Розвиток ринку прогнозів та його майбутнє

Хоча ринок прогнозів здається новим явищем, насправді практика ставок на результати значних подій існує вже давно в таких сферах, як політика.

Неофіційні ринки прогнозів можна відстежити принаймні тисячу років тому, охоплюючи широкий спектр, включаючи результати військових конфліктів, кандидатів на трон, навіть результати імператорських іспитів в Китаї.

Більш офіційні ринки прогнозів можна відстежити щонайменше до початку 16 століття в Італії. Тоді люди використовували ринок для прогнозування наступного кандидата на папський престол і посилалися на коефіцієнти у листах. У 1591 році папа Григорій XIV видав перший офіційний нормативний акт щодо ринків прогнозів, в якому зазначалося, що ті, хто робить ставки на результати виборів папи, будуть вигнані з церкви.

Найраніше зафіксовані ринки прогнозів у Великій Британії з'явилися в лондонських кафе XVIII століття. З початку XVIII століття кафе "Джонатан" (яке згодом стало Лондонською фондовою біржею) почало торгувати новинами про парламентські скандали та зміни прем'єр-міністрів. Ця торгівля поступово стала популярною серед вищого суспільства, а коефіцієнти навіть публікувалися в газетах того часу.

У таких умовах з'явилася перша задокументована "величезна риба" — член британського парламенту Чарльз Джеймс Фокс. Щонайменше з 1771 року він вклав величезні кошти в прогнозування політичних подій, зокрема ставив на те, чи буде скасований "Закон про чай". Зрештою, він збанкрутував, і його батькові довелося вкласти десятки мільйонів доларів (з урахуванням інфляції), щоб його врятувати.

Прогнозні ринки ставок в США можна простежити щонайменше з початку 19 століття. Джеймс Б'юкенен, який пізніше став президентом, записав, що в 1816 році він втратив три земельні ділянки через програш у виборчій ставці. У цей період також з'явився перший зафіксований американський "гравець": Джон Ван Бюрен. Він тоді був генеральним прокурором штату Нью-Йорк і під час проміжних виборів 1834 року зафіксував понад 100 ставок на загальну суму 500 000 доларів (з урахуванням інфляції). Його батько Мартін Ван Бюрен (також зафіксований як виборчий гравець) на той час був віце-президентом.

Більш формальний ринок прогнозів у США зосереджений навколо більярдних залів Нью-Йорка. Перший масштабний спір щодо правил виник у одному з більярдних залів. Спори щодо результатів виборів 1876 року тривали, і остаточні результати були відкладені на кілька місяців. "Старий димар" Морісі, який керував найбільшим більярдним залом Нью-Йорка, вирішив повернути ставки всіх учасників, але залишити комісію.

Подібно до Лондона, в Нью-Йорку коефіцієнти ставок на американські вибори також часто цитуються в журналах. Тоді ще не було публічних опитувань громадської думки, тому коефіцієнти ставок часто були найкращим показником громадської думки. Газети іноді публікували імена ставочників та їхні ставки, що можна вважати першим рейтингом ринку прогнозів.

До 1936 року опитування Геллапа замінили букмекерські коефіцієнти як надійний показник для журналістів. Після цього повідомлення про коефіцієнти різко зменшилися, під час Другої світової війни та післявоєнного періоду будь-який букмекерський ринок у Нью-Йорку став табу, і лише через десятиліття його замінили неформальні особисті ставки.

Сучасний ринок прогнозів розпочався в Лондоні в 60-х роках 20 століття, коли букмекерська контора Ладброкс почала робити ставки на вибори. Традиція, за якою британці регулярно ставлять на вибори, триває до сьогодні, і у Великій Британії існує найбільший у світі ринок ставок між користувачами.

У США електронний ринок Айови був запущений у 1988 році як академічний експеримент. Це був перший сайт, що використовував цінову шкалу від 0 до 100. Якщо ставка правильна, можна отримати 1 долар за акцію; якщо ставка помилкова, то 0 доларів. Хоча він все ще існує, він більше схожий на історичний підпис, а не на серйозний ринок.

Intrade/Tradesports було запущено в 2002/2003 роках, пропонуючи торговельні точки на основі результатів подій у формі бінарних контрактів між користувачами. Цей сайт став переважним джерелом політичних коефіцієнтів під час президентських виборів 2004, 2008 та 2012 років. Після виборів 2012 року уряд США розпочав атаку на Intrade, що призвело до оголошення банкрутства через кілька місяців.

У 2010 році короткочасно існував ринок ф'ючерсів на касові збори фільмів під назвою Cantor Exchange, який отримав повне схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США. Однак кіноіндустрія була проти цього і розпочала активні лобістські дії, в результаті чого Конгрес США заборонив цю діяльність.

PredictIt, як наступник американського Intrade, був запущений у 2014 році. Він став найчастіше цитованим джерелом ставок під час виборів 2016 і 2020 років. Проте у 2022 році Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США відкликала свій лист "не вживати заходів" щодо PredictIt через те, що PredictIt почав надавати дані ринку, які вважалися занадто схильними до азартних ігор.

2020 рік став свідком народження сучасного ринку прогнозів: Polymarket та Kalshi. У тому ж році з'явилося кілька криптовалютних сайтів, де ринки прогнозів були відносно грубими. Ці ринки майже всі були замінені Polymarket.

До 2025 року ринок прогнозів буде під контролем двох гігантів: Kalshi та Polymarket. Kalshi — це сайт/додаток, який отримав повне схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США, не дозволяючи неамериканським громадянам брати участь, усі ставки здійснюються в доларах США. Polymarket — це сайт на основі криптовалюти, всі угоди виконуються в мережі, усі ставки обробляються за допомогою смарт-контрактів.

Обидві компанії були засновані молодими та перспективними підприємцями в Нью-Йорку, мають значний капітал та багатьох відомих інвесторів і консультантів. Під час виборів 2024 року, через нестабільну політичну ситуацію в США, медіа значно підвищили увагу до ставок, що призвело до різкого зростання обсягу торгів обох компаній та всього ринку прогнозів.

Майбутнє цих ринків, ймовірно, залежатиме від того, як кожна компанія буде боротися за домінування. Однак найбільш імовірний результат полягає в тому, що до 2028 року обидві компанії стануть гігантами, а менші компанії намагатимуться отримати свою частку.

Регуляторні проблеми в США досі залишаються складним питанням, особливо з урахуванням того, що Kalshi оскаржує законодавчі межі у спортивній сфері, а також інциденту з обшуком засновника Polymarket з боку Міністерства юстиції.

В останні роки, з огляду на стрімке зростання обсягу торгівлі на ринку прогнозів, попит на нові інноваційні ринки також досяг небувалих висот. Однак питання правил стало найбільшою перешкодою для цієї галузі, що може уповільнити наступну хвилю зростання на ринку.

В цілому, хоча ринок прогнозів неодноразово зазнавав невдач в історії, він продовжуватиме виникати, коли з'явиться можливість. Коли двоє людей мають різні думки щодо важливого питання, найкращим рішенням є підтримка власної точки зору фінансами. А об'єднання всіх цих точок зору та коштів в один великий ринок може звільнити колективну мудрість.

Майбутнє невідоме і важко прогнозується. Ринок прогнозів не повинен розглядатися як універсальний інструмент для передбачення майбутнього, а скоріше як кращий інструмент, що допомагає нам зрозуміти майбутнє. Ринок є ефективнішим за експертні думки і навіть точнішим за опитування громадської думки, оскільки сам ринок вже містить результати опитувань.

З огляду на все більш поляризоване населення західних демократичних країн, люди отримують інформацію з дедалі більш упереджених джерел, ринок прогнозів має шанси подолати шум партійних суперечок і розкрити правду.