Децентралізація Опціони ринок дослідження: стан, виклики та майбутнє

Опціони як важливий фінансовий дериватив відіграють незамінну роль у традиційних фінансових ринках. З розвитком технології блокчейн з'явився децентралізований ринок опціонів, що відкриває нові можливості для сфери криптоактивів. У цій статті буде глибоко досліджено сучасний стан децентралізованого ринку опціонів, виклики, що стоять перед ним, а також напрямки майбутнього розвитку.

1. Фон Децентралізації Опціонів

Опціони є контрактами вибору, які надають покупцеві право купувати або продавати базовий актив за певною ціною у визначений час. Децентралізовані опціони - це контракти опціонів, які випускаються та торгуються на блокчейні, вони мають такі характеристики, як відсутність дозволів, відкритість і прозорість, відсутність ризику дефолту.

Переваги децентралізованих опціонів в основному проявляються в порівнянні з традиційними опціонами:

1. Уникнення ризику невиконання зобов'язань: смарт-контракти забезпечують автоматичне виконання, процес ліквідації є прозорим і відстежуваним.
2. Більш справедливо: зниження бар'єрів для входу, рівний статус творців та учасників
3. Більш глибока капітальна співпраця: сильніша комбінація з іншими DeFi протоколами

Розвиток децентралізованого риноку опціонів походить від відображення централізованого ринку опціонів. З успіхом DEX, таким як Uniswap, люди побачили потенціал смарт-контрактів у фінансовій сфері та почали досліджувати децентралізований ринок похідних фінансових інструментів.

2. Стан ринку децентралізованих опціонів

Наразі ринок децентралізованих опціонів в основному включає такі категорії учасників:

1. Платформа випуску Опціонів: такі як Opyn, Hegic тощо
2. Автоматичний маркет-мейкер: такі як Lyra, Premia тощо
3. Структуровані продукти: такі як Ribbon Finance, Theanuts тощо
4. Чудові Опціони: як Y2K Finance тощо

З точки зору дизайну продукту, існує кілька основних моделей:

1. Точка для режимів пулу: як Lyra використовує пул фінансування як контрагента
2. Точка-точка режим: як Premia використовує форму книги замовлень
3. Вічні Опціони: як Squeeth, випущений Opyn
4. Автоматизовані стратегії: такі як стратегія покритого кола Ribbon

Попри те, що ринок децентралізованих опціонів швидко розвивається, його масштаб все ще має значну різницю в порівнянні з централізованими біржами. Основні причини включають:

1. Вартість на ланцюзі висока
2. Низька капітальна ефективність
3. Витрати на освіту користувачів високі
4. Складність дизайну продукту висока

! Все готово, тільки східний вітер винен: вивчаємо децентралізовані варіанти

3. Виклики, з якими стикається ринок децентралізованих опціонів

3.1 Висока вартість

Витрати на використання децентралізованих опціонів в основному включають:

1. Операційні витрати: витрати на gas транзакцій у мережі
2. Вартість ризику: невизначеність, яку приносять ринки, що розвиваються
3. Витрати на освіту: висока складність продукту, велика складність для розуміння користувачами

3.2 Ринок не зрілий

1. Відсутність стабільного попиту: невеликий обсяг промисловості на блокчейні, недостатній обсяг хеджування.
2. Нестача ліквідності: важко сформувати глибокий ринок
3. Одноцільове використання: переважно для спекуляцій, брак різноманітних застосувань.

3.3 Низька капітальна ефективність

1. Надмірна застава: неможливість регресу призводить до високих вимог до маржі
2. Ізоляція активів: активи між протоколами не можуть ділитися кредитом
3. Неповна ліквідаційна механіка: збільшує системний ризик

3.4 Неповна інфраструктура

1. Гаманець: досвід користувачів потребує покращення
2. Торговий інтерфейс: однокомпонентний, відсутні аналітичні інструменти
3. Дані послуги: нестача професійних даних про ланцюгові Опціони

4. Майбутнє децентралізованого ринку опціонів

Хоча децентралізований ринок опціонів стикається з багатьма викликами, у нього все ще є широкі перспективи розвитку:

4.1 у комбінації з RWA

З появою реальних світових активів в блокчейні, Децентралізація Опціони можуть надати інструменти управління ризиками для RWA.

4.2 глибока інтеграція з DeFi протоколами

Опціони можуть забезпечити інші DeFi протоколи послугами хеджування ризиків та підвищення прибутковості.

4.3 Розробка нових продуктів

Щодо унікальних ризиків на блокчейні (, таких як невипадкові втрати ), розроблено інноваційні продукти Опціони.

4.4 Покращення інфраструктури

Оптимізуйте торговий інтерфейс, розробіть професійні аналітичні інструменти, покращте користувацький досвід.

4.5 Дослідження нових моделей ціноутворення

Поєднуючи дані блокчейну, розробити більш відповідну модель ціноутворення опціонів для криптоактивів.

5. Висновок

Децентралізація Опціони ринок все ще знаходиться на ранній стадії, стикаючись з численними викликами. Але з удосконаленням інфраструктури та появою інноваційних застосувань, його потенціал поступово буде розкрито. У майбутньому, децентралізовані опціони мають стати важливим інструментом управління ризиками, що забезпечить потужну підтримку для здорового розвитку екосистеми DeFi.