Майкл Сейлор: Бізнес-модель компанії Bitcoin Treasury та кредитна модель BTC
Розгортання підприємств у резерви Біткойн продовжує набирати популярності. Нещодавно кілька компаній прискорили впровадження стратегії резервування Біткойн, типовими прикладами є:
Компанія Profusa, що котирується на Nasdaq: планує залучити до 100 мільйонів доларів шляхом випуску звичайних акцій, а всі чисті доходи будуть використані для купівлі Біткойн.
H100 Group: Додатково залучено близько 54 мільйонів доларів, кошти будуть використані для пошуку інвестиційних можливостей в рамках стратегії резервування Біткойн.
Окрім цього, численні традиційні компанії також активно залучають фінансування для створення стратегічних резервів Біткойн. Тим часом, потенційний "поле бою" ринку пенсійних фондів також починає проявлятися.
18 липня з'явилися повідомлення про те, що уряд США розглядає можливість відкриття каналів інвестицій у криптовалюту, золото та приватний капітал для американського пенсійного ринку, який управляє активами на суму 9 трильйонів доларів. Якщо ця політика буде реалізована, акції публічних компаній, які зосереджені на резервуванні Біткойна або мають великі обсяги Біткойна, можуть стати популярними інвестиційними об'єктами на ринку пенсійних фондів, а їх привабливість навіть може перевищити існуючі методи, такі як спотові ETF.
У рамках цієї тенденції бізнес-модель Strategy (колишня назва MicroStrategy) виходить на більш широкий майданчик. Раніше Strategy оголосила про "BTC Credits Model" (модель кредитів Біткойн) для оцінки вартості акцій, що номіновані в Біткойн. Засновник Майкл Сейлор також нещодавно в інтерв'ю детально виклав застосування та значення цієї моделі. Основні моменти такі:
Яка наступна бізнес-модель компанії з резервами Біткойн? Чому ця модель така проста, але водночас потужна? Як досягти максимальних результатів, зосередившись на виконанні?
Компанія є найефективнішою машиною для створення багатства, яку ми розробили до сьогоднішнього дня. Якщо ми розглянемо поширення Біткойна як валютний вірус або супер ідею, то коли Біткойн стикається з особистістю, розповсюджувачем вірусу є компанія. Коли компанія здійснює капітальну реструктуризацію через Біткойн, справжня можливість полягає в тому, що будь-яка публічна компанія може продати акції або випустити кредит.
Увесь акціонерний капітал у світі оцінюється на основі очікувань майбутніх законних грошових потоків. Наприклад, кожна компанія в Нігерії оцінюється на основі очікувань грошових потоків Нігерії. Бразильські компанії оцінюються на основі бразильських грошових потоків. Американські компанії оцінюються на основі грошових потоків. Але ми знаємо, що вартість грошових коштів знижується.
Стикаючись із ризиками, що походять від різних джерел, таких як кредитний ризик або ризик акцій, усі кредитори оцінюють вартість на основі майбутніх очікувань грошових потоків. У мене немає грошей, щоб позичити тобі, я обіцяю повернути їх, я планую отримати цю суму протягом 10 років. Отже, існуючий ринок базується на майбутніх очікуваннях бізнес-операцій. Ми оцінюємо активи реального світу, ми оцінюємо майбутні грошові потоки, ми оцінюємо капітал або можливості.
А компанія Bitcoin Treasury має найелегантнішу бізнес-модель, у мене є деякі Біткойни (вартістю 10 мільйонів доларів). Я почав випускати акції відповідно до моїх можливостей отримувати більше Біткойнів, потім кредити, фіксовані кредити, конвертовані кредити, інші кредити, а потім я використав їх для купівлі Біткойнів. Наприклад, якась компанія через частий випуск акцій накопичує Біткойни, її ринкова капіталізація демонструє експоненціальне зростання, а Strategy минулого року оголосила про план на 21 мільярд доларів для купівлі Біткойнів, якщо ми здійснимо це протягом трьох років, це стане найбільш успішним акціонерським планом в історії капітальних ринків.
Компанія - це зустріч трьох людей: одного, хто розуміється на фінансах, одного, хто знає право, і лідера. Коли CEO, CFO та головний юрисконсульт об'єднуються, вони стають компанією, що управляє Біткойном. Якщо ви вкладете Біткойн у таку компанію, вона може швидко зростати, як при випуску цінних паперів і купівлі Біткойна.
Тобто, це також інвестиційний цикл, який на 1000 разів швидший і рівномірніший, ніж цикли реальної економіки, нерухомості чи бізнесу. Основною точкою конфлікту є випуск цінних паперів, що потребує дотримання норм, а також є складним питанням з точки зору регулювання. Якщо ви японец, ситуація буде відрізнятися від французів. У Великій Британії вам потрібна компанія з біткойн-скарбницею, яка розуміє британське законодавство, а у Франції, Норвегії, Швеції та Німеччині також потрібні відповідні компанії.
І ці компанії мають місцеві переваги, якщо ви японська компанія, то випускати цінні папери в Японії значно легше, ніж американській компанії випускати цінні папери в Японії.
Отже, я вважаю, що це простота бізнес-моделі: я просто маю випустити десятки мільярдів доларів цінних паперів, а потім купити десятки мільярдів Біткойн. Я хочу перетворити фондовий ринок і ринок кредитного капіталу з аналогових фізичних грошей ХХ століття (на основі готівки) на Біткойн XXI століття (на основі криптовалюти).
Про модель кредитування BTC
Ми розробили набір показників для оцінки вартості акцій в біткойнах. Оскільки ми використовуємо біткойн-стандарт, простий обліковий метод у доларах не підходить, оскільки обліковий облік у доларах призначений для компаній, які отримують прибуток від операцій. Тому ми створили дохідність BTC, яка в основному є приростом і відсотком для кожного біткойна.
Ця ідея полягає в тому, що якщо ви можете отримати 20% прибутковості від BTC, ви можете помножити це на коефіцієнт, наприклад, 10, так що ви можете отримати 200% премії від чистої вартості активів (NAV). Щоб обчислити, яка премія відносно чистої вартості активів, це дуже простий спосіб, що залежить від того, чи компанія отримує 220% прибутковість, чи 10% або 200% прибутковість, наприклад, облігації, що виплачують 200% відсотків після сплати податків, мають набагато вищу вартість, ніж облігації, що виплачують 5% відсотків після сплати податків, отже, прибуток від BTC або прибуток у доларах є показником капіталу.
Доларовий прибуток від Біткойна в основному є еквівалентним прибутком. Компанія, що займається Біткойном, базується на Біткойні. Якщо ви отримали 100 мільйонів доларів прибутку від Біткойна, це еквівалентно 100 мільйонам доларів чистого прибутку, які безпосередньо зараховуються до акціонерного капіталу, оминаючи звіт про прибутки та збитки (PnL). Але компанія, що генерує прибуток у кілька мільярдів BTC, і компанія, що генерує прибуток у мільярд доларів, є однаковими. Ви можете використовувати PDE для цього і сказати, що я повинен встановити значення PDE на 10, 20, 30 або будь-яке інше число, помножене на цей прибуток.
Це допомогло мені зрозуміти корпоративну цінність цього бізнесу та здатність компанії виконувати цю діяльність. Тепер питання в тому, як отримати прибуток у біткойнах (BTC) або прибуток у BTC U? Є кілька способів зробити це:
Перший спосіб – це контроль за грошовими потоками, вкласти всю операційну прибутковість у Біткойн, що принесе відповідний дохід, ідеться про грошовий потік від операцій у 100 мільйонів доларів. Я використовую ці гроші для купівлі Біткойнів. Таким чином, я отримую дохід у 100 мільйонів доларів у Біткойні, не розмиваючи жодних акціонерних прав, але для цього потрібна операційна компанія, яка може генерувати великий грошовий потік.
Другий спосіб полягає в тому, що якщо ви продаєте акції за ціною вище чистої вартості активу (M разів NAV), наприклад, за ціною 2 рази NAV, продаючи акції на 100 мільйонів доларів, то ви отримаєте 50 мільйонів доларів прибутку в BTC. Звичайно, якщо ви продаєте акції за сумою нижче NAV, ви фактично розмиваєте частки акціонерів і отримаєте негативну дохідність;
Я вважаю, що дохідність BTC і прибуток є важливими, оскільки вони надають інвесторам простий, прозорий і миттєвий спосіб зрозуміти, чи менеджмент здійснив операції з додатковою вартістю або розмиванням на певну дату. Доки публічна компанія готова розбавити права акціонерів, вона може залучити майже будь-яку кількість коштів. А справжній секрет у тому, що це має відбуватися за рахунок доданої вартості. Отже, ці два показники важливі, але тепер ми вирішили цю проблему.
Наприклад, якщо мій грошовий потік вичерпано, що ти робитимеш, якщо ціна BTC зросте? Якщо M дорівнює 10 або 5 або 8, це не складне питання. Коли значення M дорівнює 10, ти отримуєш приблизно 90% різниці, тому при продажу акцій на 1 мільярд доларів можна отримати 900 мільйонів доларів прибутку, це безризиковий миттєвий прибуток. По суті, це не складно.
Проблема в тому, що буде, якщо M знизиться до 1 або нижче? Якщо у вас немає жодного грошового потоку, а M знижується до 1, але на вашому балансі є мільярд доларів у Біткойн, що ви будете робити? Якщо ви, як деякі фонди, є закритим трастовим фондом, або якщо ви є ETF (особливо закритим трастовим фондом), ви нічого не зможете зробити. Тому ваша торгова ціна буде нижчою за NAV, помножений на M.
А це саме те, чого люди хочуть уникнути. Однак компанія-оператор має особливі повноваження щодо випуску кредитних інструментів. Тому, якщо ціна на знижку або торгова ціна знизяться до нормальної ринкової ціни, то справжнім способом вибратися з цієї ситуації буде початок продажу кредитних інструментів, які забезпечені активами компанії, що призводить до концепції кредитної моделі BTC.
Якщо я маю 10 мільярдів доларів Біткойн, я можу продати облігації на 1 мільярд доларів або привілейовані акції на 1 мільярд доларів, дохідність за якими становить 10%. Це дорівнює 10-кратному забезпеченню. Отже, рейтинг Біткойна становить 10, і тепер ви можете розрахувати ризик, ризик полягає в тому, що ваші 10 мільярдів доларів Біткойн можуть зменшитися до менш ніж 1 мільярд доларів, коли інструменти досягнуть терміну. Ви можете, як у деяких фінансових моделях, провести розрахунки за допомогою статистичних методів, ввівши волатильність, рейтинг BTC, отримати ризик, а потім розрахувати кредитний спред, тобто те, що ми називаємо кредитом BTC.
Кредит BTC представляє теоретичний кредитний спред, який вам потрібно компенсувати для зменшення ризику (відносно безризикової процентної ставки), звичайно, також існує сам кредитний спред. Якщо рейтинг BTC становить 2, то кредитний спред буде вищим, ніж у випадку рейтингу 10; якщо прогнозується волатильність Біткойна на рівні 50, то кредитний спред повинен бути вищим, ніж у випадку з волатильністю Біткойна на рівні 30.
Отже, якщо ви введете свою прибутковість або річну дохідність від Біткойна в модель кредиту BTC, а також введете очікування щодо волатильності Біткойна і ціну Біткойна, ви отримаєте рейтинг BTC, ризик спливе, а модель кредиту BTC також спливе. Те, що ми робимо, це для початку випуску кредитних інструментів для Біткойна, наша ідея полягає в тому, щоб продавати цінні папери на ринку, який ортогональний (повністю не пов'язаний) зі світами фондового ринку та ринку Біткойна, або на не пов'язаному ринку.
На ринку долларових доходностей для пенсіонерів у США. Багато людей не знають, що таке Біткойн, не знають, що таке Strategy, вони не мають жодного уявлення про нашу бізнес-модель, але якщо ми запропонуємо їм пріоритетні акції з 10% дивідендною ставкою, надаючи їм 10% дохідності дивідендів та кваліфіковані доходи, кваліфікований тип інструменту, якщо ваш річний дохід менше 48000 доларів, ви можете придбати цей інструмент в США та отримати 10% безподаткового доходу.
Багато людей хочуть 10%. Тепер питання в ризику, якщо це 5 або 10 разів більше застави, тоді це виглядає не так небезпечно. Якщо ви вірите в Біткойн, моя думка дуже проста: надати комусь високу фіксовану прибутковість з дуже низьким ризиком, я вважаю, що заставою є Біткойн – це вбивча програма, а стратегічно ми створили конвертовані привілейовані акції, які називаються "Strike" (біржовий код: STRK), які дозволяють вам отримати 40% зростання акцій і 8% купонного дивіденду.
Потім ми створили конвертовані привілейовані акції (STRF) під назвою "Strife", які пропонують дохідність 10%. Ці дві акції є найбільш успішними привілейованими акціями цього століття. Це найбільш ліквідні та найкращі за показниками, коли інші привілейовані акції падають на 5%, вони всі зростають на 25%.
Вони є найуспішнішими, оскільки будь-яка безпека, що повністю залежить від Біткойн, завжди краща. Ці акції більш цінні, конвертовані облігації більш цінні, ці привілейовані акції більш цінні, оскільки ви підключаєтеся до активу, який щороку зростає на 55%, ми включаємо його в ці інструменти, і вони будуть дуже успішними, вийдуть на ринок і досягнуть зростання ціни акцій, тепер ідея полягає в тому, що ми можемо продавати це людям.
Ми можемо продавати людям акції з ростом на 40%, в той час як Біткойн може зрости на 80%, з захистом від зниження і гарантованими дивідендами. Тому ми називаємо це "Strike". Це схоже на бонуси Біткойна, це як ти отримуєш допомогу по життю, у тебе є достатньо коштів для захисту, ти можеш залишитися в грі, тримати це вічно.
Це для тих, хто цікавиться Біткойном, але боїться "американських гірок", наприклад, версії Біткойна у вигляді акцій MSTR з "турбонаддувом". Але є й багато людей, які не хочуть мати справу з Біткойном, вони просто хочуть отримувати дохід у доларах, євро або єнах, але скільки людей у світі мають таку думку? Факт у тому, що для всіх пенсіонерів ніхто не хоче отримувати 8% або 10% дивідендного доходу з дуже низьким ризиком.
Ось чому розмір кредитного ринку та ринку фіксованого доходу більший за розмір фондового ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ForumLurker
· 08-05 11:55
9 трильйонів скидання, хто це витримає?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TaxEvader
· 08-05 11:50
Знову прийшли невдахи, обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenBeginner'sGuide
· 08-05 11:37
Нагадуємо: дані показують, що в першій половині року темп приєднання інституцій прискорився, рекомендуємо новачкам контролювати ризики.
Майкл Сейлор інтерпретує бізнес-модель компанії з Біткойн-скарбниці та кредитну модель BTC
Майкл Сейлор: Бізнес-модель компанії Bitcoin Treasury та кредитна модель BTC
Розгортання підприємств у резерви Біткойн продовжує набирати популярності. Нещодавно кілька компаній прискорили впровадження стратегії резервування Біткойн, типовими прикладами є:
Окрім цього, численні традиційні компанії також активно залучають фінансування для створення стратегічних резервів Біткойн. Тим часом, потенційний "поле бою" ринку пенсійних фондів також починає проявлятися.
18 липня з'явилися повідомлення про те, що уряд США розглядає можливість відкриття каналів інвестицій у криптовалюту, золото та приватний капітал для американського пенсійного ринку, який управляє активами на суму 9 трильйонів доларів. Якщо ця політика буде реалізована, акції публічних компаній, які зосереджені на резервуванні Біткойна або мають великі обсяги Біткойна, можуть стати популярними інвестиційними об'єктами на ринку пенсійних фондів, а їх привабливість навіть може перевищити існуючі методи, такі як спотові ETF.
У рамках цієї тенденції бізнес-модель Strategy (колишня назва MicroStrategy) виходить на більш широкий майданчик. Раніше Strategy оголосила про "BTC Credits Model" (модель кредитів Біткойн) для оцінки вартості акцій, що номіновані в Біткойн. Засновник Майкл Сейлор також нещодавно в інтерв'ю детально виклав застосування та значення цієї моделі. Основні моменти такі:
Яка наступна бізнес-модель компанії з резервами Біткойн? Чому ця модель така проста, але водночас потужна? Як досягти максимальних результатів, зосередившись на виконанні?
Компанія є найефективнішою машиною для створення багатства, яку ми розробили до сьогоднішнього дня. Якщо ми розглянемо поширення Біткойна як валютний вірус або супер ідею, то коли Біткойн стикається з особистістю, розповсюджувачем вірусу є компанія. Коли компанія здійснює капітальну реструктуризацію через Біткойн, справжня можливість полягає в тому, що будь-яка публічна компанія може продати акції або випустити кредит.
Увесь акціонерний капітал у світі оцінюється на основі очікувань майбутніх законних грошових потоків. Наприклад, кожна компанія в Нігерії оцінюється на основі очікувань грошових потоків Нігерії. Бразильські компанії оцінюються на основі бразильських грошових потоків. Американські компанії оцінюються на основі грошових потоків. Але ми знаємо, що вартість грошових коштів знижується.
Стикаючись із ризиками, що походять від різних джерел, таких як кредитний ризик або ризик акцій, усі кредитори оцінюють вартість на основі майбутніх очікувань грошових потоків. У мене немає грошей, щоб позичити тобі, я обіцяю повернути їх, я планую отримати цю суму протягом 10 років. Отже, існуючий ринок базується на майбутніх очікуваннях бізнес-операцій. Ми оцінюємо активи реального світу, ми оцінюємо майбутні грошові потоки, ми оцінюємо капітал або можливості.
А компанія Bitcoin Treasury має найелегантнішу бізнес-модель, у мене є деякі Біткойни (вартістю 10 мільйонів доларів). Я почав випускати акції відповідно до моїх можливостей отримувати більше Біткойнів, потім кредити, фіксовані кредити, конвертовані кредити, інші кредити, а потім я використав їх для купівлі Біткойнів. Наприклад, якась компанія через частий випуск акцій накопичує Біткойни, її ринкова капіталізація демонструє експоненціальне зростання, а Strategy минулого року оголосила про план на 21 мільярд доларів для купівлі Біткойнів, якщо ми здійснимо це протягом трьох років, це стане найбільш успішним акціонерським планом в історії капітальних ринків.
Компанія - це зустріч трьох людей: одного, хто розуміється на фінансах, одного, хто знає право, і лідера. Коли CEO, CFO та головний юрисконсульт об'єднуються, вони стають компанією, що управляє Біткойном. Якщо ви вкладете Біткойн у таку компанію, вона може швидко зростати, як при випуску цінних паперів і купівлі Біткойна.
Тобто, це також інвестиційний цикл, який на 1000 разів швидший і рівномірніший, ніж цикли реальної економіки, нерухомості чи бізнесу. Основною точкою конфлікту є випуск цінних паперів, що потребує дотримання норм, а також є складним питанням з точки зору регулювання. Якщо ви японец, ситуація буде відрізнятися від французів. У Великій Британії вам потрібна компанія з біткойн-скарбницею, яка розуміє британське законодавство, а у Франції, Норвегії, Швеції та Німеччині також потрібні відповідні компанії.
І ці компанії мають місцеві переваги, якщо ви японська компанія, то випускати цінні папери в Японії значно легше, ніж американській компанії випускати цінні папери в Японії.
Отже, я вважаю, що це простота бізнес-моделі: я просто маю випустити десятки мільярдів доларів цінних паперів, а потім купити десятки мільярдів Біткойн. Я хочу перетворити фондовий ринок і ринок кредитного капіталу з аналогових фізичних грошей ХХ століття (на основі готівки) на Біткойн XXI століття (на основі криптовалюти).
Про модель кредитування BTC
Ми розробили набір показників для оцінки вартості акцій в біткойнах. Оскільки ми використовуємо біткойн-стандарт, простий обліковий метод у доларах не підходить, оскільки обліковий облік у доларах призначений для компаній, які отримують прибуток від операцій. Тому ми створили дохідність BTC, яка в основному є приростом і відсотком для кожного біткойна.
Ця ідея полягає в тому, що якщо ви можете отримати 20% прибутковості від BTC, ви можете помножити це на коефіцієнт, наприклад, 10, так що ви можете отримати 200% премії від чистої вартості активів (NAV). Щоб обчислити, яка премія відносно чистої вартості активів, це дуже простий спосіб, що залежить від того, чи компанія отримує 220% прибутковість, чи 10% або 200% прибутковість, наприклад, облігації, що виплачують 200% відсотків після сплати податків, мають набагато вищу вартість, ніж облігації, що виплачують 5% відсотків після сплати податків, отже, прибуток від BTC або прибуток у доларах є показником капіталу.
Доларовий прибуток від Біткойна в основному є еквівалентним прибутком. Компанія, що займається Біткойном, базується на Біткойні. Якщо ви отримали 100 мільйонів доларів прибутку від Біткойна, це еквівалентно 100 мільйонам доларів чистого прибутку, які безпосередньо зараховуються до акціонерного капіталу, оминаючи звіт про прибутки та збитки (PnL). Але компанія, що генерує прибуток у кілька мільярдів BTC, і компанія, що генерує прибуток у мільярд доларів, є однаковими. Ви можете використовувати PDE для цього і сказати, що я повинен встановити значення PDE на 10, 20, 30 або будь-яке інше число, помножене на цей прибуток.
Це допомогло мені зрозуміти корпоративну цінність цього бізнесу та здатність компанії виконувати цю діяльність. Тепер питання в тому, як отримати прибуток у біткойнах (BTC) або прибуток у BTC U? Є кілька способів зробити це:
Перший спосіб – це контроль за грошовими потоками, вкласти всю операційну прибутковість у Біткойн, що принесе відповідний дохід, ідеться про грошовий потік від операцій у 100 мільйонів доларів. Я використовую ці гроші для купівлі Біткойнів. Таким чином, я отримую дохід у 100 мільйонів доларів у Біткойні, не розмиваючи жодних акціонерних прав, але для цього потрібна операційна компанія, яка може генерувати великий грошовий потік.
Другий спосіб полягає в тому, що якщо ви продаєте акції за ціною вище чистої вартості активу (M разів NAV), наприклад, за ціною 2 рази NAV, продаючи акції на 100 мільйонів доларів, то ви отримаєте 50 мільйонів доларів прибутку в BTC. Звичайно, якщо ви продаєте акції за сумою нижче NAV, ви фактично розмиваєте частки акціонерів і отримаєте негативну дохідність;
Я вважаю, що дохідність BTC і прибуток є важливими, оскільки вони надають інвесторам простий, прозорий і миттєвий спосіб зрозуміти, чи менеджмент здійснив операції з додатковою вартістю або розмиванням на певну дату. Доки публічна компанія готова розбавити права акціонерів, вона може залучити майже будь-яку кількість коштів. А справжній секрет у тому, що це має відбуватися за рахунок доданої вартості. Отже, ці два показники важливі, але тепер ми вирішили цю проблему.
Наприклад, якщо мій грошовий потік вичерпано, що ти робитимеш, якщо ціна BTC зросте? Якщо M дорівнює 10 або 5 або 8, це не складне питання. Коли значення M дорівнює 10, ти отримуєш приблизно 90% різниці, тому при продажу акцій на 1 мільярд доларів можна отримати 900 мільйонів доларів прибутку, це безризиковий миттєвий прибуток. По суті, це не складно.
Проблема в тому, що буде, якщо M знизиться до 1 або нижче? Якщо у вас немає жодного грошового потоку, а M знижується до 1, але на вашому балансі є мільярд доларів у Біткойн, що ви будете робити? Якщо ви, як деякі фонди, є закритим трастовим фондом, або якщо ви є ETF (особливо закритим трастовим фондом), ви нічого не зможете зробити. Тому ваша торгова ціна буде нижчою за NAV, помножений на M.
А це саме те, чого люди хочуть уникнути. Однак компанія-оператор має особливі повноваження щодо випуску кредитних інструментів. Тому, якщо ціна на знижку або торгова ціна знизяться до нормальної ринкової ціни, то справжнім способом вибратися з цієї ситуації буде початок продажу кредитних інструментів, які забезпечені активами компанії, що призводить до концепції кредитної моделі BTC.
Якщо я маю 10 мільярдів доларів Біткойн, я можу продати облігації на 1 мільярд доларів або привілейовані акції на 1 мільярд доларів, дохідність за якими становить 10%. Це дорівнює 10-кратному забезпеченню. Отже, рейтинг Біткойна становить 10, і тепер ви можете розрахувати ризик, ризик полягає в тому, що ваші 10 мільярдів доларів Біткойн можуть зменшитися до менш ніж 1 мільярд доларів, коли інструменти досягнуть терміну. Ви можете, як у деяких фінансових моделях, провести розрахунки за допомогою статистичних методів, ввівши волатильність, рейтинг BTC, отримати ризик, а потім розрахувати кредитний спред, тобто те, що ми називаємо кредитом BTC.
Кредит BTC представляє теоретичний кредитний спред, який вам потрібно компенсувати для зменшення ризику (відносно безризикової процентної ставки), звичайно, також існує сам кредитний спред. Якщо рейтинг BTC становить 2, то кредитний спред буде вищим, ніж у випадку рейтингу 10; якщо прогнозується волатильність Біткойна на рівні 50, то кредитний спред повинен бути вищим, ніж у випадку з волатильністю Біткойна на рівні 30.
Отже, якщо ви введете свою прибутковість або річну дохідність від Біткойна в модель кредиту BTC, а також введете очікування щодо волатильності Біткойна і ціну Біткойна, ви отримаєте рейтинг BTC, ризик спливе, а модель кредиту BTC також спливе. Те, що ми робимо, це для початку випуску кредитних інструментів для Біткойна, наша ідея полягає в тому, щоб продавати цінні папери на ринку, який ортогональний (повністю не пов'язаний) зі світами фондового ринку та ринку Біткойна, або на не пов'язаному ринку.
На ринку долларових доходностей для пенсіонерів у США. Багато людей не знають, що таке Біткойн, не знають, що таке Strategy, вони не мають жодного уявлення про нашу бізнес-модель, але якщо ми запропонуємо їм пріоритетні акції з 10% дивідендною ставкою, надаючи їм 10% дохідності дивідендів та кваліфіковані доходи, кваліфікований тип інструменту, якщо ваш річний дохід менше 48000 доларів, ви можете придбати цей інструмент в США та отримати 10% безподаткового доходу.
Багато людей хочуть 10%. Тепер питання в ризику, якщо це 5 або 10 разів більше застави, тоді це виглядає не так небезпечно. Якщо ви вірите в Біткойн, моя думка дуже проста: надати комусь високу фіксовану прибутковість з дуже низьким ризиком, я вважаю, що заставою є Біткойн – це вбивча програма, а стратегічно ми створили конвертовані привілейовані акції, які називаються "Strike" (біржовий код: STRK), які дозволяють вам отримати 40% зростання акцій і 8% купонного дивіденду.
Потім ми створили конвертовані привілейовані акції (STRF) під назвою "Strife", які пропонують дохідність 10%. Ці дві акції є найбільш успішними привілейованими акціями цього століття. Це найбільш ліквідні та найкращі за показниками, коли інші привілейовані акції падають на 5%, вони всі зростають на 25%.
Вони є найуспішнішими, оскільки будь-яка безпека, що повністю залежить від Біткойн, завжди краща. Ці акції більш цінні, конвертовані облігації більш цінні, ці привілейовані акції більш цінні, оскільки ви підключаєтеся до активу, який щороку зростає на 55%, ми включаємо його в ці інструменти, і вони будуть дуже успішними, вийдуть на ринок і досягнуть зростання ціни акцій, тепер ідея полягає в тому, що ми можемо продавати це людям.
Ми можемо продавати людям акції з ростом на 40%, в той час як Біткойн може зрости на 80%, з захистом від зниження і гарантованими дивідендами. Тому ми називаємо це "Strike". Це схоже на бонуси Біткойна, це як ти отримуєш допомогу по життю, у тебе є достатньо коштів для захисту, ти можеш залишитися в грі, тримати це вічно.
Це для тих, хто цікавиться Біткойном, але боїться "американських гірок", наприклад, версії Біткойна у вигляді акцій MSTR з "турбонаддувом". Але є й багато людей, які не хочуть мати справу з Біткойном, вони просто хочуть отримувати дохід у доларах, євро або єнах, але скільки людей у світі мають таку думку? Факт у тому, що для всіх пенсіонерів ніхто не хоче отримувати 8% або 10% дивідендного доходу з дуже низьким ризиком.
Ось чому розмір кредитного ринку та ринку фіксованого доходу більший за розмір фондового ринку.