Цифрові активи демонструють стійкість у буремні часи
У червні 2025 року світові фінансові ринки пережили суворе випробування. Конфлікт між Україною та Росією загострився, торгові тертя між США та Китаєм відновилися, а ситуація на Близькому Сході стала напруженою. На такому фоні ціна традиційного захисного активу золота різко зросла до приблизно 3450 доларів США за унцію, тоді як біткойн продемонстрував вражаючу стабільність поблизу рівня 105 000 доларів США. Це явище, яке "відокремлено" від геополітичної кризи, відображає глибокі зміни в основах ринку криптовалют.
Один. Вплив геополітичних конфліктів послаблюється: від паніки до ризикової ізоляції
"Буферний ефект" конфліктного впливу
Нещодавно, коли напруженість у регіоні Близького Сходу зросла, біткойн лише на короткий час показав невелике падіння, а потім швидко стабілізувався, що різко контрастує з великими коливаннями під час конфлікту між Росією та Україною у 2022 році. Це підвищення стійкості в основному зумовлене оптимізацією структури ринку: частка довгострокових власників суттєво зросла, а частка спекулятивних капіталів знизилася до багаторічного мінімуму. Інституційні інвестори через механізми хеджування ризиків, створені на ринку дериватів, ефективно пом'якшили удари, викликані несподіваними подіями.
Нова парадигма логіки хеджування
Властивість біткоїна як "цифрового золота" переосмислюється. На фоні очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, негативна кореляція біткоїна з реальними доходами від державних облігацій США значно посилилася, роблячи його більше схожим на "інструмент хеджування ліквідності", а не просто на актив безпеки. Нещодавні проблеми на аукціонах державних облігацій США, що призвели до зростання реальних відсоткових ставок, підтвердили цю нову рису, оскільки ціна біткоїна зросла всупереч загальному тренду.
"Цільове поглинання" геополітичних ризиків
Напруженість в ситуації на Близькому Сході, що викликала кризу постачання енергії, об'єктивно прискорила процес дедоларизації. Деякі країни почали намагатися здійснювати розрахунки за експорт нафти за допомогою біткоїнів, що робить цю практику в реальному секторі економіки частковим перетворенням геополітичних ризиків у жорсткий попит на біткоїн. Дані свідчать про те, що обсяг онлайнових транзакцій у зонах конфлікту значно зріс після виникнення подій.
Два. Складні ігри на макроциклі: подвійна вигода від очікувань зниження процентних ставок та полегшення інфляції
Позитивний вплив зміни монетарної політики
Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система США розпочне зниження процентних ставок у третьому кварталі, що безпосередньо відображається на премії біткойн-ф'ючерсних контрактів. Історичні дані показують, що в місяці перед початком циклу зниження ставок біткойн зазвичай демонструє значний ріст, перевершуючи традиційні активи, такі як золото.
Структурне полегшення інфляційного тиску
Останні дані свідчать про те, що основний інфляційний показник продовжує знижуватися, а індекс тиску на ланцюг постачання також знизився до рівня до пандемії. Це, хоча й послаблює наратив про захист біткоїна від інфляції, несподівано підкреслює його як "актив, чутливий до зростання". Деякі установи почали включати біткоїн до оцінкових рамок зростаючих активів.
Можливості, які виникають внаслідок політичної диференціації між Китаєм і США
Китай продовжує збільшувати свої золоті резерви, тоді як США через контрольовану політику девальвації сприяють зниженню індексу долара. Ця різниця в грошово-кредитній політиці створила умови для крос-бортового використання біткойна для арбітражу. Дані показують, що під час торгової напруги між Китаєм та США обсяги позабіржових угод з біткойном між двома країнами значно зросли.
Три, глибокі зміни структури ринку: від домінування роздрібних інвесторів до ціноутворення інститутів
Деконсолідація структури позицій
У 2025 році частка хеджування в біткойн-ф'ючерсному ринку вперше перевищила 60%, а ставка фінансування безстрокових контрактів залишалася на низькому рівні. Це зміна зробила ринок менш залежним від важелів, і крайні явища "двостороннього вибуху" практично зникли. Обсяг управління великими біткойн ETF значно зріс, а їх обсяг підписки показує негативну кореляцію з індексом волатильності ринку.
Посилення структурної ієрархії ліквідності
Баланс біткоїнів у рахунках інституційного зберігання на великих торгових платформах значно зріс, перевищуючи 20% від обсягу обігу. Ці "холодні зберігання" активів стали ефективними стабілізаторами цін, ускладнюючи короткостроковий тиск на продаж, щоб пробити ключові рівні підтримки. Нещодавні геополітичні конфлікти викликали панічні продажі, коли на ключових цінових рівнях з'явилася велика підтримка покупок, в основному з боку інституційної позабіржової торгівлі.
Система оцінки та інтеграція з традиційними активами
Кореляція між біткоїном та індексом технологічних акцій знизилася, але кореляція з індексом акцій малого капіталізації зросла. Ця зміна відображає те, що ринок реконструює логіку оцінки біткоїна за допомогою традиційних моделей ціноутворення активів. Волатильність біткоїна знизилася до рівня, близького до рівня деяких акцій високих темпів зростання, що значно нижче за попередні крайні коливання.
Чотири, аналіз короткострокових цінових тенденцій
Біткойн нещодавно отримав підтримку біля 50-денної середньої, але сили бичків недостатньо, щоб спонукати ціну подолати 20-денну середню. Це свідчить про обмежену купівельну активність на високих рівнях.
Згідно з денним графіком, 20-денна ковзаюча середня вирівнюється, індикатор RSI знаходиться в нейтральній зоні, не надаючи явної переваги ні покупцям, ні продавцям. Якщо покупці зможуть підштовхнути ціну вище 20-денної ковзаючої середньої, біткойн може піднятися до діапазону 110,530-111,980 доларів США. Продавці можуть активно захищати цей діапазон, але якщо бичачі настрої переважатимуть, ціну можна буде підняти ще вище до 130,000 доларів.
У разі зниження, якщо буде пробито 50-денну середню, це може перевірити психологічний рівень у 100000 доларів. Якщо буде пробито цю позначку, наступні можливі зниження можуть скласти 93000 доларів.
4-годинний графік показує, що продавці стримують ціну поблизу 20-денної EMA. Якщо ціна явно опуститься нижче 104,000 доларів, короткострокова тенденція може змінитися на ведмежу. У цей момент біткоїн може впасти до 102,664 доларів, навіть до 100,000 доларів. Покупці можуть активно підтримувати ціну поблизу 100,000 доларів.
Бикам потрібно спонукати ціну подолати 50-денну SMA, щоб знову взяти ситуацію під контроль. Якщо буде успішно подолано, біткоїн має шанси на підйом до 110,530 доларів.
П'яте. Перспективи майбутнього руху
Червень-серпень: Коливання в межах діапазону
Політика Федеральної резервної системи в період вакууму може призвести до коливань біткоїна в діапазоні 98,000-112,000 доларів. Слідкуйте за тим, чи на липневому засіданні Федеральної резервної системи буде надано чіткий сигнал про зниження процентних ставок, технічно 200-дневна середня (близько 96,500 доларів) стане важливою підтримкою. Короткостроковий вплив геополітичних конфліктів все ще існує, але ринкова глибина значно зросла, а обсяг коштів, необхідних для коливань цін, істотно збільшився.
9-11 місяць: можливо, почнеться основна хвиля зростання
Історичні дані показують, що жовтень зазвичай є місяцем, коли біткоїн показує хороші результати. У поєднанні з можливим першим зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою, біткоїн має шанси досягти 150 тисяч доларів. Пік термінів погашення боргів США може спровокувати розширення балансу Федеральною резервною системою, повторне вивільнення ліквідності долара може стати важливим каталізатором. На ринку опціонів вже з'явилася велика кількість опціонів на купівлю з терміном дії до кінця року та страйковою ціною 140 тисяч доларів.
Попередження про ризики
Невизначеність у регуляторному середовищі може викликати короткострокові коливання, але в довгостроковій перспективі регулярне затвердження спот-ETF обіцяє залучити значні обсяги традиційних управлінських активів. Інвестори повинні бути обережними щодо можливого корекційного руху наприкінці року, історичні дані показують, що в цей період середнє зниження в циклі бичачого ринку є значним.
Висновок
У той час, коли глобальна валютна система стикається з істотними змінами, біткойн відіграє подвійну роль: він є як вигодонабувачем від кризи довіри традиційної фінансової системи, так і учасником інфраструктури нового порядку. Підвищення стабільності його ціни зумовлене не лише зниженням волатильності, але й реконструкцією його ціннісної основи — від чисто спекулятивного інструмента до поступової еволюції в ліквідні мости, що з'єднують реальну економіку. Як зазначають деякі експерти галузі, у процесі переформування глобального валютного порядку біткойн доводить свою стійкість та адаптивність.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткоїн подолав позначку $100 000 і показав нову стійкість під час геополітичних конфліктів
Цифрові активи демонструють стійкість у буремні часи
У червні 2025 року світові фінансові ринки пережили суворе випробування. Конфлікт між Україною та Росією загострився, торгові тертя між США та Китаєм відновилися, а ситуація на Близькому Сході стала напруженою. На такому фоні ціна традиційного захисного активу золота різко зросла до приблизно 3450 доларів США за унцію, тоді як біткойн продемонстрував вражаючу стабільність поблизу рівня 105 000 доларів США. Це явище, яке "відокремлено" від геополітичної кризи, відображає глибокі зміни в основах ринку криптовалют.
Один. Вплив геополітичних конфліктів послаблюється: від паніки до ризикової ізоляції
Нещодавно, коли напруженість у регіоні Близького Сходу зросла, біткойн лише на короткий час показав невелике падіння, а потім швидко стабілізувався, що різко контрастує з великими коливаннями під час конфлікту між Росією та Україною у 2022 році. Це підвищення стійкості в основному зумовлене оптимізацією структури ринку: частка довгострокових власників суттєво зросла, а частка спекулятивних капіталів знизилася до багаторічного мінімуму. Інституційні інвестори через механізми хеджування ризиків, створені на ринку дериватів, ефективно пом'якшили удари, викликані несподіваними подіями.
Властивість біткоїна як "цифрового золота" переосмислюється. На фоні очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, негативна кореляція біткоїна з реальними доходами від державних облігацій США значно посилилася, роблячи його більше схожим на "інструмент хеджування ліквідності", а не просто на актив безпеки. Нещодавні проблеми на аукціонах державних облігацій США, що призвели до зростання реальних відсоткових ставок, підтвердили цю нову рису, оскільки ціна біткоїна зросла всупереч загальному тренду.
Напруженість в ситуації на Близькому Сході, що викликала кризу постачання енергії, об'єктивно прискорила процес дедоларизації. Деякі країни почали намагатися здійснювати розрахунки за експорт нафти за допомогою біткоїнів, що робить цю практику в реальному секторі економіки частковим перетворенням геополітичних ризиків у жорсткий попит на біткоїн. Дані свідчать про те, що обсяг онлайнових транзакцій у зонах конфлікту значно зріс після виникнення подій.
Два. Складні ігри на макроциклі: подвійна вигода від очікувань зниження процентних ставок та полегшення інфляції
Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система США розпочне зниження процентних ставок у третьому кварталі, що безпосередньо відображається на премії біткойн-ф'ючерсних контрактів. Історичні дані показують, що в місяці перед початком циклу зниження ставок біткойн зазвичай демонструє значний ріст, перевершуючи традиційні активи, такі як золото.
Останні дані свідчать про те, що основний інфляційний показник продовжує знижуватися, а індекс тиску на ланцюг постачання також знизився до рівня до пандемії. Це, хоча й послаблює наратив про захист біткоїна від інфляції, несподівано підкреслює його як "актив, чутливий до зростання". Деякі установи почали включати біткоїн до оцінкових рамок зростаючих активів.
Китай продовжує збільшувати свої золоті резерви, тоді як США через контрольовану політику девальвації сприяють зниженню індексу долара. Ця різниця в грошово-кредитній політиці створила умови для крос-бортового використання біткойна для арбітражу. Дані показують, що під час торгової напруги між Китаєм та США обсяги позабіржових угод з біткойном між двома країнами значно зросли.
Три, глибокі зміни структури ринку: від домінування роздрібних інвесторів до ціноутворення інститутів
У 2025 році частка хеджування в біткойн-ф'ючерсному ринку вперше перевищила 60%, а ставка фінансування безстрокових контрактів залишалася на низькому рівні. Це зміна зробила ринок менш залежним від важелів, і крайні явища "двостороннього вибуху" практично зникли. Обсяг управління великими біткойн ETF значно зріс, а їх обсяг підписки показує негативну кореляцію з індексом волатильності ринку.
Баланс біткоїнів у рахунках інституційного зберігання на великих торгових платформах значно зріс, перевищуючи 20% від обсягу обігу. Ці "холодні зберігання" активів стали ефективними стабілізаторами цін, ускладнюючи короткостроковий тиск на продаж, щоб пробити ключові рівні підтримки. Нещодавні геополітичні конфлікти викликали панічні продажі, коли на ключових цінових рівнях з'явилася велика підтримка покупок, в основному з боку інституційної позабіржової торгівлі.
Кореляція між біткоїном та індексом технологічних акцій знизилася, але кореляція з індексом акцій малого капіталізації зросла. Ця зміна відображає те, що ринок реконструює логіку оцінки біткоїна за допомогою традиційних моделей ціноутворення активів. Волатильність біткоїна знизилася до рівня, близького до рівня деяких акцій високих темпів зростання, що значно нижче за попередні крайні коливання.
Чотири, аналіз короткострокових цінових тенденцій
Біткойн нещодавно отримав підтримку біля 50-денної середньої, але сили бичків недостатньо, щоб спонукати ціну подолати 20-денну середню. Це свідчить про обмежену купівельну активність на високих рівнях.
Згідно з денним графіком, 20-денна ковзаюча середня вирівнюється, індикатор RSI знаходиться в нейтральній зоні, не надаючи явної переваги ні покупцям, ні продавцям. Якщо покупці зможуть підштовхнути ціну вище 20-денної ковзаючої середньої, біткойн може піднятися до діапазону 110,530-111,980 доларів США. Продавці можуть активно захищати цей діапазон, але якщо бичачі настрої переважатимуть, ціну можна буде підняти ще вище до 130,000 доларів.
У разі зниження, якщо буде пробито 50-денну середню, це може перевірити психологічний рівень у 100000 доларів. Якщо буде пробито цю позначку, наступні можливі зниження можуть скласти 93000 доларів.
4-годинний графік показує, що продавці стримують ціну поблизу 20-денної EMA. Якщо ціна явно опуститься нижче 104,000 доларів, короткострокова тенденція може змінитися на ведмежу. У цей момент біткоїн може впасти до 102,664 доларів, навіть до 100,000 доларів. Покупці можуть активно підтримувати ціну поблизу 100,000 доларів.
Бикам потрібно спонукати ціну подолати 50-денну SMA, щоб знову взяти ситуацію під контроль. Якщо буде успішно подолано, біткоїн має шанси на підйом до 110,530 доларів.
П'яте. Перспективи майбутнього руху
Політика Федеральної резервної системи в період вакууму може призвести до коливань біткоїна в діапазоні 98,000-112,000 доларів. Слідкуйте за тим, чи на липневому засіданні Федеральної резервної системи буде надано чіткий сигнал про зниження процентних ставок, технічно 200-дневна середня (близько 96,500 доларів) стане важливою підтримкою. Короткостроковий вплив геополітичних конфліктів все ще існує, але ринкова глибина значно зросла, а обсяг коштів, необхідних для коливань цін, істотно збільшився.
Історичні дані показують, що жовтень зазвичай є місяцем, коли біткоїн показує хороші результати. У поєднанні з можливим першим зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою, біткоїн має шанси досягти 150 тисяч доларів. Пік термінів погашення боргів США може спровокувати розширення балансу Федеральною резервною системою, повторне вивільнення ліквідності долара може стати важливим каталізатором. На ринку опціонів вже з'явилася велика кількість опціонів на купівлю з терміном дії до кінця року та страйковою ціною 140 тисяч доларів.
Невизначеність у регуляторному середовищі може викликати короткострокові коливання, але в довгостроковій перспективі регулярне затвердження спот-ETF обіцяє залучити значні обсяги традиційних управлінських активів. Інвестори повинні бути обережними щодо можливого корекційного руху наприкінці року, історичні дані показують, що в цей період середнє зниження в циклі бичачого ринку є значним.
Висновок
У той час, коли глобальна валютна система стикається з істотними змінами, біткойн відіграє подвійну роль: він є як вигодонабувачем від кризи довіри традиційної фінансової системи, так і учасником інфраструктури нового порядку. Підвищення стабільності його ціни зумовлене не лише зниженням волатильності, але й реконструкцією його ціннісної основи — від чисто спекулятивного інструмента до поступової еволюції в ліквідні мости, що з'єднують реальну економіку. Як зазначають деякі експерти галузі, у процесі переформування глобального валютного порядку біткойн доводить свою стійкість та адаптивність.