Федеральна резервна система (ФРС) політика зміни та крипторинок: 2024-2025 річний аналіз тенденцій

Халвінг Біткойна зазвичай вважається важливим часом для ринку криптоактивів. Згідно з цим циклом, період зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС) має розпочатися в четвертому кварталі 2023 року.

Однак тодішній уряд вживав низку заходів, зокрема послаблення обмежень на працевлаштування нелегальних мігрантів та розширення штату державних службовців, які в певній мірі вплинули на дані щодо зайнятості поза сільським господарством, через що рішення про зниження процентних ставок було відкладено. Водночас, для підтримки економічної стимуляційної політики уряду було випущено велику кількість державних облігацій США, що призвело до значного зниження доходності 10-річних облігацій, ця ситуація тривала до першого кварталу 2024 року, сприяючи хвилі сезонного бичачого ринку.

Входячи в другий квартал 2024 року, глобальна економічна ситуація змінилася. У деяких неамериканських країнах виникли системні ризики, такі як проблеми з ринком нерухомості в Східній Азії та коливання на ринку облігацій Японії, які збільшили попит на активи-убежища з боку глобальних інвесторів. Долар, державні облігації США та золото стали активами-убежищами на вибір, а також другий квартал традиційно є періодом зниження ефективності ризикових активів, ринок Криптоактиви потрапив у стан затишшя.

У третьому кварталі 2024 року, щоб підтримати економіку та виборчу ситуацію, Федеральна резервна система (ФРС) почала знижувати процентні ставки. Однак на ринку спостерігалося аномальне явище: хоча номінальна процентна ставка знижувалася, дохідність 10-річних облігацій США зросла, наближаючись до історичного максимуму. Тому ринкова ситуація в четвертому кварталі 2024 року не була зумовлена зовнішніми інвестиціями, а підлягала впливу політичних та сезонних факторів.

У першому кварталі 2025 року увага ринку змістилася з економічних показників, таких як дані про зайнятість та рівень інфляції, на конфлікти між різними відомствами уряду. Вплив цих конфліктів є дуже глибоким, а також значні прориви в галузі штучного інтелекту ставлять під загрозу панівну позицію США в технологічному секторі, що призвело до масового розпродажу на ринку державних облігацій США. Хоча фактична процентна ставка знизилася через панічні настрої, це не принесло очікуваного весняного підйому, а навпаки, спричинило велику втечу капіталу.

Зараз Сполучені Штати стикаються з найбільшою за століття трансформацією. Результати цієї трансформації матимуть далекосяжний вплив на глобальний статус США в майбутньому, що може як зберегти їх статус світової держави, так і призвести до непередбачуваних наслідків.

З огляду на таку величезну системну ризику, разом з невизначеністю регуляторної рамки криптоактивів у США в липні, основні учасники ринку криптоактивів, здається, вжили превентивних заходів, щоб першочергово забезпечити свою ліквідність.

Недавня поведінка кількох платформ для торгівлі криптоактивами та проектів, таких як раптова зміна стратегії просування певних монет або запуск нових проектів у спірній ситуації, може відображати такі стратегічні міркування. Одночасно багато відомих проектів первинного ринку також проводять перші випуски токенів за нижчими цінами, що може бути спрямоване на забезпечення своїх інтересів в умовах невизначеного ринкового середовища.

У таких нестабільних ринкових умовах обережна стратегія може бути розумнішою, інвесторам слід діяти обережно, пріоритетно захищаючи свій капітал.