Біт малий олень бізнес-аналіз: власні чіпи та обчислювальна потужність

Біт малий олень (BTDR) нещодавно опублікував дані про діяльність за листопад, серед яких особливо привертає увагу майнінг-апарат A2, який вже почав серійне виробництво, перша партія на продаж складає 30 000 одиниць. Це знаменує собою важливий прогрес компанії у виробництві власних чіпів і майнінг-апаратів.

Протягом останніх шести місяців, Bit Deer успішно завершив першу подачу чіпів для майнінгових машин A2 та A3. Відповідно до публічної інформації, операційні параметри майнінгової машини A2 займають провідні позиції на поточному ринку. А ще неофіційно випущена майнінгова машина A3, ймовірно, стане найбільшою за одиничною хеш-обчислювальною потужністю у світі з найкращим співвідношенням споживання енергії, і, можливо, буде спочатку використовуватися для власного розгортання обчислювальної потужності компанії.

У сфері будівництва електростанцій, станом на кінець листопада, компанія вже завершила розгортання електростанцій загальною потужністю 895 МВт у США, Норвегії та Бутані. Ще 1645 МВт проектів знаходяться в стадії будівництва, з яких 1415 МВт очікується завершити в середині 2025 року. Компанія також створила спеціальну команду для пошуку нових можливостей придбання електростанцій, у 2026 році очікується додавання понад 1 ГВт електростанцій. Варто зазначити, що середня ціна електроенергії для всіх власних електростанцій компанії становить менше 0,04 долара США/кВт·год, що надає їй значну перевагу в галузі.

На основі існуючої моделі даних прогнозується, що ціна закриття власного майданчику Біт小鹿 становитиме близько 35 000 доларів за Біткоїн. Коли ціна Біткоїна перевищить 150 000 доларів, темпи зростання прибутку до оподаткування власного майданчику перевищать темпи зростання Біткоїна. Якщо Біткоїн досягне 200 000 доларів, рентабельність власного майданчику до оподаткування може наблизитися до 80%.

Однак ринок все ще має дві основні побоювання щодо розвитку Біт Маленького оленя:

1. Проблема співвідношення продажу майнінгових машин та їх використання. Очікується, що до середини 2025 року резерв електростанцій компанії може досягти 2.3GW. Якщо всі будуть обладнані майнінговими машинами A3, власна обчислювальна потужність наблизиться до 220EH/s, що складе близько 20% від загальної обчислювальної потужності мережі. Враховуючи поточний фінансовий стан компанії та майбутні потреби в капіталі, можливо, потрібно буде шукати баланс між продажем майнінгових машин та власною обчислювальною потужністю.

2. Конкуренційні відносини з іншими основними виробниками майнінгового обладнання. Основою конкуренції є продуктивність майнінгових машин і витрати на власну обчислювальну потужність, на сьогодні Біт Сяо Лу має конкурентні переваги в обох цих аспектах.

Крім традиційного бізнесу з видобутку, Bit Deer активно розвиває сферу AI Обчислювальної потужності як другу криву зростання. Компанія вже почала розгортання чіпів Nvidia H200 у дата-центрах TIER3 для будівництва AI Обчислювальної потужності. У короткостроковій перспективі компанія планує вкласти принаймні 200 МВт електроенергії в розгортання висококласних AI чіпів, щоб запропонувати клієнтам послуги хмарних обчислень.

З інвестиційної точки зору, Біт малюк наразі перебуває в вигідному положенні, перша та друга криві зростання мають потенціал для синхронного розвитку. Відповідно до стандарту оцінки північноамериканських основних гірничодобувних компаній у 170 мільйонів доларів США за EH/s, в майбутні два роки ринкова капіталізація малюка може досягти від 20,4 до 37,4 мільярдів доларів США, що забезпечує потенціал зростання від 4,8 до 9,7 разів порівняно з поточною ціною акцій.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз bit deer

Однак інвестори також повинні звернути увагу на ризики коливання ціни Біткоїна, а також на можливі геополітичні ризики, які можуть вплинути на постачання чіпів.