Давні Біткойни несподівано активувалися, викликавши коливання на ринку, аналіз причин та майбутніх тенденцій

Нещодавно група біткойн-адрес, які 14 років залишалися бездіяльними, раптово активізувалася, викликавши короткочасну паніку на ринку. Ці адреси в сумі володіють 80 тисячами біткойнів, і, за аналізом, можуть належати незалежному майнеру 2011 року. Цей майнер отримав винагороду за видобуток 180 блоків і колись володів 200 тисячами біткойнів, що робить його п'ятим найбільшим тримачем біткойнів в історії.

Основна причина, чому ринок так сильно відреагував на цю подію, полягає в тому, що вартість утримання цих Біткойнів становила лише 1,76 доларів/монета. При поточній ціні на рівні близько 108 тисяч доларів, їхній нереалізований прибуток становить до 61 тисячі разів. Якщо відбудеться масове розпродаж, це завдасть величезного удару по ринку. Варто зазначити, що у 2024 році уряд певної країни продав майже 50 тисяч Біткойнів, що викликало багатомісячні коливання на ринку, з максимальним падінням на 32%. Порівняно, потенційний тиск на продаж 80 тисяч Біткойнів може призвести до ще більш різких коливань на ринку.

Щодо причин раптового пробудження цих "сплячих" Біткойнів, на ринку наразі існує три основні припущення:

1. Особа, засуджена за незаконне залучення коштів, достроково звільнена та знову отримала право на управління активами.

2. Древні шахтарі випадково знайшли жорсткий диск, на якому зберігався приватний ключ.

3. Поточні сили, що сприяють зростанню Біткойна, є спільними діями з деяким великим гравцем, мета активації Біткойна полягає у тестуванні реакції ринку для підготовки до подальшого розподілу монет.

З огляду на наявну ситуацію, третя можливість є найімовірнішою. Основні аргументи мають два пункти: по-перше, цей великий гравець після отримання цих Біткойн лише перевів їх на нову адресу, не здійснюючи інших дій, що відповідає звичайній практиці безпеки великих власників. По-друге, після поширення інформації ринкова ціна Біткойн лише незначно впала на 1.09%, що свідчить про те, що основні капітали не зазнали панічного відтоку. Ці два пункти вказують на те, що у великого гравця в короткостроковій перспективі немає явного наміру до продажу, і ринкові сили не сприйняли цю подію як неконтрольований фактор.

Водночас, нещодавні політичні рухи уряду США також заслуговують на увагу. Підписання "Закону про великі та красиві" стало офіційним стартом масштабного плану зниження податків та бюджетних витрат. Очікується, що цей закон призведе до збільшення федерального бюджетного дефіциту до 5 трильйонів доларів, а масштаб розширення значно перевищить попередній "Закон про зниження податків і зайнятість". Хоча в довгостроковій перспективі це може погіршити боргову проблему США, у короткостроковій перспективі ці заходи можуть збільшити доходи населення, стимулювати споживання та підняти фондовий ринок, що схоже на безпосередню видачу готівки.

Ще одним потенційним позитивом є можливе коригування системи коефіцієнта запасів ліквідності (SLR) в банківській системі. Відповідні органи розглядають можливість зниження вимог до великих банків з 5% до 3.5% та можливе виключення деяких низькоризикових активів з обчислення коефіцієнта. За прогнозами, це коригування може звільнити близько 2 трильйонів доларів США простору в балансах великих банків США та допомогти знизити дохідність довгострокових облігацій США.

Наразі макрополітичний комплекс США чіткий: новий борг буде сприйнятий банківською системою та законодавством про стабільні монети, а зниження відсоткових ставок забезпечить базову ліквідність для цього. Цей політичний замкнутий цикл у короткостроковій перспективі буде працювати безперешкодно, очікується, що він продовжить підтримувати американські акції та ризикові активи, такі як Біткойн, у їхній силі.

З технічної точки зору, Біткойн все ще перебуває на стадії основного зростання, а короткочасні коливання ринку лише викликають внутрішньоденні коливання. За наявності сильного ринкового консенсусу Біткойн навряд чи зазнає глибоких корекцій. Очікується, що після короткочасної консолідації ціна продовжить зростати. Довгострокова цільова ціна залишається в межах 127600-137500.