Глибина аналізу підставових причин коливань на крипторинку: занепокоєння зростанням вартості після нових максимумів BTC
Цього тижня обговорюємо нещодавно широко обговорювану точку зору, яка також може пояснити причини недавніх різких коливань на ринку. Після того, як ціна BTC перевищила новий максимум, питання продовження захоплення зростаючої вартості стало центром уваги ринку. Автор вважає, що важливо спостерігати, чи зможе BTC стати наступником AI, ставши основним двигуном економічного зростання США в новому політико-економічному циклі. Гра навколо цієї точки зору вже розпочалася з ефекту багатства певної компанії, але весь процес все ще стикається з багатьма викликами.
Ринок починає грати на тому, чи будуть більше публічних компаній інвестувати в BTC для досягнення зростання
Минулого тижня крипторинок зазнав різких коливань, ціна BTC коливалася в діапазоні $94000-$101000. Основними причинами цього явища є два:
По-перше, 10 грудня, один з технологічних гігантів на річних зборах акціонерів офіційно відхилив "Біткойн фінансову пропозицію", запропоновану одним аналітичним центром. У цій пропозиції пропонувалося інвестувати 1% від загальних активів компанії в біткойн як потенційний засіб хеджування інфляції. Хоча рада директорів раніше чітко заявила про відмову від цієї пропозиції, ринок все ще мав певні сподівання.
Мозковий центр, що запропонував цю ініціативу, був заснований у 1982 році, його штаб-квартира розташована у Вашингтоні, він має певний статус серед консервативних мозкових центрів, особливо у підтримці вільного ринку, протидії надмірному втручанню держави та просуванні корпоративної відповідальності. Але його загальний вплив відносно обмежений, і він має невеликий масштаб. Цей мозковий центр був підданий критиці за свою позицію з питань зміни клімату, корпоративної соціальної відповідальності тощо, зокрема через питання джерел фінансування, що накладає певні обмеження на його політичні пропозиції. Останніми роками цей мозковий центр часто виступає з ініціативами на зборах акціонерів різних публічних компаній, ставлячи під сумнів політику великих компаній у питаннях расового різноманіття, гендерної рівності та соціальної справедливості.
З моментом офіційного відхилення ціна BTC на деякий час знизилася до $94000, а потім швидко відновилася. З рівня цінових коливань, викликаних цим інцидентом, можна зробити висновок, що поточний ринок перебуває в стані тривоги. Основна тривога полягає в тому, звідки буде нове зростання після того, як ринкова капіталізація BTC перевищила історичний максимум. З останніх деяких ознак видно, що деякі ключові особи в світі шифрування вибирають скористатися багатим ефектом певної компанії, щоб просувати фінансову стратегію розподілу BTC в балансах більшої кількості публічних компаній, щоб досягти ефекту боротьби з інфляцією та зростання результатів, тим самим підвищуючи прийняття BTC.
BTC як заміна золоту ще має довгий шлях
Спочатку проаналізуйте, чи є стратегія використання BTC для боротьби з інфляцією досяжною в короткостроковій перспективі. Коли мова йде про боротьбу з інфляцією, спочатку згадують золото. Чи може BTC стати заміною золота і глобальним активом для зберігання вартості?
Автор вважає, що в найближчі чотири роки або в короткостроковій перспективі ця перспектива важко здійснити, тому використовувати це як короткострокову стратегію просування не є особливо привабливим.
Посилаючись на розвиток золота як об'єкта зберігання вартості, його основна перевага полягає в тому, що:
Явний блиск і відмінна пластичність надають йому важливу декоративну цінність.
Рідкість надає їй фінансові властивості, що робить її легкою для становлення класовим знаком.
Глобальне поширення та нижча складність видобутку роблять його цінність більш широкою в культурному поширенні.
Ці властивості роблять золото довгостроковим засобом обігу в людській цивілізації, формуючи стійку внутрішню вартість. Навіть після відмови від золотого стандарту, ціна золота все ще в основному слідує закономірностям довгострокового зростання, добре відображаючи фактичну купівельну спроможність грошей.
Однак, щоб BTC замінив золото, це не є реалістичним у короткостроковій перспективі, основні причини два:
Ціннісна пропозиція BTC є зверху вниз: видобуток BTC залежить від конкуренції обчислювальної потужності, підлягає впливу вартості електроенергії та обчислювальної ефективності. Це призводить до того, що розподіл BTC неминуче буде зосереджений у кількох регіонах, що заважає широкому поширенню ціннісної пропозиції.
Глобалізаційний регрес та виклики доларовій гегемонії: послаблення глобалізаційних тенденцій може вплинути на позицію долара як об'єкта глобальних торгових розрахунків. Це в короткостроковій перспективі вдарить по попиту на долар, як основну валюту, що оцінюється в доларах, вартість BTC може зрости, ускладнюючи просування його ціннісної пропозиції.
Ці два фактори безпосередньо проявляються у високій волатильності ціни BTC у короткостроковій та середньостроковій перспективі. Швидке зростання вартості BTC в основному базується на підвищенні спекулятивної цінності, а не на посиленні впливу його ціннісної пропозиції. Отже, його цінові коливання більше відповідають характеристикам спекулятивного товару, маючи високу волатильність.
Отже, з огляду на вищесказане, зосередження на боротьбі з інфляцією як на короткостроковому пріоритеті важко залучити "професійних" клієнтів до вибору BTC замість золота. Це призведе до того, що баланс активів і зобов'язань зіткнеться з надзвичайно високою волатильністю, що важко змінити в короткостроковій перспективі. Тому великі публічні компанії, які розвивають бізнес стабільно, швидше за все, не оберуть агресивно BTC для боротьби з інфляцією.
BTC має шанс стати ядром економічного зростання в новому політико-економічному циклі
Далі обговоримо другу точку зору: деякі публічні компанії з слабким зростанням реалізують загальне зростання доходів за рахунок вкладень у BTC, що, в свою чергу, сприяє зростанню ринкової капіталізації. Чи може ця фінансова стратегія отримати більш широке визнання? Автор вважає, що це є ключовим моментом для оцінки можливості нового зростання вартості BTC у короткостроковій та середньостроковій перспективі, і що цього можна досягти відносно швидко. У цьому процесі BTC може стати новим двигуном економічного зростання, замінивши AI, у новому політико-економічному циклі.
Успішна стратегія деякої компанії полягає в перетворенні зростання вартості BTC на зростання доходів компанії, що, в свою чергу, підвищує ринкову вартість компанії. Це дійсно має великий привабливість для деяких компаній, які страждають від нестачі зростання. Чимало компаній, що перебувають у занепаді, вибирають цю стратегію для розподілу залишкової вартості, щоб зберегти можливості в умовах швидкого зниження доходів від основного бізнесу.
З огляду на зміни в політиці, структура економіки США може зазнати суттєвих змін. Наразі індикатор Баффета на американському фондовому ринку перевищує 200%, що свідчить про те, що американський фондовий ринок перебуває в стані надмірної оцінки. Протягом останніх двох років основним двигуном, що запобігав корекції американського фондового ринку через жорстку монетарну політику, була сфера ШІ. Однак, з огляду на те, що звіти провідних компаній показують уповільнення темпів зростання, зростання явно недостатньо для підтримки такої високої ціни на акції, тому в найближчий час американський фондовий ринок буде під значним тиском.
У сучасному середовищі вплив нових економічних політик сповнений невизначеності. Наприклад, торговельна війна може викликати внутрішню інфляцію, скорочення державних витрат може вплинути на прибутки вітчизняних підприємств і призвести до зростання безробіття, зниження податку на прибуток підприємств може загострити бюджетний дефіцит тощо. Крім того, просування деяких культурно чутливих тем може викликати страйки, мітинги та інші проблеми, а зменшення числа нелегальних іммігрантів також може призвести до нестачі робочої сили, що все це може затінити економічний розвиток.
Один раз викликавши економічні проблеми ( в нинішньому надзвичайно фіналізованому американському ринку, що спеціально стосується краху фондового ринку ), це серйозно вплине на підтримку, а отже, і на ефективність внутрішніх реформ. Тому впровадження в американський фондовий ринок контрольованого ядра, яке стимулює економічне зростання, є надзвичайно необхідним, і BTC дуже підходить для виконання цієї ролі.
Останні події з "Трамп-трейдом" яскраво продемонстрували його вплив на індустрію шифрування. Підтримка в основному походить від місцевих традиційних підприємств, які не отримали прямих вигод від попередньої хвилі AI. Якщо малі та середні підприємства США вирішать розмістити певний відсоток резервів BTC у своїх балансах, навіть якщо основний бізнес піддається впливу зовнішніх факторів, просто шляхом пропаганди деяких шифрових дружніх політик можна в певній мірі досягти стабілізації фондового ринку. Ця цільова стимуляція є надзвичайно ефективною, і навіть може обійти монетарну політику Федеральної резервної системи, не підлягаючи обмеженням з боку системи.
Отже, у наступному новому економічному циклі ця стратегія є непоганим вибором для команди прийняття рішень та багатьох малих і середніх підприємств США, за розвитком якої варто спостерігати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Проблема зростання вартості BTC після досягнення нового максимуму: від протидії інфляції до стимулювання економічного зростання
Глибина аналізу підставових причин коливань на крипторинку: занепокоєння зростанням вартості після нових максимумів BTC
Цього тижня обговорюємо нещодавно широко обговорювану точку зору, яка також може пояснити причини недавніх різких коливань на ринку. Після того, як ціна BTC перевищила новий максимум, питання продовження захоплення зростаючої вартості стало центром уваги ринку. Автор вважає, що важливо спостерігати, чи зможе BTC стати наступником AI, ставши основним двигуном економічного зростання США в новому політико-економічному циклі. Гра навколо цієї точки зору вже розпочалася з ефекту багатства певної компанії, але весь процес все ще стикається з багатьма викликами.
Ринок починає грати на тому, чи будуть більше публічних компаній інвестувати в BTC для досягнення зростання
Минулого тижня крипторинок зазнав різких коливань, ціна BTC коливалася в діапазоні $94000-$101000. Основними причинами цього явища є два:
По-перше, 10 грудня, один з технологічних гігантів на річних зборах акціонерів офіційно відхилив "Біткойн фінансову пропозицію", запропоновану одним аналітичним центром. У цій пропозиції пропонувалося інвестувати 1% від загальних активів компанії в біткойн як потенційний засіб хеджування інфляції. Хоча рада директорів раніше чітко заявила про відмову від цієї пропозиції, ринок все ще мав певні сподівання.
Мозковий центр, що запропонував цю ініціативу, був заснований у 1982 році, його штаб-квартира розташована у Вашингтоні, він має певний статус серед консервативних мозкових центрів, особливо у підтримці вільного ринку, протидії надмірному втручанню держави та просуванні корпоративної відповідальності. Але його загальний вплив відносно обмежений, і він має невеликий масштаб. Цей мозковий центр був підданий критиці за свою позицію з питань зміни клімату, корпоративної соціальної відповідальності тощо, зокрема через питання джерел фінансування, що накладає певні обмеження на його політичні пропозиції. Останніми роками цей мозковий центр часто виступає з ініціативами на зборах акціонерів різних публічних компаній, ставлячи під сумнів політику великих компаній у питаннях расового різноманіття, гендерної рівності та соціальної справедливості.
З моментом офіційного відхилення ціна BTC на деякий час знизилася до $94000, а потім швидко відновилася. З рівня цінових коливань, викликаних цим інцидентом, можна зробити висновок, що поточний ринок перебуває в стані тривоги. Основна тривога полягає в тому, звідки буде нове зростання після того, як ринкова капіталізація BTC перевищила історичний максимум. З останніх деяких ознак видно, що деякі ключові особи в світі шифрування вибирають скористатися багатим ефектом певної компанії, щоб просувати фінансову стратегію розподілу BTC в балансах більшої кількості публічних компаній, щоб досягти ефекту боротьби з інфляцією та зростання результатів, тим самим підвищуючи прийняття BTC.
BTC як заміна золоту ще має довгий шлях
Спочатку проаналізуйте, чи є стратегія використання BTC для боротьби з інфляцією досяжною в короткостроковій перспективі. Коли мова йде про боротьбу з інфляцією, спочатку згадують золото. Чи може BTC стати заміною золота і глобальним активом для зберігання вартості?
Автор вважає, що в найближчі чотири роки або в короткостроковій перспективі ця перспектива важко здійснити, тому використовувати це як короткострокову стратегію просування не є особливо привабливим.
Посилаючись на розвиток золота як об'єкта зберігання вартості, його основна перевага полягає в тому, що:
Ці властивості роблять золото довгостроковим засобом обігу в людській цивілізації, формуючи стійку внутрішню вартість. Навіть після відмови від золотого стандарту, ціна золота все ще в основному слідує закономірностям довгострокового зростання, добре відображаючи фактичну купівельну спроможність грошей.
Однак, щоб BTC замінив золото, це не є реалістичним у короткостроковій перспективі, основні причини два:
Ціннісна пропозиція BTC є зверху вниз: видобуток BTC залежить від конкуренції обчислювальної потужності, підлягає впливу вартості електроенергії та обчислювальної ефективності. Це призводить до того, що розподіл BTC неминуче буде зосереджений у кількох регіонах, що заважає широкому поширенню ціннісної пропозиції.
Глобалізаційний регрес та виклики доларовій гегемонії: послаблення глобалізаційних тенденцій може вплинути на позицію долара як об'єкта глобальних торгових розрахунків. Це в короткостроковій перспективі вдарить по попиту на долар, як основну валюту, що оцінюється в доларах, вартість BTC може зрости, ускладнюючи просування його ціннісної пропозиції.
Ці два фактори безпосередньо проявляються у високій волатильності ціни BTC у короткостроковій та середньостроковій перспективі. Швидке зростання вартості BTC в основному базується на підвищенні спекулятивної цінності, а не на посиленні впливу його ціннісної пропозиції. Отже, його цінові коливання більше відповідають характеристикам спекулятивного товару, маючи високу волатильність.
Отже, з огляду на вищесказане, зосередження на боротьбі з інфляцією як на короткостроковому пріоритеті важко залучити "професійних" клієнтів до вибору BTC замість золота. Це призведе до того, що баланс активів і зобов'язань зіткнеться з надзвичайно високою волатильністю, що важко змінити в короткостроковій перспективі. Тому великі публічні компанії, які розвивають бізнес стабільно, швидше за все, не оберуть агресивно BTC для боротьби з інфляцією.
BTC має шанс стати ядром економічного зростання в новому політико-економічному циклі
Далі обговоримо другу точку зору: деякі публічні компанії з слабким зростанням реалізують загальне зростання доходів за рахунок вкладень у BTC, що, в свою чергу, сприяє зростанню ринкової капіталізації. Чи може ця фінансова стратегія отримати більш широке визнання? Автор вважає, що це є ключовим моментом для оцінки можливості нового зростання вартості BTC у короткостроковій та середньостроковій перспективі, і що цього можна досягти відносно швидко. У цьому процесі BTC може стати новим двигуном економічного зростання, замінивши AI, у новому політико-економічному циклі.
Успішна стратегія деякої компанії полягає в перетворенні зростання вартості BTC на зростання доходів компанії, що, в свою чергу, підвищує ринкову вартість компанії. Це дійсно має великий привабливість для деяких компаній, які страждають від нестачі зростання. Чимало компаній, що перебувають у занепаді, вибирають цю стратегію для розподілу залишкової вартості, щоб зберегти можливості в умовах швидкого зниження доходів від основного бізнесу.
З огляду на зміни в політиці, структура економіки США може зазнати суттєвих змін. Наразі індикатор Баффета на американському фондовому ринку перевищує 200%, що свідчить про те, що американський фондовий ринок перебуває в стані надмірної оцінки. Протягом останніх двох років основним двигуном, що запобігав корекції американського фондового ринку через жорстку монетарну політику, була сфера ШІ. Однак, з огляду на те, що звіти провідних компаній показують уповільнення темпів зростання, зростання явно недостатньо для підтримки такої високої ціни на акції, тому в найближчий час американський фондовий ринок буде під значним тиском.
У сучасному середовищі вплив нових економічних політик сповнений невизначеності. Наприклад, торговельна війна може викликати внутрішню інфляцію, скорочення державних витрат може вплинути на прибутки вітчизняних підприємств і призвести до зростання безробіття, зниження податку на прибуток підприємств може загострити бюджетний дефіцит тощо. Крім того, просування деяких культурно чутливих тем може викликати страйки, мітинги та інші проблеми, а зменшення числа нелегальних іммігрантів також може призвести до нестачі робочої сили, що все це може затінити економічний розвиток.
Один раз викликавши економічні проблеми ( в нинішньому надзвичайно фіналізованому американському ринку, що спеціально стосується краху фондового ринку ), це серйозно вплине на підтримку, а отже, і на ефективність внутрішніх реформ. Тому впровадження в американський фондовий ринок контрольованого ядра, яке стимулює економічне зростання, є надзвичайно необхідним, і BTC дуже підходить для виконання цієї ролі.
Останні події з "Трамп-трейдом" яскраво продемонстрували його вплив на індустрію шифрування. Підтримка в основному походить від місцевих традиційних підприємств, які не отримали прямих вигод від попередньої хвилі AI. Якщо малі та середні підприємства США вирішать розмістити певний відсоток резервів BTC у своїх балансах, навіть якщо основний бізнес піддається впливу зовнішніх факторів, просто шляхом пропаганди деяких шифрових дружніх політик можна в певній мірі досягти стабілізації фондового ринку. Ця цільова стимуляція є надзвичайно ефективною, і навіть може обійти монетарну політику Федеральної резервної системи, не підлягаючи обмеженням з боку системи.
Отже, у наступному новому економічному циклі ця стратегія є непоганим вибором для команди прийняття рішень та багатьох малих і середніх підприємств США, за розвитком якої варто спостерігати.