Криптоактиви індустрії новий формат та виклики

Протягом минулого року, індустрія криптоактивів здійснила двосторонню взаємодію з традиційними фінансовими компаніями, інтернет-гігантами та світовими політиками. Токен, запущений колишнім політиком, символізує кінець крипто ліквідності, тоді як злиття галузі з традиційними силами лише починається.

Декілька політичних консультантів з нових ринків, крипто-майнінгові ферми з малих країн та високі фінансування з Близького Сходу зрештою стали останньою соломкою, яка зламала плечі дрібних інвесторів. Ці проекти, на які покладали великі сподівання, тепер можуть лише виживати на краю ринку.

Застій у криптоіндустрії

Люди, здається, завжди прагнуть до протилежного тому, що мають. Коли традиції обмежують нас, ми прагнемо свободи; але коли свобода є на відстані витягнутої руки, ми починаємо сумувати за традицією. Це суперечливе почуття особливо виражене на ринку криптоактивів.

Коли біткоїн-спотовий ETF отримав схвалення, багато хто вважав, що це кардинально змінить світ. Проте реальність така, що біткоїн просто розглядається як актив-картинка для M2, не здатний ефективно протистояти інфляції та важко стає каталізатором для бичачого ринку. Його роль стає незручною, адже він не може повністю інтегруватися в традиційні фінанси і втрачає свою унікальну позицію у світі криптоактивів.

Деякий колишній політик випустив токен, після чого ринок пережив короткочасний бум, а потім впав у тишу. Деякі проекти намагалися врятуватися, нові дії одного великого обмінника та різні ринкові чутки не змогли призвести до суттєвих змін. Інвесторам все ще важко отримати прибуток.

Інновації під загрозою та ринкова структура

Ефіріум колись вважався "інновацією рівня людської цивілізації", але його ціна впала з 4000 доларів до приблизно 1500 доларів. Щоб відновити динаміку, Ефіріум розглядає можливість впровадження архітектури Risc-V і навіть може змінити механізм консенсусу. Однак залишається питання, чи зможе така зміна технологічного напрямку справді вирішити проблему.

Водночас деякі публічні блокчейни роблять ставку на рівень L1, але чи є ця стратегія розумною, ще належить з'ясувати. Насправді багато рішень L2 або розширювальних шарів мають певну залежність від рідних публічних блокчейнів, і ця залежність може вплинути на розвиток усієї екосистеми.

Ринкова структура зазнала фундаментальних змін. Стейблкоїни, а не ефір, стають новим валютним стандартом. Інформаційна перевантаженість стала серйозною проблемою, величезна кількість неефективної інформації підриває весь ринок. Різні маркетингові кампанії та зловживання впливом у соціальних мережах ускладнюють виявлення справді цінної інформації.

Зміни інвестиційного середовища

Традиційна модель венчурного капіталу (VC) стикається з викликами в сфері криптоактивів. Хоча деякі міжнародні VC все ще активно розвивають свої позиції, багато інвесторів переходять до більш консервативних стратегій. Деякі VC навіть почали трансформуватися в маркет-мейкерів, безпосередньо беручи участь у торгових операціях.

Справжні інновації можуть виникати в несподіваних місцях. Традиційні інвестиційні рамки можуть не змогти точно оцінити проекти з найбільшим потенціалом на наступному етапі. Тим часом біржі активно розширюють свій бізнес, намагаючись ухопити будь-яку можливу можливість.

Нові моделі випуску активів

У кожній кризі в галузі з'являються нові способи випуску активів. Після ERC-20 та NFT, стабільні монети з доходом (YBS) можуть стати наступним важливим нововведенням. YBS не тільки задовольняє потребу ринку в стабільних монетах, але й може стати новою формою випуску активів.

У майбутньому можуть виникнути три ситуації:

1. YBS стає основним способом випуску активів, технологічне оновлення Ethereum успішно завершено, його ринкова позиція знову встановлена.

2. YBS популярний, але поглинається традиційними фінансовими активами, ідея шифрування монет послаблюється.

3. YBS не вдалося, технологія блокчейн була спрощена для використання в традиційній фінансовій сфері.

Висновок

Наразі біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни займають домінуючу позицію в екосистемі криптоактивів. Інші учасники здебільшого здійснюють свою діяльність навколо цих трьох основних елементів. У такій структурі конкуренція в сфері стейблкоїнів є найжорсткішою.

Ethereum та інші публічні блокчейни все ще мають перевагу в обсягах випуску активів, але темпи зростання наближаються. Це свідчить про те, що розвиток усіх публічних блокчейнів досі тісно пов'язаний з Ethereum.

У майбутньому, індустрія криптоактивів повинна знайти баланс між технологічними інноваціями та потребами користувачів. Просте прагнення до застосувань, таких як блокчейн-платежі, може бути передчасним; індустрії слід спочатку зосередитися на тому, як зробити інноваційні активи, такі як YBS, основними.

Криптоактиви не повинні обмежуватися лише оновленням фінансових технологій, а повинні досліджувати більш широкі можливості для розвитку, уникаючи вузьких технічних шляхів.