Аналіз стійкості доходів публічних блокчейнів: порівняння Ethereum, Solana та TRON

Останнім часом індустрія блокчейн швидко розвивається, стійкість доходів публічних блокчейн-мереж стала ключовим показником для оцінки їхнього довгострокового потенціалу. У цій статті ми зосередимося на трьох основних публічних блокчейн-мережах на поточному ринку — Ethereum, Solana та TRON, детально проаналізуємо структуру доходів від Gas, економічну активність в мережі та стійкість доходів і витрат користувачів, а також обговоримо моделі доходів цих публічних блокчейнів та їхні перспективи розвитку в довгостроковій перспективі.

Ефір

Ethereum як найбільша платформа смарт-контрактів має різноманітну структуру доходів:

• DeFi сектор приніс 60% Gas витрат, що є основним джерелом доходу
• Переклади ETH, MEV та NFT відповідно становлять 12%, 8% та 8% Gas-кошту
• DEX, ончейн перекази та стейблкоїни, Dex торгові роботи, гаманці та інші сегменти ринку в цілому складають 53% Gas витрат

Екосистема Ethereum розвивається відносно збалансовано, не спостерігається явища надмірної концентрації в окремих напрямках, що демонструє хорошу стійкість. Нещодавно частка рішень Layer 2 та створення смарт-контрактів була незначною, що відображає можливий "долинний період" розвитку екосистеми.

Солана

На ланцюзі Solana активність зосереджена на DEX-торгівлі, частка якої становить 86%. Зокрема:

• Торгівля мем-коінами становила понад 55% витрат на Gas
• MEV використовується широко, 82.45% транзакцій використовують механізм MEV
• Місячний дохід проекту Dex торгових роботів становить приблизно 33,67 мільйона доларів США.

Solana наразі надмірно залежить від торгівлі Meme-токенами для стимулювання еко-системи, що створює значні ризики для стійкості. За оцінками, гравці Meme-токенів щомісяця втрачають понад 100 мільйонів доларів, що становить 1,3 мільярда доларів на рік, що підкреслює нестійкість поточної моделі.

Трон

Активність на блокчейні TRON сильно зосереджена на переказах USDT, які займають 94,51% від всіх транзакцій. Це відображає унікальну перевагу TRON у платіжній сфері:

• Фіксована низька комісія за переказ у 1U
• 3-секундна швидка генерація блоку
• Не потрібно додатково сплачувати пріоритетні збори

Екосистема TRON, хоча і має високу концентрацію, проте перекази USDT відображають жорсткий попит користувачів, що забезпечує надійне джерело довгострокового доходу. Нещодавно TRON також почав розвивати напрямок Meme, частка DEX-активностей зросла до 47%, але обсяги переказів USDT залишаються стабільними.

Підсумок

• Екосистема Ethereum є найбільш збалансованою, демонструючи найсильнішу довгострокову стійкість.
• Solana швидко зростає, але надмірно залежить від торгівлі мем-криптовалютами, що створює значні ризики для сталого розвитку.
• TRON встановив унікальну ринкову позицію, зосередившись на сфері платежів, а його модель доходів є відносно стійкою.

Три великі блокчейни мають свої особливості, їх подальший розвиток заслуговує на постійну увагу.