Макроекономічний щомісячний звіт: економіка США стикається з викликами, Гонконг веде нову структуру криптоактивів в Азії
Нещодавно в США посилився тиск інфляції, але економічне зростання не відповідає очікуванням, що викликало занепокоєння на ринку щодо "стагфляції". В таких умовах, плюс напружена геополітична ситуація, цього місяця капітальні ринки зазнали корекції. Акції США та Японії показали слабкі результати, тоді як європейські ринки залишилися відносно стабільними, що свідчить про те, що світові інвестори не надто занепокоєні системними ризиками. Незважаючи на коливання на ринку шифрування, біткоїн на деякий час опустився нижче 60 тисяч доларів, але 29 квітня відбувся історичний момент: Гонконг схвалив ETF на шифровані активи, що свідчить про продовження притоку нових коштів та позитивні перспективи ринку.
На початку року, на тлі очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та постійного зниження індексу споживчих цін, занепокоєння щодо інфляції на ринку дещо зменшилось. Однак згодом дані про інфляцію почали знову зростати, а очікування щодо зниження ставок поступово зменшилися. Наразі ринок вважає, що в травні ставки не знизять, а деякі навіть очікують можливого подальшого підвищення.
Актуальні дані свідчать про те, що США, здається, потрапили в стан "стагфляції" — висока інфляція супроводжується низьким економічним зростанням. У першому кварталі ВВП зріс лише на 1,6% у річному вимірі, що значно нижче очікувань; тоді як базовий індекс цін на особисті витрати (PCE) у першому кварталі перевищив очікування, зростаючи на 3,7%. Навіть виключаючи енергетичні та продовольчі фактори, інфляція залишається серйозною.
Протягом кількох місяців економіка США перетворилася з ідеального стану "високого зростання, низької інфляції" на "інфляційний кризу", а в майбутньому акцент буде зроблено на тому, як вирішувати проблему інфляції. Хоча на ринку дуже мало людей почали ставити на продовження підвищення процентних ставок, ймовірність цього невелика, скоріше за все, що буде відкладено час зниження процентних ставок, зменшено кількість та амплітуду зниження. Поточна інфляція в США залежить від багатьох факторів, включаючи ціни на сировину, стан ринку праці та попит тощо. З урахуванням того, що ціни на товари стають більш раціональними, ринок праці повертається до рівноваги, а ціни на вживані автомобілі знижуються, основна інфляція має можливість знизитися.
Поточна економічна ситуація в США є такою, якою Федеральна резервна система хоче її бачити, вирішення спіралі "зарплата-інфляція" не обов'язково має обирати продовження підвищення відсоткових ставок, що суттєво впливає на економіку. Цього місяця єна та японський фондовий ринок значно впали, а дії міжнародних інвесторів, які продають єну та купують долар, також сприяють звуженню ліквідності долара.
Наразі загальна позиція чиновників Федеральної резервної системи схиляється до м'якої політики і не було чітких сигналів про подальше підвищення відсоткових ставок, що може свідчити про те, що США мають інші політичні інструменти для вирішення проблеми інфляції. Іншими словами, незважаючи на те що економіка США стикається з інфляційним тиском, що викликало певну стурбованість на ринку, інвесторам не варто надмірно панікувати.
Цього місяця геополітичні конфлікти виникають часто, що також є однією з причин коливань на капітальних ринках. Наразі, здається, що Іран та Ізраїль обидва дотримуються відносної стриманості і немає ознак подальшої ескалації конфлікту. У сучасному суспільстві ймовірність спалаху масштабної війни під ядерним стримуванням великих держав є вкрай малою, а вплив геополітичних проблем на фінансові ринки, як правило, є спонтанним, але короткочасним. Тому вплив війни цього місяця є лише спонтанною змінною.
Американські акції після п’яти місяців постійного зростання нарешті зазнали значного коригування — індекс Nasdaq досяг найнижчого рівня на 120-денній лінії, а одна відома компанія з виробництва чипів 19 квітня зазнала падіння на 10%. Сьогоднішній рух американських акцій в основному відображає зміни в очікуваннях щодо зниження ставок, тоді як геополітичні конфлікти є вторинною причиною. Оцінка технологічних акцій безпосередньо пов’язана з ліквідністю, а відстрочка очікувань щодо зниження ставок стискатиме оцінковий простір технологічних акцій.
Японський фондовий ринок цього місяця також зазнав значних корекцій, що в основному було спричинено різким знеціненням єни, що призвело до продажу японських активів інвесторами. Крім того, кореляція між єною та доларом США є досить сильною, і відкладення очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи також є однією з важливих причин нещодавніх коливань єни.
Хоча американо-японські фондові ринки показують погані результати, інші країни не зазнали помітних корекцій: французький CAC40 та німецький DAX залишаються стійкими; індійський Sensex30 у Мумбаї продовжує коливатися вище 70000 пунктів. Ця корекція на американському фондовому ринку, ймовірно, є лише короткостроковою реакцією ринку на зміни в очікуваннях та несподівані події, без явних ознак системного ризику.
Цього місяця ринок шифрування демонструє погані результати, ціна біткойна на деякий час опустилася нижче 60 тисяч доларів, а ефір знизився до мінімуму нижче 2800 доларів. З середини березня, коли біткойн досяг рекордного рівня, ринок перейшов у фазу корекції, яка триває вже півтора місяця. За цей час геополітичні конфлікти, економічні дані США, що виявилися гіршими за очікування, та інші чорні лебеді стали ще однією проблемою для вже слабкого ринку шифрування, а падіння середини квітня стало наслідком геополітичного конфлікту на Близькому Сході.
Наразі ринок шифрування має сильну кореляцію з традиційними активами — ціна біткойна та акції відомої компанії з виробництва чіпів за останній рік демонструють вражаючу кореляцію. Ця сильна кореляція викликає роздуми, наразі немає визнаного пояснення.
Якщо біткойн дійсно сприймається ринком як "електронне золото", то теоретично його динаміка повинна бути пов'язана із золотом; у період геополітичних конфліктів очікується різке зростання, а не падіння. З цінової динаміки золота видно, що золото під час конфлікту між Іраном та Ізраїлем досягло історичного максимуму, що яскраво демонструє його властивості як активу-убежища.
Ця ситуація може свідчити про те, що нинішня динаміка біткоїну тісно пов'язана з американськими ETF. Протягом усього квітня ETF демонстрували тенденцію до чистого відпливу.
Рух біткоїна, прив'язаного до активів окремої країни, не є розумним. Найбільш вражаюча децентралізована природа біткоїна робить його широко визнаним інструментом зберігання вартості, оскільки ніхто не має права випускати або знищувати біткоїн. Ця характеристика, яка відрізняється від фіатних валют, стала свіжим подихом в епоху кредитних грошей. Однак на даний момент ETF однієї країни вже отримали контроль над ціною біткоїна, і хоча вони не можуть створювати чи знищувати його, це насправді призводить до певного відхилення від децентралізованої природи.
На щастя, після США, 29 квітня Гонконг також офіційно затвердив 6 спотових ETF на віртуальні активи, серед яких 3 ETF на біткоїн та 3 ETF на ефір. Ці ETF-продукти мають свої особливості в структурі витрат, торговій ефективності та стратегії випуску, пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти, а також вже випереджають США за категоріями продуктів; наразі США ще не схвалили спотовий ETF на ефір. Інститути прогнозують, що з ростом інтересу до цих інноваційних ETF ці шість ETF можуть принести 1 мільярд доларів додаткових коштів на ринок шифрування.
Останні новини показують, що Австралія також планує запустити біткойн ETF до кінця цього року.
Цей багатоаспектний ETF, що виходить на ринок, подібний до ранніх шахт і шахтних машин, розташованих по всьому світу, допомагає підтримувати децентралізовані властивості біткойна на вторинному ринку — жоден окремий орган чи країна не можуть самостійно визначати ціну біткойна.
Отже, з огляду на те, що все більше країн чи регіонів публікують спотові ETF на біткойн, утримання великих обсягів також буде дедалі більш розподіленим. В цей час на вторинному ринку ціноутворення біткойна також буде мати ознаки децентралізації, і, можливо, повернеться до сутності вартості електронного золота.
У квітні жорстка риторика Федеральної резервної системи та геополітичні конфлікти в регіоні Близького Сходу спричинили коливання на капітальних ринках, але стратегічна стабільність між ядерними державами надала ринку певний рівень захисту. У стратегії стримування інфляції Федеральна резервна система активно реагує на потенційні фінансові ризики, незважаючи на корекцію на фондових ринках США та Японії, глобальні капітальні ринки ще не виявили ознак широкомасштабної фінансової кризи.
У цей критичний момент фінансові інноваційні заходи на азійських ринках, зокрема в Гонконгу, є особливо важливими. Схвалення та майбутнє виведення на ринок ETF на біткоїн у Гонконгу не лише знаменує важливий крок азійського фінансового ринку в сфері шифрування, але й може стати новою точкою спалаху на глобальних капітальних ринках. Цей прогрес не лише надає інвесторам нові можливості для розподілу активів, але й може сприяти розвитку ринку шифрування в більш зрілій та регульованій формі, передбачаючи нові інвестиційні можливості та тенденції на ринку, водночас сприяючи "децентралізації" прав на ціноутворення біткоїна на вторинному ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NFTArchaeologis
· 2год тому
Гонконгський ETF відкрито, як у 1453 році Константинополь впав, нова епоха незабаром настане.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftCollectors
· 2год тому
Згідно з даними у блокчейні, ця хвиля ETF у Гонконзі дійсно має дещо цікаве, дані про потоки + відкритий інтерес інституцій порівнянні з бумом колекціонування мистецтв після 97-го року.
Гонконг затвердив ETF на шифрування активів, ведучи нову конфігурацію в Азії
Макроекономічний щомісячний звіт: економіка США стикається з викликами, Гонконг веде нову структуру криптоактивів в Азії
Нещодавно в США посилився тиск інфляції, але економічне зростання не відповідає очікуванням, що викликало занепокоєння на ринку щодо "стагфляції". В таких умовах, плюс напружена геополітична ситуація, цього місяця капітальні ринки зазнали корекції. Акції США та Японії показали слабкі результати, тоді як європейські ринки залишилися відносно стабільними, що свідчить про те, що світові інвестори не надто занепокоєні системними ризиками. Незважаючи на коливання на ринку шифрування, біткоїн на деякий час опустився нижче 60 тисяч доларів, але 29 квітня відбувся історичний момент: Гонконг схвалив ETF на шифровані активи, що свідчить про продовження притоку нових коштів та позитивні перспективи ринку.
На початку року, на тлі очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та постійного зниження індексу споживчих цін, занепокоєння щодо інфляції на ринку дещо зменшилось. Однак згодом дані про інфляцію почали знову зростати, а очікування щодо зниження ставок поступово зменшилися. Наразі ринок вважає, що в травні ставки не знизять, а деякі навіть очікують можливого подальшого підвищення.
Актуальні дані свідчать про те, що США, здається, потрапили в стан "стагфляції" — висока інфляція супроводжується низьким економічним зростанням. У першому кварталі ВВП зріс лише на 1,6% у річному вимірі, що значно нижче очікувань; тоді як базовий індекс цін на особисті витрати (PCE) у першому кварталі перевищив очікування, зростаючи на 3,7%. Навіть виключаючи енергетичні та продовольчі фактори, інфляція залишається серйозною.
Протягом кількох місяців економіка США перетворилася з ідеального стану "високого зростання, низької інфляції" на "інфляційний кризу", а в майбутньому акцент буде зроблено на тому, як вирішувати проблему інфляції. Хоча на ринку дуже мало людей почали ставити на продовження підвищення процентних ставок, ймовірність цього невелика, скоріше за все, що буде відкладено час зниження процентних ставок, зменшено кількість та амплітуду зниження. Поточна інфляція в США залежить від багатьох факторів, включаючи ціни на сировину, стан ринку праці та попит тощо. З урахуванням того, що ціни на товари стають більш раціональними, ринок праці повертається до рівноваги, а ціни на вживані автомобілі знижуються, основна інфляція має можливість знизитися.
Поточна економічна ситуація в США є такою, якою Федеральна резервна система хоче її бачити, вирішення спіралі "зарплата-інфляція" не обов'язково має обирати продовження підвищення відсоткових ставок, що суттєво впливає на економіку. Цього місяця єна та японський фондовий ринок значно впали, а дії міжнародних інвесторів, які продають єну та купують долар, також сприяють звуженню ліквідності долара.
Наразі загальна позиція чиновників Федеральної резервної системи схиляється до м'якої політики і не було чітких сигналів про подальше підвищення відсоткових ставок, що може свідчити про те, що США мають інші політичні інструменти для вирішення проблеми інфляції. Іншими словами, незважаючи на те що економіка США стикається з інфляційним тиском, що викликало певну стурбованість на ринку, інвесторам не варто надмірно панікувати.
Цього місяця геополітичні конфлікти виникають часто, що також є однією з причин коливань на капітальних ринках. Наразі, здається, що Іран та Ізраїль обидва дотримуються відносної стриманості і немає ознак подальшої ескалації конфлікту. У сучасному суспільстві ймовірність спалаху масштабної війни під ядерним стримуванням великих держав є вкрай малою, а вплив геополітичних проблем на фінансові ринки, як правило, є спонтанним, але короткочасним. Тому вплив війни цього місяця є лише спонтанною змінною.
Американські акції після п’яти місяців постійного зростання нарешті зазнали значного коригування — індекс Nasdaq досяг найнижчого рівня на 120-денній лінії, а одна відома компанія з виробництва чипів 19 квітня зазнала падіння на 10%. Сьогоднішній рух американських акцій в основному відображає зміни в очікуваннях щодо зниження ставок, тоді як геополітичні конфлікти є вторинною причиною. Оцінка технологічних акцій безпосередньо пов’язана з ліквідністю, а відстрочка очікувань щодо зниження ставок стискатиме оцінковий простір технологічних акцій.
Японський фондовий ринок цього місяця також зазнав значних корекцій, що в основному було спричинено різким знеціненням єни, що призвело до продажу японських активів інвесторами. Крім того, кореляція між єною та доларом США є досить сильною, і відкладення очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи також є однією з важливих причин нещодавніх коливань єни.
Хоча американо-японські фондові ринки показують погані результати, інші країни не зазнали помітних корекцій: французький CAC40 та німецький DAX залишаються стійкими; індійський Sensex30 у Мумбаї продовжує коливатися вище 70000 пунктів. Ця корекція на американському фондовому ринку, ймовірно, є лише короткостроковою реакцією ринку на зміни в очікуваннях та несподівані події, без явних ознак системного ризику.
Цього місяця ринок шифрування демонструє погані результати, ціна біткойна на деякий час опустилася нижче 60 тисяч доларів, а ефір знизився до мінімуму нижче 2800 доларів. З середини березня, коли біткойн досяг рекордного рівня, ринок перейшов у фазу корекції, яка триває вже півтора місяця. За цей час геополітичні конфлікти, економічні дані США, що виявилися гіршими за очікування, та інші чорні лебеді стали ще однією проблемою для вже слабкого ринку шифрування, а падіння середини квітня стало наслідком геополітичного конфлікту на Близькому Сході.
Наразі ринок шифрування має сильну кореляцію з традиційними активами — ціна біткойна та акції відомої компанії з виробництва чіпів за останній рік демонструють вражаючу кореляцію. Ця сильна кореляція викликає роздуми, наразі немає визнаного пояснення.
Якщо біткойн дійсно сприймається ринком як "електронне золото", то теоретично його динаміка повинна бути пов'язана із золотом; у період геополітичних конфліктів очікується різке зростання, а не падіння. З цінової динаміки золота видно, що золото під час конфлікту між Іраном та Ізраїлем досягло історичного максимуму, що яскраво демонструє його властивості як активу-убежища.
Ця ситуація може свідчити про те, що нинішня динаміка біткоїну тісно пов'язана з американськими ETF. Протягом усього квітня ETF демонстрували тенденцію до чистого відпливу.
Рух біткоїна, прив'язаного до активів окремої країни, не є розумним. Найбільш вражаюча децентралізована природа біткоїна робить його широко визнаним інструментом зберігання вартості, оскільки ніхто не має права випускати або знищувати біткоїн. Ця характеристика, яка відрізняється від фіатних валют, стала свіжим подихом в епоху кредитних грошей. Однак на даний момент ETF однієї країни вже отримали контроль над ціною біткоїна, і хоча вони не можуть створювати чи знищувати його, це насправді призводить до певного відхилення від децентралізованої природи.
На щастя, після США, 29 квітня Гонконг також офіційно затвердив 6 спотових ETF на віртуальні активи, серед яких 3 ETF на біткоїн та 3 ETF на ефір. Ці ETF-продукти мають свої особливості в структурі витрат, торговій ефективності та стратегії випуску, пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти, а також вже випереджають США за категоріями продуктів; наразі США ще не схвалили спотовий ETF на ефір. Інститути прогнозують, що з ростом інтересу до цих інноваційних ETF ці шість ETF можуть принести 1 мільярд доларів додаткових коштів на ринок шифрування.
Останні новини показують, що Австралія також планує запустити біткойн ETF до кінця цього року.
Цей багатоаспектний ETF, що виходить на ринок, подібний до ранніх шахт і шахтних машин, розташованих по всьому світу, допомагає підтримувати децентралізовані властивості біткойна на вторинному ринку — жоден окремий орган чи країна не можуть самостійно визначати ціну біткойна.
Отже, з огляду на те, що все більше країн чи регіонів публікують спотові ETF на біткойн, утримання великих обсягів також буде дедалі більш розподіленим. В цей час на вторинному ринку ціноутворення біткойна також буде мати ознаки децентралізації, і, можливо, повернеться до сутності вартості електронного золота.
У квітні жорстка риторика Федеральної резервної системи та геополітичні конфлікти в регіоні Близького Сходу спричинили коливання на капітальних ринках, але стратегічна стабільність між ядерними державами надала ринку певний рівень захисту. У стратегії стримування інфляції Федеральна резервна система активно реагує на потенційні фінансові ризики, незважаючи на корекцію на фондових ринках США та Японії, глобальні капітальні ринки ще не виявили ознак широкомасштабної фінансової кризи.
У цей критичний момент фінансові інноваційні заходи на азійських ринках, зокрема в Гонконгу, є особливо важливими. Схвалення та майбутнє виведення на ринок ETF на біткоїн у Гонконгу не лише знаменує важливий крок азійського фінансового ринку в сфері шифрування, але й може стати новою точкою спалаху на глобальних капітальних ринках. Цей прогрес не лише надає інвесторам нові можливості для розподілу активів, але й може сприяти розвитку ринку шифрування в більш зрілій та регульованій формі, передбачаючи нові інвестиційні можливості та тенденції на ринку, водночас сприяючи "децентралізації" прав на ціноутворення біткоїна на вторинному ринку.