Шлях до上市 Circle: від низької прибутковості до зростання потенціалу
Подання Circle заявки на IPO нещодавно привернуло увагу ринку. Як основний емітент стабільної монети USDC, бізнес-модель та перспективи розвитку Circle заслуговують на детальний аналіз. У цій статті буде розглянуто потенціал зростання Circle та логіку капіталізації з точки зору корпоративного управління, структури бізнесу та моделі прибутковості.
1. Сім років на ринку: еволюція регуляторного середовища
Історія виходу Circle на ринок відображає зміни в регуляторному середовищі криптоіндустрії. Перший спроба IPO у 2018 році була зупинена через регуляторну невизначеність. Спроба виходу на біржу через SPAC у 2021 році також була припинена через регуляторні сумніви. Вибір для виходу на Нью-Йоркську фондову біржу знаменує зрілість капіталізації крипто-компаній.
Співпраця між Circle та Coinbase також зазнала змін. Від раннього спільного створення екосистеми до сьогоднішньої перерозподілу вигод, відносини між сторонами стали більш складними.
2. Управління резервами USDC та корпоративна структура
Резерв USDC використовує ієрархічну модель управління: 15% готівки зберігається в банках, а 85% розміщується через спеціалізовані фонди в короткострокові державні облігації та угоди зворотного викупу. Така прозора операція побудувала регуляторну рамку, подібну до традиційних грошових ринкових фондів.
Після виходу на ринок Circle використовуватиме трирівневу структуру акціонерного капіталу, щоб збалансувати потреби у фінансуванні та довгостроковий розвиток компанії. Засновницька команда та кілька відомих інституційних інвесторів володіють значною часткою акцій.
3. Аналіз моделей прибутку
Основне джерело доходу Circle - це відсотки від резервів USDC, які в 2024 році становитимуть 99% від загального доходу. Однак високі витрати на розподіл та витрати на дотримання норм призводять до постійного зниження чистої маржі, яка в 2024 році становитиме лише 9,28%.
Попри це, Circle все ще має кілька факторів зростання:
Оборот USDC продовжує зростати, що може призвести до стабільного зростання резервних доходів
Структура витрат на дистрибуцію має простір для оптимізації
Як єдиний чистий стабільний монета на американському ринку акцій, має цінність рідкості
Виявляє високу стійкість до падіння в умовах коливань на крипторинку
4. Потенційні ризики
Розподіл вигод з провідними біржами може викликати конфлікти
Прогрес у законопроекті про стабільні монети може створити тиск на коригування резервних активів
Вплив зміни процентних ставок на прибутковість
5. Перспективи розвитку
Circle будує глобальну мережу відповідності, яка стане його основною конкурентною перевагою. Розширюючи бізнес у сфері трансакційних платежів, B2B фінансової інфраструктури та інше, Circle має можливість еволюціонувати з простого емітента стабільних монет у "оператора інфраструктури цифрового долара".
Хоча поточна чиста маржа досить низька, це відображає стратегічний вибір Circle обмінювати прибуток на масштаб. З розширенням екосистеми USDC та розвитком нового бізнесу потенціал зростання Circle та логіка оцінки можуть зазнати якісних змін. Інвестори повинні оцінювати стратегічну позицію та цінність Circle в епоху цифрової економіки з довгострокової перспективи.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PanicSeller
· 2год тому
Так швидко увійти в позицію? Знову невдахи ціноутворення?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PaperHandSister
· 08-04 03:21
Компенсація збитків наважується на IPO, справжній бик
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropNinja
· 08-04 03:14
Низький прибуток - то й що, адже кола - це просто друкування грошей.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SocialAnxietyStaker
· 08-04 03:06
Тепер можна купувати USDC?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BTCRetirementFund
· 08-04 02:57
Низька маржа прибутку і хочете вийти на ринок? Смішно.
Circle зростання IPO: потенціал зростання та амбіції цифрового долара за низького прибутку
Шлях до上市 Circle: від низької прибутковості до зростання потенціалу
Подання Circle заявки на IPO нещодавно привернуло увагу ринку. Як основний емітент стабільної монети USDC, бізнес-модель та перспективи розвитку Circle заслуговують на детальний аналіз. У цій статті буде розглянуто потенціал зростання Circle та логіку капіталізації з точки зору корпоративного управління, структури бізнесу та моделі прибутковості.
1. Сім років на ринку: еволюція регуляторного середовища
Історія виходу Circle на ринок відображає зміни в регуляторному середовищі криптоіндустрії. Перший спроба IPO у 2018 році була зупинена через регуляторну невизначеність. Спроба виходу на біржу через SPAC у 2021 році також була припинена через регуляторні сумніви. Вибір для виходу на Нью-Йоркську фондову біржу знаменує зрілість капіталізації крипто-компаній.
Співпраця між Circle та Coinbase також зазнала змін. Від раннього спільного створення екосистеми до сьогоднішньої перерозподілу вигод, відносини між сторонами стали більш складними.
2. Управління резервами USDC та корпоративна структура
Резерв USDC використовує ієрархічну модель управління: 15% готівки зберігається в банках, а 85% розміщується через спеціалізовані фонди в короткострокові державні облігації та угоди зворотного викупу. Така прозора операція побудувала регуляторну рамку, подібну до традиційних грошових ринкових фондів.
Після виходу на ринок Circle використовуватиме трирівневу структуру акціонерного капіталу, щоб збалансувати потреби у фінансуванні та довгостроковий розвиток компанії. Засновницька команда та кілька відомих інституційних інвесторів володіють значною часткою акцій.
3. Аналіз моделей прибутку
Основне джерело доходу Circle - це відсотки від резервів USDC, які в 2024 році становитимуть 99% від загального доходу. Однак високі витрати на розподіл та витрати на дотримання норм призводять до постійного зниження чистої маржі, яка в 2024 році становитиме лише 9,28%.
Попри це, Circle все ще має кілька факторів зростання:
4. Потенційні ризики
5. Перспективи розвитку
Circle будує глобальну мережу відповідності, яка стане його основною конкурентною перевагою. Розширюючи бізнес у сфері трансакційних платежів, B2B фінансової інфраструктури та інше, Circle має можливість еволюціонувати з простого емітента стабільних монет у "оператора інфраструктури цифрового долара".
Хоча поточна чиста маржа досить низька, це відображає стратегічний вибір Circle обмінювати прибуток на масштаб. З розширенням екосистеми USDC та розвитком нового бізнесу потенціал зростання Circle та логіка оцінки можуть зазнати якісних змін. Інвестори повинні оцінювати стратегічну позицію та цінність Circle в епоху цифрової економіки з довгострокової перспективи.