Перехід китів крипторинку: від двигуна булрану до причини ведмежого ринку
Grayscale як важливий інституційний інвестор у сфері шифрування завжди був в центрі уваги ринку. З моменту свого заснування вона надавала інвесторам легальні канали для інвестування в шифрування через трастові фонди, ставши однією з найвпливовіших купівельних установ на ринку.
Однак, зі зміною ринкового середовища, роль Grayscale також змінюється. 11 січня, після того як траст GBTC Grayscale успішно перетворився на спотовий Bitcoin ETF, він почав спричиняти постійний тиск на продаж BTC. Станом на даний момент, з GBTC вивели в цілому 3,45 мільярда доларів, тоді як інші 10 ETF знаходяться в стані чистого припливу. Це означає, що GBTC Grayscale став основною причиною загального відтоку коштів з Bitcoin ETF, ставши найбільшим джерелом продажів у короткостроковій перспективі.
Оглядаючись на історію, Grayscale колись була "явним китом" крипто світу. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, заснована в 2013 році, Grayscale була основним законним каналом для інвесторів, які входили на крипторинок до того, як спотовий біткойн ETF почав торгуватися. 11 січня цього року, коли GBTC перетворився на ETF, його управлінський обсяг досяг 25 мільярдів доларів, що робило його найбільшим зберігачем криптовалюти на той момент.
Портфель Grayscale включає в себе різноманітні криптоактиви, такі як ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT тощо, що демонструє його стабільний інвестиційний стиль, зосереджений переважно на основних активах та класичних монетах. Ці трести по суті є "оголеними довгими трестами", які в короткостроковій перспективі тільки входять, але не виходять, схожими на "піху", що спеціалізується на криптовалютах.
У 2020 році під час булрану Grayscale відіграла роль двигуна ринку. Тоді заявки на біткоїн-ETF довго не отримували схвалення, Grayscale стала важливим каналом для інституційних інвесторів для входу в крипторинок, реалізувавши зв'язок між інвесторами та шифруваннями активами, що принесло на ринок значний приріст капіталу.
Однак, з огляду на зміни в ринковому середовищі, вплив Grayscale почав змінюватися. У червні 2023 року, після появи новин про спотовий біткойн ETF, негативний преміум GBTC почав поступово звужуватися. З 30%-го високого негативного преміуму він поступово наближається до 0, багато інвесторів, які заздалегідь вклали кошти, вже дійшли до моменту отримання прибутку та виходу.
На даний момент постійний відтік капіталу з GBTC компенсує збільшений капітал від інших ETF. Станом на 23 січня загальний обсяг торгів за перші 7 торгових днів всіх спотових біткойн ETF становить приблизно 19 мільярдів доларів, з яких GBTC становить більше половини. Це означає, що в даний час додатковий капітал, що надходить від ETF, в цілому все ще перебуває на стадії компенсації постійного відтоку капіталу з GBTC.
Однією з важливих причин витоку коштів з GBTC є його висока управлінська плата. Управлінська плата GBTC у 1,5% значно вища за плату інших ETF-продуктів у межах 0,2%-0,9%. Це в певній мірі спонукає інвесторів обирати ETF-продукти з нижчими витратами.
Наразі GBTC все ще володіє понад 500 тисячами BTC (близько 20 мільярдів доларів). У найближчий час на ринку може виникнути гра з очевидними картами, інституційні інвестори та капітал чекатимуть на відповідний момент, щоб зібрати фішки та з'їсти частку GBTC. Це також означає, що в короткостроковій перспективі тиск на продаж GBTC може все ще переважати над бажанням капіталу вливатися.
Оглядаючи зміни в ролі Grayscale, ми можемо побачити, що раніше вважаний двигуном булрану інститут у поточному ринковому середовищі не лише втратив свою первісну роль, а навіть став потенційною точкою ризику. Ця зміна нагадує нам, що в швидкоразвиваючійся індустрії шифрування надмірна залежність від одного інституту або Кита може нести ризики. Справжній розвиток галузі потребує більш різноманітної та здорової екосистеми.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LayerZeroEnjoyer
· 08-03 17:54
Жадібні роздрібні інвестори, всі були обдурені, як лохи~
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-e51e87c7
· 08-01 08:24
GBTC так демпінг, вже давно слід було закрити всі позиції.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WalletDoomsDay
· 08-01 08:23
Ще купуєте просадку, швидше з撤те.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVEye
· 08-01 08:13
Гей! Грейд, ти не можеш все зіпсувати!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainMaskedRider
· 08-01 08:13
Гарно! 34 мільярди доларів продали, а як же тоді зростання?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeePhobia
· 08-01 07:59
Хе-хе, ще один роздрібний інвестор, якого обдурюють люди, як лохів, прийшов.
Грейскейл GBTC після трансформації в ETF продовжує тиск на продаж, перетворившись з каталізатора булрану на чинник ведмежого ринку.
Перехід китів крипторинку: від двигуна булрану до причини ведмежого ринку
Grayscale як важливий інституційний інвестор у сфері шифрування завжди був в центрі уваги ринку. З моменту свого заснування вона надавала інвесторам легальні канали для інвестування в шифрування через трастові фонди, ставши однією з найвпливовіших купівельних установ на ринку.
Однак, зі зміною ринкового середовища, роль Grayscale також змінюється. 11 січня, після того як траст GBTC Grayscale успішно перетворився на спотовий Bitcoin ETF, він почав спричиняти постійний тиск на продаж BTC. Станом на даний момент, з GBTC вивели в цілому 3,45 мільярда доларів, тоді як інші 10 ETF знаходяться в стані чистого припливу. Це означає, що GBTC Grayscale став основною причиною загального відтоку коштів з Bitcoin ETF, ставши найбільшим джерелом продажів у короткостроковій перспективі.
Оглядаючись на історію, Grayscale колись була "явним китом" крипто світу. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, заснована в 2013 році, Grayscale була основним законним каналом для інвесторів, які входили на крипторинок до того, як спотовий біткойн ETF почав торгуватися. 11 січня цього року, коли GBTC перетворився на ETF, його управлінський обсяг досяг 25 мільярдів доларів, що робило його найбільшим зберігачем криптовалюти на той момент.
Портфель Grayscale включає в себе різноманітні криптоактиви, такі як ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT тощо, що демонструє його стабільний інвестиційний стиль, зосереджений переважно на основних активах та класичних монетах. Ці трести по суті є "оголеними довгими трестами", які в короткостроковій перспективі тільки входять, але не виходять, схожими на "піху", що спеціалізується на криптовалютах.
У 2020 році під час булрану Grayscale відіграла роль двигуна ринку. Тоді заявки на біткоїн-ETF довго не отримували схвалення, Grayscale стала важливим каналом для інституційних інвесторів для входу в крипторинок, реалізувавши зв'язок між інвесторами та шифруваннями активами, що принесло на ринок значний приріст капіталу.
Однак, з огляду на зміни в ринковому середовищі, вплив Grayscale почав змінюватися. У червні 2023 року, після появи новин про спотовий біткойн ETF, негативний преміум GBTC почав поступово звужуватися. З 30%-го високого негативного преміуму він поступово наближається до 0, багато інвесторів, які заздалегідь вклали кошти, вже дійшли до моменту отримання прибутку та виходу.
На даний момент постійний відтік капіталу з GBTC компенсує збільшений капітал від інших ETF. Станом на 23 січня загальний обсяг торгів за перші 7 торгових днів всіх спотових біткойн ETF становить приблизно 19 мільярдів доларів, з яких GBTC становить більше половини. Це означає, що в даний час додатковий капітал, що надходить від ETF, в цілому все ще перебуває на стадії компенсації постійного відтоку капіталу з GBTC.
Однією з важливих причин витоку коштів з GBTC є його висока управлінська плата. Управлінська плата GBTC у 1,5% значно вища за плату інших ETF-продуктів у межах 0,2%-0,9%. Це в певній мірі спонукає інвесторів обирати ETF-продукти з нижчими витратами.
Наразі GBTC все ще володіє понад 500 тисячами BTC (близько 20 мільярдів доларів). У найближчий час на ринку може виникнути гра з очевидними картами, інституційні інвестори та капітал чекатимуть на відповідний момент, щоб зібрати фішки та з'їсти частку GBTC. Це також означає, що в короткостроковій перспективі тиск на продаж GBTC може все ще переважати над бажанням капіталу вливатися.
Оглядаючи зміни в ролі Grayscale, ми можемо побачити, що раніше вважаний двигуном булрану інститут у поточному ринковому середовищі не лише втратив свою первісну роль, а навіть став потенційною точкою ризику. Ця зміна нагадує нам, що в швидкоразвиваючійся індустрії шифрування надмірна залежність від одного інституту або Кита може нести ризики. Справжній розвиток галузі потребує більш різноманітної та здорової екосистеми.