетних органів (, таких як уряд або сертифікаційні установи ), але це суперечить децентралізованій природі блокчейну, проблема довіри залишається невід'ємним викликом для токенізації RWA.
Нестача кібербезпеки також є важливою проблемою, безпека блокчейн-мереж зазвичай залежить від економічних механізмів стимулювання локальних токенів, але волатильність RWA зазвичай нижча, ніж у криптовалют, особливо в періоди ринкової депресії, що може призвести до зниження безпеки мережі. Крім того, складність RWA вимагає вищих стандартів безпеки, а існуючі блокчейн-системи можуть не повністю задовольняти ці вимоги.
Проблема сумісності RWA з архітектурою DeFi ще не вирішена, оскільки початковою метою DeFi було обслуговування криптоорієнтованих активів, а не традиційних цінних паперів. Виведення RWA на блокчейн пов'язане зі складними фінансовими операціями (, такими як розподіл акцій та виплата дивідендів ), які важко ефективно управляти за допомогою існуючих DeFi-систем. Особливо важливо, що системи оракулів мають явні недоліки в обробці в режимі реального часу та безпеки великих обсягів традиційних фінансових даних.
Подвищення складності впровадження RWA в ланцюг ще більше ускладнює проблеми з розподілом ліквідності та безпекою між ланцюгами. Крос-ланцюговий випуск RWA призводить до розподілу ліквідності, що ускладнює управління активами. Хоча механізм крос-ланцюгового мосту пропонує рішення, він також вводить нові ризики безпеки, такі як атаки з подвоєнням витрат і вразливості протоколу.
Регуляція та проблеми відповідності є найбільшими нетехнічними перешкодами для токенізації реальних активів (RWA). Багато регульованих фінансових установ не можуть здійснювати транзакції на публічних блокчейнах, і основні причини цього включають анонімність, відсутність рамок для відповідності та різницю в глобальних регуляторних стандартах. Вимоги щодо KYC та боротьби з відмиванням грошей ще більше ускладнюють процес токенізації RWA, що в певній мірі обмежує приплив капіталу.
Ліквідність на ринку та обмеження участі інститутів також стримують розвиток RWA. Наразі загальна капіталізація RWA в основному зосереджена на низькоризикових активах (, таких як державні облігації та фонди ), тоді як прогрес у переведенні великих класів активів, таких як акції та нерухомість, є повільним. Ліквідність RWA все ще залежить від крипто-орієнтованих протоколів, загальний ринок все ще перебуває на ранній стадії розвитку.
Останнє, конфлікт між довірчими механізмами DeFi та традиційними фінансами також є питанням, яке потрібно вирішити при токенізації реальних активів (RWA). DeFi покладається на код та криптографію для побудови довіри, тоді як традиційні фінанси покладаються на юридичні контракти та централізовані установи. Ця різниця у механізмах довіри призводить до обережного ставлення традиційних фінансових установ до технології блокчейн, особливо в ключових аспектах, таких як управління активами та управління ризиками.
Хоча технологія блокчейн забезпечує можливість впровадження RWA, на практиці вона стикається з численними викликами. Проблеми, такі як узгодженість даних, безпека мережі, сумісність, ліквідність, відповідність вимогам, а також відповідність технологічних та економічних моделей, і конфлікти довірчих механізмів, потрібно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому впровадженню RWA в DeFi.
Успіх RWA, публічні блокчейни можуть стати новим розподілом влади між старою та новою фінансовою системою
Цей розділ, аналізуючи основні інтереси Уолл-стріт, пов'язані з публічними блокчейнами, на мою думку, потребує виходу за межі явища токенізації реальних активів і розгляду логіки фінансових операцій і факторів, що стоять за боротьбою за інтереси. Як зазначено вище, найбільшою проблемою RWA на не технічному рівні є забезпечення відповідності, а для цього необхідно спиратися на визнання потужних централізованих організацій.
Найбільша у світі компанія з управління активами, завершивши просування біткоїн-ETF, взяла участь у інвестиціях у RWA, що по суті є першим кроком до боротьби за перерозподіл влади між традиційною фінансовою системою та новими децентралізованими технологіями, які ґрунтуються на блокчейні. Ця боротьба є не лише конкуренцією технологічних змін або фінансових інновацій, але й боротьбою за право встановлювати правила глобальної фінансової системи, контроль над капіталом та механізми розподілу багатства в майбутньому.
Незважаючи на те, що технологія блокчейн принесла надію на децентралізацію, у світлі реальності, де капітал і влада зосереджені, Уолл-стріт намагається взяти цю технологічну революцію під свій контроль, продовжуючи своє провідне становище у світовій фінансовій системі через нові форми маніпуляцій на ринку і сек’юритизацію активів.
Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі
Уолл-стріт завжди займала домінуюче становище в глобальній фінансовій системі, контролюючи ключові вузли фінансових потоків, управління активами та фінансових послуг. Традиційні фінансові установи досягли контролю над глобальним капіталом через монополію на фінансову інфраструктуру ( банки, фондові біржі, системи клірингу тощо ). Однак зростання технології блокчейн руйнує цю ситуацію:
Децентралізовані фінанси ( DeFi ) послабили традиційну фінансову інфраструктуру, яку Уолл-стріт контролювала протягом тривалого часу, через децентралізацію. DeFi дозволяє ключовим функціям, таким як рух капіталу та управління активами, працювати на децентралізованих платформах, так що користувачі можуть без посередників, таких як банки та інвестиційні банки, безпосередньо здійснювати управління активами, позики, торгівлю тощо на блокчейні. Але це означає величезну загрозу для Уолл-стріт, оскільки ця передача влади може призвести до втрати Уолл-стріт домінуючої ролі в глобальній фінансовій системі.
Токенізація активів: хто може контролювати нову фінансову інфраструктуру
Токенізація RWA, просунута платформами, такими як публічні блокчейни, хоча й має на меті підвищення ліквідності активів, проте приховує боротьбу за контроль над новою фінансовою інфраструктурою. Блокчейн-мережі є кандидатами на роль нової глобальної фінансової інфраструктури, і той, хто зможе домінувати в цій інфраструктурі, зможе зайняти домінуючу позицію в майбутньому з'єднанні блокчейна з реальними активами.
Інтереси Уолл-стріт проявляються в намірах контролювати ці децентралізовані мережі. Вони можуть не заперечувати блокчейн прямо, але через інвестиції, злиття чи співпрацю контролювати ці нові блокчейн-платформи, що призводить до відтворення концентрації капіталу. Хоча блокчейн має на меті децентралізацію, значні обсяги капіталу та ліквідності все ще можуть зосереджуватися в руках кількох великих фінансових установ або хедж-фондів. Це зрештою призводить до того, що ключові ресурси на блокчейн-платформах (, такі як ліквідність, управлінські права протоколів тощо ), все ще повертаються до рук небагатьох гравців, що призводить до того, що децентралізований ринок активів повністю потребує підтримки великих централізованих сил.
Регуляторний арбітраж та поза правовою владою
Згідно з повідомленням певних ЗМІ 6 лютого, останнє опитування електронних трейдерів у великому банку показало, що 29% інституційних трейдерів у цьому році планують або вже займаються торгівлею криптовалютами, що на 7 процентних пунктів більше, ніж минулого року.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DisillusiionOracle
· 08-05 19:53
rwa граючи посередині, також чимало людей займаються шахрайством
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasOptimizer
· 08-05 14:19
Привіт, ведіть коротку позицію!
Переглянути оригіналвідповісти на0
RunWithRugs
· 08-05 14:07
搬空仓 Шахрайство都会 就 ця монета криптосвіт玩不起
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-ccc36bc5
· 08-05 14:01
Дехто займається традиційними активами, Біткойн я завжди тримав міцно.
Чи зможе RWA очолити наступну хвилю фінансової революції? Нова арена Уолл-Стріт.
Чи може RWA стати наступним переломним моментом на ринку?
З запуском спотового ETF на біткойн у криптовалютній сфері спостерігається новий переломний момент у розвитку. Політика часів адміністрації Трампа заклала основу для цієї сфери, а тепер, коли традиційні фінансові гіганти входять у гру, це ще більше сприяє розвитку RWA( реальних світових активів). Все більше фінансових установ починають досліджувати, як за допомогою технології блокчейн реалізувати торгівлю та управління традиційними активами, такими як акції та облігації, на блокчейні, і ця тенденція змінює ландшафт фінансових ринків.
Нещодавні заходи, запроваджені певною фінансово-технологічною компанією, свідчать про те, що сектор RWA поступово стає мейнстрімом. Ця реформа також викликала нову хвилю суперечок на Уолл-стріт, що тихо змінює правила гри на ринку криптовалют та традиційних фінансів.
Відмінності та спільні риси проектів у сфері RWA
Проекти, що покладаються на великі компанії з управління активами
Одна фінансово-технологічна компанія нещодавно активізувалася, запустивши платформу послуг з інтеграції блокчейн для акцій, облігацій та ETF, а також оголосила про новий проект публічної блокчейн Layer 1, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури та просування токенізації RWA.
Цей блокчейн орієнтований на реалізацію токенізації RWA та інтеграцію з блокчейном. Підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських акцій через блокчейн платформу, а також знімає географічні обмеження, надаючи безперервний торговий сервіс 24/7.
Ця публічна блокчейн-система запропонувала рішення для впровадження відповідності на рівні установ у архітектуру публічної блокчейн-системи, намагаючись подолати існуючі болі перенесення реальних активів (RWA) на блокчейн за допомогою інноваційних засобів, таких як механізм перевірки дозволів та рідний міжланцюговий протокол. Використовуючи традиційні фінансові активи як заставу, вона забезпечує безпеку мережі та реалізує взаємодію з традиційними системами розрахунків, що сприяє подальшій інтеграції ліквідності між ланцюгом та поза ним.
Конкурентоспроможність та обмеження в проектах одного сегмента
Це пов'язано як з його унікальним архітектурним дизайном і потужними інституційними ресурсами, так і відображає гру сил і інтересів між блокчейном і традиційними фінансами.
конкурентоспроможність
Токенізація RWA та вільний обіг: шляхом парування акцій, облігацій, ETF та інших активів з токенами 1:1, інвестори можуть вільно передавати ці токенізовані активи за межами США та інтегрувати їх з DeFi, беручи участь у фінансових діяльностях, таких як кредитування та отримання доходу.
Поєднання відкритості та відповідності: поєднує відкритість публічних блокчейнів з відповідністю дозволених блокчейнів. Верифікатори проходять перевірку на відповідність для забезпечення відповідності, при цьому будь-який розробник і користувач можуть випускати токени та розробляти додатки на цьому ланцюзі, забезпечуючи інноваційну активність.
Участь установ та екологічне будівництво: команда консультантів з дизайну включає кілька відомих фінансових установ, що сприяло їхньому впровадженню на рівні установ у традиційних фінансах та DeFi.
Механізм оракула та безпека даних: вбудована система оракула забезпечує точність та своєчасність даних в ланцюзі, знижуючи ризик маніпуляцій з даними. Цей дизайн підвищує надійність ключових даних, таких як ціни активів, відсоткові ставки та ринкові індекси.
Функція крос-ланцюга та забезпечення безпеки: реалізація крос-ланцюгових активів через спеціалізовані мости, забезпечення безпеки для децентралізованої мережі валідації та підтримка управління активами та ліквідністю для установ, адаптуючи до великих угод.
обмеження
Архітектура цього проекту сильно залежить від участі традиційних фінансових установ, а довіра та ліквідність його токенізованих активів в основному походять від підтримки цих установ. Хоча ця модель забезпечує якість і відповідність токенізованих активів, вона також викликає одну основну проблему: її екосистема в основному розроблена для установ, що призводить до низького рівня участі звичайних користувачів. У порівнянні з повністю децентралізованими проектами RWA, вона більше нагадує розширення традиційного фінансового світу, а обіг і торгівля токенізованими активами більше здійснюються між установами, вплив звичайних інвесторів і децентралізованої спільноти зменшується.
Проблема розподілу влади під централізованим контролем
Хоча збережено часткову відкритість, її валідатори є ліцензованими, що означає, що основна влада зосереджена в руках небагатьох установ. Це різко контрастує з деякими повністю децентралізованими проектами RWA, які підкреслюють, що будь-який учасник може стати ключовим вузлом мережі. Дизайн цього проекту в певній мірі відображає структуру влади традиційних фінансів, де більша частина контролю досі знаходиться в руках небагатьох великих фінансових установ. Така концентрація влади може викликати конфлікти у майбутньому в управлінні та розподілі ресурсів, особливо коли інтереси власників токенів конфліктують з інтересами установ.
Швидкість інновацій може бути обмежена регуляцією та традиційними установами
Оскільки основною опорою цього проєкту є відповідність та участь інститутів, це також може обмежити швидкість його інновацій. У порівнянні з повністю децентралізованими проєктами, при впровадженні нових фінансових продуктів або технологій можуть знадобитися складні процеси відповідності та затвердження інститутів. Це ставить його під ризик повільної реакції в швидко змінюваній крипто-сфері, особливо під час конкуренції з більш гнучкими DeFi проєктами, його структура, орієнтована на відповідність і інститути, може стати тягарем.
Реальні перешкоди, з якими стикаються проекти RWA
Хоча технологія блокчейн забезпечує технологічну основу для токенізації реальних активів (RWA), нинішні публічні блокчейни все ще не можуть задовольнити потреби традиційних фінансів у таких аспектах, як висока частота торгівлі та миттєве розрахунки. Тим часом, розкол у кросчейн-екосистемах і проблеми безпеки ще більше ускладнюють впровадження RWA установами. Застосування RWA у децентралізованих фінансах (DeFi) стикається з кількома реальними перешкодами:
По-перше, проблема довіри та узгодженості активів з даними на блокчейні стала основним викликом для токенізації реальних активів (RWA). Ключовим моментом токенізації RWA є забезпечення узгодженості активів у реальному світі з даними на блокчейні. Наприклад, після токенізації нерухомості, інформація про власність, вартість та інше, зафіксовані на блокчейні, повинні повністю відповідати юридичним документам та стану активів у реальному житті. Однак це пов'язано з двома ключовими питаннями: по-перше, достовірність даних на блокчейні, тобто як забезпечити надійне та незмінне джерело даних; по-друге, синхронізація даних, тобто як забезпечити, щоб інформація на блокчейні могла в режимі реального часу відображати зміни стану реальних активів. Вирішення цих питань зазвичай вимагає залучення надійних третіх сторін або авторитетних органів (, таких як уряд або сертифікаційні установи ), але це суперечить децентралізованій природі блокчейну, проблема довіри залишається невід'ємним викликом для токенізації RWA.
Нестача кібербезпеки також є важливою проблемою, безпека блокчейн-мереж зазвичай залежить від економічних механізмів стимулювання локальних токенів, але волатильність RWA зазвичай нижча, ніж у криптовалют, особливо в періоди ринкової депресії, що може призвести до зниження безпеки мережі. Крім того, складність RWA вимагає вищих стандартів безпеки, а існуючі блокчейн-системи можуть не повністю задовольняти ці вимоги.
Проблема сумісності RWA з архітектурою DeFi ще не вирішена, оскільки початковою метою DeFi було обслуговування криптоорієнтованих активів, а не традиційних цінних паперів. Виведення RWA на блокчейн пов'язане зі складними фінансовими операціями (, такими як розподіл акцій та виплата дивідендів ), які важко ефективно управляти за допомогою існуючих DeFi-систем. Особливо важливо, що системи оракулів мають явні недоліки в обробці в режимі реального часу та безпеки великих обсягів традиційних фінансових даних.
Подвищення складності впровадження RWA в ланцюг ще більше ускладнює проблеми з розподілом ліквідності та безпекою між ланцюгами. Крос-ланцюговий випуск RWA призводить до розподілу ліквідності, що ускладнює управління активами. Хоча механізм крос-ланцюгового мосту пропонує рішення, він також вводить нові ризики безпеки, такі як атаки з подвоєнням витрат і вразливості протоколу.
Регуляція та проблеми відповідності є найбільшими нетехнічними перешкодами для токенізації реальних активів (RWA). Багато регульованих фінансових установ не можуть здійснювати транзакції на публічних блокчейнах, і основні причини цього включають анонімність, відсутність рамок для відповідності та різницю в глобальних регуляторних стандартах. Вимоги щодо KYC та боротьби з відмиванням грошей ще більше ускладнюють процес токенізації RWA, що в певній мірі обмежує приплив капіталу.
Ліквідність на ринку та обмеження участі інститутів також стримують розвиток RWA. Наразі загальна капіталізація RWA в основному зосереджена на низькоризикових активах (, таких як державні облігації та фонди ), тоді як прогрес у переведенні великих класів активів, таких як акції та нерухомість, є повільним. Ліквідність RWA все ще залежить від крипто-орієнтованих протоколів, загальний ринок все ще перебуває на ранній стадії розвитку.
Останнє, конфлікт між довірчими механізмами DeFi та традиційними фінансами також є питанням, яке потрібно вирішити при токенізації реальних активів (RWA). DeFi покладається на код та криптографію для побудови довіри, тоді як традиційні фінанси покладаються на юридичні контракти та централізовані установи. Ця різниця у механізмах довіри призводить до обережного ставлення традиційних фінансових установ до технології блокчейн, особливо в ключових аспектах, таких як управління активами та управління ризиками.
Хоча технологія блокчейн забезпечує можливість впровадження RWA, на практиці вона стикається з численними викликами. Проблеми, такі як узгодженість даних, безпека мережі, сумісність, ліквідність, відповідність вимогам, а також відповідність технологічних та економічних моделей, і конфлікти довірчих механізмів, потрібно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому впровадженню RWA в DeFi.
Успіх RWA, публічні блокчейни можуть стати новим розподілом влади між старою та новою фінансовою системою
Цей розділ, аналізуючи основні інтереси Уолл-стріт, пов'язані з публічними блокчейнами, на мою думку, потребує виходу за межі явища токенізації реальних активів і розгляду логіки фінансових операцій і факторів, що стоять за боротьбою за інтереси. Як зазначено вище, найбільшою проблемою RWA на не технічному рівні є забезпечення відповідності, а для цього необхідно спиратися на визнання потужних централізованих організацій.
Найбільша у світі компанія з управління активами, завершивши просування біткоїн-ETF, взяла участь у інвестиціях у RWA, що по суті є першим кроком до боротьби за перерозподіл влади між традиційною фінансовою системою та новими децентралізованими технологіями, які ґрунтуються на блокчейні. Ця боротьба є не лише конкуренцією технологічних змін або фінансових інновацій, але й боротьбою за право встановлювати правила глобальної фінансової системи, контроль над капіталом та механізми розподілу багатства в майбутньому.
Незважаючи на те, що технологія блокчейн принесла надію на децентралізацію, у світлі реальності, де капітал і влада зосереджені, Уолл-стріт намагається взяти цю технологічну революцію під свій контроль, продовжуючи своє провідне становище у світовій фінансовій системі через нові форми маніпуляцій на ринку і сек’юритизацію активів.
Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі
Уолл-стріт завжди займала домінуюче становище в глобальній фінансовій системі, контролюючи ключові вузли фінансових потоків, управління активами та фінансових послуг. Традиційні фінансові установи досягли контролю над глобальним капіталом через монополію на фінансову інфраструктуру ( банки, фондові біржі, системи клірингу тощо ). Однак зростання технології блокчейн руйнує цю ситуацію:
Децентралізовані фінанси ( DeFi ) послабили традиційну фінансову інфраструктуру, яку Уолл-стріт контролювала протягом тривалого часу, через децентралізацію. DeFi дозволяє ключовим функціям, таким як рух капіталу та управління активами, працювати на децентралізованих платформах, так що користувачі можуть без посередників, таких як банки та інвестиційні банки, безпосередньо здійснювати управління активами, позики, торгівлю тощо на блокчейні. Але це означає величезну загрозу для Уолл-стріт, оскільки ця передача влади може призвести до втрати Уолл-стріт домінуючої ролі в глобальній фінансовій системі.
Токенізація активів: хто може контролювати нову фінансову інфраструктуру
Токенізація RWA, просунута платформами, такими як публічні блокчейни, хоча й має на меті підвищення ліквідності активів, проте приховує боротьбу за контроль над новою фінансовою інфраструктурою. Блокчейн-мережі є кандидатами на роль нової глобальної фінансової інфраструктури, і той, хто зможе домінувати в цій інфраструктурі, зможе зайняти домінуючу позицію в майбутньому з'єднанні блокчейна з реальними активами.
Інтереси Уолл-стріт проявляються в намірах контролювати ці децентралізовані мережі. Вони можуть не заперечувати блокчейн прямо, але через інвестиції, злиття чи співпрацю контролювати ці нові блокчейн-платформи, що призводить до відтворення концентрації капіталу. Хоча блокчейн має на меті децентралізацію, значні обсяги капіталу та ліквідності все ще можуть зосереджуватися в руках кількох великих фінансових установ або хедж-фондів. Це зрештою призводить до того, що ключові ресурси на блокчейн-платформах (, такі як ліквідність, управлінські права протоколів тощо ), все ще повертаються до рук небагатьох гравців, що призводить до того, що децентралізований ринок активів повністю потребує підтримки великих централізованих сил.
Регуляторний арбітраж та поза правовою владою
Згідно з повідомленням певних ЗМІ 6 лютого, останнє опитування електронних трейдерів у великому банку показало, що 29% інституційних трейдерів у цьому році планують або вже займаються торгівлею криптовалютами, що на 7 процентних пунктів більше, ніж минулого року.
Арбітраж завжди був Уолл